美股投资网获悉，争夺人工智能(AI)市场的竞赛已经打响。Alphabet(GOOG)、Meta(META)、亚马逊(AMZN)、微软(MSFT)和埃隆·马斯克的xAI等大公司正在投入数十亿美元，而全球各地的公司都在利用生成式人工智能、机器人流程自动化和机器学习来提高效率。

马斯克认为，人工智能将在两年内实现从生成(利用海量数据池创建内容或完成任务)到人工通用智能(AGI)的巨大飞跃，而其他人则预测这需要更长的时间。

对投资者来说，关键是找到能从巨额支出中获益的公司。这就是戴尔科技(DELL)最近引发关注的原因。

乘上AI东风

Statista预测，全球数据中心营收将在五年内增长50%，从今年的4160亿美元增长到2029年的6240亿美元，仅服务器和存储销售额就将从1760亿美元增长到3080亿美元。这对戴尔来说是一个巨大的机遇。

戴尔是xAI计划的主要供应商，该计划旨在打造“世界上最大的超级计算机”，并将提供服务器机架。戴尔的主要竞争对手超微电脑(SMCI)也参与了此次建设，但该公司陷入困境可能会让戴尔占据主导地位。

超微电脑陷入困境对戴尔来说是个利好消息。超微电脑推迟提交年度10-K文件后，股价暴跌，兴登堡研究公司发布的做空报告也使其声誉受损。

据悉，戴尔还与英伟达共同打造人工智能工厂，旨在加速人工智能技术的采用。另外，戴尔不断扩大与Meta 和微软等伙伴的合作。

这些强大的合作伙伴将使戴尔迅速扩大其市场份额。

业绩强劲

戴尔第二财季的业绩令人鼓舞。数据显示，该公司Q2营收同比增长9%，环比增长13%。

营业利润和自由现金流也很强劲，均为13亿美元。

为数据中心客户提供服务的基础设施解决方案部门(ISG)的销售额达到116亿美元，同比增长33%，其中服务器和网络营收增长了80%。

这种增长是市场需求增加的直接结果。戴尔首席运营官Jeffrey Clarke评论道“在ISG方面，我们的AI服务器订单和出货量再次环比增长……订单需求为32亿美元，主要由二级云服务提供商推动。令人鼓舞的是，我们继续看到每个季度购买AI解决方案的企业客户数量有所增加。“

他还表示”企业对于我们来说仍然是一个重要的机会，因为许多企业仍处于采用AI的早期阶段......我们在第二季度交付价值31亿美元的AI服务器......AI服务器积压订单仍然保持在38亿美元的健康水平。最令人兴奋的是，我们的AI服务器渠道在第二季度再次扩展到二级云计算服务提供商和企业客户，现在已经增长到我们积压订单的几倍。”

强劲的市场、行业专业知识以及竞争对手陷入困境对戴尔来说都是绝佳的条件。

不过，所有股票都有风险，戴尔也不例外。这个行业竞争激烈，而高度周期性的个人电脑市场是戴尔最大的业务。一些人预测，操作系统和人工智能功能更新将推动新一轮升级周期，但目前这只是推测。消费者显然感受到了高利率带来的压力，不过，预计美联储很快就会降息。

值得买入吗?

除了ISG业务的巨大潜力之外，戴尔的股东还有其他好处。在今年增长20%之后，戴尔股息收益率达到1.5%，管理层的目标是到2028财年每年至少增长10%。这将使今天的投资者在不考虑股价上涨的情况下，至少获得2%的成本收益。

该公司在股票回购方面更为积极，上季度回购了7亿美元，过去12个月回购了36亿美元，占当前市值的4.5%。如下图所示，随着回购的增加，流通股数量正在迅速减少。

戴尔之所以能做到这一点，是因为其拥有充足的自由现金流，过去五年的自由现金流为240亿美元，上个季度为13亿美元，折合成年率为52亿美元。

该股的市盈率高于其近期平均水平和惠普(HPQ)等竞争对手，如下图所示。

不过，戴尔最近的业绩表现更为亮眼，分析师们也对其持乐观态度。TipRanks数据显示，总体而言，华尔街分析师予戴尔“强力买入”评级，平均目标价为147.54美元，较当前水平高出28%。

今年以来，戴尔累计上涨53%。但与其他人工智能受益股相比，戴尔的估值仍然合理，比近期高点低36%。

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美股投资网获悉，在周一匹兹堡的竞选活动上，美国总统候选人哈里斯会明确表示“始终支持美国钢铁工人的立场”，公开强调美国钢铁公司应该由美国人拥有和运营。这导致新日铁以140亿美元收购美国钢铁(X)的交易面临新的阻碍。

哈里斯在匹兹堡举行的劳动节工会活动上发表了上述言论。匹兹堡是美国钢铁公司和美国钢铁工人联合会的总部所在地，该工会强烈反对该交易。

哈里斯周一晚间在匹兹堡的活动上表示“美国钢铁公司是一家历史悠久的美国公司，维持美国钢铁公司的强大对我们国家至关重要。我完全同意拜登总统的观点。美国钢铁公司应该继续由美国所有和运营。我将永远支持美国钢铁工人。”

总统拜登数月来一直表示，他反对斥资 140 亿美元收购美国钢铁公司，尽管他并没有直接要求阻止这笔交易。

哈里斯的言论似乎与其竞选搭档明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹的观点形成了鲜明对比。据报道，沃尔兹在 6 月份向新日铁的一位高级官员表示，他支持这笔交易。这些言论是在沃尔兹成为哈里斯的竞选搭档之前发表的。

美国大选的背景，恐怕也是哈里斯公开亮明立场的驱动力。除了美国政治人物外，美国钢铁工人工会也是强烈反对这笔收购的重要力量。

美国钢铁工人工会认为，日本资方并没有提供足够的承诺，确保由工会组织覆盖的工厂不会被关闭，也不能保证充分尊重工会与美国钢铁之间的劳资合同。日本制铁此前曾承诺，接受现有到2026年到期的合同，在合同到期前不会进行裁员。

面对汹涌的敌意，日本制铁又在上周抛出了更多的投资承诺，包括投资13亿美元升级工厂设施，从而能够生产更高品质的汽车钢，并创造更多就业机会等。美国钢铁工人工会要求将这些承诺纳入工会合同，并抨击称“日本人牛皮吹得很大，但归根结底新闻稿不是合同”。

从选举的角度来看，除了拜登外，共和党竞选对手特朗普、万斯均明确表示，一旦入主白宫，就将否决这份收购。

“我将阻止日本购买美国钢铁公司，”特朗普上个月在宾夕法尼亚州的竞选集会上表示。“他们不应该被允许购买。我们必须让它发挥作用。我们必须让它发挥作用。你不会想卖掉美国钢铁公司的。”

日本制铁对美国钢铁的收购报价，对应为每股55美元。交易公布后美国钢铁的股价一度大涨，但随着各方反对声迭起，股价也逐渐回落。按照最新报价37美元。

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美股投资网获悉，有媒体援引知情人士透露的消息报道称，科技巨头亚马逊(AMZN)经过重磅改造后的人工智能语音助手“Alexa”将由Anthropic所推出名为Claude的人工智能大模型提供核心模型驱动，而不是这家科技巨头自己所推出的AI大模型所驱动。知情人士表示，亚马逊打算对其新的“卓越版本”的Alexa语音助手每月收取5至10美元的费用，该版本预计将于10月发布。

媒体报道称，亚马逊曾经在6月份透露，该公司正在努力改进Alexa，并已将生成式人工智能集成到这一语音机器人助手中。亚马逊在当时表示，新版本将使用生成式人工智能技术来回答用户们复杂的问题，同时仍将提供免费版本的“经典”语音机器人助手。

然而，据称亚马逊使用公司内部软件集成的新型Alexa初步版本遇到一些难题，其中包括有时需要六到七秒才能识别提示并进行回复。

因此，亚马逊转向了号称“OpenAI最强竞争对手”的AI科技领域领导者Anthropic所开发的人工智能大模型Claude，并表示该大模型嵌入Alexa的表现优于公司自己的AI大模型，并将Anthropic推出的Claude视为新版本Alexa的主要模型。Anthropic得到了亚马逊以及谷歌母公司Alphabet的强力资金支持，两家巨头均为Anthropic重要股东。

最简单功能的亚马逊Alexa经典语音助手可以播放音乐和设置计时器，但亚马逊通过Alexa提高用户购物兴趣以产生更多销售额的努力在很大程度上没有成功。亚马逊Alexa长期以来主要通过亚马逊TV和Echo扬声器设备访问，主要用于设置计时器、快速查看天气、播放歌曲或回答简单问题。

该公司的高级管理层今年以来多次指出，2024年将是Alexa展示其可以产生有意义销售额的关键一年——经过改造后的全新付费版本被视为实现这一目标并与竞争对手们保持同步的一种方式。

据媒体报道，该公司发言人在一份声明中表示“亚马逊使用许多不同的技术来驱动Alexa。”“在机器学习模型方面，我们从亚马逊构建的大模型开始尝试，我们已经使用，并且后续力争继续使用各种不同的大模型——其中包括亚马逊人工智能大模型Titan以及未来亚马逊将更新迭代的大模型，以及来自合作伙伴的大模型，为客户们打造最佳体验。”

媒体补充表示，最新版本在亚马逊内部被暂时称为“卓越的Alexa”，预计将于10月发布。亚马逊年度设备和服务活动通常于9月份举行，届时可能将预览这项经过改造后的全新人工智能服务。

Alexa的付费版本将能够与用户进行ChatGPT式的高效率对话框，该对话建立在复杂的问题和答案之上。新版本Alexa旨在使用户们能够寻求更丰富的购物建议，例如为度假购买哪些衣服以及收集更多的新闻故事。据报道，它还旨在满足用户们复杂的要求，例如通过一个提示线上订购食物或者帮助用户起草电子邮件、协助用户高效率处理工作文档。

此外，亚马逊还表示，如果这项新的技术后续被证明不符合某些内部标准，亚马逊的Alexa计划可能会被推迟或继续改变。

亚马逊并不是唯一一家尝试使用其他科技公司的人工智能模型来为其设备提供主要技术驱动力的大型科技公司。微软和苹果也与OpenAI签署了合作协议，将GPT-4o大模型所驱动的最先进AI聊天机器人ChatGPT嵌入它们的一些旗舰产品，以便将最先进的生成式AI技术与这些用户规模庞大的产品完美结合，进而提升用户体验以及大幅增强企业型客户们的工作效率。谷歌则坚持将该公司的旗舰大模型Gemini嵌入谷歌各大核心服务平台，提升谷歌用户们对于谷歌产品的依赖度。

在AI聊天机器人领域，亚马逊明显不甘落后于谷歌以及微软，力争给几乎被市场遗忘的语音助手Alexa换上“生成式AI大脑”。相比于OpenAI所推出的ChatGPT以及谷歌Gemini，亚马逊在这一通用类的AI聊天机器人领域还未有重大成就。亚马逊此前曾推出专注于云服务AWS平台的AI聊天助手Amazon Q ，但是Amazon Q 专注于快捷调用AWS云服务各大功能模块而非类似ChatGPT的通用类AI聊天机器人。

除了云计算巨头谷歌、微软以及亚马逊，消费电子巨头苹果公司也在逐步推进自己的人工智能战略，其中包括即将嵌入在iPhone 16中的Apple Intelligence，在该技术加持下的Siri语音助手智能化程度大幅提升，包含更全面且更复杂的个性化对话式答案。在Apple Intelligence技术框架之下，苹果iOS系统用户能够仅用语音就能够控制单个应用程序(App)的所有功能，并在一定程度上实现应用程序全面联动与交互。Siri的定位或将不再是笨拙的形式化语音助手，而是类似于“全能AI伴侣”的角色。

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美股投资网获悉，近日，Lululemon(LULU)举办FY25Q2业绩会。Lululemon在会上表示，第二季度公司的库存减少了14%，符合预期。虽然库存周转率仍略低于历史水平，但公司对当前库存的组成和新产品的比例感到满意。第二季度的降价情况优于预期，与去年同期持平，主要是由于季节性商品的强劲销售。展望下半年，预计第三季度的降价将与去年持平，第四季度略低于去年，全年的降价预计持平。

Lululemon表示，在中国市场的增长依然强劲，第二季度的增长率在不变汇率基础上为37%。第一季度和第二季度增长率的差异主要是由于春节的时间变化。公司对中国内地市场的潜力感到兴奋，尽管关注宏观环境，公司的业务依然强劲。公司在中国内地的门店数量相对市场规模仍然较小，采取了非常本地化的品牌策略，通过与本地健身教练、影响者的合作以及独特的活动来提高社区认知度。中国内地在一线、二线和三线城市的开店和测试中看到了良好的反响。

Q&A

Q在北美市场，Lululemon 未来的收入增长算法是什么？公司采取了哪些措施来确保该地区的持续增长？

A我们仍然致力于我们的 "Power of Three x2" 计划，该计划预计北美市场将实现低两位数的增长。虽然目前还不能对2025年做出详细预测，但我们对美国市场的长期增长机会感到兴奋，特别是在品牌认知度方面。我们将继续保护那些旨在长期发展的投资。此外，新产品和组织结构的调整在设计和商品销售之间建立了新的平衡，这将带来更多创造性的对话和成果。我们已经在团队会议中看到了这种新工作关系的好处，并对未来的产品计划充满期待。

QLululemon 对当前库存的满意度如何？第二季度的降价情况如何，未来是否会有变化？

A我们的库存减少了14%，符合预期。虽然库存周转率仍略低于历史水平，但我们对当前库存的组成和新产品的比例感到满意。第二季度的降价情况优于预期，与去年同期持平，主要是由于季节性商品的强劲销售。展望下半年，预计第三季度的降价将与去年持平，第四季度略低于去年，全年的降价预计持平。

QLululemon 全年业绩指引的调整主要集中在哪个季度？能否详细说明调整的原因？

A我们对第三季度和第四季度的关系没有改变，第二季度的趋势基本上指导了下半年的预期。第四季度的调整是由于假期销售期的缩短，以及宏观经济环境和选举的影响，预计将有约三个百分点的影响。因此，整体下半年的业绩预期有所下调。

Q本季度收入未达预期的原因是什么？是公司自身的决策失误还是宏观经济因素？

A我认为这主要是由于我们自身的决策失误，这些问题在我们的控制范围内并正在解决。本季度的挑战主要集中在美国女性业务上，特别是在颜色、印花和轮廓方面的新产品缺乏。尽管客流量和购买意图都很积极，但新产品的减少影响了转化率。因此，这些都是我们早期的产品决策问题，新团队已经在采取行动进行调整。

Q你能谈谈本季度在各个地区的进展情况吗？退出率如何？截至目前的季度表现如何？是否有库存过高的情况？另外，BreatheThrough项目对下半年有何财务影响？

A在第二季度，我们的五月趋势与第一季度基本一致，但六月和七月的业务表现较为疲软，七月略高于六月。我们没有按地区详细说明，但基于第二季度的表现和下半年宏观经济的不确定性，我们认为目前6%到7%的指导是合适的。关于库存，我们对整体水平感到满意。

Q你能解释一下损益表的运作机制吗？你们如何在美国短期增长放缓的情况下保持公司整体的EBIT利润率为正？

A在损益表管理方面，我们密切监控业务，进行多种情景规划。我们的目标是根据业务发展保持灵活性。今年我们继续投资国际市场的表现，这是我们长期战略的关键，也是目前表现良好的业务领域。我们对全球品牌知名度和北美市场的长期机会的展望没有改变，因此我们继续保护长期品牌建设的投资。同时，我们在损益表和可自由支配支出方面寻找效率机会，并在适当的情况下放缓能力建设的步伐。这一切都符合我们的"Power of Three timesTwo"计划，我们认为我们在短期内保持平衡，同时保护长期投资。

Q设计和商品团队的变化？

A之前的结构是设计和商品部门都向一个领导汇报，这在我们作为高增长公司时运作良好。过去五年，我们的年复合增长率为24%，收入达到100亿美元。但展望未来，我们看到了重置和采取不同方法的机会。新的组织结构在设计和商品之间建立了更强的平衡，促进了更具创造性的对话和结果。这种平衡在产品创作中得到了体现，挑战了新品与核心产品的比例，以及这两个团队在产品创作和市场投放中的关系。此外，品牌/营销组织与商品团队的关系更加紧密，销售方面的业务由一个领导负责，确保机会识别与需求创造计划更早地在过程中对齐。我们在品牌到商品销售以及设计方面看到了三大好处，产品创作和比例组合也更符合顾客的期望。

Q关于Breeze Through面料的消费者反馈是什么？Lululemon计划何时重新推出改进版的产品？

A消费者对Breeze Through面料的反馈非常积极，尤其是在亚太市场，这种面料主要是为热瑜伽设计的，但也适用于高湿度环境中的各种活动。我们计划在未来重新推出这款面料，但不会在2024年或2025年初推出。团队正在努力改进设计，以便更好地满足消费者的需求。

Q在下半年，Lululemon在产品创新方面有哪些计划？特别是在训练类产品方面？

A我们将在训练类产品中推出新的面料和设计，包括Wunder Under系列的新面料版本，以及年底推出的新性能训练紧身裤。此外，我们还计划对核心款式进行季节性更新，以增加产品的新鲜感。

QLululemon能否通过加速订单来增加下半年的产品新鲜度？这是否反映在公司的业绩指引中？

A我们已经采取行动计划，通过加速设计和增加库存来提高产品新鲜度。预计这种改善会在第三季度和第四季度逐步显现。虽然我们预计到2025年春季才能恢复到历史水平的新鲜度，但下半年会有逐步的改善。然而，业绩指引中并未包含下半年新鲜度显著提升的影响。

QLululemon如何管理下半年的库存？BreezeThrough的推出对库存或毛利率有何影响？

A我们预计第三季度的库存将增长中双位数，第四季度会略高于这一水平。我们对下半年的库存管理感到满意，并计划逐步增加产品新鲜度。Breeze Through是一个小规模的测试，对第二季度和全年业绩指引的影响可以忽略不计。

Q您能否谈谈在美国女性业务中，按人口统计或消费者类型划分的趋势？您是否看到某个年龄组或家庭收入的转化率发生了变化？在未来几个季度中，您是否看到通过调整营销和会员组织来更好地服务于不同人口统计的客户的具体机会？

A在客户群体方面，我们继续在各年龄段增长新的客户基础。我们观察到的转化率机会主要集中在现有客户上，这些客户了解我们的品牌，并希望在已有的Lululemon系列中添加新产品。我们在核心产品的颜色、图案和装饰的新颖性上存在差距，导致了转化率的机会错失。我们将继续加强营销，特别是在女性产品的新颖性上，以提高转化率。此外，我们对当前的男士和休闲系列的早期结果感到满意，特别是在男士产品中，我们的新系列如软质针织、光滑覆盖和稳定状态得到了良好的反馈。我们将继续推动品牌认知度，并在今年下半年和明年增加新产品的比例。

Q中国市场的增长情况如何？您如何看待那里的可持续同店销售增长率？是否感受到宏观消费者压力？您如何规划今年剩余时间的各地区销售增长？

A我们在中国市场的增长依然强劲，第二季度的增长率在不变汇率基础上为37%。第一季度和第二季度增长率的差异主要是由于春节的时间变化。我们对中国内地市场的潜力感到兴奋，尽管关注宏观环境，我们的业务依然强劲。我们在中国内地的门店数量相对市场规模仍然较小，采取了非常本地化的品牌策略，通过与本地健身教练、影响者的合作以及独特的活动来提高社区认知度。我们在一线、二线和三线城市的开店和测试中看到了良好的反响。

Q在第二季度，核心产品的库存问题是否加剧？配饰业务的增长前景如何？

A从第一季度到第二季度，我们在颜色、印花和款式方面看到了机会。核心款式通过颜色、印花、轮廓和面料的更新来吸引顾客，这对我们保持顾客的参与度非常重要。第二季度的差距在历史上比第一季度更大，这是两个季度之间的显著差异。关于配饰业务，Everywhere腰包在过去几年是一个强劲的推动力，尽管我们已经度过了某些高峰期，但它仍然是一个重要的推动力。整体配饰在本季度增长了7%，团队继续推出新款式，包括背包系列、旅行包、手提袋以及本周推出的仙人掌皮革产品，顾客反应非常好。配饰业务占我们整体业务的10%，但我们看到继续显著增长的机会，目前市场份额约为1%，我们将继续通过创新产品来推动增长。

Q在当前竞争环境下，公司如何应对毛利率和销售管理费用的担忧？

A我们在毛利率和销售管理费用方面继续表现强劲。今年我们的收入增长指导为8%到9%，如果不包括第53周，增长为6%到7%。我们的毛利率与2023年基本持平，销售管理费用也大致持平。我们的营业利润率仍然非常强劲，比2020年高出100个基点。我们专注于推动底线的优化，并承诺在五年内实现适度的营业利润率扩张。虽然目前还不能对未来几年做出详细预测，但我们在收入增长和效率提升方面仍有很大的空间。

Q公司的核心客户群体是否发生了变化？在尺寸和颜色的规划和分配方面有何挑战

A我们继续在不同年龄段中吸引新顾客，特别是在尺寸配置方面，我们在第二季度看到了改进，并在第三季度时拥有更好的尺寸组合。我们会继续调整，但目前没有任何宏观变化时我们未能跟上的。我们在年龄和尺寸配置方面继续招募和吸引顾客。

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美股投资网获悉，有线电视提供商DirecTV与迪士尼(DIS)之间的转播协议谈判陷入僵局，导致包括ABC电视台、ESPN在内的多个电视网络在上周日从DirecTV的频道列表中消失。这使得DirecTV的约1100万订阅用户无法观看美国公开赛、大学橄榄球和NFL比赛。这一中断事件是内容制作方与分销商之间常见的合同纠纷的最新例证，这类纠纷往往导致服务中断，影响那些对传统电视付费模式日益不满的客户。尽管长期来看，这类传输纠纷对双方都不利，但它们通常在几天内就能得到解决。

DirecTV对迪士尼在新节目上线有线电视频道之前，先在流媒体平台Hulu上播放节目的做法表示不满。DirecTV认为，迪士尼要求签订的新协议，包括其旗下服务如Hulu，将导致消费者为观看新节目支付更多费用，这种做法“反消费者”。

上个月，一名法官对迪士尼、福克斯和华纳兄弟计划推出的以体育为中心的流媒体服务Venu发出了初步禁令，认为该服务将“大大减少竞争并抑制贸易”。

DirecTV指责迪士尼在最后一刻提出了“令人不安”的要求，包括放弃所有声称迪士尼行为反竞争的指控，并要求在加利福尼亚州而不是纽约州审理任何未来诉讼。纽约州的地区法官玛格丽特·加内特(Margaret Garnett)最近对迪士尼做出了不利裁决。

DirecTV表示，迪士尼的律师明确表示，在法官加内特批准针对Venu Sports的初步禁令时，“她不了解这些问题”。

DirecTV在周一的声明中指出“迪士尼在最后一刻要求免除对其日益严重的反竞争行为的任何法律责任，这应该引起所有消费者权益保护团体、监管机构和司法部律师的关注。”

DirecTV首席内容官Rob Thun补充称“迪士尼的业务是创造另类现实，但这是现实世界，我们相信，你需要靠自己的努力获得成功，必须为自己的行为负责。他们希望继续以牺牲消费者利益为代价来追求最大利润和主导控制权——这让消费者更难以合理的价格选择他们想要的节目和体育节目。”

值得注意的是，这是迪士尼连续第二年在劳动节周末撤下节目。去年9月，由于迪士尼未能与Charter达成转播协议，美国公开赛的转播被迫中断。迪士尼声称Charter贬低了其节目的价值，而Charter则要求其订阅用户免费使用迪士尼的流媒体服务。这场纠纷持续了11天，就在广受欢迎的“周一橄榄球之夜”开播前几个小时。

今年迪士尼和DirecTV之间的争执与去年橄榄球赛季的似曾相识。但由于此次许可协议纠纷有所不同，目前尚无迹象表明，当9月9日49人队主场迎战喷气机队进行第一场周一晚间橄榄球比赛时，DirecTV观众是否能重新收看ESPN。

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美股投资网获悉，鉴于人们担心人工智能基础设施成本不断上升，叠加经济衰退风险上升，使主要科技股在市场回调期间尤为脆弱，这些科技股的市值在8月纷纷缩水。

上个月，由于YouTube广告销售放缓引发了人们对Alphabet(GOOGL)盈利的担忧，Alphabet市值缩水了4.7%。美国法官对谷歌违反反垄断法的判决，以及正开发基于人工智能的搜索引擎原型的OpenAI等新竞争对手的出现，也导致了谷歌股价的下跌。

受在线销售放缓的影响，亚马逊(AMZN)市值降低了4.5%。

特斯拉(TSLA)在历经第二季度收益疲软，以及加拿大计划对中国制造的电动汽车征收100%新关税后，该公司市值上个月下跌了7.7%。这家全球市值最高的汽车制造商去年开始向加拿大出口上海制造的电动汽车，加拿大政府的计划引发了人们对从成本较高的美国生产基地出口或将影响利润的担忧。

占据人工智能芯片市场80%以上份额的英伟达(NVDA)，作为人工智能发展的最大推动者和受益者处于独特地位，其市值在8月最后一周下跌7.7%至2.92万亿美元，此前该公司预计第三季度毛利率低于市场预期，营收仅达到预期，令原本期待更为强劲业绩的投资者感到失望。

积极的一面是，美国制药商礼来(LLY)市值飙升近20%，成为市场涨幅最大的公司，主要得益于该公司销售强劲，以及该公司推出的一款减肥药能够显著降低超重成年人患2型糖尿病的风险。

在许多人眼中，伯克希尔哈撒韦公司(BRK.A)是美国经济的代表。8月底，伯克希尔哈撒韦市值首次突破1万亿美元，反映出投资者对这家由沃伦•巴菲特用近60年时间打造的企业集团的信心。

Meta(META)的市值也上涨了近10%，此前该公司公布的第二季度收入超出市场预期，并预计第三季度收入将迎来强劲增长，这表明其平台上强劲的数字广告支出或能抵消其人工智能投资的成本。

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美股投资网获悉，有媒体援引知情人士透露的消息报道称，科技巨头亚马逊(AMZN)经过重磅改造后的人工智能语音助手“Alexa”将由Anthropic所推出名为Claude的人工智能大模型提供核心模型驱动，而不是这家科技巨头自己所推出的AI大模型所驱动。知情人士表示，亚马逊打算对其新的“卓越版本”的Alexa语音助手每月收取5至10美元的费用，该版本预计将于10月发布。

媒体报道称，亚马逊曾经在6月份透露，该公司正在努力改进Alexa，并已将生成式人工智能集成到这一语音机器人助手中。亚马逊在当时表示，新版本将使用生成式人工智能技术来回答用户们复杂的问题，同时仍将提供免费版本的“经典”语音机器人助手。

然而，据称亚马逊使用公司内部软件集成的新型Alexa初步版本遇到一些难题，其中包括有时需要六到七秒才能识别提示并进行回复。

因此，亚马逊转向了号称“OpenAI最强竞争对手”的AI科技领域领导者Anthropic所开发的人工智能大模型Claude，并表示该大模型嵌入Alexa的表现优于公司自己的AI大模型，并将Anthropic推出的Claude视为新版本Alexa的主要模型。Anthropic得到了亚马逊以及谷歌母公司Alphabet的强力资金支持，两家巨头均为Anthropic重要股东。

最简单功能的亚马逊Alexa经典语音助手可以播放音乐和设置计时器，但亚马逊通过Alexa提高用户购物兴趣以产生更多销售额的努力在很大程度上没有成功。亚马逊Alexa长期以来主要通过亚马逊TV和Echo扬声器设备访问，主要用于设置计时器、快速查看天气、播放歌曲或回答简单问题。

该公司的高级管理层今年以来多次指出，2024年将是Alexa展示其可以产生有意义销售额的关键一年——经过改造后的全新付费版本被视为实现这一目标并与竞争对手们保持同步的一种方式。

据媒体报道，该公司发言人在一份声明中表示“亚马逊使用许多不同的技术来驱动Alexa。”“在机器学习模型方面，我们从亚马逊构建的大模型开始尝试，我们已经使用，并且后续力争继续使用各种不同的大模型——其中包括亚马逊人工智能大模型Titan以及未来亚马逊将更新迭代的大模型，以及来自合作伙伴的大模型，为客户们打造最佳体验。”

媒体补充表示，最新版本在亚马逊内部被暂时称为“卓越的Alexa”，预计将于10月发布。亚马逊年度设备和服务活动通常于9月份举行，届时可能将预览这项经过改造后的全新人工智能服务。

Alexa的付费版本将能够与用户进行ChatGPT式的高效率对话框，该对话建立在复杂的问题和答案之上。新版本Alexa旨在使用户们能够寻求更丰富的购物建议，例如为度假购买哪些衣服以及收集更多的新闻故事。据报道，它还旨在满足用户们复杂的要求，例如通过一个提示线上订购食物或者帮助用户起草电子邮件、协助用户高效率处理工作文档。

此外，亚马逊还表示，如果这项新的技术后续被证明不符合某些内部标准，亚马逊的Alexa计划可能会被推迟或继续改变。

亚马逊并不是唯一一家尝试使用其他科技公司的人工智能模型来为其设备提供主要技术驱动力的大型科技公司。微软和苹果也与OpenAI签署了合作协议，将GPT-4o大模型所驱动的最先进AI聊天机器人ChatGPT嵌入它们的一些旗舰产品，以便将最先进的生成式AI技术与这些用户规模庞大的产品完美结合，进而提升用户体验以及大幅增强企业型客户们的工作效率。谷歌则坚持将该公司的旗舰大模型Gemini嵌入谷歌各大核心服务平台，提升谷歌用户们对于谷歌产品的依赖度。

在AI聊天机器人领域，亚马逊明显不甘落后于谷歌以及微软，力争给几乎被市场遗忘的语音助手Alexa换上“生成式AI大脑”。相比于OpenAI所推出的ChatGPT以及谷歌Gemini，亚马逊在这一通用类的AI聊天机器人领域还未有重大成就。亚马逊此前曾推出专注于云服务AWS平台的AI聊天助手Amazon Q ，但是Amazon Q 专注于快捷调用AWS云服务各大功能模块而非类似ChatGPT的通用类AI聊天机器人。

除了云计算巨头谷歌、微软以及亚马逊，消费电子巨头苹果公司也在逐步推进自己的人工智能战略，其中包括即将嵌入在iPhone 16中的Apple Intelligence，在该技术加持下的Siri语音助手智能化程度大幅提升，包含更全面且更复杂的个性化对话式答案。在Apple Intelligence技术框架之下，苹果iOS系统用户能够仅用语音就能够控制单个应用程序(App)的所有功能，并在一定程度上实现应用程序全面联动与交互。Siri的定位或将不再是笨拙的形式化语音助手，而是类似于“全能AI伴侣”的角色。

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美股投资网获悉，周四，AI芯片巨头英伟达(NVDA)公布了备受瞩目的第二季度财报，超预期的业绩和指引也引起了各家华尔街大行对这家由黄仁勋领导的公司的高度赞扬。

Wedbush Securities分析师Dan Ives在一份投资者报告中写道“英伟达昨晚的财报占据了全球的前沿和中心位置，因为人工智能教父仁勋是这场人工智能革命的火炬手。”他补充道，英伟达的最新财报和指引又是一次“扔麦(drop the mic)”时刻。

Ives还指出，对于那些对人工智能相关炒作持怀疑态度的人来说，这次财报电话会议“非常有见地”。

Ives解释道“黄仁勋在电话会议中详细谈到了客户可以立即从其GPU投资中获得投资回报，许多客户都在争相成为第一个开发新的人工智能技术和模型的公司。在这个关键时刻，人工智能GPU的需求远远超过了英伟达的供应，在我们看来，(华尔街)应该以更多的震惊和敬畏，而不是耸耸肩，把这份业绩视为整个科技行业一个非常乐观的指标。”

根据英伟达的财报，展望2025财年第三季度，该公司预计营收将达到325亿美元，上下浮动2%，相比之下，分析师的预期为317.1亿美元。

好评如潮、纷纷上调目标价

在业绩公布后，包括摩根士丹利、Raymond James和Bernstein在内的许多华尔街大行都上调了对英伟达的目标价。

摩根士丹利分析师Joseph Moore将其目标价从144美元上调至150美元，并重申了“增持”评级。他表示，随着(英伟达的)优秀成为一种日常，市场对该公司的期望“变得更加具有挑战性”，然而，对英伟达来说，这仍然是一个“非常强劲的季度”。

此外，该行表示，围绕即将推出的Blackwell芯片的评论很可能成为2025年之前的“重大积极因素”。

Raymond James分析师Srini Pajjuri也上调了其目标价，从120美元上调至140美元，并重申了“强烈买入”评级。他补充道，市场对其毛利率前景存在一些担忧，但总体而言，业绩和指引“与预期基本一致”。

Bernstein分析师Stacy Rasgon将其目标价从130美元上调至155美元。Rasgon在给客户的一份报告中写道“总体而言，尽管期望很高，但英伟达的表现仍然很好，该行认为，数据中心业务的环比增长仍有可能持续到今年年底。”

围绕Blackwell芯片的问题值得担忧吗?

TD Cowen分析师Matthew Ramsay予以英伟达“买入”评级，他表示，围绕Blackwell芯片的评论“非常令人鼓舞”。不过，在该季度数据中心业务营收同比增长逾150%后，短期噪音可能会持续下去。

Investing Group Leader的Lucas Ma表示，Blackwell芯片仍存在一些不确定性，但他认为“前景光明”。

“凭借其计算能力和能效的大幅提高，我预计Blackwell芯片将从根本上改变人工智能开发商和最终用户的预算分配，”Ma表示。

黄仁勋在电话会议上表示，业界对Blackwell架构的期待则令人难以置信。Blackwell样品正在运送给合作伙伴和客户。

不过，从英伟达公布财报后的股价表现来看，投资者似乎并不买账。分析师认为，投资人现在对英伟达的预期是以“完美”来定价。Bernstein的Rasgon表示，英伟达的业绩指引必须大幅超过分析师的预期，才能看到股价的进一步上涨。

截至发稿，该公司股价约2%。

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美股投资网获悉，知情人士表示，在陷入困境的电信设备行业寻找新增长点的压力越来越大的情况下，诺基亚(NOK)的移动网络资产正吸引三星电子等竞购者的初步兴趣。

知情人士透露，这家芬兰公司一直在与顾问讨论其移动网络业务的潜在选择。多年来，该业务一直难以与大型竞争对手展开竞争。知情人士称，诺基亚考虑过多种不同的方案，包括出售移动网络部门部分或全部业务、剥离或与竞争对手合并。

谈判仍处于早期阶段，不确定诺基亚是否会决定进行任何交易。知情人士称，整个部门的估值可能在100亿美元左右。

知情人士表示，三星已表达了收购诺基亚部分资产的初步兴趣，因为该公司希望在连接手机和电信基础设施的无线接入网络中扩大规模。知情人士称，任何潜在的资产剥离也可能吸引其他竞争对手的兴趣。

周四，诺基亚在赫尔辛基的股价上涨5.1%，至3.98欧元，创下今年4月以来的最大涨幅。该公司股价今年上涨了30%，市值达到223亿欧元(247亿美元)。

首席执行官Pekka Lundmark自四年前执掌诺基亚以来一直试图扭转局面。尽管5G推出势头强劲，但电信运营商的需求已开始下降，该公司正在寻找不太依赖运营商网络建设的新业务。

三星的一名代表拒绝置评。诺基亚的一位发言人表示，该公司致力于移动网络业务的成功，并称该业务对公司具有“高度战略意义”。

诺基亚在发布后的声明中补充称，“没有什么要宣布的”，并表示“没有相关的内部项目”。

诺基亚的移动网络部门为世界各地的无线运营商提供基站、无线电技术和服务器。数据显示，该业务去年贡献了诺基亚约44%的总营收，是该公司最大的业务领域。但由于电话公司(尤其是欧洲的电话公司)推迟昂贵的网络升级，该业务一直受到影响。

诺基亚曾是全球领先的手机供应商，但在市场份额被苹果和三星抢走后，最终出售了手机业务。此后，该公司一直专注于制造通信网络设备，包括为移动设备传输信号的设备。

诺基亚去年受到的打击尤其严重，当时美国AT&T(T)宣布将与瑞典的爱立信达成一项价值140亿美元的协议，成为Open RAN移动设备的唯一供应商。诺基亚一直在努力使其客户群多样化，并专注于新的增长领域。

该公司销售光纤和电缆技术设备的固定网络部门正在增长。今年6月，诺基亚同意以23亿美元收购美国的英飞朗，这是对人工智能热潮的重大押注。

Lundmark当时表示，英飞朗之所以特别有吸引力，是因为它在数据中心内部的“服务器到服务器通信”领域占有一席之地，而这将是通信技术市场增长最快的部分之一。这笔交易是诺基亚自2016年以106亿欧元收购阿尔卡特朗讯以来最大的一笔交易。

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美股投资网获悉，优步(UBER)计划扩大其在韩国的业务，并与国内主要竞争对手Kakao展开竞争，这突显出韩国作为这家美国公司为数不多的亚洲市场之一的重要性。

周五，优步首席执行官Dara Khosrowshahi首次正式访问这个亚洲国家，他谈到了优步希望在其平台上增加更多的出租车司机，以更好地与拥有90%以上市场份额的韩国互联网服务巨头Kakao竞争。

在退出中国和东南亚大部分地区后，韩国是优步在亚洲开展业务的少数几个市场之一。十多年前，该公司首次进入韩国市场，后因监管问题退出。但优步随后在2021年回归，与SK Square Co.旗下的T Map Mobility Co.成立了一家合资企业。今年3月，他们将该合资企业更名为Uber Taxi，此后业务开始加速发展，今年上半年的乘车次数增长了近80%。

Khosrowshahi在一次采访中表示，Kakao“在韩国占据了大部分市场。但事实是，我们的增长速度远远快于市场，我们相信我们的市场份额只会从现在开始增长”。

目前，Khosrowshahi正在出访亚洲各国，会见汽车制造商和技术提供商，他试图将优步定位为自动驾驶汽车行业未来领导者的合作伙伴。在特斯拉(TSLA)宣布将于10月推出推出无人驾驶出行服务Robotaxi后，一些投资者对优步在这一领域的前景表示担忧。

上周，优步表示将于明年开始在其美国平台上提供Cruise LLC的自动驾驶汽车。并且，该公司正在与比亚迪(01211)合作开发驾驶技术。本周，该公司还披露了对驾驶软件提供商Wayve Technologies Ltd.的投资。

这些举措表明，优步并没有开发自己的自动驾驶技术——这是一项耗资巨大的举措，优步之前曾进行过探索，并在最终选择剥离之前投入了10亿美元。相反，该公司正在转向一种更具成本效益的战略，即与制造商合作，向网约车客户提供自动驾驶汽车。

2020年，优步将其自动驾驶研究部门出售给初创公司Aurora Innovation(AUR)，但这家拼车公司保留了约9亿美元的少数股权，用于资助全自动货运卡车的开发，优步预计，全自动货运卡车服务将于今年晚些时候推出。优步还与谷歌(GOOGL)旗下的Waymo等自主驾驶公司合作，在凤凰城推出无人驾驶出租车服务。

他表示“我本周早些时候分别到访中国和日本，现在在(韩国)这里，我确实认为，电气化和自动驾驶的未来取决于我们与制造商的合作关系。”

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