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美股投资网获悉，有着“越南特斯拉”称号的东南亚电动汽车领军者VinFast(VFS)周二美股盘前公布最新财报，随着该公司交付的电动汽车数量继续增加，其净亏损在第三季度有所收窄，同时营收出现大幅增长，并且表示有望实现8万辆的这一雄心勃勃汽车交付目标。该公司还宣布在越南新建工厂，生产低成本电动汽车。在强劲的财报推动下，VinFast股价在美股盘前交易中一度涨近5%。
在美股上市的这家越南电动汽车制造商报告第三季度净亏损约13.25万亿越南盾(约合5.213亿美元)，较去年同期收窄14.8%;VinFast同期的整体营收大幅增长约49.3%，达到12.33万亿越南盾。
VinFast上月宣布，第三季度共交付了21,912辆汽车，同比增长115%。越南国内市场的强劲交付量支撑了这一销售业绩，该公司表示，这将在推动2024年剩余时间的营收以及交付目标方面发挥关键作用。
财报数据显示，该公司10月份向国内客户交付了超过11,000辆汽车，使越南国内10个月内的总交付量超过51,000辆。
VinFast董事长在最新财报中表示，VinFast计划于12月在越南中部省份河静开始建设新型汽车制造工厂，以生产其VF 3和VF 5经济型价格实惠的电动汽车。该公司表示，汽车工厂将逐步扩大生产规模，最终年产能预计将达到30万辆电动汽车。预计该工厂将于明年投入运营。
“我们预计2024年将以强劲的态势收官，并实现高达8万辆的交付目标，预计第三季度的良好势头将延续至第四季度。”该公司董事长表示。
这家曾经陷入困境的电动汽车制造商已收到其越南亿万富翁创始人兼首席执行官Pham Nhat Vuong的坚定承诺，将在今年内两次增加资本。他本月早些时候表示，他誓言要从个人财富中拿出约20亿美元给公司。早在4月份，他已承诺至少向该公司注入大约10亿美元现金，并在6月份接受媒体采访时表示，他愿意将所有资金都押在该公司的发展上。
与此同时，母公司Vingroup JSC也表示，将向VinFast提供高达13.8亿美元的贷款。
据了解，自2022年底向美国交付首批电动汽车以来，VinFast一直在亏损。从Vingroup获得的贷款是该公司支持该汽车制造部门的最新迹象，该汽车制造部门渴望在老牌汽车制造商和快速增长的中国造车新势力的激烈竞争中成为全球性质的电动汽车品牌。VinFast在11月12日的一份声明中表示，其目标是快速实现盈亏平衡，并在“2026年底实现现金流平衡”。
该公司预计将于明年上半年在印度开设一家汽车制造工厂，并且已经于7月在印度尼西亚的一家汽车装配厂破土动工。此外，该公司已将北卡罗来纳州一家汽车制造工厂的开业时间推迟了三年，至2028年。
VinFast于2023年8月在美国股票市场正式上市，通过收购一家名为Black Spade Acquisition Co.的空壳公司正式完成上市。由于持续亏损且一度陷入经营困境，今年以来，其股价已暴跌约53%。
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美股投资网获悉，随着美国对煤炭的需求减弱，Peabody Energy(BTU)达成了一项协议，将重点转移到全球钢铁市场的增长上。据悉，美国最大的煤矿公司Peabody周一同意以37.8亿美元的价格收购英美资源(NGLOY)在澳大利亚的四个煤矿，这些煤矿供应炼钢的关键原料——冶金煤。这笔交易将帮助Peabody在两年内将其冶金煤产量提高近两倍，使这家位于圣路易斯的公司有望成为世界第三大出口商。
Peabody首席财务官Mark Spurbeck周一表示“这是一个重大的变化。这笔交易将重塑Peabody。”
周一，Peabody股价一度下跌6.6%，创下8月5日以来最大盘中跌幅。
Peabody是发电厂动力煤的主要供应商，但近年来，随着公用事业公司减少燃烧煤炭，该公司一直在寻求改变其结构。钢铁生产也是温室气体排放的主要来源，但它对大多数大型基础设施项目至关重要，预计需求将会攀升。
Spurbeck表示，与英美资源集团的交易意味着，Peabody约74%的收益预计将来自冶金煤出口，高于目前的50%。
同样值得注意的是，Peabody正在收购的矿山位于澳大利亚，靠近快速增长的亚洲经济体。该公司预计这笔交易将于2025年中期完成，并将立即产生收益。
McCloskey by Opis数据分析主管Andy Blumenfeld表示，此笔交易正值中国钢铁产量出现反弹迹象之际，Peabody可能会向亚洲“任何地方”运送更多的冶金煤。印度、日本和东南亚新兴经济体都将迫切需要冶金煤。
Blumenfeld表示“他们需要钢铁。这对任何经济体的增长都至关重要。”
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美股投资网获悉，Bernstein发表研报，对PC和服务器市场进行了评估，并表示第三季度的出货量“基本符合”季节性趋势，环比增长7%。
分析师Stacy Rasgon在给客户的一份报告中写道“第三季度PC总出货量同比下降约2%，而第二季度增长约1%。CPU渠道现在显示出正常化的迹象，整体CPU出货量仅比PC高出约2%，低于第二季度观察到的约9%，基本符合预期。”
Rasgon指出，笔记本电脑CPU出货量比PC高出约4%，比第二季度高出10%，“显著”下降，但仍略高于预期。台式机CPU的出货量不足，大约比预期低4%。
Rasgon补充道“因此，我们认为PC渠道现在已经开始显示出正常化的迹象。”
目前，该分析师予以英特尔(INTC)和AMD(AMD)“与大市持平”评级，目标价分别为25美元和150美元。
该行指出，AMD在第三季度笔记本电脑市场份额上升约2个百分点，达到19.2%，而台式机市场份额上升了约6个百分点，至28.7%。该公司的收入份额也有所上升，本季度末约为27.3%，环比增长约8个百分点。
Rasgon写道“AMD在第三季度的可观份额增长中，有多少可能是英特尔简单地整理产品渠道而非更可持续的结果，还有待观察。”因为英特尔最近几个季度一直在“激励”销售。然而，Rasgon认为，英特尔在第三季度并未公布太多激励措施，这表明该公司正在努力使其渠道库存恢复正常。
关于服务器CPU市场，AMD的单位份额增长“略有放缓”，不过该公司的收入份额有所上升。
英特尔在人工智能加速器市场仍在苦苦挣扎，因为今年Gaudi AI产品的出货量将不到5亿美元，而AMD将其目标提高到50亿美元以上。Rasgon补充道“展望2025年，这个数字将如何变化仍然是该股面临的最大问题，特别是考虑到他们的路线图仍然远远落后于他们更大的竞争对手。”
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美股投资网获悉，华尔街金融巨头摩根大通近日发布研报称，对于2025年美股市场的生物科技公司(即Biotech)股价走势持乐观看涨立场，预计Biotech有望跑赢美股大盘，其中美股Biotech领军者之一的福泰制药(VRTX)在摩根大通的2025年最佳Biotech选股名单中位列榜首。在美联储开启降息的大背景下，生物科技类股票可谓是最佳受益于降息周期的股票板块，在降息周期之下资金有望从近年来股价持续暴涨且估值处于历史高位的大型科技巨头们转向一些受益于降息周期且估值自2022年以来长期低迷的生物科技股。
据了解，在摩根大通最新发布的研报中，该机构2025年最看好的生物科技公司除了位列股票名单首选位置的福泰制药(Vertex)，摩根大通还看好美股市场以下Biotech在2025年的股价走势，这些Biotech除了Vertex为大盘股，其他均为美股小盘股中流动性以及研发进展较积极的Biotech股票标的，包括Traverse (TVTX)、SpringWorks(SWTX)、PTC Therapeutics(PTCT)、Wave Life Sciences(WVE)、Xenon Pharmaceuticals(XENE)、Edgewise Therapeutics(EWTX)、Blueprint(BPMC)以及Roivant(ROIV)。
摩根大通表示，随着Filspari在FSGS适应症上的监管进展/批准，美股小型Biotech公司Travere的股价可能会翻倍，而仅仅凭Ogsiveo带来的巨大机遇，就能够看出SpringWorks显然被市场低估了，摩根大通还表示华尔街对mirdametinib的估价严重不足。该机构还继续认为Wave(WVE)旗下的生物科技平台以及管道机遇的广度被低估了。
摩根大通还认为，华尔街长期以来低估了PTC旗下的sepiapterin的销售额潜力，并预计该公司的监管相互影响将在2025年继续呈现出积极趋势，尤其是与votoplam相关的监管相互影响。
摩根大通表示，随着各种催化剂发挥作用，PTC的资产风险将显著降低，“盈利之路应该会变得更加清晰，从而使得股票价值因多重商业机遇的相关更大认可而升值。”该机构在报告中写道。
与此同时，随着旗下药物azetukalner的3期临床试验结果开始公布，Xenon的股价被摩根大通认为将在2025年大举反弹。该机构表示，如果数据呈现积极态势，该产品“在癫痫辅助治疗市场上将有非常强劲的销售额增长潜力”。
摩根大通认为，Blueprint在当前企业价值(EV)之下具有“巨大的价值待发掘”，尤其是Ayvakit的销售额达到管理层所预期的20亿美元峰值。摩根大通指出，该机构分析师对于未来前景更加乐观，给出的预测峰值销售额约为29亿美元。
摩根大通预计，近期股价涨势如虹的Edgewise股价将继续攀升，“一系列关键数据显示，该股将在2025年不断创下历史新高。”摩根大通在报告中表示。
“总体来说，随着我们进入并度过2025年，我们认为Edgewise可能会发展成为一家更成熟/更加多元化的生物科技公司。”该机构在其研报中补充道。
对于Roivant，摩根大通认为这家生物科技公司在2025年具有“非常良好的增长潜力”，有几个核心催化剂可能会推动股价持续上涨，其中包括Immunovant(IMVT)的batoclimab和Priovant的brepocitinib的数据，以及其LNP诉讼听证会。该机构还认为，投资者们对后两者在改变市场投资者情绪方面的强大潜力明显被低估了。
与此同时，位列摩根大通2025年美股biotech选股名单榜首位置的福泰制药因其极高利润的囊性纤维化系列的特许经营权以及庞大的研发管线，被摩根大通视为美股市场的核心大盘生物科技公司。
摩根大通补充道“我们认为2025年对福泰制药(VRTX)来说是一个充满活力的年份，届时其研发产品线将越来越去风险化，公司也将处于令投资者仰慕的地位，能够在其长期CF业务的基础上叠加新产品。”
摩根大通在研报中还提到，其对于买方机构的最新调查显示，高达39%的受访机构预计生物科技股在2025年的表现将大幅跑赢美股大盘，相比之下约23%的受访机构预计其表现将逊于大盘。
另一华尔街大行杰富瑞(Jefferies)近日发布的一份医疗保健行业投资报告显示，近四分之三的机构投资者预计，全球医疗保健类股票的基准衡量指数——MSCI全球医疗保健指数(MSCI World Health Care Index)将在明年年底前大幅收高;在子行业或细分领域方面，杰富瑞报告显示，在美联储降息预期支持下，大多数受访机构(54%)认为中小型的制药公司以及生物科技公司(Biotech)，拥有最大规模的潜在投资机遇，而分别有15%和13%的受访机构更加看好大型制药公司以及工具和医疗技术诊断领域。
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周一美股表现强劲，道指上涨超440点，创历史新高，周期股与小盘股领涨。中东局势缓解提升市场风险偏好，同时特朗普提名亿万富翁、宏观对冲基金创始人斯科特·贝森特（Scott Bessent）为财证部长的消息进一步提振市场信心。
贝森特的提名被视为利好。
他支持关税和减税计划，但更强调市场稳定，投资者预计新证府的财证证策将更为渐进，缓和此前激进的竞选承诺。
分析师认为，贝森特可能延续史蒂文·姆努钦的稳健风格，确保美债市场平稳运行，降低证策风险，这令市场对未来充满期待。
值得注意的是，本周因感恩节假期，美股交易时间缩短，周四休市，周五提前收盘，预计整体交易量将较为清淡。
截至收盘，道指涨幅为0.99%；纳指涨幅为0.27%；标普500涨幅为0.30%。罗素2000小型股指数收涨为1.73%。
英伟达不再是焦点了？
英伟达下跌4.18%。华尔街认为这并不意味着AI热潮消退，而是市场焦点正从硬件驱动的第一阶段，转向AI应用价值兑现的第二阶段。
美国银行最新报告指出，AI投资逻辑正在发生深刻变化，软件与Agentic AI（自主智能）成为全新热点。
美国银行分析认为，AI技术正在迅速发展，应用范围早已超越硬件支持阶段，逐步进入实际落地和收益兑现的周期。报告指出，Agentic AI浪潮将催生更多AI驱动的应用程序，涵盖从软件工程到客户服务，从精密手术到自动化制造等广泛领域，同时推动工业与商业机器人应用的加速落地。
AI货币化的“关键时刻”预计将在2025年开始，并随着2026年企业大规模采用进入加速阶段。微软、CRM、ADBE等软件巨头因在Agentic AI上的深度布局被视为第二阶段的主要受益者。同时，NICE、INFA、ZETA等中小市值公司也具备显著潜力，成为市场关注的目标。
美银将AI投资划分为三个清晰阶段：
1. 第一阶段：硬件与基础设施
主要受益者包括英伟达等半导体公司、大型云服务提供商（CSPs），以及数据中心房地产投资信托（REITs）。
2. 第二阶段：软件与Agentic AI
焦点转向开发AI驱动应用程序的软件公司，以及支持数据中心运营的科技硬件公司，包括服务器、网络设备和冷却系统制造商。
3. 第三阶段：AI整合与行业应用
受益者进一步扩展至整合AI技术的企业，例如零售、银行、媒体、医疗设备等消费和服务领域公司。AI将深度改变商业模式和行业生态。
量子计算概念股飙升
上周五我们提到量子计算机板块继续火爆，原因是周一亚马逊 (AMZN)旗下网络服务（AWS）宣布了其量子计算机Quantum Embark计划，这一消息提振量子计算概念股在盘前交易中大幅上升。
量子计算公司Quantum Computing Inc. (QUBT)、Rigetti Computing (QBTS)和Quantum Corporation (QMCO)等股价分别飙升了36%、13%和130%。
AWS表示，Quantum Embark计划的核心目标是通过提供结构化的咨询服务，帮助企业更好地探索和把握量子计算带来的机遇。该计划围绕亚马逊的量子计算服务Braket展开，将提供包括用例发现、技术赋能和深入探索在内的三个模块的专业知识。
Quantum Embark计划的推出也标志着科技巨头们在扩大量子计算能力方面又迈出了重要一步。通过简化访问流程并提供专家指导，AWS正逐步确立自己在帮助企业释放量子计算优势方面的领导地位。分析师当前预计，亚马逊股价有望再涨约40美元，升至234.14美元。
下一只AI潜力股
我们很久没有遇到这么好的公司【 AI医疗公司美股代号 HIMS 】
上周五，美股投资网公众号文章就透露过，我们自主研发的数学大模型，成功找出了下一只潜力AI股，它是一只全新AI医疗股，价格在20-40美元之间，基本面超级好，营收增速行业排第一，上涨空间巨大。
文章回顾 https://mp.weixin.qq.com/s
HIMS 是我们目前最最最看好的公司，没有之一！
今天暴涨23%！
上周五，一份法律文件显示，关于其竞争对手 LLY 礼来公司的司美格鲁肽短缺问题向法院提起诉讼，双方同意按照法院命令在 2024 年 10 月继续执行暂缓执行令，利好了HIMS的药物销售
11月19日，上周二，我们的AI大模型选股就选出来 HIMS，我们提示21.4美元附近入场，25%的仓位，目标直接看到50-70美元。
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美股投资网是一家专门研究美国股票的金融科技公司，成立于美国硅谷，由前纽约证券交易所分析师Ken创立，联合多位摩根斯坦利分析师，谷歌 Meta工程师利用大数据和人工智能，配合十多年美股实战经验和业内量化模型，建立了一个股市数据库 https://StockWe.com/ 以追踪华尔街机构期权异动，暗池主力大单和每天突发新闻，挖掘潜力大牛股，发送美股实时行情、投资策略、交易技巧、公司研究报告、量化交易。
一年一度的“双十一”购物节过去不久，市场的目光重新聚焦在了消费品牌之上。近年，许多新兴品牌以其敏锐的市场触觉和独特的产品定位，在竞争激烈的环境中脱颖而出，而国货品牌更是其中翘楚。
在母婴这个细分赛道中，“国产替代”的趋势也同样明显。随着国内母婴品牌慢慢有了声量，IPO上市自然也成为了这些品牌融资与扩大影响力的选择之一。
近期，一家来自福建的婴幼儿洗护企业宝露泰奇更新其招股书，拟以BBCH为股票代码，申请纳斯达克上市。最新招股书中显示，该公司计划以每股4至6美元的价格，发行200万股，募资在800万至1200万美元之间。
专注山茶油婴童护肤，三年业绩稳定增长
招股书显示，本次申请上市的宝泰控股境内运营实体福建宝泰科技有限公司，成立于2014年，旗下“Blue-Touch”(宝露泰奇)品牌主营婴儿护肤品和洗浴用品以及家用清洁产品。另据公开资料显示，宝露泰奇关联公司福建宝泰日用化工有限公司于2002年成立，同期与美国Blue-Touch公司结成品牌战略联盟，2008年宝露泰奇被正式投放中国市场运营。
美股投资网了解到，宝泰控股的2021-2023年公司营收分别为666万美元、826.55万美元和965.61万美元;净利润分别为78万美元、111.11万美元、135.43万美元。由近半年的数据来看，2024上半年公司实现收入528万美元，较上年同期增长8.28%，净利润增速约为4.26%，整体还是维持较为稳定的增长。
目前为止，公司产品组合主要包含两大类婴儿护肤品和洗护用品，以及家居清洁产品。其中，2022年和2023年，宝露泰奇的婴童护肤品销售分别占总收入的47.06%和51.70%;家清用品分别占总收入的52.94%和48.30%，整体相对均衡。
值得注意的是，宝露泰奇婴儿护肤品和洗护用品的代表产品包括山茶油、山茶油保湿霜、山茶油乳液以及山茶油二合一洗发水和沐浴露，婴幼儿山茶油的销售额最高，分别占2022年和2023年总收入约23.75%和23.10%，山茶沐浴油的销售额则分别占近两年总收入的约13.56%和7.32%。此外，家居清洁的主打产品包括衣物柔顺剂、洗衣液、多功能清洁剂和消毒剂等。
从利润率方面来看，宝露泰奇的表现还是可圈可点，2022、2023年，婴幼护肤品和洗护用品毛利率稳定在49%上下，家清用品的毛利率亦达到30%左右，总毛利率也由2022年的39.09%提升至2023年的40.69%。
整体来看，宝露泰奇的生产经营和产品销售还算稳定，但也因为公司专注于山茶油系列相关的“大单品”垂类婴幼护肤产品，其业务拓展也存在一定的“隐忧”。
诚然，大单品策略可以通过集中资源打造一个或几个具有强大市场竞争力的产品，以实现市场份额的最大化和品牌影响力的增强。毫无疑问，这为前期宝露泰奇的扩张带来了极高的收益，促使该公司能够实现销售和业绩上的跃升。
但自山茶油系列之后，宝露泰奇的婴幼护肤产品线并未有新产品的持续推出，同时其近两年的研发投入亦仅占总收入的2.91%和5.16%，而这并非因“缺钱”所导致，在截至2023年末，公司在手现金亦有近290万美元，且在2024上半年进一步增长至380.54万美元。后续产品接力断档，或也意味着宝露泰奇的产品销售陷入乏力。在大单品策略失效后，消费者热爱程度下降，市场出货量也极易受到影响，导致业绩增速的放缓。
不仅如此，婴童护肤市场也是“玩家”众多，市面上出现了诸如一页、红色小象、润本等品牌，且传统护肤品牌例如薇诺娜、启初、贝德美等亦开发母婴专用产品，并已经占据不少市场份额，这对产品匮乏的宝泰控股自然也是不小的挑战。
电商渠道建设“掉队”，如何竞逐红海下半场?
近年来，母婴行业在全球范围内不断发展，消费者对母婴产品的需求日益增长，呈现出多样化的趋势。与此同时，在生育率年年创新低的当下，母婴行业似乎一直被阴云笼罩着，从过去的黄金赛道变成了一片竞争激烈的红海。
当品牌们想尽办法扩大品牌影响力、销售范围的同时，宝露泰奇的渠道建设却显得有些乏力。据了解，截至2023年，与公司合作的线下经销商有21家，覆盖包括福建、山东、江苏、湖南和浙江等多个省份。渠道拓展相对缓慢，而且线下渠道也面临一定的市场挑战。
值得注意的是，当实体商超渠道同样陷入增长乏力，宝露泰奇却在进一步“加码”。招股书显示，宝泰控股未来仍将聚焦于线下渠道。短期内，计划通过推出新产品和扩大其线下分销网络来提高其品牌认知度和公司盈利能力;未来5年，公司通过建立标志性商店、开设特许经营店、第三零售机构销售产品以及合并和收购适当的分销商等方式以扩大现有销售渠道。
在电商渠道的建设上，宝露泰奇很明显也处于“没赶上趟”的尴尬期。目前，在天猫、抖音、小红书和京东等主要线上购物平台均未找到相关官方店铺，线上销售渠道的缺失和从零开始建设的空白显然更加难以填补。
针对线上渠道，公司则表示，在未来三至五年内，计划在不影响现有线下销售网络的情况下建立在线销售渠道，并考虑建立新品牌或开发仅用于网上销售的新产品，可见其对电商渠道的建设似乎并不“热衷”。
从目前儿童洗护市场现状来看，还处于多品牌混战时期，海外、本土品牌共存，市场较为分散，新品牌有望搭乘互联网这趟数字化快车分走蛋糕，但整体依然乾坤未定。当下大多数品牌还囿于同质化竞争、价格车轮战中，寄希望于借互联网和电商渠道高曝光、高流量出圈，越发显得宝露泰奇的风格趋于保守。
此外，未来的母婴洗护市场中，各大品牌需不断提升产品安全性和品质以满足消费者需求。然而，市场竞争激烈，行业格局仍在变化，企业面临诸多挑战。同时，随着育儿理念的更新，产品的精细化和专业化将是发展趋势。
不难看到，市场竞争到最后，比拼的是品牌在各个维度的综合实力。随着消费者认知度提升，市场竞争的激烈，份额不断集中于头部企业，婴幼洗护赛道在成为掘金地的同时，首先已成一片“红海”。在此之下，专注“大单品”策略和线下渠道为重的宝露泰奇，赴美IPO之路是否还会如发展前期那么顺利?
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美股投资网获悉，网络安全公司CrowdStrike(CRWD)将于周二公布2025财年第三季度业绩。分析师预计该公司Q3营收为9.82亿美元，同比增长25%;每股收益为0.81美元，同比下降1.2%。
按业务划分，分析师预计订阅营收为9.37亿美元，同比增长27.7%;专业服务营收为4904万美元，同比下降6.7%。
分析师预测来自美国的营收将达到6.83亿美元，同比增长26.9%。
分析师还预计年度经常性营收(ARR)将达到40亿美元，上年同期为31.5亿美元。
分析师预计，Non-GAAP订阅毛利润将达到7.52亿美元，上年同期为5.89亿美元;Non-GAAP专业服务毛利润为1657万美元，上年同期为2302万美元。
在CrowdStrike公布第三季度业绩之前，包括摩根大通、KeyBanc Capital Markets、杰富瑞和Baird在内的华尔街券商上调了对该公司的目标价。CrowdStrike股价在7月份全球IT服务中断后反弹，年内累计上涨了40%。
摩根大通分析师Brian Essex表示“第三季度的业绩可能比一些人预期的要好得多。这是7月19日网络中断后的第一个完整季度。”
他补充称“我们预计，该季度的增长、利润率和现金流将承受巨大压力，距离网络中断的日期越远，基本面就会越好。”
KeyBanc Capital分析师Eric Heath表示“我们相信，CrowdStrike能够在中期内将ARR增长率提高到25%左右。”
在“全球宕机”期间，分析师预计“净新增”ARR将放缓，原因是签订合同的延迟，以及许多客户在续签合同时寻求价格折扣，以帮助弥补业务中断的成本。
CrowdStrike与客户就价格优惠的谈判预计将持续到2025年甚至更久。
杰富瑞分析师Joseph Gallo表示“CrowdStrike本季度面临的最大问题是，只要长期ARR轨迹保持正常，投资者是否会关心第三/第四季度的潜在疲软。我们认为，股价的下一个主要催化剂仍然是2026财年的指引，而这一指引要到明年3月份才会公布。”
他补充道“市场普遍预期2026财年ARR为51亿美元，意味着同比增长21%，而2025财年同比增长23%。”
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美股投资网财经获悉，凭借其人工智能芯片，英伟达(NVDA)已经超越微软(MSFT)和苹果(AAPL)成为全球市值最高的公司。其最新一代Blackwell芯片可能是其最重要的时刻。Wedbush Securities分析师Dan Ives将此次发布称为“芯片发布界的勒布朗”，并看到英伟达最新芯片的“巨大需求轨迹”。
今年早些时候，由于生产问题导致出货推迟了几个月，该公司最新芯片的命运似乎陷入了困境。上周日，媒体报道称，在英伟达的服务器机架上，Blackwell芯片连接在一起时出现过热现象。
在上周召开的第三季度财报电话会议上，这家芯片巨头没有提到这个问题，只是向投资者保证，Blackwell“在成功实施大规模变革后”已经全面投产，而且公司本季度交付的Blackwell产品将超过此前的预期。
据首席财务官Colette Kress称，英伟达第三季度向客户出货了1.3万个GPU样品。该公司首席执行官黄仁勋表示，Blackwell的出货量可能已经达到数十亿美元。黄仁勋说“你可以看到，从所有正在建立的系统来看，Blackwell的状况非常好。”
英伟达第三季度收入为350.8亿美元。该公司的数据中心部门占其中的大部分，为307.7亿美元。长期以来，它一直是一家游戏公司，但第三季度其游戏收入仅为33亿美元。该公司的利润为193.1亿美元。
Hunter Wolf Research指出“我认为Blackwell有能力推动英伟达的未来增长，英伟达将继续受益于数据中心市场的快速扩张。”
Kress表示，虽然Blackwell芯片最初的毛利率预计在70%低端区间左右，但随着产量的增加，预计毛利率将提高到70%中旬区间左右。
该公司最初的人工智能热门产品是H100芯片。H100于2022年发布，起步缓慢，直到2023年开始的人工智能热潮期间需求飙升。英伟达表示，该公司去年推出的H200芯片实现了公司历史上最快的产品增长。该公司预计，对其H系列芯片的需求将持续到明年的大部分时间。
当该公司首次宣布其H100芯片时，该公司的季度收入仅为80亿美元左右。当它推出H200芯片时，季度收入还不到200亿美元。
Ives补充说“Blackwell的生产和需求看起来很强劲，黄仁勋在电话会议上发表的非常乐观的评论将成为华尔街关注的焦点，这将使空头回到他们的洞穴里。Blackwell代表了英伟达和整个人工智能革命的下一个前沿领域。”
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美股投资网财经获悉，据花旗研究公司称，苹果公司(AAPL)计划在12月发布iOS 18.2，其新的苹果智能功能可能会决定iPhone更换周期的速度。虽然推出的确切日期未知，但MacRumors认为日期可能是12月9日星期一。花旗维持对苹果的买入评级和255美元的目标价。该银行预计，iPhone 17的更新周期将在2025年底和2026年提振销量。该公司预测2024年销量为2.27亿部，2025年为2.46亿部，2026年为2.53亿部。
以Atif Malik为首的花旗分析师在一份投资者报告中表示“总体而言，苹果智能功能的交错推出，使iPhone 16/17的更新周期与之前的周期不同。iOS 18.1于10月下旬以美国英语版本发布，具有有限的生成式AI功能。苹果AI功能要到明年4月才能在欧盟上市，苹果还没有宣布在中国上市的日期，因为公司正在通过监管程序。”
苹果还计划在2025年的某个时候宣布一款更具对话性、更大语言版本的Siri，但它可能要到2026年才能全面上市。今年早些时候，苹果在6月的开发者大会上发布了Apple Intelligence，并宣布将ChatGPT整合到Siri中。ChatGPT将在iOS 18.2中加入Siri。
花旗的消费电子产品假日调查显示，本季iPhone的销量同比略有上升，48%的消费者更喜欢iPhone，而上个假日季的这一比例为46%。然而，在接受调查的2900名消费者中，只有19%的人对iPhone 16高端机型感兴趣，而在2023年，有21%的人喜欢iPhone 15高端机型。
Malik指出“有趣的是，与去年的iPhone 14相比，我们看到今年人们对iPhone 15系列的兴趣越来越大，我们认为这可能是因为苹果智能手机在iPhone 15高端机型上的可用性。”
约70%的受访iPhone用户表示，在考虑购买新iPhone时，苹果人工智能Apple Intelligence很重要。
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1. 11月25日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.66%，标普500指数期货涨0.49%，纳指期货涨0.54%。
2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.37%，英国富时100指数涨0.19%，法国CAC40指数跌0.03%，欧洲斯托克50指数涨0.22%。
3. 截至发稿，WTI原油跌0.25%，报71.06美元/桶。布伦特原油跌0.25%，报74.44美元/桶。
市场消息
本周美国部分经济数据和事件提前公布。受美国感恩节假期(周四)影响，美国部分经济数据和事件提前公布。数据方面，美国初请失业金人数、第三季度GDP修正值提前于11月27日(周三)21:30公布，美联储青睐的通胀指标——月度PCE通胀数据提前于11月27日(周三)23:00公布，美国天然气库存数据提前于11月28日(周四)01:00公布，美国石油钻井数据提前于11月28日(周四)02:00公布。事件方面，美联储11月货币政策会议纪要提前于11月27日(周三)03:00公布。敬请各位投资者留意。
美国10月PCE数据和美联储11月会议纪要是本周关注焦点。美国10月PCE物价指数数据将于周三晚公布。市场目前预计，美国10月PCE物价指数将同比上涨2.3%，高于9月的2.1%;预计剔除食品和能源的10月核心PCE物价指数将同比上涨2.8%——这将是4月以来的最大同比涨幅、且高于前值2.7%，环比上涨0.2%——与前值持平。11月27日(周三)03:00公布的美联储货币政策会议纪要将为投资者提供更多关于11月降息时的讨论细节。货币市场定价显示，投资者目前预计美联储12月降息的可能性略高于50%，从现在到2025年底，降息幅度总计仅为67个基点。
贝森特被提名为美国财长后，美元涨势暂歇，美指跌破107。美国当选总统唐纳德·特朗普提名斯科特·贝森特出任美国财政部部长，这在一定程度上缓解了美元近期的上涨势头。美元兑10国集团货币均走弱，欧元、英镑和澳元兑美元涨幅居前。在新兴市场货币中，墨西哥比索、泰铢和人民币表现优异。美元指数跌破107。美元上周五创下一年多来最长的周连涨记录，因交易员继续消化特朗普的财政政策，包括全面的贸易关税和持续的经济增长。这导致欧元兑美元跌至两年低点，瑞士法郎跌至7月以来最低。但在贝森特被提名后，接受调查的市场参与者认为，这位对冲基金经理在关税问题上采取更加分阶段的做法，并试图控制预算赤字。
美债抛售潮褪去!“全球资产定价之锚”触及4.5%之际，交易员入场“抄底”。美国债券市场终于显示出企稳的迹象，每当美债收益率测试新峰值时，投资者就开始大举买入。自9月中旬以来，居高不下的通胀、一连串强劲的经济数据以及特朗普的总统大选胜利，已将10年期美国国债收益率大幅推高，而对于收益率可能走向何方，目前还没有明确的共识。但“全球资产定价之锚”10年期美债收益率在11月15日突破4.5%后，在一波大规模购买浪潮中迅速逆转走势，此后一直没有突破这一水平。10年期美债收益率上周五收于4.4%，较上周收盘下跌3个基点。
MLIV Pulse调查特朗普胜选或短期提振美元，长期前景仍不明朗。最新的MLIV Pulse调查显示，美元将在2025年开局稳健，但未来一年将面临美国通胀加速和财政赤字激增等风险。进入明年，89名受访者对美元面临的最大风险看法不一。38%的受访者最担心赤字问题。另有32%的人认为，如果将于明年1月上任的美国当选总统唐纳德·特朗普实施他在竞选期间承诺的关税，明年美国和全球经济增长将会放缓，这将给美元带来压力。彭博美元现货指数上周创下一年来最长的周连涨记录，达到2022年以来的最高点，因为交易员们认为特朗普的政策将支撑美元。
对冲基金大举押注金融股至15年高点!跟不跟?据高盛策略师称，唐纳德•特朗普在总统大选中获胜，使得对冲基金将所持股票转向金融等周期性行业。高盛策略师David Kostin在11月22日的一份报告中称，“对冲基金削减了他们在医疗保健、消费必需品和房地产的净持仓比例，同时将金融股增持至至少15年来的最高水平。”该公司的一篮子“周期性对防御性股票配对”组合在11月6日，即大选后的第二天上涨了6%。这是自2020年3月世界卫生组织宣布新冠疫情以来最大的周期股单日上涨。
特朗普关税隐忧!或令美国人每年“缩水”780亿美元消费力。美国零售联合会(NRF)的一份报告显示，候任总统唐纳德·特朗普提出的对美国进口商品征收关税可能会大幅提高服装、玩具、家具、家用电器、鞋类和旅游用品的价格。这份报告说，如果实施新的关税，美国消费者每年可能损失460亿至780亿美元的消费能力，或每户损失362至624美元。特朗普曾表示，他将对所有进口商品征收10%至20%的关税，对中国进口商品征收60%至100%的关税。如果墨西哥不制定更严格的边境法规，他还提议对墨西哥征收25%的关税。根据高盛的说法，“最大的风险是全面征收高额关税，这可能会严重打击经济增长。”
个股消息
特斯拉(TSLA)受多重消息刺激，盘前涨超2%。据社交媒体X最新消息，特斯拉正积极推进Cybertruck在国内的上市计划，但进入中国市场前，该车型必须满足一系列严格的安全标准。此为，特斯拉在社交媒体宣布，在中国推出Model Y限时交付尾款立减1万元人民币促销活动。促销活动限11月25日至12月31日（含）下订活动Model Y车型并完成提车。以Model Y后轮驱动版为例，总车价减免1万元后为23万9900元。
优信(UXIN)Q3财报交易量、零售交易量同比增长均超80%，预计年底盈利。优信在交易量、营收及毛利率等多项核心指标上取得显著增长，并预计第四季度销量继续创新高，年底将实现集团层面EBITDA盈利。财报显示，本季度，优信交易量为7046台，同比增长81.4%，环比增长25.7%;其中零售交易量创下新高，达到6005台，同比增长了162.6%，环比增长46.8%;季度总收入为人民币4.98亿元，同比增长39.6%，环比增长23.9%。零售收入增至人民币4.44亿元，同比增长78.5%，环比增长36.8%。
传美国政府拟削减英特尔(INTC)芯片补贴至80亿美元以下。据报道，美国政府计划将英特尔(INTC)的初步联邦芯片补贴从85亿美元削减至80亿美元以下。知情人士表示，这一变化考虑到了五角大楼曾向英特尔提供的价值30亿美元的芯片制造合同。今年春天，拜登政府表示，将向英特尔提供近200亿美元的补贴和贷款，以提高该公司在美国国内的芯片产量，这是美国政府对尖端芯片生产的最大一笔补贴。美国宣布了一项初步协议，将向英特尔在亚利桑那州的工厂提供85亿美元的补贴和至多110亿美元的贷款，其中一些资金将用于建设两家新工厂并对一家现有工厂进行现代化改造。
石油行业并购仍在继续，美国原油管道运营商欧尼克(OKE)以43亿美元价格收购EnLink Midstream(ENLC)。美国石油管道运营商欧尼克(OKE)和EnLink Midstream(ENLC)已经签署了一项最终合并协议，根据该协议，欧尼克将以 43 亿美元的欧尼克普通股收购 EnLink 所有已发行的公开持有的普通股。 根据协议，欧尼克尚未持有的每个 EnLink 流通普通股单位将转换为 0.1412 股欧尼克普通股。兑换比率是将每单位 15.75 美元(相当于 EnLink 2024 年 11 月 22 日的收盘价)除以欧尼克的 10 天成交量加权平均价格 (VWAP) 得出的。总体而言，欧尼克将根据拟议交易发行约 3700 万股股票，约占交易完成后欧尼克已发行股份总数的 6.0%。
Peabody Energy(BTU)以37.8亿美元购买英美资源炼钢煤业务，盘前跌超7%。英美资源表示，随着公司重组步伐加快，该公司已同意将其炼钢煤业务出售给Peabody Energy Corp.，交易价格可能高达 37.8 亿美元。英美资源集团正寻求大幅简化和缩减其业务，此举是在今年早些时候成功驳回必和必拓集团 490 亿美元收购要约时宣布的。出售煤炭业务被视为整个流程中最直接的第一步 — — 该流程还包括退出铂金和镍业务，以及出售或分拆戴比尔斯 — — 但该流程因格罗夫纳矿(该公司五个澳大利亚矿区中最大的一个)的爆炸和火灾而受到阻碍。
巴克莱银行(BCS)放弃上诉，因卡塔尔融资披露案被罚4000万英镑。巴克莱银行因未披露2008年金融危机期间卡塔尔救助细节，被英国监管机构罚款4000万英镑(约5030万美元)，并决定撤回上诉。该银行在周一的声明中表示，虽然不接受裁决结果，但考虑到时间已过去多年，决定不再对此提出异议，且已在2022年计提了罚款准备金，因此周一的决定不会对财务状况产生重大影响。
重要经济数据和事件预告
21:30美国10月芝加哥联储全国活动指数变动。
23:30美国11月达拉斯联储制造业活动指数。
次日00:30美国11月25日6个月期国债竞拍-总金额(亿美元)。
业绩预告
周二早间乐信(LX)、声网(API)
周二盘前亚德诺(ADI)、梅西百货(M)、百思买(BBY)、柯尔百货(KSS)、 VinFast(VFS)、曼联(MANU)、华住(HTHT)、优克联(UCL)
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