作为一家以创新产品和服务闻名的科技巨头，苹果公司(AAPL)对其人工智能的雄心一直相对沉默。然而，随着人工智能在当今技术领域的重要性不断提高，像苹果这样的公司必须有一个明确的人工智能战略。随着谷歌(GOOGL)、亚马逊(AMZN)和微软(MSFT)等竞争对手积极推广他们的人工智能能力，苹果也努力在人工智能领域争取重大进展，以保持其在科技行业的领先地位。

苹果目前的人工智能计划

虽然苹果一直对公开接受“人工智能”标签持谨慎态度，但它长期以来一直将机器学习和人工智能功能纳入其产品和服务中。苹果的虚拟语音助手Siri是该公司人工智能计划中最突出的例子之一。此外，苹果已经在其设备中实施了面部识别技术，并在其生态系统的各种应用程序中利用机器学习。

尽管做出了这些努力，但苹果的人工智能能力往往被认为落后于竞争对手。谷歌、亚马逊和微软对他们的人工智能进步更加直言不讳，并在开发人工智能技术方面进行了大量投资。为了保持竞争力，苹果需要专注于加强其人工智能产品，并展示其独特的人工智能整合方法。

隐私和安全在人工智能中的重要性

苹果在人工智能领域具有潜在优势的一个领域是其对隐私和安全的高度关注。该公司一直把保护用户数据放在首位，并采取了各种措施来确保个人信息的安全。随着人们对数据隐私的担忧不断增加，苹果对这些方面的重视可能会使其与竞争对手区别开来，并吸引重视隐私的用户。

然而，这种方法也给苹果带来了挑战。开发先进的人工智能系统通常需要访问大量用户数据，这可能与苹果以隐私为中心的立场不一致。该公司将需要找到创新的方法来利用人工智能，同时保持对用户隐私的承诺，可能通过使用设备上处理和安全数据处理技术。

潜在的未来发展

随着苹果继续投资人工智能，该公司可能在几个潜在领域取得重大进展。

生成式人工智能的兴起和苹果的回应

随着像OpenAI的ChatGPT这样的生成式人工智能模型的爆炸式增长，有传言称苹果正在开发自己的基于语言模型的重要聊天机器人，内部称为“AppleGPT”。这个聊天机器人可以显著增强Siri的能力，实现更自然、更有背景的对话。此外，苹果可能会在其应用程序和服务的生态系统中整合生成式人工智能功能，比如在Messages中使用人工智能生成文本，在Photos和iMovie中使用人工智能辅助照片和视频编辑。

Siri和苹果虚拟助手的未来

据报道，苹果公司正致力于通过先进的自然语言处理和生成人工智能功能来重振Siri。通过利用大型语言模型，Siri可以更好地理解和响应用户的查询，进行更连贯的对话，并协助完成更广泛的任务。Siri与更广泛的苹果生态系统的整合还可以创造更加无缝和智能的用户体验，虚拟助手可以利用来自各种设备和应用程序的数据和上下文来提供个性化的帮助。

苹果生态系统中的人工智能功能

除了Siri，苹果预计还将在其产品线中整合人工智能功能。在iPhone和iPad上，人工智能可以增强文本预测、自动纠错和摘要工具，并启用高级照片和视频编辑功能。人工智能可以在Mac上提供更智能的搜索结果，任务自动化和生产力增强。通过利用其定制的苹果硅芯片和专用神经引擎组件的功能，苹果可以优化这些人工智能功能的性能和效率。

苹果的AI应用商店和开发者生态系统

为了进一步推动整个生态系统对人工智能的采用和整合，苹果可能会在现有的应用商店中创建一个专门的“人工智能应用商店”。这个平台将展示和分发由第三方开发者开发的人工智能应用和体验。通过为开发者提供以人工智能为中心的工具和框架，苹果可以培育一个蓬勃发展的以人工智能为中心的开发者生态系统，为苹果设备用户创造创新和引人注目的体验。

苹果人工智能战略的影响

随着苹果公司继续开发和实施其人工智能战略，其方法可能会对科技行业乃至其他行业产生重大影响。苹果对隐私和设备处理的关注可能会影响其他科技巨头在自己的人工智能计划中优先考虑用户隐私。此外，苹果在人工智能方面的进步可能会推动各个行业的创新，比如医疗保健，苹果已经在医疗保健方面的功能和研究取得了长足的进步。

苹果对隐私和设备上人工智能的态度

苹果对隐私和设备上处理的承诺，使其与严重依赖基于云的人工智能模型的竞争对手区别开来。通过将用户数据保存在本地，避免将敏感信息发送到远程服务器，苹果可以提供更安全、更注重隐私的人工智能体验。这种方法也有可能提高人工智能功能的性能和响应能力，因为处理直接在设备上进行，而不需要网络连接。

苹果芯片和神经引擎的作用

苹果公司的A系列和M系列等专利芯片在公司的人工智能战略中发挥着至关重要的作用。这些定制设计的处理器具有专用的神经引擎组件，可加速机器学习和人工智能工作负载。随着苹果不断完善和增强其芯片，未来的迭代预计将具有更强大和更强大的神经引擎，进一步增强苹果设备的人工智能能力。

苹果人工智能生态系统中的伙伴关系与合作

虽然苹果公司以其独立的产品开发方式而闻名，但该公司可能会探索伙伴关系和合作，以加强其人工智能生态系统。例如，有传言称苹果正在与谷歌进行谈判，以授权其大型语言模型技术，这可能会增强苹果自己的人工智能产品。通过利用外部人工智能技术和专业知识，同时保持对隐私和生态系统控制的关注，苹果可以创造一个更强大、更有竞争力的人工智能环境。

苹果的人工智能未来充满了挑战和机遇。随着该公司在快速发展的人工智能领域进行导航，它必须在对隐私和安全的承诺与开发与竞争对手竞争的先进人工智能技术的需求之间取得平衡。通过利用其硬件和软件集成优势以及专注的用户基础，苹果有可能创建一个独特而引人注目的人工智能生态系统，优先考虑用户体验和隐私。

然而，前进的道路并非没有障碍。苹果需要在研发上投入巨资，建立战略合作伙伴关系，并继续创新，以保持领先地位。随着苹果人工智能战略的展开，观察该公司的方法如何塑造技术的未来，并影响更广泛的人工智能领域，将是一件令人着迷的事情。凭借其强大的品牌、忠实的客户基础和创新记录，苹果完全有能力在人工智能领域取得重大进展，并重新定义我们在日常生活中与技术互动的方式。

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美股投资网财经获悉，“印度支付宝”Paytm警告将裁员，并表示将削减非核心资产，此前该公司公布了有记录以来的首次销售额下滑，反映出监管调查的影响，该监管调查削减了这家印度金融科技先驱的大部分业务。Paytm曾是印度新兴创业经济的榜样，但在今年一季度，该公司的净亏损扩大了数倍，达到55亿卢比(合6610万美元)。该支付平台母公司One 97 Communications Ltd.公布收入下滑2.6%，至227亿卢比，这是该公司自2021年上市以来首次出现下滑。该公司股价一度下跌2%。

Paytm于2010年由当时著名的印度企业家Vijay Shekhar Sharma创立。今年1月，印度金融监管机构下令其一家重要的银行子公司关闭，Paytm目前正努力恢复。这些限制对Paytm的声誉造成了打击，并引发了人们的猜测，即其客户可能会投奔沃尔玛(WMT)旗下PhonePe等竞争对手。

Paytm周三表示，在扣除利息、税项、折旧和摊销前，以及不考虑员工激励因素之前，该公司实现了盈利。该公司警告称，在截止至6月的第二季度营收将进一步下滑至150亿至160亿卢比，但预计此后将“有意义的改善”。该公司在一份声明中表示，为了实现这一目标，该公司打算精简组织机构，削减员工成本，并“精简”非核心业务。

Paytm还与亚马逊(AMZN)、Alphabet(GOOGL)旗下的谷歌和亿万富翁Mukesh Ambani旗下的Jio financial services Ltd.提供的金融服务竞争。Paytm正试图把监管问题抛在身后。

自从印度政府以违规为由命令为Paytm处理交易的Paytm Payments Bank Ltd.(PPBL)停止其关键业务以来，Paytm的股价已经下跌了一半。这家名为PPBL的银行子公司不受Paytm的控制，尽管它是Paytm创始人兼首席执行官Sharma金融科技帝国的一部分。

此后，Sharma迅速采取行动，与Axis Bank Ltd.、HDFC Bank Ltd.和印度国家银行(State Bank of India Ltd.)等印度一些顶级银行建立了新的合作伙伴关系，以稳定局面。这些联盟将通过将银行与Paytm的金融科技应用程序连接起来，帮助Paytm为客户提供即时转账服务。Paytm以前使用其银行关联公司来运行其数字钱包和支付流量。该公司还利用合作银行来清算商业交易。

彭博分析师Nathan Naidu表示“由于支付业务的长期发展和强大的用户获取渠道，Paytm有望在2026财年实现强劲的销售和利润率反弹。过去，Paytm深陷监管困境。它在印度数字支付市场的份额，尽管不如沃尔玛的PhonePe和谷歌支付占据主导地位，但可能会保持稳定，帮助它实现5亿用户的目标。随着支付业务获得新的牌照，监管问题应该会得到缓解。支付业务是该公司的主要收入来源，该部门的利润率将因系统优化和集成产品而扩大。贷款、保险和广告可能会促进这家蚂蚁金服支持的公司的销售。”

Paytm周三表示，在第一季度，公司每月损失约400万交易用户。该行发放了577.6亿卢比的贷款，较前三个月的1553.5亿卢比大幅下降。Sharma在致股东的一封信中表示:“我们预计，由于第四季度业务中断，我们的收入和盈利能力将受到短期财务影响。这包括PPBL钱包暂停造成的稳态影响。在上个季度，我们还暂停了一些其他支付和贷款产品，我很高兴地告诉大家，许多此类产品已经重新启动或正在启动过程中。”“”

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美股投资网获悉，Snowflake(SNOW)拟以超10亿美元价格收购初创公司Reka AI的谈判破裂，该公司意欲向内部引入更多生成式人工智能力量的设想化为泡影。

Reka生产大语言模型，一种在互联网上进行大规模训练的人工智能软件，可用于一系列任务，如为图片添加字幕或用作客服机器人。据Bloomberg上周报道，Snowflake正讨论以超过10亿美元价格收购Reka。据知情人士透露，这些谈判已经结束。

Snowflake将于周三公布季度财报。Snowflake和Reka未就交易谈判发表评论。

Snowflake将生成式人工智能视为其业务的加速器，在四月发布了其大语言模型Arctic。该公司还允许客户在Snowflake的数据上使用第三方人工智能模型，如Reka模型。

Reka于2022年由Alphabet旗下谷歌(GOOGL)和Meta Platforms(META)的研究人员创立。据外媒报道，在2023年的一轮融资中，该公司估值约为3亿美元，其中包括来自Snowflake风投部门的资金。

随着生成式人工智能领域的普及和炒作，几家大型科技公司纷纷寻求与该技术领域的初创公司合作或进行收购。

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美股投资网获悉，特斯拉(TSLA)周一提供了关于其酝酿已久的电动Semi卡车开发项目的重要更新信息，该项目自首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)于2017年首次推出以来曾历经一系列延迟。受益于此，特斯拉股价周二收涨6.66%。

该公司证实，Tesla Semi仍将按计划在2026年前向客户交付符合生产规格的产品，同时提供了更多有关电动卡车续航里程和有效载荷能力的细节。

在拉斯维加斯举行的先进清洁交通(ACT)博览会上，特斯拉执行总裁丹·普利斯特里(Dan Priestley)表示“我们正在内华达州建设一座工厂，将于2026年向客户交付，最终目标产能将提升至每年5万辆。”

目前，特斯拉Semi正与百事可乐(PEP)的FritoLay部门进行试点测试。普利斯特里说，百事公司将在其车队中再接收50辆卡车用于试点项目，该公司目前正测试约35辆卡车。

普利斯特里在演讲中说，公司的长程Semi车重23,000磅，续航里程可达500英里。标准行驶里程的卡车在空车重量为20,000磅的情况下可行驶300英里。

在与百事可乐公司进行的实际测试中，特斯拉Semi的长距离行驶里程达到250英里和520英里，载重高达82,000磅，为法律允许的最大值。

此外，普利斯特里表示，“(卡车)可以在24小时内行驶1000多英里;快速充电可以实现这一点。”

普里斯特利说，Semi测试车队已累计行驶350万英里，特斯拉还使用Semi在极端天气和山区将电池从内华达州运送到位于弗里蒙特的主工厂。

有关特斯拉Semi的这些新细节发布正值公司发生一系列转变之际，包括重新重视Robotaxi项目、加速开发低成本Model2汽车的计划，以及业务部门裁员，尤其是超级充电站部门。

此外，特斯拉股东还将在6月13日的年度会议前对马斯克提出的薪酬方案进行投票，该方案或价值数百亿美元。

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美股投资网获悉，Peloton Interactive(PTON)宣布了其私募发行的可转换优先票据定价。目前，这家陷入困境的健身设备制造商正在努力解决其现有债务问题。

该公司表示，将发行2029年到期的3亿美元可转换优先票据，年利率为5.50%。除非提前赎回、回购或转换，否则这些票据将于2029年12月1日到期。Peloton不得在2027年6月7日之前赎回票据。

这些票据将按照每1000美元票据本金218.4360股Peloton A类普通股的初始转换率进行转换。

此次发行是一项全球再融资计划的一部分，该计划还包括一项10亿美元的五年期定期贷款安排和一项1亿美元的五年期循环信贷安排。

这些票据的初始购买者有13天的选择权，可额外购买至多5000万美元的票据。此次发行规模高于此前宣布的2.75亿美元，预计将为Peloton带来约3亿美元的总收益。

这家健身公司将利用此次发行和新信贷安排的收益，以及手头的现金，回购约8亿美元的2026年到期的0.00%可转换优先票据，并为现有的定期贷款和循环信贷安排再融资。

周三美股盘前，Peloton股价上涨近2%。本月早些时候，Peloton股价大幅上涨，原因是有报道称，多家私募股权公司一直在考虑收购这家联网健身公司。

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美股投资网获悉，梅西百货公司(M)最近一个季度的利润轻松超出华尔街分析师普遍预期，并且这家美国百货巨头还上调了今年剩余时间的每股收益预期。这份最新的业绩报告有望减轻首席执行官斯普林(Tony Spring)的一些压力，并有助于说服该公司的股东和董事会成员，他应该获得更多的时间来执行扭亏为盈的战略。至少在短期内，这可能会降低他们对知名维权投资者Arkhouse Management Co.以及Brigade Capital Management提出的66亿美元收购要约的兴趣。截至发稿，梅西百货盘前涨3.98%至19.860美元。

财报数据显示，梅西百货的整体同店销售额仍在下降，上一季度所有自有品牌的整体营收规模下降1.2%。但是首席执行官斯普林在一份声明中表示，梅西百货一直在投资于新产品、新展示以及全新的客户体验，斯普林预计这将有助于该公司长期“恢复可持续的、未来有利可图的增长模式”。

财报数据显示，梅西百货截至5月4日的第一季调整后每股收益高达0.27美元，约为华尔街分析师平均预期的两倍。这家美国百货巨头现在预计全年利润至少高达每股2.55美元，高于该公司此前预测的每股至少2.45美元。

该公司在财报中表示，其展望“假设消费者在非必需品购买方面将继续对其可自由支配的购买有辨别力”。这与美国家居建材巨头家得宝(Home Depot Inc.)等其他大型零售商的评论相呼应，即美国消费者们仍然谨慎，正在减少大件商品的购买，转而专注于必需品，这也是梅西百货提高年度利润展望的重要影响因素。

斯普林在采访中表示“尽管就业增长和工资增长强劲，消费者仍然面临压力。”他将消费者的谨慎归咎于“顽固的通货膨胀率”。

今年2月接手梅西百货的首席执行官斯普林正在关闭未达到增长目标的梅西百货门店，同时开设更多的布鲁明戴尔百货店(Bloomingdale's) 门店。布鲁明戴尔是梅西百货旗下的一个更昂贵的高端百货品牌，其销售额下降幅度小于旗舰店。现任首席执行官斯普林大部分时间都在经营布鲁明代尔高端百货门店。

斯普林还在继续扩张梅西百货旗下的高端护肤和化妆品连锁店Bluemercury，该公司受益于新冠疫情后美国消费者们对美容护肤产品需求的激增趋势。

“我坚信我们的战略正在显现出曙光，”斯普林在接受采访时表示。他补充表示，该计划正在该公司的三个连锁店(梅西百货旗舰连锁、布鲁明戴尔百货和 Bluemercury)中实施，帮助解决近年来自己造成的一些挑战。

最近一个季度，布鲁明戴尔的可比销售额(衡量该公司零售势头的一个重要指标)，在自有基础上增长了0.8%，高端护肤和化妆品连锁店Bluemercury则增长4.3%。梅西百货旗舰百货门店的可比销售额则出现下降1.6%的降幅。斯普林指出，Bluemercury 已经连续13个季度实现可比销售额增长，这得益于奢侈护肤品牌、香水和护发产品市场需求的不断增加趋势。

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美股投资网获悉，美国芯片制造商英伟达(NVDA)即将公布的财报引发了市场的高度关注。期权市场数据显示，尽管预计股价波动幅度较大，但市场对波动性的预期却比以往更为温和。根据期权分析公司Trade Alert的数据，英伟达股价在财报公布后的预期波动幅度为8.7%，这将意味着市值波动达 2000 亿美元，高于标准普尔 500 强公司约 90% 的市值。尽管如此，但与公司上个季度财报发布后16.4%的股价涨幅，以及过去八个季度平均12%的期权定价波动相比，显得相对温和。

萨斯奎哈纳金融集团的衍生品策略联席主管克里斯·墨菲指出，与上一次财报发布相比，当前的波动性预期要低得多。尽管如此，英伟达的股价今年已经上涨约87%，市值达到2.3万亿美元，成为华尔街第三大公司，仅次于微软(MSFT)和苹果(AAPL)。

市场普遍预期英伟达将发布强劲季度业绩

投资者的兴趣已经扩散到人工智能领域的其他受益者。美国银行的策略师们在一份报告中指出，人工智能的好处正在向电力、大宗商品和公用事业等行业扩散，不再局限于英伟达一家公司。

美国银行的策略师预计，在未来12个月内，英伟达将推动标普500指数的盈利增长9%，尽管这一预期较过去12个月的37%有所下降，但仍然显示出英伟达对整体市场的重要影响。

期权分析服务ORATS的创始人马特·安伯森注意到，价外看涨期权的隐含波动率与价外看跌期权的隐含波动率大致相等，这表明期权交易员并没有排除英伟达股价进一步上涨的可能性。安伯森强调，交易员预计股价的上涨和下跌走势都将同样剧烈。

根据LSEG的数据，英伟达预计每股收益为5.59美元，季度收入预计将从去年同期的71.9亿美元增至246.5亿美元。

盈透证券首席策略师史蒂夫·索斯尼克表示，英伟达的任何低迷表现都可能考验投资者对更广泛人工智能行业的信心。他指出，尽管人工智能领域的涨势已经扩散，但如果英伟达出现大幅抛售，涨势的强度仍有待观察。

值得一提的是，多家投资公司在英伟达发布第一季度业绩之前提高了目标价格。

其中，巴克莱分析师布莱恩·柯蒂斯(Blayne Curtis)表示，最近对英伟达数据中心部门的调查显示，随着更多容量上线，该公司第一季度的潜在增长幅度为10%，第二季度的增长幅度略高于20%。基于这些积极的市场信号，柯蒂斯对英伟达的评级为“增持”，并将目标股价从850美元上调至1,100美元。

“展望明年，供应链仍然预计 GB 系统将先于独立 Blackwell GPU 推出，并预计 H 系列将继续成为明年整体组合的重要组成部分，这与我们工厂访问中管理层的评论一致上个季度，”柯蒂斯在一份投资者报告中写道。

尽管投资者在本季度对Blackwell GPU发布前的潜在市场空档期表示担忧，但柯蒂斯表示，他们并没有发现任何证据表明这种情况会发生。他补充称“我们的调查基调基本保持不变。总的来说，调查结果继续显示，第一季度的增长空间超过10亿美元，第二季度的增长空间超过20亿美元。”

Stifel的分析师鲁本·罗伊(Ruben Roy)也上调了其目标价，从910美元提高到1,085美元。这一调整反映了供应链检查显示对英伟达的H100和H200 GPU的“强劲需求”，同时市场对即将推出的Blackwell GPU系列持续保持高度期待。

总的来说，英伟达即将公布的财报和市场对股价波动的预期，不仅对公司本身，也对整个人工智能行业和更广泛的市场情绪具有重要影响。投资者和交易员都在密切关注着英伟达的表现，以及它如何影响整个行业的前景。

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2024年一季度，伴随全球经济持续放缓、国内外政策环境以及行业突发事件影响，全球股指出现分化，市场信心不足，对海外中概股企业估值带来波动，我国上市互联网企业市值延续去年以来下滑趋势。截至2024年3月底，我国上市互联网企业总市值为9.4万亿元，较上季度环比下降3.1%。

然而，根据美股投资网观察，老牌互联网企业搜狐(SOHU)录得逆势表现。2024年第一季度股价涨幅约6.45%，较上季度环比增长20.97%。今年内，公司股价涨幅超20%。

搜狐缘何独得投资者青眼？

一方面，公司积极资本运作，持续加码回购。此前，公司宣布的总金额最高1.50亿美元的美国存托股票回购计划，截至2024年5月16日，搜狐已经回购了1726718股搜狐美国存托股票，总金额约1700万美元。积极回购股票，不仅彰显公司发展的信心，同时也向市场传递了价值。

另一方面，搜狐聚焦主航道，实现业务长期稳健发展，为其带来持续成长力。

5月20日，搜狐2024年Q1财报出炉。期内，归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损为2200万美元，优于此前预期。

从业务方面来看，搜狐本季度的收入也在公司的预期之内。其中，品牌广告收入为1600万美元；在线游戏收入为1.18亿美元，环比增长约3%。这也侧面印证了搜狐仍旧延续其稳健的叙事风格，公司业务发展仍在稳健发展之中。

比起单纯的短期财务数字，我们也应该把目光聚焦在长期的、与业务发展相关的信息。具体来看，此次财报，搜狐仍有以下几组信息值得关注

其一，搜狐视频方面，公司持续发力“双引擎”战略的同时，也致力于科学直播以及其他直播活动等。

比如，搜狐科技年度论坛近年来持续对科学的探讨。2024年搜狐科技年度论坛从5G、AI等技术发展和应用落地，到前沿科学探索，致力于为科学界、产业界搭建探讨科技变革的交流平台。发展至今，搜狐科技年度论坛已成为行业内有着广泛影响力的品牌IP。

其二，搜狐视频在知识直播、短视频社交（关注流）等方面，各类IP活动如火如荼，业务布局初见成效。持续创新内容IP，成为强大的吸引流量的入口。同时破圈的优质内容，也获得广告主的认可。

近两年搜狐视频将直播纳入媒体矩阵，与图文资讯媒体一道，成为搜狐媒体平台的延伸。搜狐视频致力于打造知识直播领域的独特 IP，并不断探索创新的商业化机会。例如，公司将 《张朝阳的物理课》融入“2024 北京国际车展”，进一步扩大了品牌影响力，同时也增强了商业化能力。

为了满足广告主的需求，公司还在 "2024 年中国家电及消费电子博览会"上采用了 "直播看展 "的新方式。这不仅让受众对产品有了更深入的了解，帮助广告主取得了更好的营销效果，同时也彰显了其独特的价值。

此外，搜狐视频“关注流”围绕PGC、UGC、Vlog自媒体短视频打造精品化垂直化平台，形成了有趣（幽默搞笑）、有用（知识）、观赏性强（国风、舞蹈）的内容生态。“关注流”在搜狐视频中正如一个视频“社交场”，用户可以在“关注流”里面转发、关注、消费，实现以视频会友。本季度，搜狐推出了 "2024 搜狐视频 K-POP 大师课"活动、宣传汉服和中国传统文化活动，2024年主题线下活动“搜狐视频播主大会”广邀科学知识、生活、国风、舞蹈翻跳等领域的“播主”齐聚现场交流创作心得，体现出搜狐视频独具特色的平台价值，均得到广泛的关注和认可。

从知识直播和关注流的发展可以看出，搜狐在内容布局上方向明确，主打“深度”与“广度”并举，成长路径选择上持续推出优质内容，并不断创新迭代的长期主义。而搜狐利用自身独特的 IP 和差异化优势，持续举办各类活动，不仅激发了用户在其平台上的互动和内容提供，也助力公司获得更多的盈利机会，良性的生态循环已然开始运转。

根据麦肯锡三层面理论，所有不断保持增长的大公司，共同特点是保持三层面业务的平衡发展第一层面是拓展和守卫核心业务，第二层面是建立新兴业务，第三层面是创造有生命力的候选业务。

目前来看，搜狐的业务发展已经初步体现了麦肯锡三层面理论。其一，以长短视频“双引擎”为驱动力，持续输出优质内容，并以强大内容作为流量入口，为变现夯实根基；其二，以搜狐视频“关注流”为切口，延伸出社交内容，进而增强圈层粉丝粘性，提升粉丝留存率，进一步将其转化深度圈层用户；其三，搜狐积极关注AIGC等新技术应用，为新闻及游戏业务赋能。以优质内容为护城河，搜狐发展稳扎稳打，长期增长逻辑清晰。

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5月20日美股盘前，小牛电动(NIU)公布了其2024年第一季度业绩。财报显示，小牛电动当期营收同比增长21%，净亏损较上年同期进一步收窄。但二级市场的表现显然与其上向的业绩出现背离。美股投资网观察到，5月20日小牛电动股价低开低走，跌幅一度超过14%，最终收跌10.88%。

若将时间线拉长，投资者不难看到，这家创办于2014年的两轮电动车企，仅用时四年就在纳斯达克上市，股价峰值曾达到过53.38美元，市值最高达41.4亿美元，但现在小牛电动的市值已较高点跌去96%。

而这或许与小牛电动当前面临的经营难题有关。财报数据来看，小牛电动在国内的竞争正日趋白热化，其增长量目前主要还是来自海外市场，但随着国内两轮电动车出海潮到来，小牛电动能否靠自身的产品力顺利“守城”，还是个未知数。

竞争白热化，重营销轻研发

财报显示，小牛电动2024Q1季度的营收为5.05亿元，同比增长21%;当期净亏损为5480万元，较上年同期净亏损6030万元进一步收窄。

从运营数据来看，当期小牛电动滑板车销量为12.91万辆，同比增长36.8%。按市场划分，中国市场电动滑板车销量为11.01万辆，同比增长35.1%;国际市场电动滑板车销量为1.9万辆，同比增长47.6%。

纵向对比来看，2024Q1季度的营收和利润不论是同比还是环比均出现一定回升，这也是小牛电动季度营收在连续6个季度停滞或负增长后，首次实现同比正向增长但在淡季影响下，相较去年Q2和Q3季度的营收规模仍有不少差距。

虽然从收入端来看，今年Q1季度小牛电动实现了一定的业绩回升，但其在费用端表现并不理想。

数据显示，小牛电动当期总运营费用达1.65亿元，同比增长4.6%。虽然整体运营费用仅有个位数增长，但拆分来看，其销售费用为1.05亿元，同比大幅增长45.6%;相比之下，小牛电动的研发开支仅为2893.10万元，同比下降17.35%;管理费用为3061.30万元，同比下降39.17%。

费用端此消彼长的背后，其实反映的是小牛电动在试图稳定竞争更加激烈的国内市场的同时，还正快速拓展海外市场。

根据小牛电动的财报介绍，高端旗舰产品是小牛电动一季度销售亮点。2月29日，小牛电动发布的“新世代性能旗舰”电自NXT上市发售后受到市场追捧，一季度销量占国内整体销量的26%。然而产品高端化并未提高公司的盈利能力。数据显示，公司当期运营利润率为-14%，同期净亏损率为10.9%。对此公司的解释是其“更改了国内IDR销售政策，与分销商分享更多的增长利润，以重新夺回中国市场并加强新产品的地位。”

不过在面对市场竞争时，小牛电动的“高端化”似乎并未得到消费市场的认可。财报显示，2024Q1季度，小牛电动每辆电动电动踏板车的营收为3908元，同比下滑11.6%，从侧面显示出公司或正在通过降价优惠以应对市场竞争;另外，小牛电动应收账款净额达到8724.74万元，占当期收入的17.29%;库存货值高达4.81亿元，同比增长22.39%。以上也从另一方面反映出小牛在国内竞争市场出现的困境。

为了避免在国内市场过度“内卷”，海外市场似乎成了小牛电动未来增长的“救命稻草”。

出海即拯救?

据美股投资网了解，小牛电动实际上是国内最早进入市场的智能电动车品牌，并在2021年及以前受到追捧追捧。

但随着国内两轮电动车市场竞争日趋激烈，九号、绿源等新兴品牌以及雅迪、爱玛等传统巨头均开始布局智能化电动车市场。

小牛在智能两轮电动车的份额和销量已被同行赶超。安信证券数据显示，以2022年销量计算，雅迪、爱玛、台铃成为中国两轮电动车行业销量的前三，小牛电动仅在第9位。时至2023年，雅迪的两轮电动车销量达到1650万辆、爱玛1100万辆、台铃800万辆，而小牛电动则仅为71万辆。

在此背景下，潜力巨大的海外市场有望成为小牛电动的新兴增长点。

根据研究机构Market Research Furture发布《电动两轮车市场信息报告》指出，到2030年，两轮电动车市场规模将超过1000亿美元(约7000亿元人民币)，2022年到2030年的年复合增长率为34.57%，这将是中国两轮电动车企业的新机遇。目前来看，北美、欧洲和东南亚是中国两轮电动车的主要出口目的地。北美方面，以美国为主要典型出口国家，并且美国对中国两轮电动车相对开放，2023年中国出口美国两轮电动车的数量高达456.4万辆，占总体出口量的30%以上。

另外一个潜在市场便是东南亚地区。美股投资网了解到，因为人口密集、消费水平较低、极端天气少等原因，两轮出行成为了东南亚地区主要的交通方式，其也是全球摩托车保有量最高的区域之一。根据ASEANstats 数据，东南亚目前约有2.5 亿辆的摩托车保有量。在能源和环保的压力下，电动化转型成为了东南亚两轮车市场的大趋势，但目前电动化渗透率仍然偏低。

目前东南亚摩托车电动化尚处于起步阶段，5大主要市场(印尼、越南、泰国、马来西亚、菲律宾)中除越南外，电动渗透率均低于3%。根据Marklines，雅迪和Vinfast 在东南亚5 大主要市场电动摩托车2022年的销量仅分别为8.2 万辆和8.8 万辆，和油摩销量存在显著的差距，电动化未来发展空间大。

从小牛的全球布局情况来看，在渠道建设方面，截至2024年3月31日，小牛电动在国内有2878家品牌体验店及专卖店，并通过58家经销商进入海外54个国家。根据2023年底公布的数据，小牛电动在国内现有门店数量为2856家，海外的销售网络包含56家经销商、覆盖54个国家。从财报来看，美国及欧洲市场的零售渠道已显著推动了小牛在海外的销量。

以2023年海外市场收入来看，小牛以3.5亿元收入超过竞品且其来自国际市场的单车售价为3204元，远高于中国两轮电动车2131元的整车出口均价。

不过，目前雅迪、爱玛和九号等品牌均在布局海外市场，寻求两轮电动车新增长。小牛的海外市场拓展也由此受到一定冲击。财报显示，2024年第一季度国际市场电动踏板车营收为4900万元，较上年同期的5330万元下降8.1%。

所以为保持在海外市场的先发优势，小牛也在加大销售投入，公司表示“还将会在国内外市场的品牌建设和渠道建设上面投入更多资金，因此国际市场的销售和营销费用仍然处于较高水平。”二级市场在Q1财报发布后表现不佳，或许就是担心小牛电动或在海内外市场陷入白热化竞争，以致公司在短期难以触及盈亏平衡线。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网财经获悉，本周二举行Build年度全球开发者大会前，微软(MSFT)宣布将旗下AI助手Copilot全面融入Windows系统。微软推出了一款名为Copilot+PC的新型人工智能电脑。该公司表示，部分得益于专门用于人工智能处理的芯片，来自微软Surface系列和其他制造商的机器运算次数40+TOPS/秒，将比苹果(AAPL)的顶级MacBook Air M3更强大，速度快58%。全新硬件Copilot+Surface Pro起价为999美元、国内起售8688元，将于6月18日发货。

微软正在宣传配备先进芯片的新电脑，这些芯片旨在运行Windows软件的人工智能功能，而不会很快耗尽电池续航时间。该公司周一发布了Surface Laptop和一款Surface Pro平板电脑，搭载高通芯片，可以在没有互联网连接的情况下运行一些人工智能任务。联想、戴尔、惠普、华硕、宏碁和三星等其他电脑制造商也在推出支持人工智能的个人电脑，这些电脑采用高通的骁龙X Elite和X Plus处理器，有望延长电池寿命，并将运行微软的Copilot人工智能聊天机器人。

微软表示，设备制造商将在晚些时候发布搭载AMD和英特尔芯片的个人电脑，这些芯片将遵循Copilot+标准。这些个人电脑将能够翻译音频，推荐对传入信息的回应，并建议对设置应用程序进行更改，甚至可以与人们讨论屏幕上的内容。新功能Recall帮助查找PC上看过内容，提供中文等40多种语言翻译的实时字幕。

Recall功能将能够搜索pc上以前操作的日志。Recall依赖于直接在设备上运行的人工智能模型，因此它可以离线运行，并且数据的索引永远不会传到远程服务器。人工智能模型将能够根据书面描述和图纸生成图像。

与苹果iMac竞争

微软首席执行官Satya Nadella认为，配备专门人工智能芯片、性能更快的新一代电脑将重启Windows电脑和苹果公司 Mac电脑之间的长期竞争。Nadella周一在接受采访时表示:“苹果做得非常出色。我们现在想让Windows和Mac重新展开真正的竞争。”

微软正寄希望于高通基于Arm的高能效芯片，这种芯片可以处理人工智能模型，以捍卫其Windows特许经营权。随着搭载Arm芯片的Macbook取代全球最大的电脑处理器供应商英特尔，苹果在个人电脑发货量方面的市场份额有所增加。

微软正在努力为消费者和商业用户提供类似Chatgpt的功能。在微软的支持下，OpenAI于2022年底发布了ChatGPT聊天机器人，它作为一种快速获取计算机生成的诗歌、电子邮件草稿和历史事件摘要的工具而迅速发展起来。

苹果正在人工智能领域追赶大型科技竞争对手，它准备在下个月的全球开发者大会上制定一项雄心勃勃的战略。据此前报道，该公司正在将高端芯片——类似于为Mac设计的芯片——放入云计算服务器中，这些服务器用于处理苹果设备即将出现的最先进的人工智能任务。更简单的人工智能相关功能将直接在iPhone、iPad和iMac上处理。苹果将把重点放在让用户日常生活更轻松的功能上——比如，通过提出建议和提供定制化的体验。

而微软正在利用其与领先的人工智能初创公司OpenAI的关系，在新兴的生成式人工智能服务领域取得早期领先地位。但这一合作关系受到了监管机构的审查。美国、欧洲和英国的官员正在审查微软及其竞争对手的人工智能投资，以确定这些投资是否会影响竞争，还是应该像并购那样受到更严格的监管。

Nadella表示，微软的合作伙伴关系正在加剧这一新兴领域的竞争，而不是限制竞争。Nadella称“今天的竞争非常激烈，对吧?无论是大玩家还是小玩家。所以我不认为这是一家公司收购或不收购的问题，而是竞争的问题。”

推进Windows on ARM

包括微软在内的其他大型科技公司很快开始用生成式人工智能来增强自己的产品。基于ChatGPT底层人工智能模型的Copilot聊天机器人与Windows 10和Windows 11操作系统一起登陆必应搜索引擎。那些订阅Office办公软件的用户可以额外付费，让Copilot为他们的文件提供书面回复。

ChatGPT内部的GPT-4模型只在微软的Azure云上完成了必要的计算工作。新的个人电脑可以在没有互联网连接的情况下本地运行一些人工智能模型。近四个月前，Nadella在公司财报电话会议上告诉分析师，“到2024年，人工智能将成为每台个人电脑的头等重要组成部分。”

微软在让人们采用基于Arm的Windows电脑方面几乎没有取得成功，这些电脑的性能并不总是像运行英特尔或AMD芯片的个人电脑那样好。某些应用程序不兼容。在本地运行生成式人工智能意味着计算机将需要更多的电力，而强大的电池寿命变得更加关键。这可能会让Windows on Arm更具吸引力。根据本月早些时候发给客户的一份报告，摩根士丹利分析师预计，到2026年，Arm系统将占所有Windows个人电脑出货量的14%，高于2023年的0%。

微软牵头扩充硬件产品的同时，在本次活动中还和Adobe公司合作，进一步推进 Windows on ARM项目。微软在本次活动中表示Adobe全套应用即将出现在“Copilot + PC”设备中，Photoshop、Lightroom、Firefly和Express现在都已可用，Adobe还表示 6 月开始推出Illustrator和Premiere Pro。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com