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特斯拉正面临着前所未有的压力。
根据美股投资网的得到的消息，美国的“打倒特斯拉”运动正在蔓延，预计将于3月29日在美国277家特斯拉展厅和超级充电站举行500场示威活动。
起初，这个运动的核心诉求是针对马斯克在政治领域的活跃，特别是他和特朗普的密切关系，以及他主导的“Z府效率部”。这些不满情绪最终将矛头指向了特斯拉及其CEO马斯克。
而抗议活动的升级超出了很多人的预期，不仅仅是示威。特斯拉商店遭到枪击，车主的车辆被纵火，甚至超级充电站也成了攻击的目标。特朗普总统对此表态，称这类暴力行为属于国内恐怖主义，司法部长帕姆·邦迪也强调，破坏和纵火的幕后黑手会被绳之以法。
我们之前5000字长文分析，针对特斯拉展开的屠杀可能是一场阴谋。
文章回顾：特斯拉反弹是否能持续？从暴跌背后看做空机构资本运作规律！
特斯拉车主换购潮加剧
随着针对马斯克和特斯拉的抗议升级，特斯拉车主的品牌忠诚度也遭遇了冲击。美国汽车网站Edmunds最近发布的一项数据显示，特斯拉车主正以创纪录的速度换购其他品牌的车辆。
根据Edmunds的数据，2025年3月上半月，2017款及更新型号的特斯拉汽车占所有换购交易量的1.4%，相比去年3月的0.4%大幅增加。分析师预测，随着3月下半月的临近，这一比例还可能进一步攀升。
今年2月，也就是特朗普Z府执政的第一个整月，特斯拉占全美换购汽车交易量的1.2%。如果这一趋势继续下去，特斯拉3月份的换购份额将是Edmunds记录的最高月度份额。
Edmunds还指出，在2022年11月达到高峰之后，特斯拉新车型的购买数量已经显著下降，降至2022年10月以来的最低水平。
Edmunds的洞察主管杰西卡·考德威尔（Jessica Caldwell）表示：“品牌忠诚度正成为一个更大的问号，因为埃隆·马斯克越来越多地在公众中参与Z府事务、特斯拉折旧担忧以及特斯拉在主要大都市地区日益饱和等因素，让一些长期车主感到与该品牌脱节。”
对冲基金谨慎观望
随着特斯拉面临日益严峻的品牌压力与股价波动，之前做空特斯拉的对冲基金也开始表现得越来越谨慎。
根据最新数据显示，自特朗普在去年11月5日赢得美国总统大选以来，做空特斯拉的对冲基金遭遇了巨额损失，累计亏损金额超过50亿美元。这些基金的空头头寸目前仅占特斯拉公开交易股票的2.5%，远低于历史平均水平的23%。
Hazeltree数据洞察的董事总经理Tim Smith指出，长期持有特斯拉空头头寸的基金，显然已经在过去的波动中遭遇了惨痛的财务损失，这使得它们对做空特斯拉变得异常谨慎。Smith进一步解释，特斯拉股价的反复波动与马斯克的个人影响力，也让很多做空基金在操作上失去了方向。这种情况很大程度上解释了为何许多对冲基金在如今的市场环境下，选择采取观望态度。
尽管这些基金正在保持谨慎，然而这种谨慎也带来了错失的机会。自2024年12月以来，特斯拉股价已下跌超过40%，市值蒸发了约5500亿美元，这一波股价下跌不仅加剧了投资者的担忧，也让一些原本持观望态度的对冲基金错失了低价买入的机会。
Kamet Capital Partners Pte的首席执行官Kerry Goh表示，自2019年以来，他的基金并没有做空过特斯拉。他认为眼前的市场抛售是“暂时的”，并警告做空特斯拉的策略却没有可预测的模式，且充满风险。
他指出：“没有人知道该如何操作这个交易，特斯拉的股价波动非常剧烈，完全没有规律可言。”
此外，Clean Energy Transition LLP的首席执行官Per Lekander也表示，他们公司持有少量特斯拉的空头头寸，主要目的是为了管理风险。Lekander强调，他们的空头头寸只是为了保持在一个相对可控的水平，避免市场大幅波动时造成过多损失。
他补充道：“我们并没有大规模做空特斯拉，而是通过适度的空头头寸来对冲其他投资的风险，这样一旦市场发生剧烈波动，我们的损失也不会太大。”
美国最大的计算机存储芯片制造商美光科技公司（MU）周四盘后发布财报显示，该公司不仅第二财季营收超预期，第三财季营收指引同样超出分析师预期，刺激该公司股价盘后大涨5%。分析认为，这表明人工智能行业对美光的高带宽存储（HBM）芯片的需求强劲。
以下是美光财报概要：
第二财季主要财务数据：
营收：美光第二财季调整后营收80.5亿美元，同比增长38%，高于分析师预期的79.1亿美元。
GAAP净利润：美光第二财季GAAP下净利润为15.8亿美元，每股收益1.41美元
非GAAP净利润：美光第二财季非GAAP下净利润17.8亿美元，每股收益1.56美元
运营现金流：美光第二财季运营现金流为39.4亿美元。
第三财季业绩指引：
营收：美光预计第三财季营收约为88亿美元，高于分析师平均预期达的85.5亿美元。
每股收益：剔除特定项目后，预计调整后每股收益为1.57美元，高于分析师平均预期的1.48美元。
美光周四收盘上涨0.92%，报103美元。在公布业绩预测后，该公司股价在盘后交易中一度涨超5%，后回落至4%左右。截至周四收盘，今年以来美光股价已上涨约22%，而半导体行业整体表现低迷。相比之下，费城半导体指数今年迄今已下跌7.6%。
分析认为，人工智能需求的激增大幅提升了美光HBM芯片的需求。HBM专为先进的人工智能系统设计，能够节省空间并降低功耗，广泛应用于AI数据中心，已成为人工智能系统的重要组成部分。该公司表示，受益于“强劲的执行力和AI需求的持续增长”，该公司HBM芯片在2025年已全部售罄，该部分业务在2024财年第二季度的收入已突破10亿美元，超出公司自身预期，并且环比增长50%。
此外，美光还提供NAND闪存芯片，主要用于数据存储市场。
美光预计，将在2025年保持DRAM和NAND市场份额。2025财年资本开支将维持在140亿美元左右。该公司表示，预计2025日历年DRAM BIT需求增速将处于10%-20%区间的中高端，NAND需求增速将处于0%-10%区间的低端。
美光科技董事长、总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra表示，
“美光科技在2024财年第二季度的每股收益超出预期，数据中心收入同比增长两倍。
我们通过推出1-gamma DRAM工艺节点，进一步巩固了技术领先地位。
我们预计2024财年第三季度的季度收入将创历史新高，数据中心和面向消费者市场的DRAM与NAND需求均将增长，并且我们正按计划推进，预计2025财年将实现创纪录的收入和大幅提升的盈利能力。”
我们在2026年的HBM芯片供应需求也非常强劲，并已与客户展开讨论，以确定2026年订单协议。”
相比之下，其手机和PC芯片等传统市场此前较为疲软，但近期已显示出复苏迹象。
该公司表示，其PC和智能手机客户的库存正在减少，预计到春季库存将恢复至健康水平，此前市场曾因价格上涨预期而积累库存。Mehrotra还预计，2024年PC市场将实现个位数增长，并指出AI PC比标准PC需要更多的存储容量，这将进一步推动存储芯片需求的增长。
美光表示，该公司在第三财季的业绩指引中未考虑美国总统特朗普可能施加的新关税的影响，“由于关税的时间、性质和实施方式仍存在不确定性。”该公司预计，第四财季毛利润率“将在一定程度上走高”。
美股投资网获悉，阿里拉姆制药公司(ALNY)为旗下一款重磅的心脏病药物赢得了扩大适应症的正式批准，这可能是这家成立23年的美国生物科技公司迄今为止最大规模的利好因素，并使其与美国最大规模医药公司之一的辉瑞公司(PFE)展开激烈竞争。据了解，阿里拉姆制药公司在一份最新声明中表示，其药物Amvuttra已获批用于治疗转甲状腺素蛋白淀粉样变心肌病(即ATTR-CM)。
Amvuttra于2022年获批用于治疗一种相关联的神经性质疾病，现在将可用于治疗ATTR-CM。这是一种进行性疾病，当蛋白质发生畸变并在心脏中积聚时就会发生。
数据统计显示，美国每年约有5,000至7,000人被诊断为ATTR-CM，但多家制药公司表示，这种疾病的确诊数量和规模在很大程度上仍未被诊断发现，为多家竞争者创造了重大市场机遇。阿里拉姆制药公司表示，约80%的患者甚至不知道自己患有这种疾病。
美国医药巨头辉瑞目前仅凭借其ATTR-CM药物Vyndamax和Vyndaqel每年就赚取大约50亿美元，是阿里拉姆制药公司全年销售额的足足两倍多，季度业绩方面，阿里拉姆制药公司Q4季度销售额仅仅约6亿美元。另一知名生物科技公司BridgeBio制药公司(BBIO)则在去年11月正式获得了另一种竞争药物Attruby的批准。
市场研究资料显示，Amvuttra 是一款利用 RNAi(RNA干扰)技术的治疗药物，其作用机制在于通过靶向降低肝脏中转甲状腺素蛋白(TTR)的生成，从而减少异常折叠的 TTR 蛋白在心脏中沉积，达到治疗转甲状腺素蛋白淀粉样变心肌病(ATTR-CM)的效果。RNAi 技术直接减少 TTR 蛋白的总量，理论上能根本性改善病理过程。
辉瑞的 Vyndamax 和 Vyndaqel这两款药物则均为TTR稳定剂，主要作用是结合到TTR四聚体上，稳定其结构，防止其解离为单体。因为 TTR 蛋白解离为单体后容易发生异常折叠，进而形成淀粉样纤维，导致心肌病变。因此，Vyndamax 和 Vyndaqel 的主要原理在于阻断这一关键解离过程，延缓或阻止病情进展。
如果 Amvuttra 获得批准并成功推向市场，将提供与辉瑞现有产品截然不同的治疗机制。两种机制分别侧重于“减少蛋白生成”与“稳定蛋白结构”。这意味着在 ATTR-CM 的治疗领域，医生和患者将拥有更多选择，竞争格局也将从单一产品优势转向多机制并存。
对于辉瑞的 Vyndamax 和 Vyndaqel 来说，其产品组合中仅依赖TTR稳定剂的局面将面临打破，市场将呈现多种治疗选择，竞争无疑将更加激烈。Amvuttra 的批准意味着治疗 ATTR-CM 的市场上将出现新的、具有替代性作用的产品，利用RNAi技术降低TTR生成，与辉瑞的TTR稳定剂形成竞争。
有生物科技领域分析人士表示，阿里拉姆制药公司旗下Amvuttra获批用于治疗ATTR-CM，意味着辉瑞在治疗该疾病领域的领军者地位将面临最强挑战势力，毕竟阿里拉姆制药公司无论是市值规模还是产品、业务管线和市场规模、研发团队规模，都比生物科技公司BridgeBio制药公司庞大得多。
不止一位分析人士表示，如果 Amvuttra的临床数据证明其疗效和安全性强于TTR稳定剂，则辉瑞的 Vyndamax 和 Vyndaqel 将面临更大的市场竞争压力，辉瑞未来在这一领域可能不再能够独享巨大的市场份额，而需要与新的治疗机制展开激烈竞争。
因此，来自加拿大的知名投资机构RBC Capital Markets在Amvuttra获得扩大适应症的正式批准后上调该机构对于阿里拉姆制药公司未来12个月的目标股价，从310美元上调至330美元，截至周四收盘，阿里拉姆制药公司股价收于253美元附近。
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美股投资网获悉，英国石油公司(BP)表示，阿波罗管理的基金将以约10亿美元的价格收购英国石油管道公司(BP TANAP)25%的非控股股份，这是这家英国能源巨头在其转型计划下的首次撤资。该交易将在第二季度完成，但须获得监管机构和TANAP股东的批准。该公司在周五的一份声明中表示，这笔交易的收益将用于英国石油新的200亿美元撤资计划。
TANAP持有英国石油在跨安纳托利亚天然气管道12%的权益，该管道是南部天然气走廊管道系统的一部分，该管道系统将燃料从里海阿塞拜疆部分的Shah Deniz油田经土耳其输送到包括意大利和希腊在内的欧洲市场。
英国石油受到来自投资者的压力，包括激进股东埃利奥特投资管理公司(Elliott Investment Management)，要求其改变发展轨迹。在首席执行官Murray Auchincloss上任的第一年，公司价值暴跌，他在2月份宣布，英国石油将重新专注于化石燃料，此前该公司曾试图摆脱碳氢化合物。战略重置的一部分包括在2027年底之前剥离价值200亿美元的资产，以改善现金流。
英国石油执行副总裁William Lin在一份声明中表示“这将从我们的全球投资组合中释放资本，同时保留我们在将阿塞拜疆天然气带到欧洲的战略资产中的作用。”
随着Castrol润滑油业务的出售，剥离目标可能会取得重大进展，英国石油正在评估是否出售该业务。Castrol的价值可能高达100亿美元，沙特阿美正在考虑潜在的收购要约。
投资者对英国石油的复兴计划反应冷淡。Auchincloss说，公布的战略是公司扭亏为盈的一步，现在公司需要执行。然而，据报道，该计划没有达到埃利奥特的预期，因为它认为缺乏紧迫性和雄心。
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美股投资网获悉，美银发布研报称，近日与多家美国半导体公司的高级管理层举行了一场投资者会议。美银指出，鉴于长期的云计算投资的必要性，这些公司的整体基调是积极的，尽管他们承认了宏观环境和关税带来的不确定性，但这些不确定性在很大程度上被淡化了。
美银给出的主要结论包括1)短期前景最明确——英伟达(NVDA)，Credo(CRDO);2)多年AI投资赢得信心——博通(AVGO);3)在EDA领域的份额增长潜力——铿腾电子(CDNS);4)服务器CPU领域的潜在上行空间——AMD(AMD);5)新CEO领导下的扭亏潜力——英特尔(INTC);6)持续展现韧性——应用材料(AMAT)，新思科技(SNPS)。
以下是美银对各家参与会议的半导体公司讨论内容的要点总结
博通
博通认为，1)对赢得每个客户200亿至300亿美元的总可服务市场(SAM)份额充满信心，唯一的风险在于全球数据中心资本支出放缓。2)与GPU相比，ASIC(专用集成电路)由于针对客户工作负载定制，具备更高的灵活性。3)目前所有的“横向扩展”都采用以太网，而未来“纵向扩展”也将更加依赖以太网(博通目前已成为全球大型AI数据中心以太网交换机芯片的核心供应力量之一)。
美银予博通“买入”评级，目标价为260美元，较该股3月20日收盘价有约36%的上涨空间。
英特尔
英特尔认为，1)新任首席执行官将带来文化变革，目标是恢复客户信心，核心项目和战略保持不变。2)英特尔18A制程工艺预计将在2026年实现量产，单晶圆平均销售价格(ASP)是Intel 7制程工艺的3倍，这可能使英特尔代工业务在2027年实现盈亏平衡。3)30%的晶圆产能外包比例已达到高点。4)可能增加在电子设计自动化(EDA)方面的支出。
美银予英特尔“中性”评级，目标价为25美元，较该股3月20日收盘价有约4%的上涨空间。
AMD
AMD认为，1)服务器业务因企业代理式AI的增长以及中国在DeepSeek之后对AI的热情而受益。2)GPU产品线推进顺利，MI355将在下半年开始扩展至现有客户。3)相比ASIC，GPU的可编程性被视为其优势。
美银予AMD“中性”评级，目标价为135美元，较该股3月20日收盘价有约26%的上涨空间。
铿腾电子
铿腾电子表示，1)2025财年的展望可能较为保守，硬件业务带来增长潜力。2)有望在英特尔产品和三星电子方面获得市场份额。3)在系统设计与仿真(SD&A)领域相较于新思科技(SNPS)和Ansys具有竞争优势。4)在物理AI领域的总可服务市场(TAM)大幅扩展。
美银予铿腾电子“买入”评级，目标价为350美元，较该股3月20日收盘价有约35%的上涨空间。
应用材料
应用材料预计，1)通过材料工程的优势，预计将超越晶圆制造设备(WFE)市场增长，环绕栅极(GAA)技术将在2025财年增长一倍，先进封装(AP)在未来几年翻倍增长。2)领先制程的单片晶圆价格更高，推动了每片晶圆的制造设备投资增长。3)ICAPS(物联网、通信、汽车、电源和传感器)业务将在中长期维持中高个位数增长。
美银予应用材料“买入”评级，目标价为205美元，较该股3月20日收盘价有约33%的上涨空间。
英伟达
英伟达认为，1)毛利率将在2025年下半年回升至70%以上。2)大多数AI市场规模预测都被低估，因为它们未考虑企业级AI工厂的需求。3)AI推理专用机柜Blackwell Ultra NVL72和开源推理软件Dynamo结合可提供比Hopper高40倍的推理性能，而竞争对手仍在追赶Hopper。
美银予英伟达“买入”评级，目标价为200美元，较该股3月20日收盘价有约69%的上涨空间。
Credo
Credo认为，1)铜缆将在数据中心中继续使用，并扩展至20米距离，铜缆因其可靠性和成本优势而受到青睐。2)有源电缆(AEC)的可见性极高，每个客户都会提供12个月的需求预测。3)在“纵向扩展”方面，正在通过重定时器(Retimer)等拓展市场机会，同时在“横向扩展”方面通过光学技术加强布局。
美银予Credo“买入”评级，目标价为75美元，较该股3月20日收盘价有约61%的上涨空间。
新思科技
新思科技表示，1)在新思科技全球用户大会(SNUG)上未提供有关Ansys或财务的更新。2)系统级设计和多芯片封装趋势对电子设计自动化(EDA)行业是积极因素。3)Synopsys.ai整体价格提升约20%。
美银予新思科技“买入”评级，目标价为630美元，较该股3月20日收盘价有约40%的上涨空间。
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盘前市场动向
1. 3月21日(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.25%，标普500指数期货跌0.22%，纳指期货跌0.30%。
2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.72%，英国富时100指数跌0.47%，法国CAC40指数跌0.59%，欧洲斯托克50指数跌0.61%。
3. 截至发稿，WTI原油跌0.48%，报67.74美元/桶。布伦特原油跌0.56%，报71.60美元/桶。
市场消息
年内最强“三巫日”驾到！超4.5万亿美元期权面临交割。美股投资者在周末到来之前还有一个潜在的障碍需要克服——周五，与价值超过4.5万亿美元股票相关的期权合约将在最新的季度“三巫日”到期。这将使周五到期期权的规模成为自去年12月以来最大的一次。由于期权到期时往往伴随着市场波动，在重大期权到期日之前，市场通常会弥漫着一种不安的情绪。2月21日，即上次月度期权到期日，标普500指数下跌了近2%。但在经历了一段市场动荡期(本月早些时候标普500指数曾短暂跌入回调区间)之后，一些人表示，周五的期权到期实际上可能有助于恢复市场的平静。期权市场数据和分析提供商Spot Gamma的创始人Brent Kochuba表示“如果在美联储会议之后市场略有反弹，那么实际上我认为就其影响而言，这次期权到期的影响将相当中性。”
政府瘦身反噬经济！经济分析师警告DOGE裁员或对美国经济造成冲击。特朗普政府在马斯克领导的政府效率部门(DOGE)协助下大规模裁减联邦政府工作人员，对此，许多批评者认为这些裁员举措会对美国经济造成不利影响。经济分析师Steve Liesman表示，DOGE的影响是导致裁员的首要原因，其次是市场和经济状况，然后是企业破产;大部分政府部门的裁员行动可能才刚刚开始，还不会在2月的非农就业报告中体现出来;这些工作人员在遣散费用完之前不会被算作失业人员。根据Liesman的说法，特朗普政府及DOGE裁员行动的“最终经济影响”，取决于“私营部门能否为这些失业人员提供工作岗位”，以及“能否弥补这些岗位流失带来的损失”。
“新债王”冈拉克预警经济衰退风险加剧，市场波动或再临。双线资本首席执行官杰弗里·冈拉克(Jeffrey Gundlach)表示，随着经济衰退风险的加剧，市场可能将迎来另一段痛苦的波动期。他表示“我认为投资者早就应该调整他们的投资组合了……我们即将面临新一轮的风险。”他还指出，未来几个季度经济衰退的可能性为50%至60%。冈拉克表示“我确实认为经济衰退的可能性比大多数人认为的要高。实际上，我认为未来几个季度内衰退的可能性超过50%。”冈拉克建议美国投资者减少对美国证券的依赖，并在欧洲和新兴市场寻找机会。
花旗警告硬着陆风险或催生黄金历史级行情，金价八连涨剑指3500美元。花旗研究将未来三个月黄金期货价格预估上调至每盎司3,200美元，较之前预估高出200美元，如果对美国经济困境加剧的担忧持续下去，金价可能在年底前攀升至3,500美元。花旗称“在我们看来，金价将在年底前触及3,500美元/盎司，因担心美国硬着陆/滞胀，对冲/投资需求大幅增加，这将支撑金价。”“如果特朗普总统降低能源价格的计划未能充分抵消关税驱动的通货膨胀，美国劳动力市场恶化加速，股市继续下跌，家庭恐惧水平上升……可以推动金价创出新高。”
个股消息
特斯拉(TSLA)股价狂跌之际，马斯克呼吁员工继续持有公司股票。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在周四的一场全体员工会议上呼吁，尽管该公司遇到了“艰难时刻”，但大家仍应“继续持有”特斯拉股票。马斯克在全体员工会议上表示“有时会遇到困难，但我在这里告诉你们，未来是光明和令人兴奋的。”数据显示，特斯拉的股价在今年以来跌去了41.5%，较去年12月的高点下跌了近52%，回吐了特朗普胜选后的涨幅。与此同时，马斯克正越来越多地将特斯拉的未来押注在机器人和自动驾驶上。马斯克在全体员工会议上表示，人形机器人Optimus已在弗里蒙特工厂的试产线上完成制造，今年将进入试生产阶段。马斯克称，今年的目标是生产5000台Optimus，且已订购的零部件足够支撑今年生产10000—12000台，2026年目标则是生产50000台Optimus。此外，马斯克还表示，该公司的目标是将无人驾驶出租车Cybercab的生产规模扩大到“新的高度”。
英伟达(NVDA)将在波士顿开设量子计算研究中心！量子计算概念股盘前走低。英伟达将在波士顿开设一个量子计算研究实验室，预计将于今年晚些时候开始运营。英伟达表示，英伟达加速量子研究中心(简称NVAQC)将把领先的量子硬件与人工智能超级计算机相结合，实现所谓的加速量子超级计算。英伟达表示，包括Quantinuum、Quantum Machines和QuEra Computing 在内的量子计算创新者将利用NVAQC与哈佛大学和麻省理工学院等大学的研究人员合作。截至发稿，量子计算概念股周五盘前普跌，Quantum Computing(QUBT)跌超10%，SEALSQ Corp(LAES)、Arqit Quantum(ARQQ)跌超5%，D-Wave Quantum(QBTS)跌近5%，RGTI(RGTI)跌超3%。
关税压力、消费者信心下滑双重暴击！耐克(NKE)预警Q4销售额或现两位数跌幅。财报显示，耐克Q3同比下降9%至112.7亿美元，市场预期为110.1亿美元;该公司销售额下降主要受其在中国市场的疲软表现，这一关键地区的Q3销售额下降了17%至17.3亿美元，低于市场预期的18.4亿美元。每股收益为54美分，市场预期为29美分。毛利率下降了3.3个百分点至41.5%，低于市场预期的41.8%，主要是由于耐克为清理旧库存并推出新创新款式所付出的成本，该公司将毛利率下降归因于“更高的折扣、更高的库存报废准备金、更高的产品成本以及渠道组合的变化”。与此同时，耐克警告称，由于复苏计划所需时间超出预期，同时还需应对新关税和消费者信心下滑的挑战，预计Q4销售额将出现两位数百分比的降幅。该公司首席财务官Matt Friend表示，预计截至5月的财年Q4销售额降幅将处于“15%左右区间”的低端。此外，由于加大力度清理过剩库存和不再受消费者青睐的过时款式、以及受美国对中国和墨西哥产品征收关税的影响，公司预计毛利率将下降4至5个百分点，且这一过程预计将持续到2026财年。截至发稿，耐克周五美股盘前跌超6%。
AI基建热潮如火如荼，存储需求井喷式扩张! 美光(MU)数据中心营收翻三倍。财报显示，美光科技Q2营收同比大幅增长38%至80.5亿美元，高于分析师平均预测的79.1亿美元;其中与AI数据中心大规模建设密切相关的存储芯片业务营收实现翻三倍。调整后的每股收益增长至1.56美元，远远强于上年同期的约0.42美元，超出1.43美元的分析师平均预期。此外，该公司预计，Q3总营收约为88亿美元，高于分析师平均预期的85.5亿美元;预计调整后的每股收益约为1.57美元，也高于分析师平均预期的约1.48美元。截至发稿，美光科技周五美股盘前跌超3%。
关税阴霾笼罩，美物流巨头联邦快递(FDX)下调全年预期。财报显示，联邦快递第三季度营收为222亿美元，上年同期为217亿美元，同比上涨2.3%，分析师预期219.1亿美元;净利润为9.1亿美元，上年同期为8.8亿美元，同比上涨3.4%;摊销后每股收益(EPS)为3.76美元，上年同期为3.51美元。指引方面，联邦快递去年12月已将2025财年的每股收益预期从20-22美元下调至19-20美元，此次进一步收窄至18-18.60美元。收入预期亦从“与上年持平”调整为“持平或微降”，折射出关税政策对跨境贸易的滞后性影响。事实上，财务预警背后是严峻的现实。美国工业经济持续疲软，企业间运输需求增长停滞。截至发稿，联邦快递周五美股盘前跌近8%。
蔚来(NIO)2024年实现收入总额657.316亿元，同比增长18.2%，汽车交付量创新高。财报显示，于2024年全年，汽车交付量达221,970辆，较2023年增长38.7%。汽车销售额为人民币582.341亿元(79.780亿美元)，较上一年度增长18.2%。汽车毛利率为12.3%，而上一年度为9.5%。收入总额为人民币657.316亿元(90.052亿美元)，较上一年度增长18.2%。毛利为人民币64.928亿元(8.895亿美元)，较上一年度增长 112.8%。毛利率为9.9%，而上一年度为5.5%。
名创优品(MNSO)2024年报海外门店突破3000家，海外总营收同比增长42%。财报显示，2024年名创优品集团全年总营收达170亿元人民币，同比增长22.8%，海外营收同比增长42.0%至66.8亿元。毛利率44.9%，较去年同期上升3.7个百分点，再次创下历史新高。经调整净利润(非国际财务报告准则(Non-IFRS))27.2亿元，同比增长15.4%，经调整净利率16.0%，经调整每股摊薄收益同比增长16.0%至8.68元，展现出强劲的业务韧性和稳健的盈利能力。门店增长方面，截至2024年12月31日，集团全球门店数达7780家，净增1219家，海外门店数突破3000家，实现了又一里程碑。
重要经济数据和事件预告
20:30 2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比参加CNBC节目
21:05 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话
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美股投资网获悉，据报道，苹果(AAPL)的流媒体平台每年亏损10亿美元，因为该公司面临着激烈的竞争和更加挑剔的消费者。根据一份报告，由于华尔街最新的科技股溃败，苹果市值刚刚蒸发了约7000亿美元，自2019年推出以来，苹果每年一直花费超过50亿美元来充实其流媒体内容。然而，该报告称，这一数字去年大幅下降至约5亿美元。
这一最新消息发布之际，许多媒体巨头都在削减支出，以提高盈利能力。越来越多的流媒体平台正在打击密码共享者，并将各自的产品捆绑在一起，以防止用户流失或用户放弃订阅计划。
去年，苹果与奈飞(NFLX)和康卡斯特(CMCSA)旗下Peacock合作，推出了一款名为StreamSaver的新捆绑服务，只面向康卡斯特宽带互联网服务客户，每月收费15美元。目前，Apple TV+单独订阅的月费为9.99美元，不过用户可以将苹果的流媒体服务与Apple Arcade和Apple News+等其他与苹果相关的产品捆绑在一起。
根据订阅分析平台Antenna汇编的数据，除Starz外，苹果流媒体服务在所有主要流媒体平台中的流失率最高，2月份有7%的用户离开了该服务，而奈飞平台和迪士尼(DIS)的Disney+的用户流失率分别为2%和4%。
值得注意的是，苹果采取了不同于竞争对手的战略。首先，它的内容比较有限，尽管它确实拥有备受赞誉的剧集，包括《人生切割术》(Severance)、《诊疗中》(Shrinking)和《足球教练》(Ted Lasso)等获奖剧集。它也是第一个获得奥斯卡最佳影片奖的流媒体平台。苹果首席执行官蒂姆·库克在公司1月份的财报电话会议上表示，Apple TV+产品总共获得了2500多项提名和538项获奖。
Apple TV+没有公布用户数据，但分析师认为总用户在3000万至4000万之间。与之相比，奈飞凭借其庞大的全球影响力拥有超过3亿用户，Apple TV+在新兴市场的渗透率并不高，随着流媒体在美国和加拿大达到顶峰，新兴市场已成为越来越重要的驱动因素。
风投公司Manhattan Venture Partners的研究主管Santosh Rao此前表示“苹果的流媒体服务从未打算成为第一名。苹果擅长他们的游戏，但这不是一款具有大众吸引力的游戏。他们想成为有创意的故事讲述者。他们更专注。”
今年1月，苹果公布的第一季度财报显示，服务收入创历史新高，其中包括Apple TV+、App Store和Apple Music等业务的销售额。服务部门当季营收攀升至263.4亿美元，上年同期为231.2亿美元。
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美股投资网获悉，本周，英伟达(NVDA)召开了GTC 2025年度大会。瑞银在GTC会议第三日报告中表示，英伟达的数据中心收入有望从2025年到2028年将至少增长2倍;并指出数据中心资本支出方面仍存在亮点。此外，人工智能智能体(AI Agents)的发展、三星的HBM4技术、人形机器人的进步以及液冷解决方案的优势也被重点提及。
在分析师问答方面，瑞银表示，虽然没有给出具体的数据中心资本支出预测，但英伟达在会议上的评论得出的结论是，它相信其数据中心收入从2025年(瑞银预期2150亿美元，华尔街预期1800亿美元)到2028年将至少增长2倍，这意味着在这段时间内每股收益将在12美元左右。
该公司还强调，许多数据中心资本支出的衡量标准往往忽略了目前正在开发的一些最大的集群，包括xAl、OpenAl、主权和许多Neocloud公司。其他亮点包括1)英伟达再次对算力强度的争论进行了反驳，并强烈重申，推理模型的改进实际上推动了算力强度的提高，因为机器必须“自己思考”来解决问题，并且需要快速推理;2)在较便宜的硬件上运行这些新模型的能力已经取得了很大进展，但在许多情况下，英伟达认为这不是最经济的方法，因为会有速度和性能方面的权衡;3)英伟达强调，它是基础设施业务，它是客户在提前计划大规模部署时唯一可以依赖的现实选择(与自研ASIC芯片相比)。
在瑞银亚洲技术团队的半导体证券研究主管Randy Abrams的参与下，锐意重点介绍了一个非常受欢迎的关于人工智能的小组，来自Meta(META)、微软(MSFT)、ServiceNow(NOW)和埃森哲(ACN)的高管强调了人工智能智能体(AI Agents)现在如何能够构建自己的软件工作流，而不是坚持以前由SaaS提供商编写的脚本/计划。瑞银写道，沿着美光科技(MU)小组的思路，三星介绍了其SOCAMM平台并公布了一些HBM4规格数据，包括利用HCB以减少堆叠高度约33%(相较于TCB)和降低热阻效应约20%(相较于TCB)。
人形机器人的崛起再次凸显了英伟达软件堆栈的普及，因为GRO0T的引入意味着加速人形机器人的发展，同时成为物理人工智能的计算平台。超微电脑(SMCI)关于人工智能数据中心液冷的会议强调了这样一个事实，即在多年的时间内部署液冷解决方案(相对于空气冷却)具有TCO优势(包括较低的前期资本支出)以及显著提高算力密度的能力。在瑞银与鸿海集团的会面中，该公司强调，其最近的库存增加主要是由机架组件驱动的，而不是GPU。鸿海还证实，GB200的稳定性问题已经解决，并预计在未来12个月内仍将出货3 -5万台机架(其中预计将有40%以上的份额)。
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美股投资网获悉，3月21日，中国证监会发布《境外发行上市备案补充材料要求公示(2025年3月14日—2025年3月20日)》。其中公示提到，要求京睿旺铺(秘交转公开)补充说明主要境内运营实体及其子公司运营的APP、小程序等产品情况，涉及的收集及储存个人信息规模、个人信息收集使用情况，是否存在向境外传输数据或向第三方提供个人信息的情形，并说明上市前后信息数据保护的安排或措施。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为JRWP。
证监会请公司补充说明以下事项，请律师核查并出具明确的法律意见:
一、请说明(1)发行人股本未实缴是否符合注册地、上市地相关要求;(2)股权架构搭建涉及的外汇管理、外商投资等监管程序合规性的结论性意见，以及是否履行外商投资信息报告义务;(3)列表说明浙江京睿旺铺全屋个人间接股东的入股时间、与发行人层面持股比例对应情况，并说明持股比例不一致的原因，相关安排可能引发的控制权稳定、相关主体违约等风险及应对措施;(4)2023年4月，阳信鸿泰商贸股权转让的定价依据以及是否就该笔股权转让进行纳税申报。
二、请说明(1)公司多家主要境内运营实体存在股份代持，请说明股份代持形成原因、演变情况、合法合规性、是否存在纠纷或潜在纠纷、登记股东及实际股东中是否存在法律法规规定禁止持股主体;(2)多家境内运营实体经营范围涉及市场调查，请说明是否实际开展相关经营，如已开展，请说明是否取得相关资质。
三、请说明在东营益群商贸、淄博仑昇商贸、济南众跃盛泰经贸、阳信鸿泰商贸经营范围不涉及外商投资准入限制或禁止领域的情况下，2024年2月通过协议控制安排将相关企业纳入发行人整体架构的原因及必要性。
四、请说明(1)主要境内运营实体及其子公司运营的APP、小程序、公众号、网页等产品情况，涉及的收集及储存个人信息规模、个人信息收集使用情况，是否存在向境外传输数据或向第三方提供个人信息的情形，并说明上市前后信息数据保护的安排或措施;(2)未来开展增值电信业务的具体规划、与主营业务的关联性、所需的具体业务资质、相关外资准入政策规定。
五、请说明假设行使超额配售权后，发行股数、占发行后总股本比例、预计募集资金量(如有)、列表说明发行前后股权结构的变化情况，以及本次发行后控股股东和实际控制人是否发生变化。
资料显示，京睿旺铺通过其在中国的经营实体批发和零售各种电器产品。其产品包括空调、冰箱、电视、洗衣机、烘干机和洗碗机等。
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美股投资网获悉，特斯拉(TSLA)首席执行官埃隆·马斯克在周四的一场全体员工会议上呼吁，尽管该公司遇到了“艰难时刻”，但大家仍应“继续持有”特斯拉股票。马斯克在全体员工会议上表示“有时会遇到困难，但我在这里告诉你们，未来是光明和令人兴奋的。”
由于马斯克在特朗普政府中所扮演的角色为特斯拉品牌带来了负面影响，特斯拉在美国、中国、欧洲等多个市场的汽车销量出现大幅下滑，针对特斯拉的抗议和抵制声音日益高涨，甚至出现了蓄意破坏特斯拉经销店、特斯拉汽车及充电桩的事件。特斯拉的股价在今年以来跌去了41.5%，较去年12月的高点下跌了近52%，回吐了特朗普胜选后的涨幅。
值得一提的是，为表示对马斯克以及特斯拉的支持，特朗普上周在白宫外选购了一辆全新特斯拉Model S。特朗普在本月11日还曾表示，他将把针对特斯拉经销商的暴力行为定性为国内恐怖主义。而美国商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)更是在本周公开呼吁投资者购买特斯拉股票，称“特斯拉的股票现在便宜的简直不可思议，再也不会这么便宜了”。
与此同时，马斯克正越来越多地将特斯拉的未来押注在机器人和自动驾驶上。马斯克在全体员工会议上表示，人形机器人Optimus已在弗里蒙特工厂的试产线上完成制造，今年将进入试生产阶段。马斯克称，今年的目标是生产5000台Optimus，且已订购的零部件足够支撑今年生产10000—12000台，2026年目标则是生产50000台Optimus。
相较于今年1月给出的Optimus产能指引，马斯克这次宣布的量产数据更为精确。他此前在CES展会上表示，特斯拉计划在2025年生产数千台人形机器人Optimus。
此外，马斯克还表示，该公司的目标是将无人驾驶出租车Cybercab的生产规模扩大到“新的高度”。特斯拉工程副总裁Lars Moravy近日透露了关于Cybercab的最新进展。他表示，Cybercab的生产设备已经开始安装，首批原型车预计在今年夏季投入生产，并计划于2026年初正式启动量产。
特斯拉大多头罕见警告
长期以来一直看多特斯拉的Wedbush分析师Dan Ives表示，此次全体员工会议是“马斯克向外界展示他将领导特斯拉度过这段动荡时期的第一步”。
值得注意的是，Dan Ives在近日就已发布警告称，在股价连续三个月的惨淡下跌后，马斯克需要将自身注意力重新转到特斯拉。他强调，特斯拉正在经历一场危机，而马斯克是唯一能够解决这个问题的人。
Dan Ives指出，目前，马斯克需要做两件事来遏制特斯拉的负面舆论，并让特斯拉股价重回正轨。他表示，首先马斯克必须宣布将平衡自己作为美国政府效率部(DOGE)负责人和特斯拉首席执行官之间的角色，因为市场现在认为他将110%的精力都投入到DOGE之上。他预计，马斯克将在5月初的特斯拉第一季度财报电话会议前发布类似声明，而一旦他承诺更加关注特斯拉的工作，这将立刻减轻特斯拉因DOGE承受的压力。
其次，Dan Ives还表示，马斯克必须挽回公司形象，并给出特斯拉业务上的利好来解决这一次的麻烦。他指出，马斯克需要对低价电动汽车的商业计划进行更详细的说明——特斯拉在去年就承诺了要推出一款低价电动汽车，并在2025年投产，而这款车辆对于特斯拉提升竞争力来说至关重要。除了低价的电动汽车之外，更多关于无人驾驶出租车Robotaxi的信息也同样重要。
Dan Ives认为，只要马斯克能证明他可以生产出成本更低的汽车，并实现多年来一直在研发的自动驾驶技术，那么围绕DOGE的争议就会平息。他强调，特斯拉会留下一道伤疤，但不会出现永久性的品牌损失。
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