百度辟谣：集团副总裁何俊杰未离职

9月14日，针对“好未来原副总裁蔡翔近日加盟百度负责战略投资，此前担任该职务的集团副总裁何俊杰已经离职”的传闻，百度方面对中国证券报分析师表示，蔡翔加盟属实，何俊杰没有离职。

公开资料显示，蔡翔于2017年12月加入好未来，此后出任好未来集团副总裁兼产业基金总裁等职。此前，蔡翔曾为赛富投资基金(SAIF Partners)合伙人。而何俊杰于2019年6月加盟百度，现任百度集团副总裁，负责百度集团投资并购部、战略投资管理部。加入百度之前，何俊杰曾历任中国国际金融股份有限公司投资银行部经理、美国华平投资集团投资董事、朗润投资管理合伙人等职。

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发声明后商家仍被强迫“二选一”，爱库存实名举报唯品会不正当竞争

针对唯品会强迫商家“二选一”的不正当竞争行为，9月14日，《美股投资网》分析师了解到，爱库存已在9月11日通过邮递的形式向国家市场监督管理总局等四家机构提交实名举报，希望“二选一”这种行为能得到有效的制止，让行业恢复到正常的竞争秩序。

根据爱库存方面的说法，在9月3日爱库存发出《关于抵制唯品会不正当竞争行为的声明》后，唯品会强制要求商家二选一的行为仍在变本加厉，愈演愈烈，受影响品牌范围持续扩大。为维护商家与平台的合法权益以及市场秩序，爱库存正式向国家市场监督管理总局、广东省市场监督管理局、广州市市场监督管理局，广州市荔湾区市场监督管理局同时提交实名举报函。据悉，爱库存在举报函中还提交了商家被迫“二选一”的部分证据以及受损失情况说明。

爱库存方面表示，从2020年8月4日起，爱库存不断接到上百家商家反馈：唯品会要求商家不得与爱库存继续合作，强迫商家“二选一”，并对商家商品进行日常巡检，一经发现在爱库存上继续有售，唯品会即对商家进行通告，甚至直接下线在唯品会上的所有在售商品，以示惩戒。

在爱库存方面看来，“二选一”行为严重影响电子商务行业的健康发展，在当前复工复产的大背景下，严重损害了商家利益，使得商家经营更加举步维艰，也剥夺了消费者的选择权，严重损害消费者权益，并对爱库存等电商平台的经营发展带来干扰。

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再生元制药(REGN)的卫生事件抗体REGN-COV2将被评估

再生元制药(REGN)与牛津大学宣布，卫生事件疗法随即评估(Randomised Evaluation of COVID-19 Therapy， RECOVERY)将对再生元制药研究的“鸡尾酒疗法”抗病毒抗体REGN-COV2进行评估。

据悉，预计至少有2000名患者将参与这项研究。

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亚马逊(AMZN)无人机交付：“飞”入寻常百姓家

8月31日据美国相关媒体报道，目前美国联邦航空管理局(FAA)已经批准授权亚马逊(AMZN)组建无人家配送机群，用以进行无人机相关配送项目；由此该公司可以根据相关试验计划开始对Prime Air用于商业交付的无人机项目进行配送测试。目前亚马逊是继谷歌(GOOG) 和联合包裹(UPS)之后的第三家获得该项许可的公司。

早在公布2020年第二季度业绩的时候，Alphabet方面表示，Alphabet已经通过旗下名为Wing的无人配送机开始向弗吉尼亚州的学生提供图书馆图书项目的相关服务。

在美国联邦航空管理局最近批准亚马逊Prime Air进行无人配送相关测试项目之后，Prime Air方面表示“这项认证是Prime Air向前迈出的重要一步，这表明了自主无人机交付服务在未来广阔的发展前景，公司将致力于与美国联邦航空局以及全球其他监管机构一道，实现为客户完成商品支付程序之后的30分钟内配送到家的愿景而努力。”

近期，亚马逊已经投资数十亿美元用于改善物流配送效率，目前亚马逊的平均送货时间已经从两天缩短为一天；而公司下一步的目标毫无疑问是依靠无人机配送进一步将配送时间缩短到30分钟。可以想象，美国联邦航空局批准亚马逊的Prime Air进行商业无人机配送项目对于公司而言是一个重要的里程碑；不仅对于亚马逊，该项目甚至在未来与送货上门、物流服务以及人类生活方式息息相关。

而另一方面，沃尔玛(WMT)也在今年9月9日宣布将进行无人机配送测试。

对于目前的无人机配送项目而言，这并不是一个遥远的愿景，这一项目在技术已经部分具备成熟运行的可能性。据相关媒体报道，在中国物流难以覆盖的偏远乡村地区，许多线上购物订单已经通过无人机开始交付。

然而，无人机配送并不是看起来的“一本万利”，这一项目也是一柄双刃剑—“风险”与“机遇”并存。

在文章接下来的部分中，将会着重申述为什么亚马逊当前的股票仍然处于估值的有利区间并为投资者提供有力的切入点。

为什么无人机配送将会改变亚马逊以及行业的游戏规则？

首先从长远来看，越来越多的无人机将被用于物流配送以及作为仓储产业链的重要组成；这毫无疑问可以大大降低公司的人力成本、配送成本以及扩大招聘员工范围的成本。

与人力相比，无人机配送几乎可以实现24小时无间断工作；如果不考虑装配和维护的必要时间；无人机配送不会产生例如人工劳力存在的休假、病假、疲劳以及精神状态等问题。某种意义上说，无人机一旦被生产并投入使用，那么无人机理论上可以带来规模经济的增量。

这种情况下值得注意的是，虽然亚马逊目前是世界上销售额和市值最大的公司之一，并仍然处于快速增长的阶段，但公司的盈利能力相对较低。2019财年，公司营业利润率为5%，净利润率为4%。

其中公司最大的成本支出是运输成本(即分拣、配送以及运输成本)。根据亚马逊年度报告，这些成本支出总计约为780亿美元(其中402亿美元是物流成本，379亿美元是运输成本)。运输成本支出大约占2019财年总运营费用的30%。

根据亚马逊向众议院反垄断委员会听证会提交的报告显示，截至2020年7月，亚马逊在全球已经拥有超过100万名员工。下图显示了该公司过去几年的劳动力增长情况。

与此同时，亚马逊称公司的物流仓储中心目前有超过25万名全职员工。这一业务领域的员工数量伴随着亚马逊的全球仓库和物流中心数量的急剧增长也在同比快速增长。由此，公司的人力成本压力也在快速增长，这反过来限制了公司盈利能力的增长，但目前的无人机配送等项目可以在一定程度上解决这一问题。

其次，无人机的使用可能会增加公司的收入。一方面，亚马逊可以让其平台上的商家和第三方卖家使用无人机配送，但需支付一定比例的费用。

另一方面，通过使用无人机配送可以带来更为高效的配送速度，这为吸引更多的客户和Prime订户提供了另一种可能性。特别是对于来自偏远农村地区、普通配送难以到达的地区或者残疾人来说，无人机配送可能是一个巨大的潜在优势。特别是亚马逊的硬件(无人机)、软件(AWS、Alexa)和平台(市场)的三者有机结合可以为公司提供巨大的竞争优势，因为这些服务具有完美的兼容性和共通性。从这个角度出发，公司可以通过这一路径在任何时候处理客户的订单、交付进程以及退货等顾客需求。

由于较短的交付时间和简洁的支付手段将会有效提高客户的满意度，从而进一步提升用户粘性。

另外由此为公司带来的潜在优势是，由于亚马逊广泛的配送网络与快速配送手段相结合，目前对于还没有使用亚马逊物流链的商家来说，他们可以决定立即启用亚马逊作为配送服务，而不是传统的配送服务，这反过来可以有效增加亚马逊的收入并为公司带来规模经济效应。

最后，使用无人机配送可以持续推进亚马逊的环保可持续进程，由于无人机不需要使用汽油作为动力来源以及降噪等优点，这可以帮助减轻城市交通基础设施的交通负荷，特别是这一点对于大城市来说尤为重要。这反过来又能吸引到具有环保意识的顾客和投资者成为公司的客户或者潜在客户。

然而，在使用无人机配送时也必须考虑到一些风险和障碍：

使用无人机作为配送手段在技术上是受到限制的，因为目前无人机只适用于有限的配送距离和重量不超过2.5公斤的配送重量。

为了相应全球航空网络，使用无人机飞行的空域必须首先在国际层面上进行管制。

无人机潜在的坠毁对人类、动物和其他物体构成严重威胁。

无人机可能被犯罪分子、黑客或其他利益集团用于间谍活动。

无人机包裹投递会危及传统投递服务的工作，这可能会招致工会的批评和政府的审查。

无人机易受天气的影响，特别是风和雨。

估值：考虑到亚马逊的成长周期，公司的估值仍对投资者具有吸引力

无论无人机配送是否将在将来改变行业的游戏规则，亚马逊当前的估值水平仍然对投资者具备吸引力。

首先，根据公司的公允价值计算，目前亚马逊的公允价值为4762.53美元，对应公司的潜在市值为2.5万亿美元，以上周五公司的收盘价3294.62计算，这意味着公司至少还有45%的上升空间。

其次，Docusign(DOCU)以及Zoom视讯(ZM)等远程居家办公行业公司最近一个季度的业绩也在侧面预示了亚马逊的增长趋势并没有放缓，甚至在公共卫生事件期间增长有所加快。

与这两家公司相比，亚马逊的收入几乎完全来自商业客户，而且还向全球消费者提供日医疗用品和数字产品。

而Zoom 2020年第一季度收入同比增长169%，第二季度收入增长达到了惊人的355%。

无独有偶，DocuSign呈现出爆发式增长趋势。2020年第一季度收入同比增长39%，而第二季度收入同比增长45%。

对于亚马逊来说，在过去的几个月里，也就是在第一季度的业绩数据发布之后，就有很多关于公司在全球范围内(如美国、英国、欧洲、非洲、印度、澳大利亚)大幅扩招新员工的新闻得到披露。

而下图中关于亚马逊扩招员工的新闻在一定程度上揭示了公司在公共卫生事件期间业务需求得到空前提升的事实。

因此，这很可能预示着亚马逊将在未来一段时间内继续维持井喷式增长态势，并且将以比上一季度更为迅猛的增长幅度继续攀升。这也可能意味着，亚马逊的业绩将再次大幅超出市场预期。

另外，由于公共卫生事件的爆发以及持续发酵，出行隔离限制以及相关法令等使得居家办公以及居家娱乐等生活方式在2020年成为主流趋势；在这种情况下，作为最知名的电商公司，亚马逊可能会成为公共卫生事件最大的受益者之一，因为它拥有大量的实体商品和数字商品。

最后，从下图可以看出，在公共卫生事件期间实现爆发性增长的公司中，亚马逊的营收增长率最高。

另一方面，就长期市销率而言，亚马逊在FAANG五只股票中提的估值最为可观。

如下图所示，按长期市销率计算，奈飞(NFLX)和Facebook(FB)的估值是亚马逊的两倍以上。

不过，由于上个季度亚马逊的自由现金流为130亿美元，由此该公司产生的自由现金流水平远超另外两家公司。

此外，如下图中所示，亚马逊上个季度的营收与Facebook基本持平，约为60亿美元。

与此同时，亚马逊的营收在过去五年中呈现出稳定的上升趋势，而Facebook的营收自2018年以来似乎处于增长停滞。

此外，与奈飞和Facebook相比，亚马逊拥有更加多样化的业务领域和收入渠道，例如电商、订阅服务、AWS、广告、杂货超市和第三方卖家。

展望未来，可以想象亚马逊会考虑股票分拆上市的潜在选项，这将无形中扩大投资者对公司股票的额外需求。

此外，在此基础上亚马逊一旦进行股票分拆上市之后，该公司将被纳入道琼斯工业平均指数，这可能会成为公司另一个股价催化剂。

结论

正如文章中已经提到的，无人机配送可能会成为亚马逊改变行业规则的不二法门。

一方面，使用无人机配送可以有效降低人员、仓储和配送成本，这些都是该公司最大成本支出的组成部分。

另一方面，亚马逊可以利用无人机配送开发新的业务领域，并通过向商家和第三方卖家提供服务来产生额外收入。

除此之外，公司可以通过这一路径在任何时候处理客户的订单、交付进程以及退货等顾客需求；亚马逊目前力争通过无人机配送将配送时间缩短到30分钟左右。

而且，使用无人机配送可以持续推进亚马逊的环保可持续进程，这可以为公司吸引到更多具有环保意识的客户以及投资者。

在估值方面，根据现金流贴现的估值计算，公司目前的公允价值为4762.53美元，较公司当前股价仍有约45%的上行空间，这对投资者而言具备吸引力。

根据DocuSign和Zoom等公司上个季度的业绩推测；可以假设，与上个季度相比，亚马逊的快速增长态势依然在持续甚至再以加速增长的态势继续推进。

此外，该公司有可能考虑目前的分拆上市的选项，并因此被纳入道琼斯工业平均指数，这可能会进一步推动公司股价上扬。

然而，即使亚马逊的股票看起来被低估了，但是这并不能保证股票价格将会在未来一段时间内持续上涨。

投资者应该始终牢记，股价是不稳定的，投资者更应该关注潜在的基本面因素。在这方面，投资者需要时刻关注自己的风险承受能力。

例如，正在进行的反垄断调查、税务纠纷、数据方面以及全球公共当局对数据安全的调查，都可能给公司股价带来意外的压力。

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Verizon(VZ)拟以62.5亿美元的价格收购Tracfone

美国最大移动通信运营商Verizon(VZ)于9月14日宣布，该公司将以62.5亿美元的价格从美洲电信收购Tracfone，交易成本将包括31.25亿美元的现金和价值31.25亿美元的Verizon普通股(按惯例调整)。公司预计该笔交易将在2021年下半年完成。

该协议还包括高达6.5亿美元的未来现金对价，用于实现某些业绩指标和其他商业安排。

收购完成后，Verizon将给Tracfone客户带来其4G LTE和5G网络及其他创新技术，并进一步开发其分销渠道，扩大Tracfone的市场机会。据悉，Tracfone在全球拥有超过9万个零售网点及2100万名用户，该笔交易将使Verizon进一步进入利润丰厚的无线市场。

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美股异动 | Nikola(NKLA)盘前跌超10%，公司驳斥做空并将相关文件提交给SEC

9月14日(周一)美股盘前，截至北京时间16:30，Nikola(NKLA)跌10.36%，报28.8美元。

据悉，Nikola此前遭沽空机构Hindenburg Research做空。公司对此表示，该报告充满了误导性信息，且对创始人及CEO做出了不实指控，这是一起利益驱动的做空。公司没有任何隐瞒，将驳斥这些指控。Nikola还将聘请知名律所Kirkland & Ellis LLP评估潜在的法律追索权，保留对沽空报告发布者追诉权。

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索尼发布会时间确定 9月17日凌晨4点开始

索尼今天正式宣布，将会在PDT时间9月16日下午1点(北京时间9月17日凌晨4点)举办线上发布会。从发布会海报来看，PS5除了之前公布的白色版之外，还会有推出黑色版。

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知临集团(APM)拟增发A类普通股

知临集团(APM)于9月11日向SEC递交最新F-1招股书，计划增发公司A类普通股股份。目前发行价和发行股份数量尚未披露。

披露文件显示，H.C。 Wainwright & Co。将成为本次股票发行的承销商。

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最快下周公布！传英伟达(NVDA)将以逾400亿美元收购ARM

英伟达(NVDA)即将达成收购软银集团旗下芯片制造商ARM的交易，涉资有望超过400亿美元。

据消息人士指出，这项交易最快可能在下周公布，双方预计将采现金加股票方式交易，而 ARM 的估值预计落在 400 亿美元附近；此前 2016 年软银收购 ARM 的交易金额为 320 亿美元。

此前，软银曾与苹果(AAPL)接触，苹果对此认为ARM的授权业务与其硬件和软件商业模式不太匹配。据悉，软银聘请高盛物色买家，后者希望成立一个包含高通(QCOM)、三星和英伟达在内的联合集团对 ARM 进行收购，但高通和三星相继退出，目前英伟达是唯一最有希望收购ARM的达成者。

消息人士指出，目前尚未达成任何交易，谈判可能仍会破裂。据悉，英国主要反对党工党 (Labour Party) 要求英国政府关注英伟达收购Arm一案，因为Arm收购案并不符合公共利益，批评执政的保守党未能保护英国芯片设计巨擘Arm免受海外科技巨头并吞。

目前，英伟达和软银的代表拒绝给予置评。

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摊上事了！向美国传输用户数据，这家互联网巨头或被罚近200亿元…

脸书(Facebook)遇到麻烦了！

据央视财经，美国CNBC网站近日报道，爱尔兰的数据监管机构已向美国社交媒体Facebook下达一项初步命令，要求对方停止将欧盟用户的相关数据传输到美国，如Facebook不遵守这一规定，将面临高达28亿美元的罚款。

报道称，该初步命令已于8月由爱尔兰数据保护委员会下达给Facebook.Facebook全球事务和通信副总裁尼克·克莱格本月9日发表的一篇博客文章指出，爱尔兰数据保护委员会已经开始对脸书控制的欧美数据传输进行调查，并建议完善数据传输的相关法律依据，此举或将导致脸书公司不得不取消其收集的欧洲用户的大部分数据。如脸Facebook不遵守相关规定，爱尔兰数据保护委员会或将对Facebook处以28亿美元，约合人民币191.4亿元的罚款。

报道称，该事件的结果可能为欧盟提供行动参照，美国其他科技公司未来或将面临相同的处境。

向美国传输用户数据

Facebook或面临近200亿罚款

尼克·克莱格曾任英国自由民主党主席、英国副首相。在上述提及的博客文章中，克莱格写道：“爱尔兰数据保护委员会已经开始调查Facebook控制的欧盟-美国数据传输，并建议标准合同条款(SCCs)实际上不能用于欧盟-美国数据传输。”

他称：“这一做法有待进一步的程序，但如果付诸实施，它可能对依赖标准合同条款(SCCs)的企业以及许多人和企业依赖的在线服务，产生深远影响。”

据中国基金报，路透社消息，当地时间9月11日，Facebook对爱尔兰数据保护委员会提起诉讼，企图终结一项拟议中的可能阻止Facebook将欧盟用户数据传送给美国的命令。报道称，爱尔兰监管机构拒绝置评。

美国政治新闻网站Politico9月10日分析称，在监管机作出最后裁决之前，Facebook依然有机会向爱尔兰的数据保护委员申诉，但胜诉概率不大，而且正式决定一旦作出，就会成为欧盟今后处理类似问题的判例。

值得注意的是，近6个交易日，Facebook股价已从高点下跌12%，总市值蒸发约1050亿美元(约合人民币7200亿)。目前，Facebook每股报266.61美元，总市值7596亿美元。

欧美数据传输争议不断

欧美之间数据传输的问题由来已久。据科技媒体TheRegister的报道，美国情报部门前雇员斯诺登2013年披露了欧盟的一项行政决定，即所谓的“欧盟-美国安全港原则”，该原则允许从欧盟向美国传输个人数据。

对此，奥地利隐私保护活动家施雷姆斯认为，美国的法律无法充分保障公民免受美国政府的监视，侵犯了欧盟用户的隐私权，遂向Facebook提起了诉讼。

2015年10月6日欧盟法院判决，“安全港原则”被裁定为无效。据悉，此前有5000多家美国公司依赖“安全港原则”进行跨大西洋的数据传输，此时“安全港原则”失效必然增加了法律的不确定性，对欧美贸易产生巨大影响。

因此，许多美国公司都转向寻求其他用作数据传输的法律支撑，比如具有约束力的公司规则(BCRs)或标准合同条款(SCC)。同时，Facebook表示，没有使用“安全港原则”，而是在使用标准合同条款。

此后，施姆雷斯再次向爱尔兰数据保护委员会提起新的诉讼，对Facebook根据标准合同条款向美国传输欧盟公民数据的行为提出质疑。

2016年，欧盟和美国开始着手商讨新的欧美数据传输框架——隐私盾，以取代安全港等规则。2017年4月，欧盟议会通过隐私盾保护的决议。

2018年，欧盟出台了号称“史上最严的数据保护条例”——《通用数据保护条例》(GDPR)，施雷姆斯又根据该条例对谷歌、Facebook等数家互联网企业提起新一轮的隐私权诉讼，称它们迫使用户接受平台的隐私收集政策。

今年7月，欧盟法院作出判决，认定用于保护数据隐私的标准格式条款(SCC)合法，但是欧美之间签署的“隐私盾”协议无效。

法院认为，美国的数据监视制度不尊重欧盟公民权利，并将美国国家利益置于公民个人利益至上。如无法确保目的国数据保护合乎欧盟准则，则不得转移数据。法院还裁定，欧洲数据保护当局必须停止对像Facebook这样的公司根据标准合同条款进行的个人数据的传输，并应进行全面监控。

美国科技巨头频遭巨额重罚

近几年，美国科技巨头因各类数据泄露和侵犯隐私等问题遭到重罚。

今年8月，就在推特公司发布其2020年第二季度财务报告后，美国联邦贸易委员会(FTC)向这家社交媒体公司提交了一份投诉书。FTC指控推特在2013年至2019年期间使用用户电话号码和电子邮件制作有针对性的广告，误导其用户。据推特估计，FTC的指控可能使其遭罚，损失1.5亿至2.5亿美元。

2019年1月，法国国家信息与自由委员会发布公告称，由于美国谷歌公司违反了数据隐私保护相关规定，法国将对其处以5000万欧元罚款。根本原因为谷歌没有向用户正确披露如何通过其搜索引擎、谷歌地图和YouTube等服务收集数据，以展示个性化广告。这违反了2018年5月25 日生效的欧盟《通用数据保护条例》中关于数据隐私保护的相关规定。

今年6月，谷歌再次因为涉及非法侵犯数以百万用户的隐私遭到集体诉讼，被索赔50亿美元的巨款，约合人民币350多亿元。据控告方向加州圣何塞联邦法院提交的起诉书显示，谷歌被指控在浏览器的“无痕”模式中依然跟踪用户互联网使用动作，这非法侵犯了数百万用户的隐私。此外，无论用户是否点击谷歌支持的广告，谷歌都通过谷歌分析、谷歌广告管理器等应用以及包括智能手机App等在内的网站插件收集用户信息。

2018年7月，Facebook首次因数据泄密丑闻遭罚款，金额达66.4万美元。英国信息委员会办公室(ICO)表示，因为剑桥分析(Cambridge Analytica)数据泄露事件，他们认为Facebook缺乏强有力的隐私保护措施，而且忽视了有望阻止剑桥分析操纵舆论的重要信号，其中也包括2016年英国脱欧公投。

2017年，欧盟反垄断监管者对Facebook罚款1.22亿美元。欧盟竞争专员认为，这家社交网络公司在2014年收购聊天应用WhatsApp时针对其隐私承诺提供误导性信息。Facebook还因为没有遵守法国的数据保护规定而遭到过16.4万美元罚款。

资讯来源：美股投资网 TradesMax