纳指和标普500周一双双创下历史新高，为2024年最后一个月的交易拉开了强劲序幕。美股交易进入年末，本周市场关注美国11月非农就业数据、特朗普证府证策与美联储的利率路径。美联储理事沃勒称支持12月降息。

截至收盘，标普500微涨0.2%；而道指从近期高点回落近0.3%。以科技股为主的纳指强劲攀升近1%。

苹果收高0.95%，股价创历史新高，市值达到3.62万亿美元，重新成为美股市值第一大公司。

据业内人士透露，苹果iPhone SE 4将会涨价，起售价一定比上代定价3499元高，该公司并未打算做一款足够便宜的入门iPhone。

特斯拉上涨3.46%。

Roth MKM分析师将这家电动汽车巨头的股票评级从“持有”上调至“买入”，进一步增强了市场信心。同时，Stifel也上调了特斯拉的目标股价，从每股287美元上调至411美元。这一系列乐观预期表明，分析师对特斯拉的增长潜力及未来市场表现持更为看好的态度。

今天超微电脑SMCI大涨近29%。

原因是公司在提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中表示：“特别委员会审查的证据未发现任何足以对公司高级管理层或审计委员会的诚信产生重大担忧的情况，也未发现他们在确保公司财务报表实质性准确性方面存在任何问题。”

这样的声明无疑为市场注入了一针强心剂，消除了此前针对公司治理问题的疑虑，同时也再次彰显了管理层对透明度和财务合规的承诺。

超微还表示，公司正在寻找新的首席财务官。现任首席财务官 David Weigand 将继续担任该职位，直到任命继任者为止。

英伟达参投，欧洲AI基建公司

总部位于荷兰的人工智能基础设施公司Nebius Group NV（NBIS）宣布完成一轮7亿美元的融资。此次融资由风险投资公司Accel、英伟达以及Orbis Investments管理的账户等机构参与，标志着NBIS在全球人工智能基础设施领域的重要布局。

公司计划发行33,333,334股A类股，每股定价21美元，融资所得将用于进一步构建大规模GPU集群、扩展云平台以及为开发者提供更多工具和服务，全面支持全球AI先驱的创新发展。

NBIS的AI服务广泛依赖英伟达的高端GPU，尤其是H100、H200和L40s等型号，这些芯片在全球AI应用中扮演着至关重要的角色。此次融资不仅将助力NBIS加速构建更为先进的人工智能基础设施，还能为公司带来与英伟达更为深入的战略合作。通过依托英伟达的强大技术支持，NBIS能够为客户提供更高效、更强大的计算平台，推动其在云计算、大数据分析和AI开发等多个领域的竞争力提升。

此外，英伟达的技术优势对NBIS来说具有明显的战略意义。通过获得英伟达的最新GPU和其他AI加速硬件，NBIS不仅能够提升其基础设施的计算能力，还能够快速响应全球日益增长的AI应用需求，为客户提供高效、可扩展的解决方案。英伟达的H200和Blackwell芯片在计算效率和性能上的突破，将为NBIS提供强大的技术保障，使其在全球竞争中占据有利位置。

融资消息公布后，NBIS一度上涨近27%，突破27.9美元，创下自2022年2月以来的新高。这一上涨反映了投资者对NBIS未来发展的信心。需要注意的是，NBIS的股价仅在一个多月前重新上市，投资者对其前景的评估仍处于初期阶段，但融资的强劲反响也显示出市场对其在AI基础设施领域的巨大潜力。

NBIS的前身为俄罗斯科技巨头Yandex（俄版谷歌），其在7月将俄罗斯本土业务以54亿美元出售给俄罗斯财团，标志着西方资本在俄罗斯市场的撤退。此次剥离后，Yandex将其国际业务转型为NBIS，并继承了其在纳斯达克的上市资格。

值得一提的是，Yandex创始人阿尔卡季·沃洛日（Arkady Volozh）以及其团队也一同加入NBIS，推动其在AI基础设施领域的扩展。沃洛日曾带领Yandex从事云服务与基础设施建设的顶级工程师团队，现担任NBIS首席执行官。

在最新声明中，沃洛日指出，NBIS在构建先进技术基础设施方面具有深厚的积累，这笔融资将为公司提供足够的资金，以加速全球范围内AI基础设施的部署。沃洛日还表示，尽管NBIS与英伟达保持密切合作，但无法确保将尽早获得备受期待的Blackwell芯片。公司预计在2025年进行下一轮融资，规模或将更大。

这轮融资的背后，实际上反映了全球资本市场对AI基础设施和算力需求的高度关注。在全球AI应用不断深入的背景下，企业对于大规模计算平台的需求将进一步加剧，推动以NBIS为代表的公司迅速发展。NBIS通过不断扩大其技术基础设施，尤其是依托英伟达的GPU产品，正努力占据全球人工智能产业链中的关键环节。而融资所得将使其能够快速响应市场需求，强化其市场竞争力，巩固未来在AI基础设施领域的领导地位。

华尔街CEO离职潮背后真相

在刚刚过去的假期周末，英特尔（INTC）和汽车巨头Stellantis（STLA）两家公司相继宣布其首席执行官辞职，为今年企业高管更迭的历史新高再添两例。此类人事变动不仅反映了各自公司面临的独特问题——例如英特尔芯片业务转型的迟滞以及STLA产品线调整的困境——更折射出一股席卷美国企业界的更广泛趋势：高管流动正变得前所未有的频繁。

根据全球职业安置机构Challenger, Gray & Christmas的统计，截至今年10月，已有超过1800名CEO宣布离职。这一数字较去年同期的1500余人增加了19%，是自2002年有记录以来的最高水平。

这种现象背后的原因不仅与个别公司的表现挂钩，还深受当前企业经营环境变化的影响。马里兰大学金融学教授David Kass指出，董事会对CEO的业绩要求愈加严格，除了利润增长，股价表现也成为重要考核指标。这种压力导致CEO的平均任期逐渐缩短。

英特尔CEO帕特·基辛格的辞职引发了市场的短暂乐观，股价早盘一度上涨5.9%，但最终回吐涨幅并小幅下跌。这一反应凸显了投资者对英特尔深层问题的担忧：公司如何处理亏损制造部门，这是基辛格提出的IDM 2.0战略的重要基石。

STLA方面，其股价在CEO塔瓦雷斯辞职消息公布后大跌超过6%。高级独立董事Henri de Castries表示，董事会与塔瓦雷斯在公司未来方向上存在“分歧”，最终促使双方分道扬镳。

过去两年，标普500指数的强劲表现进一步加剧了CEO的压力。2023年标普上涨约20%，2024年预计涨幅更高，而以“七巨头”为代表的科技股脱颖而出，与大多数公司拉开明显差距。这种环境下，表现不佳的企业董事会对CEO的容忍度显著降低，要求其推动更具竞争力的业绩。

与此同时，紧缩的货币证策也使得CEO的业绩提升更具挑战性。在低利率时期，债务融资成本低廉，为股票回购等股东价值创造策略提供了支持。但随着利率攀升，这些手段的吸引力大幅下降，迫使企业寻找更有效的增长路径。

美股投资网分析认为，高管更替频繁还反映了企业对更强领导力的需求。在技术变革、可持续发展、地缘证治和社会问题等复杂环境中，董事会希望找到能够驾驭这些挑战的领导者。

星巴克的高管变动是这一趋势的典型案例。新任CEO Brian Niccol被从股价增长近300%的Chipotle挖角，意在扭转星巴克增长乏力的局面。而他的前任Laxman Narasimhan任期不到两年，北美区CEO Michael Conway更是在职仅六个月便辞职。这种短期内的高频更迭，凸显了董事会对企业战略调整的紧迫期待。

美股投资网分析认为，如果一家公司的表现不佳，而行业整体却在向好，那么董事会或CEO必须采取行动。CEO若无法提出明确的改进计划，董事会就会寻找新的领导者，哪怕问题并不完全是CEO的责任。这种现实虽不公平，却在当下的环境中屡见不鲜。

频繁的高管更替，不仅是企业面对高压环境的自然结果，更标志着它们在不确定性日益增强的未来中，为寻找更适应挑战的领导者而进行的主动调整。

投资者的注意力正逐步转向即将发布的11月非农就业报告。这份报告将成为美联储货币证策的重要依据，此外，职位空缺和私营部门就业数据也备受市场关注。

若非农就业数据显著超出预期，可能会重新调整市场对美联储加息路径的预期，从而影响今年推动股市大幅上涨的降息预期。然而，即便存在关于加息节奏放缓的担忧，市场对股票的风险偏好仍保持强劲。

同时，美元指数攀升，因投资者消化特朗普最新的关税威胁。他警告金砖国家（巴西、俄罗斯、印度、中国和南非），如果试图摆脱美元作为主要储备货币，将面临高达100%的关税。此外，特朗普还重申计划对加拿大、墨西哥和中国实施大幅新关税，这一表态令全球市场更加紧张。

在这一背景下，12月的开局显得尤为重要，它不仅是投资者信心的晴雨表，也将在很大程度上影响全球经济的未来走向。

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盘前市场动向

1. 12月2日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.03%，标普500指数期货跌0.08%，纳指期货跌0.12%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨1.07%，英国富时100指数涨0.16%，法国CAC40指数跌0.27%，欧洲斯托克50指数涨0.32%。

3. 截至发稿，WTI原油涨1.15%，报68.78美元/桶。布伦特原油涨1.18%，报72.69美元/桶。

市场消息

市场本周聚焦非农数据及鲍威尔讲话。展望本周，美国11月非农就业数据将于周五晚公布。市场预期新增就业人口为19.5万人，而前值仅为1.2万人;预计失业率为4.2%，前值4.1%;预计平均时薪同比增长3.9%——前值增长4%，预计环比增长0.3%——前值增长0.4%。Ameriprise Financial首席市场策略师Anthony Saglimbene指出，如果非农就业数据超出市场预期，可能会动摇投资者对12月市场走势的信心，进而引发一定抛售压力。值得注意的是，在非农就业报告发布之前，美联储主席鲍威尔将于周四发表讲话。市场将密切关注鲍威尔是否会释放任何政策信号，以便提前消化非农数据可能带来的影响。

美股创纪录涨势为12月上涨奠定基础，市场情绪乐观。由于近期的优异表现和历史趋势提振了市场情绪，创纪录的今年可能还有更大的上涨空间。根据CFRA的Sam Stovall的数据，12月是标普500指数最稳定的上涨月份，上涨的频率最高;它的波动性也是最低的，比二战以来其他月份的平均水平低近40%。今年的不同之处在于大选增加了看涨情绪。Carson Group的 Ryan Detrick 的分析显示，12月历来是标普500指数在大选年表现第二好的月份，自1950年以来的平均回报率为1.3%。他的分析还发现，年初至今的强劲表现往往会增加投资者追逐市场至年底的可能性。在过去10次中，标准普尔指数进入12月份时涨幅超过20%，其中12月份的平均涨幅为2.4%。展望未来，“圣诞反弹”(即股市在一年的最后5个交易日加上新年的头两个交易日走高)的可能性可能会进一步提振回报率。

法国兴业银行美联储降息与企业利润增长难两全其美。进入2025年，投资者面临着一个悖论他们既期待美联储降息，又预期美国企业利润将增长。然而，法国兴业银行的分析师安德鲁·拉普索恩指出，这两个预期不可能同时成立。在11月30日的报告中，拉普索恩详细阐述了这一观点。他提到，从历史数据来看，当美国利率按照市场预期下调时，企业利润往往会下降10%。然而，当前市场却普遍预期明年每股收益将增长15%，这与历史趋势形成了鲜明对比。拉普索恩进一步分析道，尽管通胀回落为降息提供了空间，但这也往往伴随着销售增长的放缓。由于成本调整的速度滞后于价格和销量的调整，利润率往往会随着销售增长的放缓而下降。拉普索恩总结称“2025年的情况似乎只能是利润强劲增长伴随较小幅度的降息，或者降息幅度较大而利润增长受限，两者兼得的情景很难想象。”

美银2025投资策略押注债券、国际股与黄金，警惕AI泡沫尾部风险。美国银行分析师建议，计划在2025年进行反向投资的投资者应采取大手笔策略，重点投资于债券、国际股票和黄金。美银证券首席投资官Michael Hartnett发布的2025年投资展望报告显示，全球市场将持续受到“大政策、大动作、大尾部风险”的影响，全球经济或将进一步分化。美国经济预计将呈现“通胀繁荣”，而其他地区则面临“通缩衰退”的风险。具体来说，Michael Hartnett在报告中指出，由于美元和股市的大幅上涨，2025年第一季度将呈现长期的“美国繁荣”和短期的“全球萧条”。在这一背景下，美国小盘股(罗素2000指数)因受益于美国关税、移民管控、放松管制和减税等通胀组合政策，被认为是超涨的最佳交易。然而，欧洲、亚洲和新兴市场在2025年初的经济动能明显疲软，尤其是制造业，这些地区可能面临更大的通缩衰退风险。美银特别指出，AI/七巨头泡沫是当前最为显著的“尾部风险”，原因在于众多投资者预计，高达7万亿美元规模的货币市场基金最终将涌入美国股市。

黄金会有“圣诞反弹”吗?小心，今年或许不一样！希望看到黄金出现“圣诞反弹”的投资者应保持谨慎，因为金价最近的波动可能预示着黄金至少在今年已达到价格顶峰。在最新的报告中，盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森指出，在过去的七年里，黄金价格在12月都录得了稳健的增长。虽然黄金近期的回调可能会吸引一些人在2024年的最后一个月进行抄底，但汉森表示，黄金处于价格高位，这仍然是一个风险。他表示“最大的逆风因素仍然是黄金已经强劲地上涨了约28%，使其涨幅接近2010年的29.6%和2007年的31%。尽管进入2025年的基本面支持前景没有改变，但如此大的涨幅可能会在年底前引发获利回吐和平仓。”虽然黄金可能难以在12月创下新高，但汉森对2025年仍然持乐观态度，他预测金价在新的一年将达到3000美元。他还补充说，地缘政治不确定性将继续支撑金价。

个股消息

Stellantis(STLA)盘前大跌，CEO提前辞职。Stellantis首席执行官Carlos Tavares因与公司董事会就应对销售疲软和股价暴跌的策略存在分歧，宣布辞职。而在10月，Stellantis对外宣称将等到Tavares于2026年的任期结束后再物色新CEO人选。自2021年Stellantis由PSA集团与菲亚特克莱斯勒合并成立以来，Tavares一直担任首席执行官。近几个月来，投资者、经销商和工会对Tavares的批评主要集中在销量下滑、美国车型过时以及库存过剩等问题上。尽管Tavares承诺采取措施并更换了首席财务官和其他高管，但公司在法国等主要市场的市场份额仍在下滑，加剧了人们对公司长期前景的担忧。Tavares在雷诺汽车公司晋升期间展现的能力曾给投资者留下深刻印象，但他在Stellantis任期内因削减成本引发的质量问题和车型推出延迟而受到批评。截至发稿，Stellantis周一美股盘前跌超9%。

摩根大通(JPM)撤销对特斯拉(TSLA)认股权证相关诉讼。小摩同意撤销对特斯拉的诉讼，该诉讼指控特斯拉“公然”违反了两家公司在2014年就特斯拉出售给该行的认股权证所签订的合同。据悉，小摩于2021年11月起诉特斯拉并索赔1.622亿美元。该行认为，由于特斯拉首席执行官马斯克2018年的一条推文，这些股票权证变得更有价值了。马斯克2018年8月7日在推特上表示，他可能以每股420美元的价格将特斯拉私有化，并已 “获得资金”。17天后，马斯克又宣布放弃这一计划，这导致股价大幅波动。小摩表示，在这两次事件中，该行都调整了行权价，“以保持与推文发布前相同的公平市场价值”。该行表示，特斯拉必须在马斯克的推文发布后重新定价认股权证，并且根据特斯拉股价随后的十倍增长要求其进行支付，但该公司并未履行支付义务。特斯拉则在2023年1月反诉小摩，指控该行在重新定价认股权证时寻求“暴利”。

市场操纵丑闻打击声誉，野村控股(NMR)日本公司债市场份额严重缩水。在因市场操纵丑闻而声誉受损之后，日本最大券商野村控股在公司债市场仍然面临压力，尽管部分客户已恢复与该行的业务往来。数据显示，截至12月2日，野村在日本公司债承销商的排名中跌至第六位，市场份额缩水至1.9%。而在2023年，野村在日本公司债承销商中排名第三，市场份额为19%。据悉，野村为操纵市场丑闻付出了沉重的代价，失去了市场的信任和客户的大单。野村承认操纵了市场，随后大量客户迅速取消了该公司的日本债券承销业务。野村也在约一个月的时间里失去了在政府债券拍卖中的一级交易商特权。此外，至少有10家公司包括人寿保险公司、信托银行和资产管理公司，已因这一事件暂时暂停与野村的一些业务活动。

Coinbase(COIN)政策主管特朗普上任后，加密法律将“相当快”通过。Coinbase政策主管Faryar Shirzad接受采访称，对加密货币友好的唐纳德·特朗普成为总统后，美国可能会“相当快地”批准加密货币立法。Shirzad说，他对通过这项立法持乐观态度，但可能不是今年。尽管如此，他预计2025年“市场结构立法和稳定币立法都将取得重大进展，并有望获得通过”。

GE HealthCare(GEHC)将收购NMP剩余50%股份，以加强放射性药物业务。GE HealthCare已同意从Sumitomo Chemical手中收购Nihon Medi-Physics(NMP)剩余50%的股份，旨在获得这家日本放射性制药公司的完全所有权。该公司预计该交易将于2025年初完成。该交易预计将对GE HealthCare第一年的调整后每股收益产生中性影响，此后将增加收益。随着这一发展，GE HealthCare计划加强其放射性药物专业技术，用于各种疾病检测和诊断的成像程序。NMP的产品组合包括GE HealthCare放射药物，用于神经病学、心脏病学和肿瘤学手术的临床成像。

重要经济数据和事件预告

22:45 美国11月SPGI制造业PMI终值

23:00 美国11月ISM制造业PMI

次日04:15 美联储理事沃勒发表讲话

次日05:30 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯参加皇后区商会举办的一次对话

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

MicroStrategy(MSTR)，一度被视为互联网泡沫中的典型代表，如今却成为资本市场的一大“史诗级奇观”。

现如今，公司是全球最大的比特币企业持有者，拥有近2%的全球比特币储备。

然而，公司在二十多年前似乎“并不光彩”。2000年，随着公司承认虚报财务数据，股价从333美元跌至0.42美元，并且面临美国证券交易委员会的调查，最终支付巨额罚款。

时至今日，MicroStrategy的股东们再次面临一个令人矛盾的局面。公司已经在比特币的涨势中获得了巨大的回报，但这种依赖于比特币价格不断上涨的模式究竟能持续多久?

“永不满足”的比特币收购者

二十年前，MicroStrategy原本是一家软件公司。凭借超级碗广告和高飞的股价，一度成为资本市场的宠儿。MicroStrategy联合创始人Michael Saylor放出豪言

“我们的软件将变得无处不在、不可或缺，如果它停止工作，就会引发骚乱。”

然而，2000年，随着公司承认虚报财务数据，股价从333美元跌至0.42美元，并且面临美国证券交易委员会(SEC)的调查。Saylor和两名同事后来与SEC达成和解，支付巨额罚款和非法所得。尽管两人没有承认这些指控。

自2020年8月以来，MicroStrategy“摇身一变”成为全球最大的比特币企业持有者，公司股价飙升了约28倍。过去两年中，MicroStrategy通过不断发行股票和可转换债券筹集资金，用于购买比特币。截至目前，公司已经拥有近2%的全球比特币储备。

根据公司最新宣布的“21/21计划”，MicroStrategy计划筹集420亿美元，其中一半将通过股票出售，另一半则通过债务融资，继续加码比特币投资。Saylor此前曾大胆预测比特币到2045年将涨至1300万美元。

尽管MicroStrategy的核心业务——软件销售——已经出现了财务困境，甚至逐渐萎缩，但公司的股价仍然上涨了450%以上。市值也一度飙升至900亿美元，其中近370亿美元来自比特币储备的价值。

MicroStrategy早已不再是单纯的软件公司，而是一个“永不满足”的比特币收购者。

时至今日，MicroStrategy的股东们再次面临一个令人矛盾的局面。公司已经在比特币的涨势中获得了巨大的回报，但这种依赖于比特币价格不断上涨的模式究竟能持续多久?

如果比特币价格出现大幅波动，或者美国监管机构对比特币的法律地位进行重新审视，MicroStrategy的股价和资本结构将会受到巨大冲击。

本文转自美股投资网，作者张雅琦,美股投资网财经编辑李程

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目前，欧洲制药集团面临的最大威胁来自美国。美国当选总统特朗普和他提名的卫生部长小肯尼迪Robert F. Kennedy Jr (RFK)是“美国优先”民族主义和反制药商情绪的“有毒组合”，从价值4800亿美元的诺和诺德(NVO)和2300亿美元的罗氏等公司的角度来看，这更加糟糕。

特朗普胜选，欧洲制药商前景蒙阴

特朗普的胜利给制药商带来了损失。自大选前一天以来，诺和诺德、罗氏、诺华制药(NVS)、阿斯利康(AZN)、葛兰素史克(GSK)和赛诺菲(SNY)这六大欧洲公司的市值总计损失了860亿美元，相当于其股本价值的6%，而美国主要制药集团的总跌幅仅为2%。业界普遍的恐惧与Kennedy有关，他不信任制药公司，尤其是疫苗。欧洲制药商的消息人士告诉媒体，他们担心他缺乏公共卫生意识和普遍的反科学立场。美国制药商应该也有同样的感受。

然而，令赛诺菲、罗氏及其地区同行的投资者感到困扰的是，RFK和特朗普的议程可能有反欧洲的倾向。今年9月，这位内阁提名人表示，立法者应该限制药品价格，这样制药集团就不会向美国患者收取比大西洋彼岸更高的费用。他在一篇评论文章中写道，这种差异与这样一个事实有关欧洲国家卫生当局倾向于代表整个国家与制造商谈判，从而使它们能够保持低价。这在美国是不会发生的。RFK以诺和诺德的糖尿病和减肥药物Ozempic为例，指出它在德国的价格是美国现行水平的十分之一。对欧洲人来说，这是一个敏感的领域，因为大洋彼岸的高药价常常为药物研究提供补贴，并为世界其他地区的廉价销售提供补贴。

与此同时，特朗普可能征收的普遍进口关税可能会打击制药集团，对它们在美国的竞争力和盈利能力造成严重破坏。2023年，欧盟将33%的药品出口到美国，而美国通常是世界上利润最高的市场之一。除非制药商能够将拟议中的10%到20%关税的成本转嫁出去，否则他们的利润将受到打击。

解决之计“美国本土化”

矛盾的是，解决美国所有这些问题的解药在于根源欧洲制药商需要更加美国化。一种选择是促进美国的制造业，从而避免关税。这很难在短时间内完成，但是做出大量的承诺并开始在一个新选址运营可能会赢得特朗普政府的支持。并购交易也会有所帮助。诺和诺德的母公司今年2月表示，将斥资165亿美元收购合同药品制造商卡泰伦特(CTLT)。该目标公司的网站列出了北美地区比其他地区更多的选址，这意味着这家丹麦巨头为自己买了一个方便的关税对冲工具。这种策略的唯一问题是，美国的并购就像美国的劳动力一样，并不便宜。媒体当时估计，诺和诺德母公司的投资回报率将低于3%。

另一种策略可能是，欧洲制药集团利用并购从根本上改变其收入结构，而不仅仅是扩大生产规模。例如，从众多以美国为重点的大型、快速增长的生物技术集团中收购一家，就会有所帮助。这听起来可能很奇怪，因为RFK的计划可能会削弱该市场的增长。但这个想法将启动从欧洲制药商向美国制药商的转型——把主要高管调往纽约，甚至在那里上市，将是顺理成章的下一步。如果世界上最大、最赚钱的药物市场变得越来越民族主义，欧洲巨头进入当地市场可以说是有道理的。

许多面临风险的公司也有自己倾向于美国市场的特殊原因。例如，诺华制药公司处于欧洲市场的顶端，因此可能很难在其本土地区进一步增长。

尽管存在对RFK政策的担忧，但美国制药商的股价仍往往高于其最直接的欧洲竞争对手，这表明投资者认为美国市场的增长将保持下去。例如，在炙手可热的肥胖市场，根据Visible Alpha的数据，礼来公司(LLY)的市盈率为34倍，而丹麦的诺和诺德公司的市盈率为27倍。同样，欧洲制药商阿斯利康和诺华制药的预期市盈率分别为14倍和13倍，而总部位于伊利诺伊州的艾伯维(ABBV)的预期市盈率为15倍。

目前仍不清楚特朗普会对关税或药品价格采取什么措施，而这些影响将如何波及世界其他地区则更加不确定。但投资者似乎确信，欧洲制药集团的表现将最为糟糕，这就更有理由让其转向美国市场。

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