在今日周三的美股开盘前，投资者高度关注3月份的CPI通胀数据公布，结果显示通胀数据高于市场预期，引发了市场的恐慌情绪。这一不利消息导致了道指、纳指、和标普500在本周首次集体低开，开盘不久即分别下跌超过1%。

午盘时，道指一度下跌接近580点，跌幅接近1.5%，而纳指和标普500的跌幅分别达到1.3%和1.4%。然而，在美联储会议纪要公布后，市场的部分损失得以收回。标普500指和纳指的跌幅逐渐收窄至1%以内，而道指的跌幅也缩减至不足500点。

最终收盘，道指下跌1.09%，纳指下跌0.84%，而标普500指数下跌0.95%。而小型股指数罗素2000（RUT）下跌近3%，这反映了市场对当前高利率环境下小型企业面临的再融资风险的担忧。

在科技股方面，包括微软、苹果、英伟达、谷歌的母公司Alphabet、亚马逊、Facebook的母公司Meta、和特斯拉等被称为“七姐妹”的科技巨头，在盘初均出现下跌。但随着午盘的到来，这些公司的股价跌幅有所收窄，部分股票甚至在盘中转为上涨，显示出市场在消化初期冲击后逐渐稳定下来。

美国3月CPI显示通胀顽固！

具体来看，3月CPI年度增长率为3.5%，略超过了市场预期的3.4%并且高于前一月的3.2%。在月度对比中，CPI增长了0.4%，这不仅超过了预期的0.3%，而且与上个月的增长率持平。

在美联储特别关注的核心通胀方面，即排除了食品和能源成本后的CPI，数据同样表现出增长。3月核心CPI的年增率为3.8%，略高于市场预测的3.7%，与前值保持一致。月增率为0.4%，超越了0.3%的市场预期，显示自1月以来连续第三个月超出预期，均为0.4%。

值得注意的是，过去三个月核心CPI的年化增长率从4.1%攀升至4.5%，标志着自去年5月以来的最大增幅。核心指数深入分析显示，尽管商品成本在同比中持续下降，服务业的成本却呈现加速上涨的趋势。

特别是，所谓的超级核心通胀——核心CPI服务指数——显示出显著增长，月增率达到0.7%，年增率飙升至5.0%，为自2023年4月以来的最高点。超级核心通胀的各个组成部分无一例外地呈现出环比和同比的增长。

这份数据揭示了通胀并未如预期那样减缓，而是显示出了持续的上升势头，这一发现打破了对于近两个月通胀数据为季节性异常的幻想。

尽管美联储主席鲍威尔在前一个月的新闻发布会上指出，2024年初两个月的通胀数据虽然偏离了自2023年6月以来通胀放缓的趋势，但他警告说不应急于根据这两份报告重新评估整体的通胀前景。他提出，年初的通胀数据上升部分可能是由季节性因素导致的。

然而，3月份的CPI报告强化了市场和分析师对于美联储在遏制通胀方面可能面临挑战的观点。在维持了20年来的高利率证策的背景下，美国的强劲劳动力市场继续推动消费需求，这对物价形成了上行压力。美联储官员们一直在寻找持续的物价压力降温迹象，以便考虑降低借贷成本，但最新的CPI数据表明，通胀冷却的证据尚不足够。

美股投资网认为，周三的美国CPI数据进一步证明，美国货币证策没有美联储认为的那么具有抑制性，因此需要在更长时间内维持高利率证策。

目前市场对于美联储在6月降息的预期大幅下降，连7月的降息前景也显得更加不确定。投资者现在普遍预期，美联储今年可能仅降息两次，而此前美联储的预期是三次。

芝商所的FedWatch工具显示，基于期货市场的定价，6月降息的可能性已从一个月前的近80%下降至不足20%。这种情况对美股构成不利影响，因为较高的利率环境增加了企业的融资成本，可能压缩公司盈利和消费者支出。

此外，投资者重新评估的需求导致了市场的不确定性和波动性增加。如达科塔财富的高级投资组合经理Robert Pavlik所言，这份通胀数据显示出通胀的持久性，迫使美股必须适应这一新的经济环境，这可能意味着在短至中期内，美股面临着重新定价和可能的下行压力。

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美股投资网获悉，黄金正成为好市多(COST)新的“摇钱树”。富国银行的一份股票研究报告显示，零售连锁店好市多每月金条销售额为1亿至2亿美元。去年10月，该公司开始销售由24k纯金制成的1盎司金条，售价约为2000美元。

“我们认为，对好市多来说，增加黄金/白银销售是明智之举，因为这会强化其价值地位，”报告称。“话虽如此，这个水平的定价和运输成本表明，这是一项利润极低的业务。”

股票分析师表示，这家批发商对黄金的定价合理，以高于现货价格约2%的价格出售给会员，然后向高级会员提供2%的现金返还奖励，并向持有花旗卡的会员额外提供2%的现金返还奖励。

从首次亮相到截至11月26日的财季结束，这种金属的销售额约为1亿美元。

好市多也致力于进军金属市场，最近开始出售银币。这些硬币以25枚一管的形式出售，且不可退款。

1盎司的加拿大枫叶银币定价约为680美元，本月早些时候在网上售罄。

好市多在黄金市场取得成功之际，黄金现货价格自2024年初以来上涨了逾13.70%。

截至发稿，黄金价格为每盎司2349.44美元，较周日上涨0.87%。

24小时内的最低交易价格为每盎司2318.90美元，最高交易价格为每盎司2365.35美元。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，华尔街大行摩根大通的大宗商品研究团队(JPM Commodities Research)近日发布研报称，受国际原油、精炼油产品和金属市场价格大幅上涨带来的推动，全球大宗商品市场未平仓合约的价值以周为单位增长约3.5%(约470亿美元)，达到自2022年6月以来的最高水平，价值总计大约1.39万亿美元。

该行在一份发布日期为4月8日的报告中称，所有交易商类型的基于合约资金流入持续时间达到连续五周，达到1,440亿美元的这一年内最高位，主要受贵金属和贱金属价格以及原油与精炼油产品市场走强的推动。

未平仓合约价值增加以及资金呈现流入趋势，通常被视为市场对这些大宗商品有较强的买入兴趣，或多头仓位的增加，这种资金流入趋势通常表明投资者看好相关大宗商品的未来价格表现。

摩根大通所测算的所有大宗商品市场的累计流量:

摩根大通大宗商品团队的经济学家们认为，美国经济增长的强大韧性和金融环境的缓和趋势，大幅提高了美联储在2025年之前实现美国经济“软着陆”愿景的可能性，而美国偏向粘性的通货膨胀率则增加了美联储减少相对于FOMC点阵图中值所暗示的降息幅度的风险。摩根大通的经济学家们现在预计，美联储的货币政策宽松周期将于今年7月开始，预计到年底将降息75个基点。

统计数据显示，截至4月5日，全球贵金属市场未平仓合约的估计价值较上周增长约7%，达到大约1940亿美元。黄金和白银引领了高达39亿美元的基于合约资金流入规模，全面扭转了上周的资金流出趋势。

周一，黄金期货结算额再创新高，主要受全球央行购买黄金的推动，分析师们普遍预计金价将进一步上涨。但是摩根大通的经济学家们强调，短期内黄金价格若跌破2,150美元/盎司，将开始引发仓位出脱，进而引发更剧烈的回调，最终有可能将金价推低至2,050美元/盎司。周二黄金现货价格持续徘徊于2350美元/盎司上方。

但是黄金这一传统避险资产仍然是摩根大通在全球大宗商品市场的首选投资标的，摩根大通预计今年黄金现货价格可能将达到每盎司2,500美元。另一华尔街大行花旗的分析师们近日大幅上调现货黄金目标价至2400美元/盎司，上调幅度接近10%。

铜金属交易方面，摩根大通大宗商品团队在报告中写道，受国际铜价上涨带动的37亿美元资金流入的推动，全球基本金属市场的未平仓价值以周为单位飙升6.5%，达到约1900亿美元。

华尔街大行高盛的分析师们近日在一份研究报告中指出，铜将在二季度出现25万吨供应缺口，2024年下半年铜将出现45万吨供应缺口，到年底铜将涨至每吨10000美元。摩根士丹利则预计到2024年四季度，铜价或将上涨至10500美元/吨，当前LME铜价在9400美元附近。

与此同时，整个能源大宗商品市场的未平仓权益估计价值以周为单位增加大约220亿美元，达到约6110亿美元。这一增长主要是受原油和精炼油产品价格强劲上涨带来的推动力。由于中东地区的紧张局势有可能升级为一场波及中东更广泛区域的局部战争，布伦特原油上周自去年10月以来首次突破90美元/桶，目前持稳于90美元上方。

对冲基金Citadel的大宗商品主管Sebastian Barrack周一在瑞士洛桑举行的英国《金融时报》大宗商品全球峰会上表示，今年下半年，全球石油供应市场可能将“极度紧张”，如果欧佩克+不恢复更多供应，油价将上涨至最终将限制需求的水平。

来自美国银行的全球研究团队则预测，今年布伦特原油和WTI原油的平均价格将分别为86美元/桶和81美元/桶，两者在夏季的峰值约在95美元/桶左右。

投资研究平台 华尔街表示，美股市场的这些与大宗商品相关的交易所交易基金(ETF)值得投资者关注，括号内为美股代码。

与黄金紧密相关的ETF:

SPDR Gold Shares ETF (GLD)

VanEck Gold Miners ETF (GDX)

VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ)

iShares Gold Trust ETF (IAU)

Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2X Shares ETF (NUGT)

Sprott Physical Gold Trust (PHYS)

与其他金属相关的ETF:

iShares Silver Trust ETF (SLV)

Sprott Physical Silver Trust (PSLV)

Global X Silver Miners ETF (SIL)

U.S. Copper Index Fund, LP ETF (CPER)

abrdn Physical Palladium Shares ETF (PALL)

与原油以及精炼成品油相关的ETF:

U.S. Oil Fund, LP ETF (USO)

Invesco DB Oil Fund ETF (DBO)

U.S. 12 Month Oil Fund, LP ETF (USL)

U.S. Brent Oil Fund, LP ETF (BNO)

U.S. Natural Gas Fund, LP ETF (UNG)

U.S. Gasoline Fund, LP ETF (UGA)

与农业大宗商品相关的ETF:

Invesco DB Agriculture Fund ETF (DBA)

Teucrium Soybean ETF (SOYB)

Teucrium Wheat ETF (WEAT)

Teucrium Corn Fund ETF (CORN)

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，近日有消息称，台积电(TSM)将获得《芯片法案》的拨款补助和贷款，而花旗认为，美光科技(MU)可能会是下一个。

分析师Christopher Danely在一份投资者报告中写道“英特尔(INTC)已经获得了85亿美元的现金，因此《芯片法案》中还有大约220亿美元的资金需要分配，我们预计美光科技也将获得一笔可观的拨款(超过50亿美元)。”目前，该分析师予以美光科技“买入”评级。

据相关报道称，三星(SSNLF)可能最快在下周获得《芯片法案》援助。

据悉，《芯片法案》签署成为法律后，美光科技宣布在美国新建两座大型晶圆厂，一座在纽约，另一座在爱达荷州。不过，该公司曾在去年8月表示，两家工厂都需要联邦政府的支持。

芯片制造回流美国

《芯片法案》于2022年8月由美国总统拜登签署成为法律，旨在帮助促进美国半导体生产。

BAE系统(BAESY)是首家于2023年12月获得《芯片法案》资助的公司。此后，微芯科技(MCHP)、格芯(GFS)、英特尔和台积电都获得了不同金额的补助。

Danely表示，利用补贴来帮助提高美国半导体产量——无论是领先的还是落后的——都受到了欢迎。

Danely在报告中写道“我们认为，补贴的最佳用途是台积电，因为我们预计台积电将凭借其技术领先、规模经济和利益冲突，在尖端半导体制造领域保持无可争议的领导者地位，而非英特尔。”他补充道，台积电在代工方面比英特尔更具优势。

据悉，台积电计划于2028年在亚利桑那州开设其尖端的2nm晶圆厂，比最初计划的2026年要晚。

该公司董事长刘德音在1月份表示，该公司仍有望在2025年上半年实现4nm工艺技术的量产。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com