美股投资网获悉，Outlook Therapeutics(OTLK)表示，其用于治疗湿性年龄相关性黄斑变性(AMD)眼部疾病的研究性疗法ONS-5010的临床试验未能达到主要终点，受此影响，该股周三盘前暴跌约82%。

这家总部位于新泽西州伊塞林的生物技术公司援引其NORSE EIGHT试验的顶线数据表示，ONS-5010(也称为Lytenava)在大约两个月后没有达到预先指定的非劣效性终点。

然而，Outlook注意到该药物具有生物活性、视力改善和良好的安全性，并称计划在完成数据分析后，于2025年第一季度在美国重新提交ONS-5010的上市申请。

NORSE EIGHT的数据分析目前正在进行中，预计该研究的三个月数据将于明年1月公布。8月，美国食品药品监督管理局(FDA)拒绝批准ONS-5010用于湿性AMD，理由是具体的生产问题和需要额外的临床证据。

然而，该公司计划明年在欧盟和英国推出该药物，Lytenava已经在这两个地区获得了治疗湿性AMD的许可。

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美股投资网获悉，英特尔(INTC)周三表示，其与美国政府达成的78.6亿美元补贴协议，限制了该公司在成为独立实体后出售其芯片制造部门股权的能力。

美国商务部周二宣布向英特尔提供补贴，这是向包括台积电在内的该行业提供的 390 亿美元补贴的一部分，以及其他一些旨在振兴美国芯片制造业的努力。

英特尔首席执行官Pat Gelsinger9月曾表示，公司计划将芯片制造业务分拆为一家子公司，并对该子公司的外部投资者持开放态度。

英特尔周三在提交给证券监管机构的一份文件中表示，如果英特尔晶圆代工厂被拆分为一家新的私人控股法人实体，英特尔必须持有该部门至少50.1%的股份。如果英特尔代工厂成为一家上市公司，而英特尔本身不是最大股东，那么该公司只能向任何单个股东出售 35% 的英特尔代工厂股份，否则将违反控制权变更规定。

美国商务部发言人表示，政府正在与所有直接接受拨款的机构就控制权变更条款进行谈判。

该文件称，英特尔需要遵守这些限制，才能继续在亚利桑那州、新墨西哥州、俄亥俄州和俄勒冈州开展价值900亿美元的项目，并继续在美国生产尖端芯片。该文件称，控制权的任何变动都可能需要英特尔寻求美国商务部的许可。

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感恩节假期前夕，11月最后一个完整交易日，美股以普跌告终，市场情绪显得尤为低迷。市场继续关注特朗普的关税证策与内阁构成。

纳指盘中下跌1.23%，纳指100盘中一度跌近1.5%。标普500结束此前连续7个交易日的上涨。小盘股虽然早盘一度走强，但午后几乎全部回吐涨幅，显示出市场缺乏持续支撑。整体来看，科技股财报不佳成为引发下跌的主要原因，而宏观数据也未能提振市场信心。

截至收盘，道指跌幅为0.31%；纳指跌幅为0.60%，；标普500跌幅为0.38%。

科技和软件企业的疲软表现明显拖累了大盘走势。

PC巨头戴尔（DELL）和惠普（HPQ）因需求疲软导致季度营收低于预期，股价分别暴跌超过12%和11%。戴尔首席运营官Jeffrey Clarke警告称，人工智能支出“不会呈线性增长”，这意味着该领域的增长可能远不如预期。

网络安全公司CRWD财报发布后也大幅下挫，进一步加重了科技行业的整体悲观情绪。

与此同时，当天公布的10月核心个人消费支出（PCE）通胀数据未能给市场带来任何惊喜。环比增长0.3%，同比上涨2.8%，虽符合预期，但数据表明通胀回落速度正在放缓，距离美联储2%的目标依然有不小差距。

这一结果强化了市场对美联储将长期维持高利率证策的预期，同时也加大了对经济增长前景的不确定性。在CME FedWatch工具的跟踪中，投资者预计美联储12月维持利率不变的可能性从上月的24%升至34%，但未来证策路径依然充满变数。

虽然通胀数据表现平平，但其他经济指标提供了一定支撑。第三季度GDP年化增长率维持在2.8%，显示经济整体韧性尚存，而首次申请失业救济人数下降至21.3万，进一步印证了就业市场的稳定。然而，这些积极数据并未在市场中产生显著影响，反而让投资者担忧“经济过热”可能拖延降息步伐，进一步压制了风险偏好。

市场如此低迷，但是美股投资网年末最最最看好的公司HIMS今天再次狂飙近12%！

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12月或成牛市“收官月

即将到来的12月，根据美股投资网的调研，市场中“强者恒强”的现象屡见不鲜。自1985年以来，标普500指数若在12月前累计上涨超过20%，后续12月上涨的概率高达90%。而自2000年以来，这一趋势更为明显：在全年初期实现显著涨幅的年份中，标普500指数在12月均延续上涨，展现出强势行情的惯性延续。

这一历史规律不仅体现了市场内在动力的积累效应，也反映了投资者情绪在年底阶段的积极布局倾向。强势行情往往带动更多资金流入，形成持续性的支撑。

美股内部人士抛售创20年新高

据美股投资网了解到，创纪录的美国企业高管正积极出售公司股票，涵盖了从高盛到特斯拉，再到特朗普旗下媒体集团等多个行业。这些高管借助特朗普当选后股市上涨的机会套现。

根据VerityData的数据，美股上市公司内部人士的股票出售交易量已达二十年来的最高水平。这里的“内部人士”出售股票包括一次性兑现利润的交易，以及在自动交易计划设定价格触发时的定期出售。

尤其值得注意的是，今年第四季度，标普500指数成分股公司中的内部卖家与买家的比例已高达23.7：1，这一比例创下了自2004年强制披露内部交易数据以来的历史新高。

这一趋势虽然反映了内部人士对于当前股市的态度，但其背后的原因多种多样，且并不完全与公司前景相关。因此，尽管内部抛售创下新纪录，但并不一定预示着市场面临巨大风险。

然而，考虑到近期股市的高回报、高估值、杠杆使用的增加以及普遍的投机氛围，内部人士的抛售行为或许在暗示市场未来可能出现的波动。

VerityData的研究总监Ben Silverman指出，历史经验表明，内部抛售通常会提前两到三个季度反映出市场泡沫的风险。当市场开始显现过热迹象时，企业高管便更倾向于通过抛售股票来产生流动性。

尽管如此，高盛近期发布的2025年全球投资展望报告对美股的前景保持相对乐观，预计明年美股将呈现不错的回报。

高盛将明年定为“Alpha之年”，并建议投资者聚焦于多元化投资以提高风险调整后的回报，特别关注美国和亚洲（尤其是日本）的股票市场，并降低对高集中度和高估值美国股票的权重。高盛预计，全球经济将维持稳定增长，通胀继续回落，货币证策宽松，但同时警告投资者，随着通胀压力的减轻、估值水平的攀升以及美国大选后的证策不确定性增加，市场可能面临较高的尾部风险。

在具体的市场展望上，高盛预计，全球股票在未来一年将取得9%的价格回报和11%的总回报，主要受益于盈利增长，而非估值扩张。对于标普500指数，预计其回报率为11%。

相比之下，由于欧洲经济疲软、关税压力和大宗商品价格波动，欧洲STOXX 600指数的回报预期仅为3%。

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在英伟达涨不动的大环境下，并不意味着AI热潮消退，而是市场焦点正从硬件驱动的第一阶段，转向AI应用价值兑现的第二阶段。在这个阶段的受益者股价都涨上了天，比如 PLTR 和 APP，要找出下一只AI潜力股极其困难。

我们美股投资网通过大数据量化建模，成功找出了下一只AI相关医疗股，很久没有发现这么好的基本面的公司了，我们打算一直持股到明年，它价格不高在20-40美元之间，财报靓丽，营收增速行业排第一，上涨空间巨大。

为了做这期视频我们收集了几万字的资料整理出5000字的干货，所以视频发出来会比我们每天更新的微信公众号晚几天，微信搜索美股投资网，立即关注。

上周五微信文章我们就提到过它，是一家线上药房+远程医疗+减肥药+脱发治疗等健康营养品的公司，美股代号 HIMS，在今天的视频中，我们将深挖HIMS这家明星公司的核心潜力，揭示它为何有望实现惊人的三倍增长，并拆解HIMS的财务状况，全面分析GLP-1减肥药市场的巨大机遇与远程医疗的竞争。

大家好，这里是美股投资网，由前纽约证券交易所资深分析师Ken创立的频道，专注人工智能，挖掘美股投资机会，旗下量化金融AI软件 – 美股大数据 StockWe.com 每天追踪机构主力资金买卖情况，多空情绪。

HIMS财务状况分析

说到远程医疗，大家或许最先想到的就是TDOC，它是远程医疗的代表性公司。TDOC主要采用B2B2C模式，通过雇主和健康计划为消费者提供广泛的远程医疗服务，基本上把自己融入了传统医疗保健系统。

但是，HIMS却是另一种打法，HIMS采用直接面向消费者的模式，专注于年轻一代——千禧一代和Z世代，提供针对几种具体疾病的远程医疗和药房服务，比如减肥、脱发、皮肤护理、性健康和焦虑治疗。

这两家公司之间有一个巨大的区别，那就是它们药品的分发方式。TDOC将患者和开药的医生联系起来，但它不干预药品的分发。相反，HIMS则经营一个网上药房，可以直接分发处方药和非处方药，真正实现“从医生到药品”的一条龙服务。

而且，HIMS的亮点还在于它的个性化治疗方案。每个患者的剂量、药物的组合，甚至是成分，都会根据个人需求量身定制。传统药房的标准药物配方往往无法提供合适的剂量、形式，甚至可能包含患者过敏的成分。而HIMS通过这种个性化的方式，让客户觉得自己的“健康方案”比传统医疗保健系统的更好，因而吸引了大量忠实订阅用户。

知道了HIMS是做什么的，接下来我们来聊一聊它的财务数据，看看它的赚钱能力有多强，是否真有实力撑起未来的增长。

首先，从收入方面来看，HIMS在第三季度实现了4.016亿美元的营收，同比增长了77%。更为引人注目的是，这一增速显示出明显加快的趋势：第一季度增长46%，第二季度增长52%，而第三季度则进一步加速（77%）。这不仅反映了公司业务的快速扩张，也体现了其在执行和市场适应上的持续优化。

更让人印象深刻的是利润表现。HIMS的经调整EBITDA达到了5110万美元，同比增长接近400%，利润率提升至13%。相比之下，竞争对手TDOC的利润率始终在较低水平徘徊，且仍在亏损中。HIMS的这一亮眼表现，很大程度上得益于其高效的成本控制和人工智能的应用，特别是在订阅用户快速增长的背景下，公司能够通过规模效应提高边际利润，保持了可观的盈利能力。

在毛利率方面，HIMS稳定在81.1%。对于一家提供订阅服务的公司来说，这一数字显示出它的商业模式在成本控制和利润获取上的潜力。与Teladoc和其他远程医疗公司相比，HIMS的毛利率处于行业领先水平，这也证明了其运营效率远高于传统的医疗服务模式。

对于一家快速扩张的公司来说，现金流的健康至关重要。HIMS过去12个月的自由现金流为1.49亿美元，这一数字远超它的股本支出（8586万美元）。相比之下，许多同行公司在扩张过程中面临巨大的资金压力，而HIMS则展示了其强劲的现金生成能力。

HIMS的资本支出主要用于网站和移动应用的开发，投资方向聚焦于未来的用户体验优化和平台的长期扩展。这些支出不是短期的消耗性投入，而是为持续增长和市场拓展做好了基础。与此不同，TDOC等公司往往更注重短期的业务开支，而HIMS则通过战略性投资，确保了未来几年的增长潜力。

HIMS的个性化健康产品在第三季度的订阅用户同比增长了175%，这些用户已占总订阅用户的50%以上。这一数据突出了HIMS在个性化远程医疗领域的独特优势，尤其是在年轻消费者中，越来越多的人开始寻求定制化健康方案。

用户一旦加入平台，后续的扩展成本显著低于获取新用户的成本。随着用户对品牌的认同度和依赖度不断加深，公司的客户留存率和复购率逐步提升，形成了强有力的品牌护城河。这使得HIMS能够在长期维持较高的客户价值，同时降低客户获取成本，保持稳健的收入增长。

HIMS的资产负债表也相当健康。截至第三季度，公司持有现金及现金等价物2.54亿美元，且完全没有债务。在当前高利率的市场环境下，HIMS的无杠杆财务结构为其提供了更大的灵活性和风险抗压能力。这与TDOC等公司相比较，HIMS的财务稳健性无疑为其未来的扩张和战略实施提供了强有力的支撑。

最后，HIMS的股本回报率（ROE）在过去12个月达到了26.35%，这一水平显著高于行业平均水平。这对于一家仍处于高速扩张阶段的公司来说，展示了它在资本运作上的效率和投资回报潜力。

这张图展示了HIMS的股价涨幅远超其他几家远程医疗公司，甚至大幅超过了标普500指数。

从估值来看，HIMS的前瞻市销率（P/S）逐年下降。这表明，尽管收入持续增长，市场对HIMS的估值正在趋于合理化，为未来的股价提供了更大的上涨空间。

HIMS 和亚马逊远程医疗市场的较量

随着HIMS持续在远程医疗领域稳步扩张，市场的关注点不仅聚焦于其业绩表现，也开始讨论可能影响其增长的潜在风险。其中，亚马逊入局远程医疗被认为是HIMS面临的最大挑战。作为全球电商巨头，亚马逊凭借其资源优势和庞大的会员体系，正在迅速布局远程医疗市场。那么，亚马逊的威胁究竟有多大？HIMS能否守住自己的护城河？让我们从定价、技术、用户粘性等方面逐一剖析。

1. 价格战的冲击

亚马逊的价格策略向来咄咄逼人，这一次也不例外。

以脱发治疗药物Finasteride为例，亚马逊Prime会员价格仅为每月16美元，而HIMS的价格为22美元。这直接触碰了HIMS的利润核心。HIMS 2023年Q3财报显示，其每位用户的平均月收入为22.11美元。由此可见，亚马逊的定价几乎与HIMS的用户收入挂钩，抢占价格敏感型消费者的意图非常明显。

类似地，针对男性健康相关治疗的药物，亚马逊将Tadalafil的价格从HIMS的每月40美元降低到仅18.53美元。对于预算有限的用户，这样的价格差距可能让他们更倾向于转向亚马逊。

这种价格战的背景是一个高速增长的市场。根据Statista数据，2023年美国远程医疗市场规模为50亿美元，预计到2028年将增至200亿美元。面对亚马逊的低价攻势，HIMS在价格方面的压力只会越来越大。

2. 技术较量

价格优势之外，技术是亚马逊的另一张王牌。

HIMS依靠AI技术在个性化治疗领域形成了强大的竞争力。以减肥药物GLP-1为例，HIMS的个性化剂量方案让患者在4周后的治疗依从率高达85%，远超行业平均的42%。这些数据表明，HIMS不仅提供治疗，  

然而，亚马逊的技术实力不容小觑。凭借其在大数据、云计算领域的积累，亚马逊有能力迅速推出匹敌甚至超越HIMS的个性化医疗服务。这种能力不仅可能缩小双方的技术差距，还会通过技术升级进一步增强用户粘性。

3. 用户忠诚度：

尽管亚马逊在价格和技术方面具有优势，但HIMS在客户忠诚度和医患关系上占据了上风。

数据显示，90% 的HIMS用户对其服务满意，超过70% 的GLP-1用户在12周后仍持续使用。这种忠诚度主要来自HIMS注重医患互动和个性化关怀的服务模式。

相比之下，亚马逊的医疗模式更倾向于标准化、快速化，缺乏HIMS那种长期的医患关系建立。这种差异使得HIMS在慢病管理、长期治疗等需要深度信任的领域更具优势。

此外，根据Statista数据，美国医疗用户的长期粘性较高，65% 的患者更倾向于选择已建立信任关系的平台。这是HIMS未来抵御亚马逊的重要护城河。

4. 亚马逊的扩张

亚马逊在医疗领域的扩张让人想起其2017年收购Whole Foods的案例。当时，零售业一片哗然，许多人预测传统超市将被亚马逊快速颠覆。然而，事实并非如此。

尽管Whole Foods吸引了部分消费者，但其市场份额并未显著提升。截至2023年，Whole Foods仅占美国食品零售市场的2.5%，远低于传统超市的水平。这表明，即使是亚马逊这样强大的对手，也未必能轻松撼动成熟市场。

在远程医疗领域，亚马逊同样面临诸多挑战，包括市场规范、用户习惯和品牌忠诚度等。HIMS有机会通过深化自身服务模式，避免被迅速超越。

总计一下，亚马逊的加入，无疑让远程医疗市场进入了一个新的竞争阶段。对于HIMS而言，价格战虽然凶险，但技术和品牌忠诚度仍是抗衡亚马逊的关键。如果HIMS能够把握住自身优势，并通过技术与服务的持续提升稳固市场地位，那么即使面对像亚马逊这样的巨头，也未必没有胜算。

HIMS的GLP-1潜力风险解析

Hims & Hers在GLP-1类减肥药物市场展现出强劲的增长潜力，特别是在当前肥胖症和糖尿病药物需求激增的背景下。通过推出复方GLP-1产品，Hims抓住了市场上司美格鲁肽（Semaglutide）供应短缺的机会。尽管该产品尚未通过FDA严格审批，但它有效填补了市场对减肥药物的需求缺口

为了更直观地说明市场潜力，我们可以通过一个简单的计算来估算收入目标：如果 Hims 能吸引 41.9 万名客户，每位客户每月支付 199 美元，则公司一年收入约为 10 亿美元。这一目标非常可行，因为根据市场数据显示，仅在美国，就有约 80 万潜在客户有减肥药物需求。如果能吸引其中一半的用户，Hims 就能达成这一收入里程碑。

不仅如此，复方GLP-1产品的推出还吸引了大量新用户，这些用户不仅能推动减肥药物的销售，还可能成为公司在性健康、心理健康等领域的长期订阅客户。这种用户增长的方式不仅提升了收入，还增加了用户生命周期价值（LTV），进一步稳固了Hims在医疗领域的市场地位。

然而，这种快速增长背后也隐藏着不小的风险。

首先，随着司美格鲁肽等原研药物供应的恢复，复方药物的需求可能会大幅下降，从而影响Hims的收入。其次，尽管FDA目前对复方药物的监管较为宽松，但这种宽松政策是基于药物供应短缺的前提，若市场恢复正常，FDA可能会加强对这些药物的监管，进而对Hims构成法律风险。此外，由于Hims的业务高度依赖外部环境，尤其是药物供应和政策变化，任何负面消息都可能导致股价剧烈波动，影响投资者信心。

总的来说，Hims通过复方GLP-1产品取得了短期的市场成功和收入增长，但随着市场和监管环境的变化，公司的长期盈利能力将面临挑战。Hims需要在未来一到两年内迅速扩大其用户基础，确保核心业务的长期稳定增长。

美股投资网在上周二，我们AI量化金融终端StockWe.com就扫描到HIMS，并给VIP社群发出了买入信号：21.4美元附近入场，25%的仓位，目标直指50-70美元。

在上周五，再度提醒入手 HIMS这基本面超好的股

结果呢？本周一它就暴涨了23%，目前已经来到了31.33美元，我们累计收益高达46%！

下一期视频，我们将会发布，2025年必买的10只股，记得关注收藏并转发，这样就不会错过，今天的视频到这里就结束了，你对Hims的未来有何看法？是否认为它还能在短期内保持强劲增长？欢迎在评论区与我们分享你的见解。