美股周三大幅收跌，纳指重挫超过3%，道指连续第五个交易日下滑是自 2 月中旬以来最长的连跌，标普 500 指数下跌 1.7%，目前较 1 月 3 日创下的收盘高位下跌18%。因美国通胀数据未能缓解投资者对利率前景的担忧和经济。

美国劳工统计局周三报告称，美国4月未季调CPI年率录得8.3%，高于市场预期的8.1%。报告显示持续飙升的通胀率已将美国消费者推向崩溃边缘，并威胁到经济扩张，强化了美联储继续激进加息的市场预期。

诱多的陷阱

开盘不久，纳指一度冲高，让很多人以为通胀见顶回落，利好发力了，“千呼万唤始的”大反弹要来临了。结果，大盘走出下降旗型，机构趁机高位出货，一路走跌。

在大盘没有明显走出底部形态和美股大数据 StockWe 上没有出现多头订单反转信号时，我们是不会轻易做多的。

在我们的美股大数据量化终端目前没有看到Call的总权利金超过Put的总权利金，三月美股大涨我们可以清楚的看到当时Call的总权利金明显超过Put的总权利金。

而我们在昨天就把多个热门股的信息发到vip社区，因为我们在美股大数据上面看到美股代号 COIN 过去五天 11%的Call比88%的Put以及过去十天12%Call比88%Put，都是压倒性的失衡看跌。

今天Coinbase Global (COIN)暴跌 26.4%，原因是全球市场动荡抑制了投资者对风险资产的兴趣，其第一季度收入低于预期。

其他热门公司我们昨日也陆续发出提醒：例如 Unity 我们买入6月17日到期的Put，竞价2.9美元，目标5-6美元，行权价35美元

因 U 的多空合约比例失衡

Unity 公布财报后，暴跌37%

今日我们做空了人造肉 BYND 我们在期权异动扫描到其权利金总额有上千万美元的压倒性看跌，Call 占比20%，而Put占比80%。

盘后 BYND 大跌 20%

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英国《金融时报》援引资管公司John Hancock的联席首席投资策略师Emily Roland的观点总结道：

这个意外（通胀回落幅度）不是债券市场或美联储所预期的。

首先8.3%的同比增长率仍超过经济学家8.1%的预期水平，仍续创40年以来的新高；CPI环比增长0.3%，虽较上月1.2%有较多回落，但仍高于市场预期的0.2%，进一步凸显出美联储加快激进“收水”的紧迫性。

并且剔除食品和能源价格的核心CPI同比增长6.2%，虽涨幅回落但高于6%的预期值；核心CPI环比增长0.6%，不仅较上月0.3%的增幅有所扩大，同时也高于市场预期的0.4%。

而具体来看，住房、食品、机票和新车价格的增长是季节性调整后所有项目增长的最大贡献者。美股投资网分析指出，这些数据表明美国消费需求还是很强，并且随着夏天的到来，这些需求将伴随外出活动增多而得到进一步释放。

虽然能源价格的上涨趋势放缓—汽油价格环比下降6.1%—可以让消费者暂时舒一口气，但是CNN援引富国银行经济学家Sarah House和Michael Pugliese的观点表示：

较低的汽油价格缓和了本月通胀的上行......但4月的喘息将是短暂的，本周油价将创下历史新高。

而且当下的情况是，更让市场揪心的情况已然出现，那就是因供应链中断而引发的高企通胀并不是局限在个别行业，其影响已经广泛扩散到所有行业。

这代表着，火热需求和紧张供给所共同造就的大通胀才刚刚触及顶峰，那么接下来市场是否要迎接美联储更为凶猛的“狂风暴雨”？加息75基点是否将重新进入考虑名单？

加息75基点“时刻准备着”？

就像总统拜登在周三所表示的那样，看到年度数据有所放缓是“令人振奋的”，但“实际情况仍然是通胀高得令人无法接受”，“通货膨胀对全国的家庭来说都是一个挑战，把它降下来是我的首要经济任务。”

投资机构Miller Tabak+Co首席市场策略师Matt Maley对此认为：

很简单，这个高通胀数字大大降低了许多投资者对通胀已经达到峰值所抱持的希望。因此，美联储仍将保持强硬立场，可能会重新考虑加息75个基点。

美国人造肉巨头Beyond Meat财报暴雷，第一季度亏损超出预期，股价受拖累一度暴跌25%。

Beyond Meat于美东时间周三盘后公布其截至4月2日的2022年第一季度财务报告：

第一季度营收为1.095亿美元，同比增长1.2%，不及市场普遍预期的1.123亿美元。

第一季度净亏损1.005亿美元，高于上年同期的净亏损2730万美元。

第一季度净每股亏损为1.58美元，高于市场普遍预期的1.01美元，上年同期为每股亏损0.42美元。

第一季度毛利率仅为0.2%，远低于上年同期的30.2%。

Beyond Meat表示，第一季度亏损超出预期，原因是新推出的植物牛肉干严重影响了利润率。

首席执行官Ethan Brown在一份声明中表示，由于该公司与百事公司的合资企业生产的植物牛肉干需要“复杂和高成本的制造过程”，该公司的毛利率受到了“巨大但短暂”的冲击。

不过，Beyond Meat随即称预计第一季度将是该公司2022年利润率的低点，生产效率将在今年下半年大幅提高。

截至美东时间周三美股收盘，Beyond Meat已经下挫了13.8%，财报发布后，该公司股价在盘后交易中一度暴跌25%。并且一度下跌至25美元以下，这也是该公司股价首次跌破2019年首次公开上市时的发行价。

剔除价格或汇率波动的影响，该公司第一季度总产品销售量同比增长12.4%，然而，每磅产品营收同比下降10%。该公司表示，它提高了对国际客户的折扣，并在欧盟地区降价。Brown还表示，消费者正在从冷藏肉类替代品转向冷冻肉类替代品。

在本土市场美国，得益于在百货商店推出的植物牛肉干，Beyond Meat营收同比增长了4%，不过，美国餐饮服务营收(包括对餐厅和大学校园的产品销售)第一季度同比下降了7.5%。其食品杂货部门净营收同比增长6.9%，但该公司表示，除了牛肉干，其他产品的销售额均出现下滑。

海外市场方面，人造肉的销量有所增加，但是营收同比仍下降了6.2%，Beyond Meat表示汇率影响了其国际市场的销售额。

对于全年展望，Beyond Meat维持了其全年营收5.6亿-6.2亿美元的预期。

我们不知道周三将要公布的4月CPI消费者物价通胀数据会是怎么样，但是有一点是明确的，那就是美联储低估了通胀强度，未能在去年就预料的到通胀的到来并果断采取行动，现在为时已晚。华尔街认为美联储政策的有太多局限性，除非美国进入经济衰退，否则通胀无法控制住，就算通胀峰值出现，但也不会回落，会持续在高位徘徊。美联储无法预测通胀到来，也无法预测经济衰退的到来。而种种迹象表面，我们已经踏入经济衰退，在最新的财报会议中，越来越多公司表示“商业活动急剧下降”。企业的乐观情绪也较上季下降，但仍高于历史平均水平。同时，良好和坏的财务指引比例，以及收益修正也降至该时期以来的最低水平。

那今天的影片我就会跟大家一起讨论一下，最近熊市形成的更深层次的原因，有宏观和微观。与此同时，我还会跟大家跟大家分享历史上几次熊市的不同，今年美股底部的信号在哪？

如果你是第一次发现我们的频道，记得关注，这里是美股投资网，一个由前纽约证券交易所分析师创立的频道，我是团队里面的分析师 凌云。

更深层次原因疫情红利逐渐退潮

其实更深层次的原因我们思考了很久，主要在于于美国经济已经进入了后疫情时代的新常态，疫情红利逐渐退潮，凶猛的增长势头并不会无限期持续下去。不可否认疫情带来了消费、工作和生活模式的巨变，转向远程办公，数字化商业模式变革，从电子商务再到远程医疗......同时一些公司销售、利润也因这些转变大涨，股价不断飙升。然而，进入后疫情时代，这一转变基本已经完成。

而这些转变我们惊奇的发现与2000年互联网泡沫破裂有相似之处。在这两次事件中，技术确实从根本上改变了人们的生活方式。在美联储宽松货币政策的助力下，市场将股价推高到假定这些趋势将无限期持续下去的水平，但事实并非如此。疫情推动了未来的增长，但这种驱动力作用最终会消失。更重要的是，这两年的数字化发展并未提高生产力。

看跌情绪弥漫，投资者继续抛售各类风险资产

很多热门网红股都跌了将近80%，整个美国股市的市值已蒸发了9万亿美元，但许多散户依然坚守在市场中，至少在仓位方面是如此。与此形成鲜明对比的是，职业基金经理则一直在撤离。摩根士丹利主要经纪部门编制的数据显示，对冲基金近几个月来一直在降低风险持仓，股票敞口已降至两年来的低点。

根据高盛的数据，过去四周，美国股票共同基金和交易所交易基金流出了370亿美元，是自2018年底以来，规模最大的四周总流出资金量。德意志银行的分析师在4月份预测，2023年将出现经济衰退，同时标普500指数将下跌20%，而美国银行全球研究部的策略师上周就“利率冲击”发出了警告，预测目前的股市下跌将持续下去。

美国个人投资者协会进行的每周民意调查显示，在截至5月4日的一周，看跌情绪为52.9%，远高于30.5%的平均水平，此外眼下有迹象显示市场上的投资者也已逐渐开始对股市下跌感到失望。摩根士丹利的数据显示，今年4月，散户投资者购买了140亿美元的股票，这是自2020年底以来的次低。而美国银行上个月对基金经理的调查显示，对全球经济增长的乐观情绪处于历史最低水平。

投资者继续抛售各类风险资产。金融市场数据和基础设施提供商路孚特（Refinitiv Lipper）的数据显示，截至5月4日的一周内，美国投资者抛售了价值55.2亿美元的债券基金，连续净卖出达到17周，股票基金净流出37.6亿美元，其中成长型基金卖出39.3亿美元。避险情绪推动下，上周货币市场基金录得净买入26.3亿美元。

在期权市场上，现在的交易活动则是向看跌期权倾斜。过去一周，VIX看涨期权和看跌期权未平仓量分别环比增长1.8%和14.7%在美银的私人客户部门，那些富有的个人投资者在过去四周以去年11月以来最快的速度抛售了股票。

美国个人储蓄率降至新低，负债率回升

美国商务部公布的新数据显示，在通胀破纪录之后，个人储蓄率有所下降。2022年3月，储蓄率从2月的6.8%降至6.2%。这表明为了购买价格更高的商品，消费者动用了他们微薄的储蓄，使储蓄率降至2013年12月以来的最低水平。”我们要知道的是在疫情初期，储蓄率34%是天文数字。随着经济在2020年夏季和春季陷入停滞，人们呆在室内，几乎停止了在旅游、餐馆和现场娱乐等方面的支出。数百万人也收到了几轮经济刺激支票。这也解释了为什么2020年和21年有这么多的新钱抄底了美股。

与此同时我们了解到，4月份，美国所有收入阶层的消费者，借记卡和信用卡支出都有所增长，支出总额同比增长了13%。相比2019年，每个家庭的卡消费增长了近24%，年收入低于5万美元的客户的消费增长了33%。而根据美国劳工统计局最新数据，3月份，美国消费者价格指数（CPI）同比增长8.5%，但美国人的平均每小时收入比一年前只增长了5.5%。

投资咨询公司BCA Research美国资产部首席策略师唐克尔表示，实际工资的负增长削弱了消费者的购买力，削弱了信心。由于许多美国人被迫将更大比例的收入分配给食品和汽油，他们不得不将消费从可自由支配的开支中转移出来。

据彭博社的分析，4月最后一周的零售客流量较上年同期下降了近11%。美国人购买的东西也减少了。厨具和烘焙品牌供应商发现客户推迟了订单，说实话，我最后一次看到这样的情形是在2008年、2009年左右。

不过，值得我们注意的是，美国人购买力下降，需求端放缓，商品供大于求，价格就会下降，这也是通胀回落的前瞻性指标。

有不少专家把现在的时代，比作和2000年互联网泡沫时代、2006年美国房地产市场疯长时代，一样的泡沫时代。以准确预测房地产泡沫和随后的2008年崩盘而闻名的传奇投资大佬格兰瑟姆相信，继1929年的华尔街崩盘、1989年的日本资产泡沫、2000年的互联网泡沫和2008年的全球金融危机之后，我们正处于现代第5大泡沫之中。

他认为，由于投资者的投机以及美联储不可持续的宽松货币政策，股市和楼市都已升至不可持续的水平。这几天股市动荡，人心惶惶。我们不知道下一次互联网泡沫什么时候到来，但有一点不会变：破灭的只会是泡沫，有价值的公司终将走向下一个繁荣。

周三美股是否会反弹，反弹能否持续几天，走出一个坚实的底部，我们需要密切关注美东时间周三公布的4月CPI消费者物价通胀数据。有分析称，如果CPI没有放缓的迹象，将增加市场对美联储货币政策加速收紧的担忧，若通胀展现触顶的倾向，则有助于恢复风险情绪，但无法完全扭转投资者的悲观展望。预计4月美国名义CPI将同比大增8.1%。

我们从美股大数据上面看到，昨天多空合约比出现严重的失衡，买看跌期权 Put 的人暴增，买Put的总权利金是Call的两倍多。

主要原因是纳指率先跌破12000点的心理关口，而标普500的4000心理关口也将跌破。我们上两期视频已经警告过，标普500指数跌破4000点将成为一个“临界点”，可能引发股市投资者大规模出逃。因为自2021年初以来，流入股票基金的资金高达1.1万亿美元，它们的平均入场点是在标普500指数4274点，这意味着需要跌破4000点，这些资金才会忍痛离场。

熊市会因为什么而结束？我们认为有三个因素可能有助于终结熊市。

首先是中国疫情缓解并推出经济刺激措施，这将有助于缓解投资者对中国及全球经济放缓的担忧；

第二是国际局势得到化解，能源价格会因此回落；

第三是美国与伊朗和委内瑞拉达成能源协议的可能性，这个因素也会让油价回落，起到缓解股市压力的作用。

第四是美联储是否有能力利用其工具箱来稳定利率，10年期美债收益率需要回到3%以下。

在人工智能借贷平台Upstart以利率上升和经济不确定为由下调全年收入预期后，该公司股价UPST暴跌60%。

该公司周一收盘后公布了好于预期的第一季度业绩，但也将2022年的营收预期从此前的14亿美元下调至12.5亿美元。

Upstart预计第二季度营收为2.95亿至3.05亿美元，而接受Refinitiv调查的分析师平均预测为3.35亿美元。

美国东部时间上午10点45分左右，该股暴跌59%。美国股市开盘后立即暂停交易。

Upstart首席财务官桑杰达塔在周一的财报电话会议上表示:“考虑到宏观经济的不确定性以及今年晚些时候经济衰退的前景，我们认为谨慎的做法是在未来预期中反映出更高程度的保守主义。”

该公司使用人工智能来评估信誉，称不断上升的利率损害了贷款额。

首席执行官David Girouard在财报电话会议上表示:“这不仅提高了批准借款人的利率，还降低了申请人的批准率。”

新兴企业管理层暗示，随着美联储(Federal Reserve)继续加息并削减资产负债表，以遏制持续的通胀，未来将面临进一步的经济挑战。

"鉴于美联储发出的强硬信号，我们预计今年稍晚价格将进一步走高，在其他条件不变的情况下，这将产生减少成交量的效果，" Girouard补充道。

此外，该公司指出，借款人违约正在恢复正常。在疫情期间，由于政府的援助和刺激计划，冲销和拖欠率达到了几十年来的低点。

达塔说:“贷款违约率在过去18个月保持在历史低位后，在接近去年底时急剧上升，现在已经回到或在某些情况下高于大流行前的水平。”

在季度报告发布后，派珀桑德勒(Piper Sandler)、花旗集团(Citigroup)和史蒂芬斯(Stephens)等华尔街分析师纷纷下调了Upstart的评级。

Piper Sandler分析师Arvind Ramnani周二将该股评级从增持下调至中性，并将其目标价从230美元调降至44美元。新的价格预测意味着Upstart周一的收盘价下跌了75%。

“考虑到宏观不确定性，UPST的结果范围已经扩大，”Ramnani在报告中说。“我们预计，根据衰退的速度和强度，可能会出现进一步下滑。”

美股低开低走大幅收跌，道琼斯指数收盘下跌1.71%，报32336.02点；标普500指数收跌3.07%，报3996.90点，跌破4000点关口，为2021年4月以来首次；纳斯达克综合指数收跌3.78%，报11685.44点。美股创下自2020年9月以来最严重的3天亏损。欧股周一齐跌2%，泛欧Stoxx 600指数连跌四日至两个月低位。

根据美股大数据StockWe显示，今天多空合约比出现异常失衡，买看跌期权 Put 的人暴增

减去 AXP 和 BABA 几笔上千万美元的大单，Put是Call的两倍多

之前我们的文章不断警告过，美股重挫原因？机构大抛售点位将至！加息会议or Sell in May 标普500点是关键点，一旦跌破，大资金将割肉离场

今天我们看到多头努力想守住4000点，两次跌到4000后反弹，但最终还是失守。

华尔街知名投行摩根士丹利的估计，那些在2020年疫情封锁开始时才入市的美国新散户，在2022年的损失比市场上的其他投资者更为严重，现在他们已经全部回吐了那些曾经取得的所有惊人收益。

然而尽管说美国股市的市值已蒸发了约9万亿美元，但许多散户依然坚守在市场中，至少在仓位方面是如此。与此形成鲜明对比的是，职业基金经理则一直在撤离。摩根士丹利主要经纪部门编制的数据显示，对冲基金近几个月来一直在降低风险持仓，股票敞口已降至两年来的低点。

眼下有迹象显示市场上的投资者也已逐渐开始对股市下跌感到失望。摩根士丹利的数据显示，今年4月，散户投资者购买了140亿美元的股票，这是自2020年底以来的次低。由于个人储蓄占可支配收入的比例已降至疫情前的水平，包括Giacomo Pierantoni在内的Vanda Research分析师正怀疑，散户投资者是否还能有更多的资本继续大举买入。

在期权市场上，他们曾经为了快速获利而冲向看涨期权，而现在的交易活动则是向看跌期权倾斜。在美银的私人客户部门，那些富有的个人投资者在过去四周以去年11月以来最快的速度抛售了股票。

美国个人储蓄率降至新低

美国人的储蓄正处于大约10年来的最低水平，因为从汽油到杂货等各种商品的价格上涨继续给他们的预算带来沉重压力。

美国商务部星期五公布的新数据显示，在通货膨胀破纪录之后，个人储蓄率有所下降。2022年3月，储蓄率从2月的6.8%降至6.2%。

欧洲太平洋资本投资公司的首席经济学家彼得·希夫在推特上说:“为了购买价格更高的商品，消费者动用了他们微薄的储蓄，使储蓄率降至2013年12月以来的最低水平。”

今年3月，美国通胀率达到8.5%，创41年新高，远高于联邦证府通常倾向于2%的通胀率。汽油、杂货和住房价格的飙升是主要原因。

在疫情初期，储蓄率34%是天文数字。随着经济在2020年夏季和春季陷入停滞，人们呆在室内，几乎停止了在旅游、餐馆和现场娱乐等方面的支出。数百万人也收到了几轮经济刺激支票。

其结果是个人储蓄率大幅上升，甚至与二战期间28%的储蓄率相形见绌。在疫情最严重的时候，TD Economics的经济学家兼特许金融分析师Maria Solovieva估计，美国人囤积了2.7万亿美元的“过剩储蓄”。

经济衰退担忧加剧

投资者越来越担心美联储政策的局限性，俄乌战争和中国的疫情封锁以及供应链中断对通胀构成了重大威胁。

美国银行的一项分析表明，业绩电话会议提到的情况表明商业环境情况糟糕，“更好”或“强”与“更糟”或“更弱”之间的差距降至2020年第二季度以来的最低水平。包括Savita Subramanian在内的策略师在一份报告中写道，企业的乐观情绪也较上季下降，但仍高于历史平均水平。同时表示，该银行保持的良好和不良指导以及收益修正的比率也降至该时期以来的最低水平，加剧了对经济衰退的担忧。

摩根大通的Pandit说，目前还不清楚市场最大的压力将对经济产生怎样的影响，俄.乌局势对食品和能源价格产生了影响，但来自中国的影响可能更“中性”，因为疫情病例可能会有下降趋势。并且补充称，“美联储软着陆并非必然结果。”

许多人正在关注美国消费者的行为，其中一些趋势也令人担忧。通胀的飙升可能让消费者远离商店，据彭博社的分析，4月最后一周的零售客流量较上年同期下降了近11%。

美国人购买的东西也减少了。GMM Nonstick Coatings是Calphalon、Pyrex和KitchenAid等厨具和烘焙用品品牌的供应商，该公司首席执行官Ravin Gandhi上周在彭博电视上表示，该公司发现客户推迟了订单。他说，也许这是因为人们对居家用品的需求减少了，但这仍然是一个令人不安的迹象。

他在采访中说:“我们看到了一些现象，人们突然停止订购30天或40天，几乎没有任何解释。”“说实话，我最后一次看到这样的模式是在2008年、2009年左右。我希望我们不会到那一步，但现在这对我们来说很麻烦。”他表示，消费者承受了巨大的压力，虽然市场充斥着许多对衰退的否认。但“市场告诉我们，是时候接受一点了。”

市场要出现底部反转必须通胀要回落

市场密切关注美东时间周三一早公布的4月CPI消费者物价通胀数据。有分析称，如果CPI没有放缓的迹象，将增加市场对美联储货币政策加速收紧的担忧，若通胀展现触顶的倾向，则有助于恢复风险情绪，但无法完全扭转投资者的悲观展望。预计4月美国名义CPI将同比大增8.1%。

但我们从美股大数据上面看到，华尔街机构今天的押注来看，是否华尔街的经济专家和数据博士已经调研出结果了，通胀到底是否见顶而回落。

美股三大指数在美东时间周一(5月9日)全线下跌，随着投资者情绪恶化，市场抛售还在继续，纳指跌超4%，科技股跌幅领先，标普500指数失守4000点大关。人们预计美联储将保持鹰派立场，这正在使美股前景变得黯淡，一些投资者现在正在为熊市做准备。

投资者继续抛售各类风险资产。金融市场数据和基础设施提供商路孚特（Refinitiv Lipper）的数据显示，截至5月4日的一周内，美国投资者抛售了价值55.2亿美元的债券基金，连续净卖出达到17周，股票基金净流出37.6亿美元，其中成长型基金卖出39.3亿美元。避险情绪推动下，上周货币市场基金录得净买入26.3亿美元。

美股连续调整后，不少资金在衍生品市场上为超跌反弹摩拳擦掌。根据嘉信理财提供的数据，过去一周，VIX看涨期权和看跌期权未平仓量分别环比增长1.8%和14.7%

在周一下跌3.2%之后，标普500指数已较年内高点下滑了逾16%，它正在挣扎着度过自1939年以来最糟糕的年度开局。纳斯达克综合指数在3月份就跌入了熊市区间，今年迄今下跌了近26%。

Sanctuary Wealth的分析师Jeff Kilburg表示："这是显著的重新定价，而这一切都是由美联储的政策推动的。我认为，短期内美国股市见底、市场复苏的唯一途径是，美联储是否有能力利用其工具箱来稳定利率，10年期美债收益率需要回到3%以下。”

美债收益率继续攀升，基准的10年期美债收益率攀升至3.083%，盘中一度突破3.20%，创2018年底以来的最高水平。美债收益率持续攀升给Facebook与Alphabet等大型科技公司带来了巨大的压力。

根据高盛的数据，过去四周，美国股票共同基金和交易所交易基金流出了370亿美元，是自2018年底以来，规模最大的四周总流出资金量。德意志银行的分析师在4月份预测，2023年将出现经济衰退，同时标普500指数将下跌20%，而美国银行全球研究部的策略师上周就“利率冲击”发出了警告，预测目前的股市下跌将持续下去。

美国个人投资者协会进行的每周民意调查显示，在截至5月4日的一周，看跌情绪为52.9%，远高于30.5%的平均水平，而美国银行上个月对基金经理的调查显示，对全球经济增长的乐观情绪处于历史最低水平。

巴克莱的Maneesh Deshpande写道：“我们预计市场将继续大幅波动，随着滞胀风险继续上升，市场风险偏向于下行。”“虽然我们不能低估熊市出现大幅反弹的可能，但我们认为上行空间有限。”

市场动态

截至收盘，道指下跌1.99%，报32245.70点；纳指大跌4.29%，报11623.25点；标普500指数跌幅为3.2%，报3991.24点。

美股行业ETF全军覆没，能源业ETF表现最差，跌超8.2%，全球航空业ETF跌超6.3%，生物科技指数ETF跌5.2%，网络股指数ETF跌近4.9%，可选消费ETF跌超4.2%，科技行业ETF跌近3.9%，全球科技股指数ETF跌超3.7%，医疗业ETF跌近2.6%，银行业ETF跌1.7%，公用事业ETF跌超0.7%。

标普500指数的11个板块几乎全军覆没，能源板块收跌8.3%表现最差，房地产板块跌超4.6%，可选消费板块跌超4.2%，信息技术板块跌超3.9%，日用消费品板块则逆市收涨不足0.1%。

热门股表现

大型科技股普遍下跌，美债收益率飙升施压Meta和Alphabet等科技公司，它们分别下跌3.7%和2.8%。亚马逊、苹果和奈飞的跌幅分别超过5%、3%和4%，而特斯拉和英伟达的跌幅均超过 9%。

波音是道指中最大的输家，跌幅超过10%，紧随其后的是能源行业领头羊雪佛龙公司，由于美国石油期货继续下跌，雪佛龙股价下跌6.7%，马拉松石油跌超14.0%。3M、沃尔玛、安进和家得宝是难得的亮点，尽管市场普遍下跌，但它们仍实现了上涨，虽然涨幅有限。

中概股普遍大幅下跌，纳斯达克金龙指数跌7.78%，收于5664点。网易有道跌13.88%，爱奇艺跌10.9%，滴滴跌10.63%，哔哩哔哩跌9.83%，百度跌8.68%，虎牙跌8.61%，斗鱼跌8.33%，京东跌8.22%，阿里巴巴跌5.74%，网易跌4.4%，微博跌3.84%，腾讯跌3.62%，拼多多跌8.48%，贝壳跌7.33%，携程跌7.46%，腾讯音乐跌5.72%，叮咚买菜涨1.5%。

造车新势力中，蔚来跌8.98%，小鹏汽车跌10.08%，理想汽车跌9.66%。

公司消息

【马斯克收购推特仍有风险？兴登堡透露正在做空推特】

做空机构兴登堡研究公司当地时间周一警告称，如果全球首富埃隆·马斯克放弃对推特的收购，这笔交易有被重新定价的风险。该公司还透露正在做空推特，盘中推特股价一度跌近4%。兴登堡在一份报告中指出：“马斯克掌握着所有的主动权。相信如果明天马斯克对推特的出价消失，推特的市值将比当前水平下跌50%。因此，我们认为这是一个重大风险，即马斯克收购推特的交易以更低的价格被重新定价。”

【瑞幸：持续致力于美国资本市场目前尚未有赴港上市的计划】

针对“瑞幸咖啡考虑在香港上市”的消息，瑞幸咖啡方面周一回应记者称，瑞幸咖啡管理层专注于贯彻公司业务战略，为客户提供卓越的产品和服务。我们同时持续致力于美国资本市场，并努力提高股东的长期价值。公司将继续观察资本市场的发展，并评估所有为各利益相关方带来价值的途径，但目前尚未有赴港上市的计划。

【美国最大烟草公司菲利普莫里斯接近买下瑞典火柴】

知情人士周一消息称，美国最大烟草公司、拥有万宝路品牌的菲利普莫里斯国际(Philip Morris International)正在商议收购瑞典同行瑞典火柴(Swedish Match AB)，已接近完成磋商，可能对瑞典火柴估值约150亿美元或者更高。知情人士并未透露可能达成怎样的交易条款，而是称，两家公司最快本周宣布达成协议，同时警告，双方还有可能谈判破裂，无果而终。

【福特甩卖800万股 Rivian股价重挫逾20%】

电动汽车制造商Rivian的股价周一大跌20%创新低。随着Rivian IPO后的股票锁定期于5月8日结束，福特汽车计划抛售800万股Rivian的股票。目前，福特持有约1.02亿股Rivian股票。据悉，福特将通过高盛出售股份。除福特外，摩根大通也计划为一个未知卖家，出售1300万股至1500万股Rivian股票。这两批股票都将按每股26.9美元的价格出售，相比上周五收盘有所折价。

巴菲特：从事投资不需要多高的智慧，我常说如果你智商160在投资上也没用，还不如给别人30个点。你需要维持稳定的情绪以及独立思考的能力，根据事实和推理得出结论，不被别人的看法所干扰。

这一点其实对很多人来说很难，很幸运，我天生就是这样的人，我从来不会因为别人不同意我的想法而感到烦恼，在一些事情上，有人说你错了，我不觉得有什么问题，我会回去看事实，我认为这比高智商要重要的多。或者比在学校多上一门或两门的课重要的多了。你真正需要做到的是情绪的稳定。

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仅仅过去24小时，周四，美股投资者大变脸，抛售了股票、债券和加货币，标普500指数一度下跌4.2%，为2020年6月以来最大跌幅，以科技股为主的纳斯达克100指数下跌5.7%，为当年3月以来最大跌幅。

美股暴跌原因是华尔街交易员们在周四睡醒来时认为，在经济衰退的威胁挥之不去的情况下，美联储将难以应对高通胀。

这意味着，说好不会75个基点的加息也只是短暂，美联储主席鲍威尔只是安抚市场，后续6月还可能放出更“鹰派”的发言，比如，加息75个基点。因为如果美联储不采取“鹰派”行动，市场将持续面临高通胀和增长放缓的“有毒组合”。

10年期美债收益率在午后交易中上升12个基点，至约3.04%，创下2018年以来的最高水平，也是造成美股暴跌的原因之一。基础设施资本管理公司(Infrastructure Capital Management)的杰伊•哈特菲尔德(Jay Hatfield)表示:“我们认为，股市和债市已基本消化了美联储的强硬立场。”“随着拥有52万亿美元资产的全球养老金投资者重新配置到几乎无风险的美国国债，我们预计10年期美国国债将开始在3%的范围内触顶”。

他补充称:“唯一能导致经济持续好转的是，我们是否看到通胀开始看起来不那么热。”“任何不是基于通胀改善的反弹都是失败者的反弹。”

还有一个原因是市场焦点放在失业率上。预期美国4月份失业率可能降至3.5%，达到20世纪60年代以来的最低水平，甚至有许多经济学家预计失业率将持续下降，这可能会使美联储对抗通胀的努力变得更加复杂。美国求职网站ZipRecruiter的首席经济学家Julia Pollak对此认为：“我们可能会看到失业率进一步下降——降至3%，甚至可能更低。”昨天文章菲利普曲线显示低失业率伴随高通胀率。

最近新推出的2倍看涨恐慌指数 UVIX 暴涨40%，看跌股指指数 UVXY 和 SQQQ 分别上涨26%和14%。估值偏高的软件股指数下跌超过10%，是自2020年3月中旬以来的最大跌幅，而非盈利的科技公司下跌约11%。

今天在看到大盘熊市凶凶，我们立即设置 AMD的止盈点96美元，发布到Vip社区截图，锁住利润10%

现在牛熊每天切换这么快，必须采取高抛低吸的短线操作，落袋为安最重要！

昨天我们美股大数据Stockwe对SHOP 和W 这两个电商概念股进行预测，SHOP 和 W 电商都出现压倒性的的Put，过去5天，过去10天都出现严重的比例失衡，看跌期权是看涨期权的5倍之多。

今天，SHOP 公布非常差的财报后暴跌 17%

W 公布非常差的财报后暴跌25%，原因是消费者希望回到实体店购物正在削减网络购物

以下是其他市场观察人士对大盘的看法:

Stephen Carl, Siebert Williams Shank & Co.首席交易员:

“今天的规模有点令人惊讶。我们曾将4,200点视为标准普尔500指数的支撑位，现在我们低于这个水平。真的，这看起来像是昨天的下意识反应，有一些获利回吐。也可能有一些投资组合经理建议买入债券，卖出股票，这可能是整体疲软的原因之一。”

华尓街大空头David Wright认为，这波熊市才刚刚开场，“宏观经济和地缘政治的动荡不安正在令投资者倍感担忧。世界上没有其他国家会将如此多的财富押在股票上。我们正处于自满情绪的高峰，目前市场正处在此生最大的熊市当中，熊市刚开始，后面还有一波大行情。”

Fiona Cincotta, City Index的高级市场分析师:

“在美联储决定加息的当天，标准普尔500指数出现自2020年以来的最大涨幅，这是一种非同寻常的情况，所以我们今天看到了预期的重新定价。但归根结底，风险依然存在。通货膨胀率仍然很高。美联储急于采取行动。”

LEK Securities高级董事总经理Frank Davis:

“看起来有些人可能认为昨天的反弹是一个不错的离场机会，然后今天早上它开始自我膨胀。市场确实需要回调，重新调整价值，但这一走势的恶劣程度确实是当天的主题。”

TIAA Bank全球市场总裁Chris Gaffney:

“当鲍威尔说他不会收紧货币政策时，这导致了缓解性的反弹。但他们仍在收紧，而且仍在以比大多数人不久前想象的更积极的速度收紧。所以很难逢高买入。他说:“未来整体金融状况将更加紧张，当然，经济衰退的风险，金融状况紧缩导致经济衰退的风险仍然存在。因此，在这种情况下，很难跳上任何形式的反弹。”

嘉信理财(Charles Schwab & Co)交易和衍生品副总裁Randy Frederick:

“人们一直在寻找投降的机会，但每个人都只会投下赌注。也许今天就是那一天。这是我可以形容为投降的第一天。”“尽管一些估值高、盈利能力低的公司股价下跌了60-70%，但投资者似乎没有逢低买入的兴趣。”

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美联储货币政策会议上，主席鲍威尔被提问到，未来加息75个基点或1%是否可能出现，鲍威尔回应：美联储目前并没有考虑在会议上加息75个基点或1%。鲍威尔暂时打消了市场对美联储更激进加息的恐慌，成为美股大涨的原因，道指大涨930点，纳指暴涨400点。这两天我们已经抄底了科技股，因为有一个关键信号已经出现，本视频将和大家聊聊接下来我们的策略，记得看到最后。这里是美股投资网

美联储周三宣布将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间，为2000年以来首次大幅加息50个基点，符合了市场预期。并公布6月启动缩表，最初每月最多缩减475亿美元、三个月后上限翻倍至每月950亿美元。 该缩表速度几乎是2017年，上轮量化紧缩时的近两倍。

鲍威尔会后在发布会上表示，“通货膨胀太高了，我们理解它造成的困难。“我们正在迅速采取行动，让它回落。”鲍威尔在新闻发布会上不同寻常地向“美国人民”发表了直接讲话。他指出了通胀给低收入人群带来的负担，并表示，“我们坚决致力于恢复物价稳定。”在疫情期间，美联储一直在购买债券，以保持低利率和资金在经济中的流动，但物价的飙升迫使货币政策发生戏剧性的改变。

接下来两次会议都各加息50个基点是普遍共识，目前没有迹象暗示美国接近经济衰退或者对衰退不堪一击。在经济形势方面：一季度经济活动略有下降，但家庭支出和企业固定投资依然强劲，供应链问题持续存在。目前看起来并没有接近经济衰退，有一个软着陆的“好机会”。美国经济足以应对货币紧缩。虽然本次美联储决议公布了大幅加息和缩表的鹰派行动，但一些经济学家认为，美联储也有鸽派的表现。比如鲍威尔的表态未来75个基点加息泼了冷水。

鲍威尔承认未来还将有一次50个基点的加息，但降低了更大幅加息的可能性。投资者对美联储打压高通胀，不会引发经济衰退的信心增加。发布会期间，早盘多出转跌的美股三大指数在短线回落后暴力拉升、加速上涨，彻底摆脱跌势危险。早盘曾跌超1%的纳指尾盘涨幅扩大到3%以上，早盘曾跌超0.6%的标普尾盘也曾涨超3%，道指大涨930点。道指和标普创两年最大涨幅，上一期视频，我们警告过，标普的4000点是机构必定要守住的关键点，一旦跌破就造成大基金割肉抛售。因为他们的成本是4200点。

现在的美股对于加息50个基点已被市场计入，(事实上，市场已经在消化可能的75个基点的加息)，利率决议本身不大可能影响市场下跌，在消息面的下行空间有限，因为鲍威尔一个月前就已经暗示加息50个基点合适，市场因该言论大跌8%。

但美联储对抗通胀飙升的挑战仍旧巨大，然而手中的工具有限，无法控制供应端，只能抑制需求端。加息就是控制需求端的最好方法。

为什么加息能抑制通胀？

因为基准利率提高，存款利率也是相应提高。利率增加后，显而易见的将有更多的人愿意把钱存到银行里，而不是放到市场上投资或消费，当更多的钱存到银行里之后，市场上流动的货币就变少了。购买力减少了，商品的价格就会稳定甚至回落，最终解决通胀，而且作用快，效果明显。

美联储3月未能更大幅度加息，主要担心乌克兰战争引发的不确定性，但战争严重扰乱供应链，进一步加剧了本已相当高的物价上行压力。

而工资增长是推升通胀的重要力量，美国就业数据还表明，劳动力市场紧张程度正在加剧，随着企业难以留住工人，就业成本不断飙升。职位空缺的数量创了历史纪录，这也可能转化为更高的工资，这些可能强化通胀了上升趋势。

大多数人认为，美联储要到2024年才能成功实现通胀回落到目标2%。预计2022年CPI增长率为5.6%，2023年为3.3%。

通货膨胀对经济来说并不都是坏事。比如温和的通货膨胀是有利于经济增长的，有利于实现充分就业的。这就是著名的菲利普斯曲线，这个曲线说明，通胀率高的时候失业率低，通胀率低的时候失业率就会高。

是否出现经济衰退？

投资者还担心过于激进的货币紧缩会让美国经济陷入衰退，一般而言，连续两个季度GDP（国内生产总值）录得负增长被视为经济衰退。事实上，美国商务部于4月28日公布最新数据，美国一季度GDP初值，按年率计算下降1.4%，远低于此前市场预测的增长1%，这也是2020年二季度以来，即疫情暴发至今，美国GDP首次陷入负增长。显示经济可能衰退的初步迹象。美联储快速加息的同时，也需要避免劳动力市场的短路，否则将拖累经济。美国失业率刚刚降至3.6%，接近新冠大流行前的水平，任何劳动力市场大幅逆转都可能是经济衰退的前奏。

分析师称，美联储过去很少成功实现经济“软着陆”。目前，通胀上升速度远远快于利率，以至于美联储可能已经错过了这样做的机会。美国通胀路径取决于美联储无法控制的许多因素，包括新冠大流行演变、乌克兰战争以及与美国经济相关的供应和劳动力持续短缺。

前美联储副主席弗格森（Roger Ferguson）也表达了相似看法，“现阶段衰退几乎不可避免，全球经济大幅放缓的同时，美国、英国等全球主要央行此时上调利率，是一个很棘手的状况。他预计，衰退可能会在2023年出现，希望届时将是一个较为温和的衰退。

抄底信号出现

总结一下，投资者普遍对标普500指数第一季度的收益预期“过于悲观”，但事实告诉我们，截至今天，超过80%的公司盈利超出预期，接近近几十年来的最高水平。

我们美股投资网密切关注的短期时机指标之一是投资者情绪，这是通过美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors)进行的一项调查来衡量的。他们每周都会询问个人投资者对股票的看法是看涨还是看跌，并在每周四公布结果。这就是投资行业人士所称的“反向投资”指标，意思是当人气低落时，对股市来说通常是一个积极信号。本周的情绪数据刚刚出炉，这是自2009年全球金融危机以来最疲弱的数据，这让我们感到不安和关注，图中我们看到，指标跌至0.27，低于0.5代表买入信号，上一次低于0.5是2020年新冠出现后的美国进入封锁状态。

为什么疲软的投资者情绪是一个好迹象?

当普通投资者都非常担心的时候，我们有很多理由应该对股票更加兴奋。当市场情绪如此低迷时，通常意味着许多投资者已经抛售了所持股票，耗尽了可供出售的股票的量。情绪通常只在市场下跌或有很多坏消息时才会低落。重要的是，当普通投资者深感担忧时，就会降低在经济或地缘政治方面产生积极惊喜的门槛。事实上，当投资者如此沮丧的时候，我们不需要一个完全的好消息来扭转局面，通常我们只需要不用太担心的糟糕的消息!

对长期投资者来说，这是一个黄金的机会！

虽然这个指标并不能预测市场何时会触底，但对长线投资者来说，它一直是一个可靠的好指标。标准普尔500指数有85%的时间是上涨的，在信号触发一年后的平均回报率是15%。如果我们排除金融危机，这将上升到100%的“正确率”和22%的平均回报。

5月3日周二美股盘后，过去几年因股价大幅蹿升而备受瞩目的半导体“新贵”AMD发布了2021财年第一季度财报。

公司的营收、每股盈利、毛利率和各部门收入全面超预期，同时上调今年二季度及2022全年业绩指引，盘后股价涨超6%。

有分析认为，AMD的盈利前景将更清楚地说明芯片行业发展方向。英伟达美股盘后也一度涨1.7%，英特尔盘后跌0.3%。

AMD周二收涨1.4%，但今年以来累跌近37%，跑输同期标普500指数大盘的累跌超12%、纳指的累跌近20%和费城半导体指数的累跌近23%。蓝筹科技股的代表QQQ同期累跌近20%。

AMD今年还深陷熊市，较去年11月29日所创52周新高164.46美元下跌超44%，回吐去年7月下旬以来全部涨幅。2021年曾累涨57%，2018和2019年连续两年是标普500涨幅最大成分股。

但华尔街对其未来12个月表现整体看涨。FactSet追踪的39位分析师中有24人评级“买入”、14人评级“持有”，仅有一人评级“卖出”。平均目标价145.20美元，还有60%的涨幅空间。

AMD一季度营收、EPS、非GAAP运营利润和净利润、运营现金和自由现金流均创新高

AMD这份一季报可谓火力全开，目前已在7份季报中营收和盈利均超出市场预期。

一季度营收59亿美元创新高，是公司史上首次季度收入突破50亿美元的门槛，高于预期的50.1至55亿美元区间，同比增71%，环比增22%，得益于赛灵思收购完成后的部分收入纳入统计。

就算不包括赛灵思的部分收入，AMD自身业务在一季度的总营收也创纪录至53亿美元，高于公司官方指引的49亿至51亿美元区间，非GAAP毛利率增至51%，非GAAP营业利润率为30%。

整体调整后的每股收益为1.13美元，创公司史上季度新高，高于市场预期的0.92美元，较去年一季度的0.52美元翻倍，较去年四季度的0.92美元环比增近23%。

当季非GAAP毛利率53%，同比增7个百分点、环比增3个百分点，得益于更高的服务器处理器收入和高利润的赛灵思收入并入统计，公司原本预期从去年四季度的50%小幅扩大至50.5%。

非GAAP运营利润创新高至18亿美元，较去年同期的7.62亿美元翻倍，上季度为13亿美元，同比和环比增长均受益于较高的毛利润。非GAAP净利润也创新高至16亿美元，同比增149%。

同时，当季运营现金9.95亿美元创新高，去年同期为8.98亿美元，上季为8.22亿美元。自由现金流9.24亿美元也创纪录，去年同期为8.32亿美元，上季为7.36亿美元。

AMD宣布其董事会批准了一项新的80亿美元股票回购计划，是对2021年宣布40亿美元股票回购计划的额外补充。

刚当选为AMD董事长的首席执行官苏姿丰博士（Dr. Lisa Su）表示，第一季度标志着AMD扩大和转型之旅的重要转折点：

“我们实现了创纪录的收入并完成了对赛灵思战略收购。在EPYC（霄龙）服务器处理器收入连续第三个季度翻倍增长的带动下，公司每项业务都实现了两位数的显著同比增长。对我们领先产品的需求依然强劲，上调的全年指导反映了AMD更高的有机增长率和不断增长的赛灵思业务。”

火力全开：主要业务部门收入和运营利润均新高，上调二季度和全年指引并好于市场预期

分业务来看，包括台式机和笔记本处理器的计算和图形事业部一季度收入创纪录至28亿美元，高于市场预期的26.7亿美元，同比增33%，环比增8%，受锐龙（Ryzen）CPU和镭龙（Radeon）显卡的销售驱动，客户端平均售价（ASP）同比增长。该部门运营利润7.23亿美元创新高，同比增49%，环比增近28%。

包括数据中心和服务器处理器、半定制系统级芯片（SoC）和视频游戏机芯片的企业、嵌入式和半定制事业部收入也达创纪录的25亿美元，高于市场预期的23.5亿美元，同比大增88%，环比增13%，继续由更高的EPYC处理器和半定制产品销售增长推动。该部门的运营利润同样创新高至8.81亿美元，同比增218%，环比增15.6%。

分析师注意到，企业、嵌入式和半定制部门的收入在过去一年半呈指数级快速增长，2021年一季度为13亿美元，2020年一季度时仅为3亿美元。不少人预言未来这一部门会超越计算和图形事业部，成为公司的主要收入来源。

目前该部门收入占AMD（排除赛灵思收入后）总营收的47.2%，呈逐步走高态势，2021年占比曾为43.2%、2020年占比为34.1%。这一部门涵盖了AMD近期因需求上升而出现芯片短缺的业务领域，例如汽车和游戏机等可能出现高增长的领域。

财报还提到，赛灵思贡献的部分季度收入为5.59亿美元，运营利润2.33亿美元。在整季的预期（pro forma）基础上，赛灵思创造收入超10亿美元，同比增22%，所有主要终端市场类别均增长。AMD所有其他运营亏损也缩窄至8.86亿美元，一年前为1亿美元、上季度为1.21亿美元。

公司上调今年二季度和全年的业绩指引，并持续好于市场预期。预计二季度收入约为65亿美元（上下浮动2亿美元），同比增约69%，即保持高速增长态势，环比增约10%，预计主要由赛灵思和更高的服务器收入推动，二季度非GAAP毛利率约为54%。此前市场预计收入63.8亿美元。

AMD现在预计2022年全年收入约为263亿美元，将比2021年增长约60%，得益于赛灵思的加入以及更高的服务器与半定制收入，此前的官方指引涨幅为约31%。预计全年非GAAP毛利率约54%，此前指引为约51%。市场原本预期全年收入为251.5亿美元，全年毛利率53.2%。

关注财报电话会是否提到供应链限制的影响细节，今年一季度全球PC需求疲软是担忧

多方分析指出，财报前尽管AMD股价年内深跌、但华尔街仍预期乐观的主要原因，就是AMD如期在一季度内（2月14日）完成了对全球最大可程式化逻辑元件厂赛灵思（Xilinx）的收购。

AMD也在财报中自豪宣称，350亿美元全股票收购是半导体行业史上最大的一笔。华尔街普遍认为，AMD不仅可以借此把业务拓展到5G通信和汽车电子等市场，助力其定制芯片业务，也可以在数据中心领域与英伟达一争高下。

市场聚焦在财报电话会是否提供“供应链限制将如何影响公司未来业务”的细节，以及管理层对终端市场需求的评论。预计AMD将强调数据中心等高端服务器芯片需求的持续强劲，借此抵消掉个人电脑（PC）整体需求疲软的不利因素。

市场研究公司IDC称今年一季度全球PC出货量环比下降13%，同比下降5%，逊于市场预期的环比增长3%。另一机构Gartner也预计，继2021年增长10%之后，一季度全球PC出货量同比下降 6.8%。英特尔也在上周发布的二季度指引中援引了消费者PC需求疲软和宏观经济不确定性。

上文提到，有分析认为，AMD的盈利前景将更清楚地说明芯片行业发展方向。这是因为迄今为止芯片板块的业绩喜忧参半，英特尔、德州仪器，以及芯片设备制造商拉姆研究、KLA和ASML Holding等都提到了高需求环境下，供应链问题正在阻碍销售，尽管他们对2022年整体看好。

华尔街看好“2022年是AMD的服务器芯片之年”，收购Pensando将拓展数据中心竞争力

美股投资网整理后发现，华尔街共识预期是在家用PC电脑需求于后疫情时代退潮之际，AMD的数据中心销售将继续为公司带来“巨大增长动能”，令AMD继续从英特尔手中夺取市场份额。甚至有人戏言，AMD和英特尔的财报往往背道而驰，即AMD成功建立在英特尔惨败的基础上。

但券商Susquehanna的分析师Christopher Rolland也注意到，英特尔今年初在CES上发布了新的H系列AlderLake移动版CPU处理器，正在以“极具竞争力的价格出售”，可能会反过来蚕食AMD在PC芯片中的市场份额，但这不足为惧，因为“2022年是AMD的服务器（处理器）之年”：

“英特尔的Sapphire Rapids芯片组正遭受性能不确定性的困扰，早期测试结果有利于AMD的Milan芯片。因此，随着AMD在服务器芯片方面占据上风，预计公司全年将继续保持销售势头，2022年其服务器芯片的销售额可能达到50亿美元或更多，占公司总有机增长前景的近一半。”

Raymond James分析师Chris Caso最近将AMD评级从“跑赢大盘”上调至“强力买入”，目标价为160美元。他预计AMD和英伟达将在个人电脑PC市场“成为持续的双头垄断”：

“鉴于消费者需求放缓和客户库存水平上升的可能性，我们越来越担心周期风险。我们青睐那些具有强大长期驱动力、更温和的周期性风险和有吸引力估值的半导体公司，AMD似乎在这些方面均处于有利地位，我们对AMD在数据中心市场的地位和份额增长充满信心。”

美国银行证券分析师Vivek Arya也认为，AMD可能会完全回避PC需求下滑的影响，因为PC需求大部分不利因素存在于AMD没有参与的低端Chromebook产品线，AMD也不像英特尔那样受到苹果自研芯片的冲击。预计6月9日AMD举办的分析师日会给出更多结合赛灵思的销售前景。

此外，华尔街也持续关注AMD在4月宣布计划以19亿美元收购网络和安全服务提供商Pensando Systems的动态，这可能使AMD在数据中心领域具有竞争优势，该交易预计将于今年二季度完成。

AMD在财报中称，Pensando的分布式服务平台将通过高性能数据中心处理单元（DPU）和软件堆栈扩展AMD的数据中心产品组合，这些产品已在高盛、IBM Cloud、Microsoft Azure 和 Oracle Cloud 等云和企业客户中大规模部署。