美股投资网注意到，两家严重依赖智能手机市场的芯片公司高通(QCOM)和Arm(ARM)周三发布的财报显示，智能手机行业正在艰难复苏。

两家公司都指出高端机型的需求正在复苏，但并未表明整个行业的基础已经稳固。高通的报告受到了更好的反响，乐观的销售预测帮助其股价在尾盘上涨。与此同时， Arm 的前景更为谨慎，拖累了该公司的股价。

消费者对高端手机的支出(尤其是在中国)的回升，帮助两家公司上季度的收入和利润均超出分析师的预期。向新领域的扩张也支撑了业绩。高通和 Arm 正在深入推进计算领域，人工智能支出带来了提振。高通已成功进军汽车芯片领域。

这两家公司是长期的合作伙伴，但如今却日益成为对手，被视为智能手机行业的领头羊。高通是智能手机处理器的最大销售商，而 Arm 则开发了该行业使用的大部分底层技术。

这两家公司都受益于向更高端手机的转变。尽管整体出货量仅增长了 4%，但 Arm 的手机收入却增长了 40%。高通在中国市场的份额也在不断扩大。今年，Android 手机在中国的销售收入增长了 40%。

该公司预计，明年手机整体销量将增长约 5% 或更少，这表明该公司预计手机销量不会出现大范围复苏。许多消费者不再频繁升级手机，这一问题一直困扰着该行业的大部分企业。

高通和 Arm 周三在几分钟内发布了季度业绩，并召开了重叠的电话会议。对于两家陷入不断升级的法律纠纷的公司来说，这是一个值得注意的时机。

Arm 上个月采取措施取消了一项允许高通使用其知识产权设计芯片的许可。此前，Arm 于 2022 年对高通提起了违约和商标侵权诉讼。

周三，Arm 预计 12 月当季营收为 9.2 亿至 9.7 亿美元。这一区间的中间值将低于分析师预测的 9.509 亿美元。

高通预计本季度销售额将达到 105 亿美元至 113 亿美元。根据彭博社汇编的数据，分析师平均预计为 105 亿美元。扣除某些项目后，利润将达到每股 3.05 美元，超过华尔街的预期。

汽车市场是高通的一大亮点，尽管汽车市场的低迷已经影响到了其他芯片制造商，2024 财年汽车芯片业务收入增长了 55%。高通表示，它一直在赢得新业务，这帮助它超越了同行。

“我认为，你应该认为我们的汽车收入对市场变化不那么敏感，而更多地与新推出的车型相关，”首席执行官克里斯蒂亚诺·阿蒙在与分析师的电话会议上表示。“这反映了份额的变化。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

科技巨头本季度的财报给英伟达(NVDA)带来大量好消息。这家芯片制造商的最大客户，包括微软(MSFT)、Alphabet(GOOGL)、亚马逊(AMZN)和Meta Platforms(META)，都承诺在未来一年加大资本支出。数据显示，这四家公司第三季度在数据中心设备和其他固定资产上总共投入了590亿美元，创下了季度记录。

Fulton Breakefield Broenniman研究主管Mike Bailey表示“如果你持有英伟达的股票，那么大买家需要继续买入，而且每个季度都需要买入更多。你可以在那个方框里打勾。”

这些科技巨头的支出计划正是看涨英伟达股价持续上涨的人所期待的。该股今年以来上涨了近两倍，周三收盘上涨4.1%，创下历史新高。特朗普赢得美国大选后，美国股市普遍上涨。这家人工智能芯片制造商的市值本周超越苹果公司(AAPL)，再次成为全球市值最高的公司。

在英伟达于11月20日发布财报之前，大型科技公司的财报也描绘了一幅美好的画面。英伟达的股价从6月份的峰值跌至8月份的低点，市值缩水近9000亿美元，原因是外界对其在人工智能领域的投资回报提出质疑，而且英伟达的新Blackwell芯片推迟上市。此后，由于首席执行官黄仁勋保证Blackwell的生产正在走上正轨，他们的产量有所回升，而人工智能支出强劲的最新证据进一步缓解了人们的担忧，股价回升。

华尔街分析师对英伟达的看法非常乐观，机构追踪的75位分析师中有67位将该股评为“买入”。他们还在继续提高预期，根据汇编的数据，过去三个月，他们对明年的利润预测提高了约10%。这有助于降低英伟达的估值，目前该公司的预期市盈率约为39倍，低于去年逾60倍的峰值。

William Blair的分析师Sebastien Naji和Jason Ader等人提高了对2026财年的预测，他们在最近的一份报告中写道“我们对英伟达保持其在人工智能基础设施市场领先地位的能力的信心只会增强。”他们表示，人工智能似乎“全速前进”。

瑞银财富管理公司估计，今年大型科技公司在人工智能上的年度支出将增长50%，达到2220亿美元，然后在2025年再增长20%。

瑞银全球财富管理美洲首席投资官Solita Marcelli表示“微软、Alphabet、亚马逊和Meta几乎占了所有人工智能支出的一半，它们强劲的资产负债表和投资意愿可能会继续支持人工智能支出的强劲增长。”她表示，投资者应“利用近期波动的机会，建立足够的优质人工智能股票敞口”。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网财经获悉，巴里克黄金(GOLD)公布了第三季度财务业绩。数据显示，Q3收入为33.7亿美元，同比增长18%，但低于34.6亿美元的预期。调整后每股收益为0.30美元，略低于分析师预期的0.31美元。

第三季获利不及华尔街预期主要受其矿山产量下降拖累。巴里克10月份第三季度黄金产量降至94.3万盎司，同比下降9%，环比下降1%，低于市场预期，受其位于内华达州的卡林(Carlin)和科尔特斯(Cortez)金矿产量下降的拖累。

黄金的综合维持成本(AISC)从去年同期的每盎司1255美元升至三季度的每盎司1507美元(同比增长20%)，也高于二季度的1498美元。黄金AISC是反映黄金总成本的行业指标。

巴里克10月份第三季度铜产量为4.8万公吨，同比下降6%，环比增长12%。AISC从去年同期的每磅3.23美元升至三季度的每磅3.57美元(同比增长20%)，但低于二季度的3.67美元。

巴里克黄金宣布第三季度每股股息为0.10美元，符合其业绩股息政策，股息将于2024年12月16日支付给2024年11月29日前登记在册的股东。在三季度，巴里克根据其2024年2月宣布的10亿美元股票回购计划，又回购了472.5万股股票，这使今年的回购总额达到767.5万股。

该公司强调其重点是保持财务灵活性，同时通过股息和股票回购向股东回报价值，尽管该季度业绩略低于预期。该公司执行副总裁兼首席财务官Graham Shuttleworth表示“在创纪录的金价和世界一流的黄金和铜资产基础的支撑下，我们的资产负债表持续强劲，使我们能够派发强劲的季度股息，同时保持充足的流动性，以投资于我们的业务增长，并以令人信服的估值回购额外的股票。”

在第四季度预期的强劲表现的背景下，巴里克黄金保持了其年度产量和成本指引。巴里克黄金预计2024年全年黄金产量在390-430万盎司之间，预计每盎司销售成本在1320 - 1420美元之间。该公司还预计2024年全年铜产量在18-21万公吨之间，预计每磅销售成本在2.68-2.95美元之间。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，近日，有着“AI大牛股”称号的大数据分析软件巨头Palantir Technologies Inc(PLTR)股价在强劲业绩的推动下飙涨。2024年第三季度出色的业绩和全面更新的全年指引，让投资者看到该公司人工智能发展的积极前景。

在不断扩大的人工智能平台(AIP)的支持下，市场现在认可了Palantir的可持续增长。可持续的增长缓解了人们对Palantir能否保持高速增长的担忧，在分析人士看来，对Palantir“由于在人工智能领域的地位以及AIP后的新产品周期，该股有更大的上涨潜力”的信心，在下一季度似乎仍然成立。

看涨理由

Palantir的美国商业收入持续加速，并有望在未来作出更大贡献。第三季度，该公司美国市场收入同比增长44%，环比增长14%，达到4.99亿美元。其中，美国商业收入同比增长54%，环比增长13%，达到1.79亿美元，高于上一季度的1.59亿美元。美国商业业务正在缓慢但肯定地成为Palantir业务的一个更核心的部分，并有望在2025年之前实现更大的上升空间。

Palantir在旗下AIP平台上构建Warp Speed(这是一个旨在提升制造效率的新产品)，以便更好地为现有客户的新客户转换和扩展做好准备。虽然本季度的电话会议上，该公司没有提供太多关于该产品的新信息，但Warp Speed将继续成为该业务的长期增长催化剂。在本季度的电话会议之后，“大量的新产品投资、增强的OSDK、更符合人体工程学的计算模块、多模态数据平面等等”依然值得投资者关注。

Palantir在美国政府领域的收入有望继续加速。由于中东的紧张局势没有明显减缓的迹象，美国政府的收入在未来几个季度应该会进一步加速。本季度美国政府业务是15个季度以来最强劲的环比增长，这在很大程度上是由美国国防部业务推动的，该业务同比增长21%。

从这个角度来看，第三季度，美国政府收入同比增长40%，环比增长15%，至3.2亿美元。过去两个季度在第一季度，美国政府收入同比增长12%，环比增长8%，达到2.57亿美元，在第二季度，同样，美国政府的收入同比增长24%，环比增长8%，达到2.78亿美元。Palantir在该领域一直保持着良好的增长势头。

股价方面，过去一个月，该股也上涨了近40%，超过了标普500指数约3%的涨幅。

其他业绩数据

第三季度再次证明，Palantir增长势头强劲。本季度，该公司的美国商业总合同价值(TCV)达到2.97亿美元，环比增长13%，美国商业业务的剩余交易总额同比增长73%，环比增长7%。美国商业客户数量达到321家，同比增长77%，环比增长9%。

总营收7.26亿美元，同比增长30%，环比增长7%，高于市场预期，连续第五个季度营收增长超过30%。Palantir前20大客户的营收也同比增长12%，达到每客户6000万美元。

该公司本季度的综合营收增长和调整后营业利润率高达68%，以Rule of 40(指如果公司收入增长率+公司的OP利润率>40%)指标衡量环比增长了4点。

政府部门同比增长33%，环比增长10%，达到4.08亿美元，国际政府收入为8900万美元，同比增长13%，环比下降5%。这是由于第二季度的营收大增和季节因素，在分析人士看来，这种环比下降趋势不会持续到2025年，即使继续下滑，美国商业业务也有望弥补疲软。美元净留存率为118%，比上一季度上升了400个基点。这一增长得到了新客户和现有客户扩张的支持。由于净留存率不包括过去12个月内获得的新客户收入，因此美国业务的强度尚不明显，但这不妨碍该业务在未来的强劲增长。

在盈利能力方面，该公司创造了4.2亿美元的运营现金和4.35亿美元的调整后现金流，如下图所示。这分别反映了58%和60%的利润率。该公司还创造了创纪录的调整后自由现金流，达到10亿美元，在12个月内利润率为39%。该公司本季度末持有46亿美元现金、短期美国国债和现金等价物。作为股票回购计划的一部分，Palantir还回购了约180万股股票。

估值

目前，Palantir的市值为1145亿美元，企业价值为1102亿美元。截至周三，该股在过去52周内上涨了170%以上，其2.70的贝塔系数反映了价格波动高于市场平均水平。根据Refinitiv的数据，该公司2024年的市售率目前为31.7，高于同行平均水平9.9。Palantir的估值仍然是投资者关注的问题。

然而，Palantir的表现在业绩支撑下似乎更有希望在下个季度再次实现超预期。目前，分析师对该股的共识仍然不一。根据Refinitiv的数据，超过52%的华尔街分析师予以“持股观望”评级，约16%的分析师予以“强烈买入”，超过5%的分析师予以“买入”。大约10%的分析师予以“强烈卖出”，只有3%的分析师予以“卖出”。目标价均值和中位数的上升趋势表明对Palantir的乐观情绪有所增加。8月的目标价中位数为24.5美元，9月和10月达到28美元，现在为31.5美元。同样，8月的平均目标价为24美元，9月达到25.6美元，10月达到27.38美元，现在为33.2美元。

展望下一季度，Palantir管理层预计营收在7.67亿美元至7.71亿美元之间，高于市场预期的7.44亿美元，调整后营业利润为2.98亿美元至3.02亿美元。至于全年，Palantir全面上调了其指引，现在预计营收在28.05亿美元至28.09亿美元之间，高于市场预期的27.6亿美元。美国商业收入预计为687美元，增长率为50%，调整后利润预计为10.54亿至10.58亿美元。调整后自由现金流指引预计将超过10亿美元。

军用人工智能Maven

还值得注意的是，Palantir签署了一份新的五年合同，将数据分析和人工智能决策工具(Maven智能系统)功能扩展到整个美国军队，包括陆军、空军、海军和美国海军陆战队等。海军中将Frank Whitworth表示，这种伙伴关系“相当于确保我们保持美国的安全和准备就绪”。

据介绍，通过Maven智能系统提供人工智能，第18空降军等客户可以将伊拉克自由行动期间需要2000名工作人员的工作量减少到只需要20人。

到目前为止，Palantir的能力使其能够自动化美国最大、最知名的保险公司的保险承保流程，由78个人工智能代理组成。从长远来看，这个过程过去需要两周的时间才能完成，现在只需要三个小时。这不仅节省了时间，而且还成倍地节省了劳动力成本。对于美国政府来说，Palantir已经实现了对外信息披露过程的自动化，只需三个小时，而不是三天。

总结

Palantir有自己的愿景和目标，而投资者也在一个又一个季度中见证了这一切。总的来说，在一个需求日益增长的行业中，Palantir仍然是一个相对无可争议的参与者，该公司股价最终也将继续反映这一点。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，美国国家劳资关系委员会(NLRB)的一名行政法官下令在亚马逊(AMZN)位于阿拉巴马州的仓库举行第三次工会投票，并裁定该公司再次采取了一系列非法行为来阻碍工会成立。

NLRB行政法法官Michael Silverstein周二表示，在2022年阿拉巴马州贝塞默仓库投票之前，亚马逊已经从休息室和卫生间撤走了工会宣传资料，错误地指责支持工会的员工骚扰同事，并非法威胁如果工人投票成立工会就关闭仓库。

在被称为BHM1的仓库举行的投票结果从未最终确定，在双方提出法律挑战后，选票被扣押，因此投票结果尚不清楚。

此次投票是在NLRB官员推翻2021年投票结果后举行的，当时工人们以2比1的投票结果反对加入零售、批发和百货商店工会(RWDSU)。该官员发现，亚马逊鼓励工人将选票投进其在仓库安装并贴满反工会口号的邮箱中，违反了联邦劳动法。

Silverstein周二表示“亚马逊阻碍了公平投票的举行，这种行为需要搁置2022年的邮寄选票选举。”

该法官还在没有解释的情况下驳回了亚马逊关于NLRB结构违宪的说法，同时指出“联邦法院可能会在未来的某个时候解决这些问题。”

亚马逊还在针对NLRB的诉讼中提出了这些指控，该诉讼涉及纽约市仓库的工会投票，到目前为止，这是该公司在美国唯一一个成立工会的设施。另外约20家公司也在未决案件中攻击了NLRB的结构。

亚马逊发言人 Mary Kate Paradis在声明中表示，这一决定“在事实和法律上都是错误的”，该公司计划提出上诉。

Paradis表示”我们BHM1的团队已经两次明确表示，他们不想要工会。令人失望的是，NLRB和RWDSU一直试图强迫进行第三次投票，而不是接受事实和我们团队成员的意愿。”

RWDSU主席Stuart Appelbaum批评了Silverstein拒绝工会要求的额外补救措施的决定，这些补救措施包括在下次投票前在仓库举行30分钟会议，以及要求亚马逊对经理和主管进行工人合法权利培训。

Appelbaum表示“没有理由期待第三次投票会有不同的结果，除非有额外的补救措施。”

除了在阿拉巴马州输掉2021年的投票外，工会还在纽约市的另一个仓库和纽约州奥尔巴尼附近的亚马逊仓库的投票中失败。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，周三美股盘后，美国网约车巨头Lyft(LYFT)发布了超出华尔街预期的第三季度财报，同时提供了乐观的未来展望。财报显示，Lyft第三季度营收达到15.2亿美元，同比增长31.5%，高于市场预期的14.4亿美元;调整后EBITDA为1.073亿美元，同比增长17%，亦高于预期的9424万美元。尽管每股收益亏损0.03美元，但略好于市场预期的每股亏损0.04美元。期内总订单额为41亿美元，同比增长16%，净亏损为1240万美元，其中包括3640万美元的重组费用。

展望未来，Lyft预计第四季度总订单额将同比增长15%至17%，调整后的EBITDA利润率约为2.3%至2.4%，均好于市场预期。同时，Lyft还更新了2024财年展望，预计乘车量年增长率约为15%，全年总订单额预计同比增长约17%，调整后的EBITDA利润率约为2.3%，自由现金流预计超过6500万美元。

在具体业务运营方面，Lyft报告称，截至9月的三个月内，2440万名独立乘客完成了2.17亿次出行，两项指标均创下新高。此外，Lyft的新价格锁定功能表现超出预期，有效通行证数量已超过20万张。

该公司首席执行官戴维·里舍尔表示，通勤者占Lyft工作日乘车量的近一半，而价格锁定功能有助于避免在最繁忙时段涨价。

与Lyft形成鲜明对比的是，其竞争对手优步(UBER)在10月底公布的业绩令人失望，网约车业务增长低于预期，导致其股价暴跌近10%，并拖累Lyft股价下跌。然而，Lyft股价在盘后交易中飙升20%。

此外，Lyft还宣布将于2025年开始将自动驾驶汽车引入其拼车平台，与自动驾驶技术公司Mobileye Global(MBLY)和May Mobility合作，旨在追赶将于明年在美国某些城市提供Waymo LLC自动驾驶汽车服务的优步。特斯拉公司(TSLA)也打算进入自动驾驶出租车领域，而出行公司一直在联手抢占叫车和配送市场的份额。

分析人士表示，优步和Lyft可能是自动驾驶汽车公司寻求合作扩大市场规模而不是建立自己的拼车网络与特斯拉竞争的受益者。然而，他们也警告称，该软件的开发和监管部门的批准将使市场面临数年的时间。

总体而言，Lyft的财报和未来展望为投资者带来了积极信号，表明公司在网约车市场上继续保持强劲的增长势头，并有望在未来几年内进一步扩大市场份额。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，去年在美股上市的芯片设计领域领导者Arm Holdings (ARM)对当前季度的销售额预期令投资者们感到失望，这表明仍然处于疲软复苏进程的智能手机芯片市场可能将掩盖与人工智能密切相关的ARM架构芯片强劲需求增速。Arm堪称全球企业布局人工智能的这股狂热浪潮最大赢家之一，ARM架构被AI芯片霸主英伟达以及亚马逊、微软等科技巨无霸们用来设计支持AI工作负载的服务器端CPU，带动Arm股价自2024年以来暴涨超93%，使其成为市场上最昂贵的股票之一，然而，这也使得分析师们对于Arm业绩增速预期愈发苛刻。

该公司于美东时间周三美股盘后公布的业绩显示，Arm管理层预计截至12月份的当期销售额预测区间为 9.2亿美元至 9.7亿美元。根据机构汇编的分析师预期，该预期区间的中值略低于分析师平均预期的9.509亿美元。扣除某些项目后，Arm管理层对于NON-GAAP准则下的每股利润预期区间则为32至36美分，符合普分析师平均预测的34美分这一水平。

Arm公布的2025财年第二季度业绩显示，截至9月的三个月内，Arm整体销售额同比增长约5%，达到8.44亿美元，高于分析师们平均预计的大约8.109亿美元，在此期间Arm最为依赖的版税则猛增25%，并且未来ARM架构版税有望持续大幅增长。在第二财季，不包括一些项目，NON-GAAP准则下的每股利润为30美分，高于分析师们平均预期的约26美分。

这家总部位于英国剑桥的芯片设计公司维持了其年度业绩预期，销售额预期区间为38亿美元至41亿美元。“我们不会试图走得太远，”Arm首席执行官雷内·哈斯在接受采访时表示，他指的是业绩预期前景。

截至周三纽约股市收盘时，Arm今年以来的涨幅高达93%，大幅跑赢纳斯达克100指数以及费城半导体指数，在今年表现最亮眼的美股芯片板块中其涨幅甚至位列前茅。在不温不火的业绩展望公布后，Arm股价在盘后交易中一度下跌了5%以上。

自去年首次公开募股以来，全球的投资者们已将大量资金投入该股，押注 Arm有能力从全球云计算巨头、互联网大厂等科技巨无霸们无比庞大的人工智能基础设施大规模支出中实现巨额获益。

人工智能，堪称Arm的核心创收引擎

该公司所提供的精简指令集架构——ARM架构，不仅用于人工智能服务器CPU端，ARM架构仍然在全球消费电子行业、物联网等其他领域得到非常广泛的应用，特别是在智能手机领域，这使得它容易受到不同领域需求波动带来的影响，并且在包括智能手机在内的多数消费电子需求处于弱复苏甚至轻微衰退进程，无疑拉低了Arm整体业绩预期。

阿斯麦暴雷的财报，以及博通和台积电等芯片巨头无比强劲的财报，可谓揭开了全球芯片行业的最新动态，那就是AI热潮仍在上演，尤其是聚焦于B端数据中心的所有类型AI芯片的需求仍然非常火爆，但与AI无关的领域，比如电动汽车、工业领域以及物联网设备、广泛消费电子产品的芯片需求，仍然处于需求疲软甚至需求大幅衰退的状态。

Arm在芯片设计行业扮演着独特的角色它的设计架构和标准是世界上大多数智能手机所使用的半导体产品的基石。在首席执行官哈斯的领导下，该公司一直在努力将业务范围扩展到利润无比丰厚的数据中心服务器市场，事实证明数据中心乃Arm当前最核心的创收引擎。作为其许可协议的一部分，除了提供指令集架构以及设计模块，Arm还力争提供完整的芯片设计方案供企业直接使用，这一转变雄心旨在使其更有利可图，减少对版税类型销售额的严重依赖程度。

财报数据显示，Arm第二财季的许可类型销售额约为3.3亿美元，同比下降15%，但是版税类型的销售额约为5.14亿美元，同比大幅增长23%，高于分析师预期的5.02亿美元，主要得益于Armv9架构向人工智能服务器CPU领域的持续渗透，该架构目前占该板块总销售额的大约四分之一。

Arm的官方授权方按照固定协议支付ARM指令集架构的授权使用费，然后根据最终芯片制造、使用或销售的芯片种类以及数量规模来支付ARM版税。因此，有分析人士表示，Arm的许可类型业务领先于其版税相关的业务，这意味着目前的许可类型销售额在未来很大一部分将转化为版税业务。

Arm出售全球几乎所有智能手机移动端芯片最核心指令集架构的许可证，精简指令集处理器架构——ARM架构集中应用于智能手机领域，但现在ARM架构出现在个人电脑以及数据中心AI服务器芯片领域的频率同样越来越高，英伟达自研的Grace CPU正是基于ARM架构，亚马逊的自研数据中心Graviton服务器处理器同样采用ARM架构，微软推出的自研定制化AI芯片Azure Cobalt 100这款一服务器CPU同样基于ARM架构打造，专门设计用于在微软Azure云服务器上运行云计算工作负载。因此，乘着这股全球AI投资热潮，Arm今年以来暴涨93%，市值超过1500亿美元，最大股东软银持股比例接近90%，堪称自Arm上市以来最大赢家。

Arm仍由日本投资巨头软银集团( SoftBank Group Corp)持有约90%的股份。Arm在2023年的首次公开募股筹集了大约49亿美元，成为当年美国证券交易所最大规模IPO。

在AI数据中心服务器端，ARM架构渗透率越来越高

自2023年AI热潮席卷全球以来，精简指令集架构——ARM架构的足迹从智能手机端全面蔓延至AI数据中心服务器CPU端，英伟达以及微软等科技巨头纷纷选择借助ARM架构自主设计服务器CPU。

在数据处理量无比庞大的AI工作负载中，“算力主力军”基本上为英伟达H100/H200/B200 这类AI GPU，CPU往往专注于高效的调度化处理。GPU的架构决定了它极度擅长并行化计算，适合于执行大量的矩阵和向量运算，因此在处理“数据轰炸般”的密集型AI任务时担当重任。

CPU的架构基础决定了服务器CPU不仅能够进行通用型计算任务，专注于控制流以及处理复杂的顺序计算任务和逻辑决策时的调度特性，使得数据中心服务器CPU在当前算力需求井喷式爆发的AI推理/训练领域全面发光发热。

ARM所采用的精简指令集计算架构使得基于其设计的服务器CPU在执行AI推理/训练任务时，相比于英特尔x86架构，具备高能效和低功耗方面的巨大优势。这一特性使得ARM架构特别适合用于数据中心服务器领域，能够高效配合AI GPU来满足几乎无止境的AI推理/训练算力需求。

尤其是ARM最新的指令集架构ARMv9专为处理极度复杂的AI工作负载而设计，能够大幅加速人工智能数据处理并大幅优化功耗，这也是为何ARMv9能够贡献高达25%的版税类型销售额。ARMv9引入了SVE2指令集，对于AI以及机器学习等需要大量矩阵运算的应用领域，SVE2的引入可谓带来了性能层面质的飞跃。

随着生成式AI和机器学习技术向全球范围的全面普及，全球各大数据中心对于专注高效调度的高能效和低功耗服务器CPU的需求可谓急剧上升。根据IDC的最新市场分析，预计到2028年，全球AI支出规模将达到约6320亿美元，Arm作为全球最核心的CPU设计公司，基于ARM架构的硬件产品广泛应用于各种AI相关设备，从智能手机到PC，再到亚马逊AWS以及微软Azure等大型数据中心服务器领域，势力将持续受益于AI热潮。

根据知名研究机构IDC《全球人工智能和生成人工智能支出指南》的一项最新预测，该机构预计到 2028 年，全球人工智能 (AI)相关的支出(重点包括人工智能支持的应用程序、AI 芯片等人工智能基础设施以及相关的 IT 和商业服务)较当前将至少翻番，预计将达到约 6320 亿美元。人工智能，特别是生成人工智能(GenAI)快速融入各种终端设备与产品，IDC预计全球人工智能支出将在2024-2028年的预测期内实现29.0%的复合年增长率(CAGR)。

摩根士丹利将Arm列为“首选的美股大盘股”，看涨至175美元

摩根士丹利，可谓是华尔街最看涨Arm的金融巨头，该机构近期将Arm列为其新的“美股大盘股首选”，主要理由在于移动端市场复苏、新的边缘人工智能机遇以及由此带来的版税增长。大摩维持其“增持”评级以及175美元的12个月内目标价。截至周三美股收盘，Arm股价收于144.680美元。

摩根士丹利认为Arm不仅会在移动端CPU领域持续受益，预计在未来两到三年内，越来越多地使用定制化人工智能芯片(比如AI PC、AI智能手机等边缘人工智能端)也将成为Arm版税增长的强大推动力(包括转向更高的版税费率)。

华尔街另一知名投资机构Raymond James则给予该公司“跑赢大盘”评级和160美元的12个月内目标价。该机构的分析师表示，作为节能处理器/子系统知识产权的主要供应商，Arm处于非常有利的地位，并且该机构还预测Arm能够从云厂数据中心服务器以及边缘人工智能领域大幅受益。

此外，随着特朗普锁定美国大选胜局，特朗普承诺减少对大公司的监管和减税，增加石油产量和严格的移民政策，这些都表明经济增长和通胀将会走强，但这被视为股市的利好因素。银行、科技、国防和化石燃料等行业可能会受益，尤其科技方面，根据特朗普本人的政策框架，他领导下的美国政府大概率将重点推动美国在人工智能、量子计算、核聚变以及航空航天等最前沿科技创新领域加速发展。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，波音(BA)的主要供应商和收购目标Spirit Aerosystems(SPR)周二警告，在亏损不断增加、现金消耗迅速和生产面临挑战的情况下，该公司能否持续经营存在“重大疑问”。

截至9月26日，该公司的债务余额为44.0亿美元，其中包括4.262亿美元的短期债务。截至9月26日和2023年12月31日，现金和现金等价物分别为2.176亿美元和8.235亿美元。

Spirit Aerosystems在10-Q文件中披露“公司将需要额外的流动性来维持未来12个月的运营。”该公司还表示，预计在“可预见的未来”，公司将继续出现运营亏损。

Spirit Aerosystems表示，由于波音最近对生产和交付流程进行了调整，该公司一直面临着库存膨胀和现金流减少的问题。

该供应商管理层已经制定了一项改善流动性的计划，但这取决于有关偿还客户预付款、某些资产剥离、与波音公司合并、实现B737交付目标等方面的积极讨论，以及刚刚结束的波音罢工的影响。

管理层也在考虑增加客户预付款、发行证券或债务融资，以及重组以提高效率并削减成本，这可能包括裁员或增加休假。

截至发稿，Spirit Aerosystems盘前跌0.21%，报32.66美元。今年以来，该股累计上涨3%，表现远逊于标普500指数。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

波音(BA)结束罢工只是该公司回归正轨的开端。如今，上任仅三个月的首席执行官Kelly Ortberg面临着修复波音当前分裂、士气低落、漂泊不定局面的艰巨任务。

美国西北部逾3.3万名工厂工人将在下周重返工作岗位，此前他们以微弱优势投票接受波音公司的第三份合同报价，结束了为期七周的罢工。

据对20多名了解波音运营情况的人士的采访，包括现任和前任高级官员、供应商、工会领导人和工厂工人，此次罢工暴露了整个公司的分歧，不仅是董事会和机械师之间的分歧，还有工会成员内部的分歧，以及白领员工和工厂工人之间的矛盾。

知情人士说，这些分裂可能会阻碍和推迟Ortberg及其领导团队面临的一系列紧迫问题，包括恢复飞机生产，重组波音陷入困境的国防和航天业务，以及支撑波音多年在安全与生产危机和疫情重压下摇摇晃晃的供应链。

在此之前，波音可能会迎来Ortberg的决定性时刻准备737 MAX的继任者。737 MAX一直是航空公司的畅销机型，但近年来也成为该公司困境的代名词。

在周一晚些时候与分析师分享的员工备忘录中，Ortberg承认还有很多工作要做，但强调公司“只有通过倾听和共同努力才能向前发展”。除了Ortberg的备忘录，波音公司拒绝就此事发表评论。

波音公司的管理人员、工会领导人和工厂工人表示，经过数周的罢工谈判，重新赢得工人、投资者和客户的信心将是一项挑战，罢工谈判的特点是失误和误判。波音领导层低估了员工的愤怒情绪。过去10年，波音员工的工资水平一直落后于通胀水平，与此同时，该公司还动用了数百亿美元用于股票回购和创纪录的高管奖金。波音过去曾表示，对其产品的强劲需求证明了回购是合理的。

在拒绝了前两次提议后，只有59%的波音工会成员投票接受了波音的最新提议，其中包括在四年内加薪38%，这意味着数千名工人即使回到装配线也对新合同感到不满。

Medtronic前首席执行官、哈佛商学院执行研究员Bill George表示，机械师“在那里工作了很长时间，感觉自己被管理层占了便宜”。George补充称“现在的头号问题是管理层与员工的分离。”

两位知情人士表示，考虑到至少一年前前首席执行官Dave Calhoun仍在任时，波音公司领导人就已经开始对国际机械师和航空航天工人协会(IAM)可能举行的罢工进行预演，波音公司被这种强烈的不满情绪打了个措手不及，这更让人感到意外。

他们补充称，当Ortberg在8月加入波音时，他曾呼吁“重启”与波音最大工会的关系，但至少在一定程度上被迫依赖从前任那里继承来的谈判策略。美国银行分析师罗Ron Epstein表示“批评他真的很容易，但我认为这不公平，因为他在那里待的时间不长。在他出现之前，谈判团队已经为此工作了至少几个月。”

不满新任CEO，波音内部矛盾明显

在罢工开始时，当地IAM领导人Jon Holden和工厂工人不愿将责任归咎于Ortberg，因为他接手的公司在1月份一个面板在半空中引爆了一架737 MAX喷气式飞机后已经陷入危机。64岁的Ortberg在普吉特海湾地区赢得了工人的支持，因为他搬到了西雅图，并承诺比他饱受诟病的前任们更密切地与普通员工合作。

但后来被Holden批评在几周紧张的罢工谈判中基本上缺席的Ortberg，越来越成为工人愤怒的靶点。一位波音油漆质量检查员表示“他进来谈论改变文化。他根本没有改变公司文化，他与上一任和之前的CEO没有什么不同。”

据IAM W24区的总裁Brandon Bryant说，上周，Ortberg确实亲自参加了罢工谈判。W24代表着约1300名罢工的波音工人，这些工人在俄勒冈州波特兰市生产关键飞行部件。在工会西雅图办公室为期三天的闪电战中，Ortberg的出席帮助敲定了这笔交易。

Bryant说，一开始，Ortberg态度强硬，让工会再次就64%的成员已经拒绝的同一份合同进行投票。在遭到拒绝后，Ortberg同意在未来四年内将波音的工资增幅从之前的35%提高到38%，并将批准奖金提高到1.2万美元。

Ortberg暗示，如果这一提议被拒绝，那么波音公司将采取“不同的措施”，Bryant说，他认为这是一种威胁，波音公司可能会开始降低报价。

Holden在最近一次成功的投票前警告成员，如果他们不接受这一提议，波音公司可能会在下一个提议中开始拿走东西，这是一个最后通牒，一些工人说，这削弱了对工会领导层本身的信任。

劳资纠纷刚一结束，员工就会有不愉快的感觉，即使Ortberg希望公司现在能重新团结起来。但现任和前任员工表示，波音董事会与西雅图工厂工人之间的怨恨关系，现在有可能渗透到公司的其他部门。

与西雅图机械师重返工作岗位形成鲜明对比的是，奥伯格上个月宣布计划将波音公司的员工人数削减10%后，未来几天将发布数千份裁员通知。

一名未加入工会的波音员工正在等待一项被称为“机架和堆栈”的排名活动的结果，他称IAM成员对罢工的强硬立场“令人揪心”。其他人表示，与IAM的协议可能引发其他生产工人的一连串加薪要求，并重新点燃工会在南卡罗来纳州争取支持的努力。2008年，在IAM罢工58天后，波音在南卡罗来纳州建立了一家787工厂。

另一位波音内部人士表示“这显然给其他业务部门的管理层带来了压力，因为员工们将会看到，加入工会后，IAM取得了什么成就。”

两名知情人士称，由于波音计划出售部分亏损的航天和防务业务，内部干扰也有可能推迟重要决策。据报道，在罢工期间，波音公司的管理层太忙，人手不足，无法加快剥离太空和国防部门的工作。

复产问题

就在工会达成协议的几天前，波音公司出人意料地筹集了240亿美元的巨额资金，以支撑其枯竭的财务状况。但更长期的解决方案，如延长至关重要的737专卖权，以缩小与空客热销的A321neo的差距，可能需要更深入的努力。

投资研究集团Agency Partners的分析师Nick Cunningham表示“实际上，继续经营已经消耗了他们筹集资金的能力，他们没有多少余地来筹集更多资金，以便以后开发新飞机。”

他说，赢得生产或筹集新飞机资金的空间是Ortberg的中期挑战，短期目标是让工厂更高效、更安全地工作。

与此同时，该公司迫切需要开始为业务注入现金，这意味着要提高波音公司的摇钱树737 MAX的产量。波音已表示，它将审慎地采取行动。消息人士称，在经历了悲惨的一年里的一连串挫折之后，该公司急于避免任何可能动摇投资者、监管机构或公众信心的事故。

在数十家为这架飞机制造零部件的公司在罢工期间暂时休假或裁员后，这一时机陷入了不确定性。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，进口数据显示，今年运往美国的圣诞树、玩具和装饰品的数量不如往年，沃尔玛(WMT)等美国零售商的圣诞产品也有所减少，预计今年美国圣诞购物季将表现平平。

根据ImportYeti提供的美国进口数据，全球最大零售商沃尔玛大幅削减了圣诞进口，在截至9月30日的12个月里，沃尔玛进口了至少34万公斤被称为“圣诞”的产品。

而进口数据显示，在截至2023年9月30日的前12个月里，这家零售商的商品进口量则是近三倍，至少为98万公斤。在2022年的同一时间段，沃尔玛进口了190多万公斤从驯鹿饰品到圣诞怪杰毛绒玩具的圣诞产品。

沃尔玛的一位发言人表示，提单数据“只描绘了我们采购的部分情况，因为排除了来自市场、国家品牌和国内进口商的数据以及其他因素。”这家零售商的高管们将在11月19日公布第三季度业绩时公布他们对假日季的展望。

Sizemore Capital Management说，沃尔玛定期审查消费者的消费模式数据，包括信用卡数据。该公司首席投资官查尔斯•西兹莫尔(Charles Sizemore)表示，“他们对消费者做了调查，得出的结论是假期销售不会那么强劲”。

他表示，虽然假日产品进口数据不包括电子产品、服装或其他一般商品，但它所显示的“非常明显”，“如果沃尔玛减少订货，预计销售将不温不火。”

曾任塔吉特(TGT)副董事长和哈德逊湾百货(Hudson’s Bay)首席执行官的零售顾问杰拉尔德•斯托奇表示，零售商“预计今年假期的销售增幅将低于去年。”

他说“消费者手头拮据，可用于非必需品的钱越来越少。”虽然美国消费者总支出在上升，但“一些评论人士一直将消费者总支出(包括住房或医疗保健等必需品)与可自由支配的支出混为一谈。”

美国9月零售销售增长支持了美国经济在第三季保持强劲增长步伐的观点。不过D.A. Davidson分析师琳达•博尔顿•韦瑟表示，今年的消费环境“远谈不上强劲”，沃尔玛该季玩具均价为40.16美元，比去年低10%。

根据ImportYeti的数据，对包括零售商沃尔玛、美国达乐公司(DG)和其他商店在内的所有美国公司而言，今年圣诞相关产品的进口量与2023年大致相同，比2022年至少减少了20%。

在截至2024年9月30日的12个月里，美国公司进口了约1.41亿公斤在提货单上被称为“圣诞”物品的产品。提货单是公司在进口产品进入美国时必须提交的文件。在2022年同期，美国公司进口了大约1.8亿公斤圣诞商品，比今年增加了22%。

由沃尔玛美国首席执行官约翰·弗纳(John Furner)担任主席的美国全国零售联合会(U.S. National Retail Federation)在10月份表示，今年最后两个月的假日支出预计将仅比去年增长2.5-3.5%，这是自2018年假日销售额增长1.8%以来的最低增速。预计美国零售商在假期期间雇佣的季节性员工也将少于去年。

零售商通常会提前几个月订购圣诞进口商品，这些商品将在全年陆续运抵美国。包括沃尔玛在内的主要零售商都希望避免像最近两个假日季这样陷入商品过剩困境，库存过多代价极其高昂。

Telsey Advisory Group的分析师Dana Telsey表示，零售商通常从第三方卖家和供应商处批发商品，他们“对订单保持谨慎以维持较少库存，不必通过增加折扣来清理多余商品。”

不过，进口备案只反映了零售商向美国进口的商品。零售商还从当地供应商和国内进口商那里采购商品。

零售咨询公司Customer Growth Partners总裁Craig Johnson表示，很难从假日商品进口数据中得出结论。约翰逊说“圣诞装饰品和玩具进口的减少并不一定意味着销售季的放缓。”他预计今年美国假日销售将增长4%，增速低于去年的4.1%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com