美股投资网获悉，随着在新冠疫情期间蓬勃发展的电子商务聚合商继续整合，亚马逊(AMZN)聚合商Branded和Heyday计划合并。

Heyday首席执行官Sebastian Rymarz在周一给员工的一封信中表示，合并后的公司将组建一个名为Essor的新实体，Essor 在法语中意为“腾飞”，“体现了通过我们的平台将品牌提升到新高度的愿景”。

Rymarz表示，新名称将在未来几天正式公布，合并后的公司预计将创造4亿美元的年营收。

知情人士透露，阿波罗全球管理公司和贝莱德正在就提供新的债务融资进行谈判，以帮助合并后的实体进行进一步收购。

Rymarz表示:“就像我们过去所说的那样，我们从一年多前开始寻找合作伙伴，帮助推进我们的使命，加速实现我们的目标，并加强我们的资产负债表，此次合并是我们努力的结果。”“Branded是完美的合作伙伴。”

知情人士透露，由于此次合并，Heyday预计将进行大规模裁员，裁员人数可能高达70%。Branded将吸收Heyday的技术团队和几个品牌，包括护肤品牌ZitSticka和Boka。

Heyday和Branded是亚马逊卖家聚合商这个拥挤而动荡的市场的一部分。该领域的公司利用低利率和疫情推动的电子商务增长，从华尔街和硅谷的顶级公司那里筹集了超过160亿美元的资金，目的是在亚马逊平台上集结独立卖家。聚合商吸引了L Catterton、贝莱德等知名投资者的注意。

2022年，随着风险资金枯竭，以及消费者重返实体店，电子商务需求降温，裂缝开始出现。聚合商们难以盈利地运营所收购的品牌。

曾经雄心勃勃的Thrasio是聚合领域的早期领导者，今年2月申请破产，并失去了几位关键高管。在过去的一年里，聚合商之间的整合加速了。据报道，在与总部位于巴黎的Branded达成协议之前，Heyday曾探索过与Dragonfly合作的可能性，但谈判最终破裂。

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美股投资网获悉，Oppenheimer分析师将美股能源板块评级从“持股观望”下调至“减持”。

在一份技术分析报告中，该行分析师表示，“由于之前通胀的有利因素基本消除，该板块目前股价高于200天平均线的股票数量最少”。

截至8月19日的数据显示，能源板块中48%的股票价格高于其200天移动平均线。

能源指数ETF-SPDR(XLE)此前出现了“假突破”，随后走势相对疲软。该ETF较一个月前下跌了0.86%，不过今年迄今仍累计上涨8.75%。

分析师表示“能源板块4月份的突破失败表明，市场买盘出现疲惫感。”

具体到个股，Oppenheimer分别予以阿帕奇石油(APA)、雪佛龙(CVX)、哈里伯顿(HAL)和西方石油(OXY)“卖出”评级。

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美股投资网获悉，周一(8月26日)，苹果(AAPL)宣布将在9月10日于加州库比蒂诺总部举办新闻发布会，预计将发布全新款的iPhone和Apple Watch。

本次发布会将通过苹果官网和YouTube平台进行现场直播。自2020年起，苹果就开始采用预录视频的形式发布新品。

苹果通常会选择在秋季发布会上推出新款iPhone和Apple Watch，以迎接即将到来的假日购物季。据报道，今年的iPhone或将命名为iPhone 16，且高端机型的屏幕尺寸可能会更大，摄像头的凸起设计也将重新调整，颜色选择方面也会有所变化。而苹果的可穿戴设备也预计会搭载更快的新处理芯片。

根据外媒报道，iPhone 16和16 Plus的主要变化之一将是背部摄像头系统切换为垂直排列。至于iPhone 16 Pro和16 Pro Max，传闻称这些机型可能配备更大的屏幕，同时保留苹果标志性的三摄像头布局，并且可能会引入新的青铜色。

预计所有四款iPhone 16机型都将配备操作按钮，这一功能此前仅限于iPhone 15 Pro系列。此外，新款iPhone可能还会增加一个专门用于拍摄照片和视频的新按钮，但目前尚不确定这一功能是否仅限于Pro系列，还是也会出现在普通版的iPhone 16上。

人工智能技术和苹果的“Apple Intelligence”功能可能会成为本次发布会的重点之一。苹果通常会在发布新机型的同时向所有用户推出最新版本的iPhone操作系统。今年的系统版本命名为iOS 18，预计会包含Apple Intelligence功能，如总结信息和生成图像等日常应用的AI功能。然而，苹果最近的开发者预览版显示，这些功能可能会在硬件发布后不久才正式推出。

今年的苹果发布会邀请函上标注的口号是“It’s Glowtime”，但目前尚不清楚这个词的具体含义。预计嵌入式人工智能技术将成为新款iPhone的一大亮点。

虽然iPhone 15 Pro Max的用户可能会率先体验到部分AI功能，即将推出的iPhone 16预计将成为首款完全围绕AI设计的设备。此外，传闻称苹果还将在本次活动中发布Apple Watch Series 10和两款新款AirPods。

截至周一收盘，苹果收涨0.15%，报227.18美元。

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美股投资网获悉，新氧(SY)于美东时间8月23日盘前发布第二季度财报，数据显示，公司Q2营收同比下降1.1%，达人民币4.074亿元(约合5610万美元)，超出市场预期，去年同期为4.121亿元，下降主要系订阅新氧的医疗服务提供者数量减少;Q2 Non-GAAP归母净利润为2,220万元(约合310万美元)，2023年同期为人民币1,550万元;Q2稀释后每股收益为0.02美元，不及市场预期。

截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物、限制性现金和定期存款、定期存款和短期投资为人民币12.451亿元(约合1.713亿美元)，而截至2023年12月31日为人民币13.416亿元。

此外，该公司Q2移动平均月活跃用户数(MAU)为150万，而2023年同期为300万。Q2订阅新氧平台信息服务的医疗服务提供者数量为1,174家，而去年同期为1,659家。

展望2024年第三季度，基于当前市场状况，新氧预计总收入在人民币3.5亿元(4,820万美元)至人民币3.7亿元(5,090万美元)之间，较2023年同期下降4.0%至9.2%。

截至发稿，该股盘前涨6.7%，报0.94美元。

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1.技术面分析看多势头强劲

台积电(TSM)在人工智能和高性能计算等先进技术领域的领先地位是其增长的主要动力。其战略性收购能力也巩固了其市场领导地位，并使其能够继续满足对先进芯片解决方案的更大需求。

该公司重点关注快速增长的人工智能和高性能计算市场的最新尖端解决方案，使其成为全球数字化转型领域趋势的最大受益者之一。

台积电股价目前为 175 美元，具有强劲的上涨潜力。2024 年的平均目标价为 210 美元，与 0.786 的 3 点斐波那契回撤水平非常接近，表明潜在的强劲阻力点可以作为中期上涨的目标。乐观的目标价为 248 美元，与 1.236 的斐波那契延伸相匹配，反映了如果看涨势头持续，潜在涨幅的上限。

相反，悲观的价格目标 168 美元与 0.382 斐波那契水平一致，表明如果看跌条件占上风，可能存在支撑位。相对强弱指数 (RSI) 为 60.92，表明看涨势头温和，线趋势呈向上反转。看涨背离的存在增强了继续上涨趋势的可能性。RSI 与 50 左右触地多头设置一致，表明近期低点可能成为进一步上涨的坚实支撑基础。

成交量价格趋势 (VPT) 也呈现正向反转，VPT 线呈上升趋势，达到 1.408 亿，超过其 1.3349 亿的移动平均线。成交量增加支持了投资者信心的增强，可能推高价格。基于这一趋势，多头设置将在 VPT 移动平均线触地时出现。这进一步支持了看涨技术前景的概念。

最后，考虑到每月的季节性模式，8月份实现正回报的概率为56%，技术指标表明短期内潜在收益的环境有利。

2.AI需求激增下，无可比拟的资本开支

台积电以 5.306 亿美元收购了群创光电台南平板显示器工厂。这一创造根本价值的战略举措与台积电应对人工智能芯片日益增长的需求的举措相一致，即扩大其核心业务以(最大限度地)满足市场需求。

台积电可能会通过重新利用该设施来扩展其晶圆上芯片基板能力，从而克服先进封装的供应限制。在对人工智能相关核心技术的需求不断增长的情况下，这是一个瓶颈。

此外，这项投资可能在 2025 年底前使其 CoWoS 产能翻一番。这种扩张的必要性源于对人工智能芯片的需求，而这种需求给台积电现有的封装产能带来了前所未有的压力。

CoWoS 产能的扩张反映了一种专注的战略，即抓住需要先进封装解决方案的人工智能和高性能计算 (HPC) 市场带来的市场增长。

此外，此次收购还体现了台积电的垂直整合战略，旨在控制半导体制造过程的更多阶段。此举可能会通过减少台积电对第三方先进封装的依赖来提高利润率(从长远来看)。台积电是一家人工智能技术供应商，考虑到人工智能市场可能会呈指数级增长，这项投资可能会带来高额的商业回报。

台积电2024 年的资本支出计划侧重于通过对先进技术的战略投资实现长期增长。该公司已将其资本支出范围缩小至300 亿至 320 亿美元。

其中，70% 至 80% 的资本支出用于先进工艺技术。此外，10% 至 20% 的资本支出用于专业技术，另外 10% 用于先进的封装、测试和掩模制造。这种配置反映了其对生产能力建设的敏锐态度。

此外，台积电的资本支出战略扩大了生产能力并提升了其特定技术能力，以满足对 AI、HPC 和 5G 应用日益增长的需求。这种方法确保台积电能够为其客户提供最先进的半导体和封装解决方案。

3.高资本支出下的盈利压力

从台积电的股价表现中可以看出，高资本支出与股价增长之间存在高度相关性。该公司之前对先进技术(5N 和 3N)的投资在随后几年持续带来更高的收入和市场份额。

例如，台积电的资本支出战略已推动其对 3 纳米 (N3) 和 5 纳米 (N5) 技术的持续投资，这两项技术目前已成为公司的主要收入来源(分别占15% 和 35%)。这种模式可能会持续下去，因为当前的投资将随着对 AI 和 HPC 技术日益增长的需求而产生收入增长。

由于资本支出战略，台积电领先的半导体代工市场可能支持其增长潜力和广泛的客户群。在新的 Foundry 2.0 下，该公司的市场份额在 2023 年为 28%，并可能在 2024 年进一步增加。Foundry 2.0 的定义包括封装、测试、掩模制造和其他先进的后端服务，这些服务将受益于收购该工厂。

台积电 2024 年第二季度的业绩表明，其行业领先的 N3 和 N5 技术需求强劲。然而，这些先进技术的升级带来了利润压力，可能会阻碍快速增长。第二季度毛利率为 53.2%，环比小幅增长 0.1%。然而，这一改善被 N3 技术升级带来的利润率稀释部分抵消。

向 N3 的过渡及其相关成本(包括 N5 到 N3 工具转换以及电价上涨)增加了成本结构。虽然第三季度毛利率可能上升至 54.5%，但 N3 产能提升带来的持续利润率稀释对维持高盈利能力构成风险。

考虑到先进技术部分(7 纳米及以下)占台积电晶圆收入的 67%，利润率影响在数字上是显而易见的。向新节点的过渡对于保持技术领先地位至关重要，但成本更高。

值得注意的是，仅 N3 技术就可能带来大量资本支出，进一步压低利润率。资本支出和利润率之间的关系在这里至关重要。台积电 2024 年的大部分资本预算都集中在 N3 等先进工艺技术上。这种高水平的资本投资可能会限制短期盈利能力，并对利润率造成下行压力。

此外，高电费也给利润率带来了另一层压力。随着台积电在运营成本较高的地区(欧盟和美国)扩大制造足迹，其维持利润率的能力将面临挑战。即使收入增长保持强劲，不断上升的工艺复杂性、尖端技术成本和地区成本差异也可能导致盈利能力低于预期。即使 N3 收入正在实现，毛利率仍低于长期平均水平，这一点可以从毛利率下降的模式中看出。

战略性收购和对先进技术的投资增强了台积电的增长潜力。然而，N3 等先进技术的发展带来的利润压力仍然难以密切关注。尽管如此，台积电在快速扩张的 AI 和 HPC 领域的定位继续推动着其积极的前景。

本文转载自微信公众号“美股投资网”，美股投资网财经编辑徐文强。

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美股投资网获悉，近日，高盛发布了最新的对冲基金趋势监测(Hedge Fund Trend Monitor)和共同基金基本面(Mutual Fundamentals)报告，该行表示，今年共同基金的表现有所减弱，但对冲基金的表现依然稳健。

这些报告涵盖了693只对冲基金，总股本头寸为2.8万亿美元(其中1.8万亿美元为多头仓位，10亿美元为空头仓位)，554只共同基金，总股本资产为3.7万亿美元。

策略师David Kostin写道“今年迄今为止，34%的大盘股共同基金的表现好于基准，低于5月份的50%，也低于38%的历史平均水平。”

“在各种投资风格中，大盘股价值型基金今年以来表现最好，45%的基金经理表现优于罗素1000价值指数ETF-iShares(IWD)，”Kostin表示，“大盘股核心基金表现最差，只有25%的基金表现优于SPDR标普500指数(SPY)。”

“高盛Prime Services估计，受热门多头和集中空头带来的阿尔法收益推动，美国股票基本面多头/空头对冲基金今年迄今回报率已达9%。”

具体到个股，有八只股票出现在高盛的对冲基金VIP名单中(基于该股票在多家基金中是前十大持仓)，并且共同基金也是增持的。

这些对冲基金、共同基金共有的热门股票包括

CRH水泥 (CRH)

前进保险 (PGR)

Visa (V)

费哲金融服务 (FI)

优步 (UBER)

Workday (WDAY)

万事达 (MA)

联合健康(UNH)

在不受青睐的股票中，有四只股票出现在对冲基金集中做空的名单上，共同基金也在减持这些股票。

这些不受青睐的股票包括

特斯拉 (TSLA)

英特尔 (INTC)

Moderna(MRNA)

雪佛龙 (CVX)

而对于美股“七巨头”中的大部分科技巨头，投资者的意见不一。

其中，对冲基金青睐但共同基金减持的股票包括

苹果 (AAPL)

亚马逊 (AMZN)

谷歌A (GOOGL)

Meta Platforms (META)

微软 (MSFT)

英伟达 (NVDA)

伯克希尔B (BRK.B)

摩根大通 (JPM)

通用电气 (GE)

礼来 (LLY)

博通 (AVGO)

对冲基金集中做空但共同基金增持的股票包括

Cencore (COR)

迈威尔科技 (MRVL)

戴尔 (DELL)

塔吉特 (TGT)

eBay (EBAY)

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美股投资网财经获悉，根据消费者权益组织Public Citizen的一份报告，到目前为止，加密公司——主要是Coinbase(COIN)和Ripple——已经为2024年美国大选投入了超过1.19亿美元。该报告指出，加密公司在2024年主导了业界的美国政治支出，占今年迄今为止企业捐款总额的48%(到目前为止为2.48亿美元)。

2024年6月，Ripple总裁Monica Long告诉媒体称:“我认为，作为一个行业，特别是对于总部位于美国的美国公司来说，我们对美国在制定规则方面的滞后程度感到沮丧。”

在2022年一系列引人注目的破产引发了监管审查和打击之后，加密行业在2024年复苏。今年到目前为止，比特币已经上涨了45%以上，轻松超过了标普500指数约18%的涨幅。

几家主要的加密公司因涉嫌违反证券法而被美国证券交易委员会起诉，其中包括Coinbase 和Ripple。加密行业已经推动了一项法案，该法案将限制SEC对该行业的监管。它还游说通过一项法案，为其资产创建一个全面的监管框架。

大部分捐款都投入一个致力于选举支持加密货币的候选人和击败加密货币怀疑论者的无党派政治行动委员会Fairshake PAC，这是一个超级PAC，已经筹集了2.029亿美元。报告指出，加密货币PAC组织Fairshake超过一半的资金来自那些将从PAC的努力中受益的公司，主要是Coinbase和Ripple。Fairshake将自己的使命描述为支持那些“通过独立的广告努力捍卫渐进式创新利益的领导者，包括区块链技术和加密行业”。

所谓超级政治行动委员会(PAC)，是一种2010年新出现的美国政治组织，旨在通过筹集和花费大量资金来影响选举结果——简单来说，就是美国竞选的过程中，大金主们向候选人捐赠资金的主要渠道。与传统的政治行动委员会相比，超级政治行动委员会可以无限额接受各方的捐款，唯一的限制是不能直接与候选人或其竞选团队接触。因此，它们通常用于资助广告、宣传活动和其他政治行动，以支持或反对特定的候选人或政策。

PAC支持者包括风险投资公司。Fairshake 47%的资金来自加密货币高管和风险投资家，其中4400万美元来自Andreessen Horowitz创始人，500万美元来自Cameron Winklevoss和Tyler Winklevoss，100万美元来自Armstrong。

在过去的三个选举周期中，加密公司的总开支总计为1.29亿美元，占美国最高法院2010年公民联合裁决以来所有已知公司捐款的15%。92%的企业加密货币捐赠发生在2024年。此前，美国最高法院在“联合公民诉联邦选举委员会”一案中裁定，取消了某些竞选资金限制，并允许企业和其他外部团体在选举中无限制地使用资金。

Public Citizen称加密公司的捐款激增是“前所未有的”，并补充说，加密公司的支出仅次于化石燃料行业，后者在过去14年里花费了1.62亿美元。

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美股投资网获悉，尽管其他制药公司也准备推出GLP-1类减肥药物，但它们不太可能对诺和诺德(NVO)和礼来(LLY)目前控制市场的主导地位造成太大影响。

数据显示，2023年，诺和诺德和礼来旗下的GLP-1类减肥药物占据了该类药物总销量的99%。而根据GlobalData的数据，到2030年，尽管可能会有更多类似药物进入市场，但这一占比预计只会下降至94%。GlobalData预计，到2030年，将会有14家其他制药公司销售GLP-1类减肥药物，但这些公司的GLP-1类减肥药物销售额总计仅为88亿美元。

今年6月，摩根大通分析师Holly Morris和投行Cantor Fitzgerald分析师Louise Chen就曾表达过与GlobalData相近的观点。Holly Morris表示，诺和诺德和礼来的规模和率先进入市场的优势可能巩固了它们对GLP-1类减肥药物领域的控制。Louise Chen则指出，对任何新进入者来说，差异化将是关键。

据悉，诺和诺德正在研发的组合疗法CagriSema——即司美格鲁肽肽(Ozempic与Wegovy的活性成分)和卡格列肽(Cagrilintide)的复方制剂——已经进入3期试验。该公司同时在研发口服减肥药Amycretin，还有另外三种减肥药处于2期试验。礼来的口服减肥药物orforglipron和三靶点(GLP-1R/GIPR/GCGR)激动剂Retatrutide备受市场关注，该公司还有其他三种减肥药处于2期试验。

美国制药巨头安进(AMGN)正在测试的减肥药物MariTide是最受期待的减肥药物之一。此前，一项小规模的早期临床试验显示，接受MariTide最高剂量420毫克治疗的病人在12周内平均减重14.5%。而与目前上市的减肥药物形成对比的是，MariTide似乎能帮助患者在停药后维持较长时间的减重效果。

另外，MariTide的给药频率可能比现有药物更低——诺和诺德的Wegovy和礼来的Zepbound需要每周注射一次，而MariTide则可每月甚至更长时间再注射一次。给药频率较低或许能成为MariTide的一大卖点，因为很多患者都不希望频繁注射。不过，根据GlobalData的数据，预计到2030年，这款候选产品的销售额仅为30亿美元。

市场关注的其他候选减肥药物还包括小型制药商Viking Therapeutics(VKTX)旗下减肥药物VK2735，制药公司Altimmune(ALT)开发的GLP-1/GCG受体双重激动剂pemvidutide，罗氏(RHHBY)正在开发的候选口服减肥药CT-996。

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美股投资网获悉，市场消息称，IBM(IBM)将关闭其在中国的研究和测试部门，涉及员工数量超过1000人。

IBM 将关闭 IBM 中国研发中心和 IBM 中国系统实验室，这两条业务线主要负责研发和测试。IBM 将专注于为中国民营企业和跨国公司提供服务。

IBM全球企业系统开发部副总裁Jack Hergenrother当日上午在IBM中国系统中心(CSL)全员会上宣布，IBM基础设施决定将中国系统实验室的研发工作转移到海外其他IBM基础设施基地，目前正在撤出中国所有的研发工作。

Jack Hergenrother还表示，近年来，中国的基础设施业务有所下滑。IBM因此作出了一个艰难的决定，根据市场机会将业务转移到更接近客户的其他国家。

这一决定是在 IBM努力应对硬件需求疲软之际做出的，中国曾是 IBM 在美国以外最成熟的区域市场。

针对该消息，IBM中国在给中国日报的一份声明中称，IBM会根据需要调整运营，为客户提供最佳服务，“这些变化不会影响我们为大中华区客户提供支持的能力”。

声明还提到，中国企业，尤其是民营企业，越来越重视抓住混合云和人工智能技术带来的机遇，而IBM在中国的本地战略重点则是利用在技术和咨询方面的丰富经验，组建具备相应技能的团队，帮助中国客户共创符合他们需求的解决方案。

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美股投资网获悉，据知情人士透露，苹果(AAPL)计划在9月10日举行今年最大规模的产品发布会，届时该公司将推出最新款iPhone、手表和AirPods。发布会之后，新款手机将于9月20日上市销售，与苹果近年来的一贯做法相符。

此次发布对苹果来说至关重要，因为最近几个季度，苹果的智能手机和可穿戴设备销售低迷。如果新款iPhone 16将于9月20日上市，这意味着该设备的部分收入将计入当前季度财报(苹果第四财季)，苹果预计当期销售额将同比增长约5%。

下个季度将实现更大的销售份额，恰逢假日季。分析师预计，苹果这一财季销售额将增长7%，至1284亿美元。

据报道，iPhone 16 Pro 机型将配备更大的屏幕和新的相机功能，例如用于拍照的专用按钮。该公司还推出了一套名为 Apple Intelligence 的人工智能工具。不过，总体而言，新款手机与去年的机型不会有太大的不同。

与此同时，苹果的可穿戴设备将迎来更大的变化。苹果手表10系列将更薄，但屏幕更大。苹果正在更新AirPods系列，预计将推出新的中低端版本。该公司将首次在中端AirPods上提供主动降噪功能，而入门级型号则将进行2019年以来的首次更新。

据报道，苹果还计划在今年晚些时候开始将Mac电脑升级为M4处理器，但Mac的更新通常要到iPhone年度发布会后一个月左右才会发布。

据报道，苹果今年晚些时候将推出更小的Mac mini、新款MacBook pro和搭载M4芯片的升级版iMac。

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