瑞银在周二发布的一份报告中称，人工智能（AI）的崛起才刚开始，并将在未来十年内推动科技股走高。

该行预计，AI技术将在未来几年内被广泛采用，并被整合到无数产品中，从而有助于推动对越来越多科技产品和服务的需求。

“尽管迄今为止出现了强劲的增长趋势，但我们相信，人工智能的故事才刚刚起步，积极的背景应该会继续成为推动力，”瑞银全球财富管理首席投资官Solita Marcelli表示。

该报告称，最近发布的AI驱动功能的产品是科技股上涨的“坚实催化剂”。

一些例子包括，微软即将推出面向消费者的Copilot，每月收费20美元，该产品把微软的人工智能功能整合到其Microsoft Word、Excel和Powerpoint软件中。

这家科技巨头最近还宣布了30年来首次键盘变化，引入了AI助手按键，以激活其提供的AI Copilot服务。

此外，大众汽车近日表示，将把ChatGPT集成到车载语音助手中，而三星和现代则宣布将推出由AI技术驱动的下一代智能家居。

“我们认为2024年是AI民主化的一年，更广泛的AI边缘计算或设备上AI计算将起飞。”Marcelli表示。AI民主化是指让人工智能工具、技术和知识更容易为更广泛的个人和组织所获取和使用的过程。

未来十年的科技主题

这应该有助于推高科技公司今年的利润，并最终促使科技股上涨。Marcelli指出，科技公司管理团队在上周CES大会上的积极评论，让她对自己的预测充满信心2023年第四季度科技公司盈利将增长10%，并将在未来几个季度加速至15%-19%。

“我们认为，越来越多的公司可能会找到将其人工智能敞口货币化（变现）的方法，投资者将寻找企业如何维持或提高利润率的证据。”Marcelli表示。

最终，瑞银预计AI行业的收入将从2022年的280亿美元增长14倍至2027年的4200亿美元。这对未来十年的整个科技行业来说是个好兆头。

“在我们看来，AI可以说是未来十年的科技主题，我们在其他地方没有看到类似的增长趋势。我们认为，AI仍将是推动今年和未来十年全球科技股的关键主题。”Marcelli表示。

他建议投资者将投资重点放在半导体和软件行业，其他机会可能出现在内存和AI边缘计算领域。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美国股债市场周三再度遭遇打击，随着素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据增速较前月翻倍，美国经济在新年伊始展现的韧性，令市场降息预期进一步降温。目前，交易员对3月降息的概率预期已降至了约五成……

行情数据显示，各期限美债收益率周三再度集体上涨，与美联储利率预期变动关联最为紧密的短债收益率涨幅一马当先。其中，2年期美债收益率涨13.9个基点报4.369%，3年期美债收益率涨12.7个基点报4.144%，5年期美债收益率涨9.2个基点报4.032%，10年期美债收益率涨4.2个基点报4.107%，30年期美债收益率涨1.3个基点报4.314%。

从技术图表看，10年期美债收益率在突破4.00%以上，周三自去年12月12日以来首次收于了200日均线上方。2年期美债收益率则在当天创下了一个多月来的最大单日涨幅。债券收益率与价格反向。

在债券收益率进一步飙升的背景下，美国股市和汇市周三也继续“闻风而动”。美国股市进一步扩大了年内的跌势。其中，标普500指数下跌0.6%，道指下跌约94点，跌幅0.3%。科技股集中的纳斯达克综合指数下跌0.6%。2024年迄今，标普500指数下跌了0.6%，道指和纳指则分别下跌了1.1%和1%。

衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数(VIX)周三盘中则升至了两个多月来的最高位15.40点。

美元指数周三则创下了一个月来的新高。追踪美元兑一篮子主要贸易伙伴货币走势的ICE美元指数上涨0.12%，报103.42，盘中曾一度攀升至12月13日以来最高103.69。彭博美元指数也进一步走高，有业内统计显示，这可能是美元自2015年以来最为强劲的一年开局。

在消息面上，加剧美国股债市场抛售的一大元凶，显然是最新出炉的美国零售销售数据。美国商务部周三公布的数据显示，经季节性调整后，去年12月美国零售销售额环比增长0.6%。这一增幅不仅超过了经济学家预期的0.4%，也达到了11月增幅0.3%的两倍。综合数据表明，美国零售商在节日季表现稳健。

去年年底，美国人在商店、汽车经销商和网上的消费增加，这表明消费者可能仍有能力在2024年继续推动经济增长。12月零售额同比增长5.6%，虽然略低于2022年12月零售额的同比增长5.8%，但依然远远超过了当前的通胀率。

LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示，“12月零售销售反映出经济虽然放缓，但仍受到消费者支出的支撑。”

Corpay驻多伦多的首席市场策略师Karl Schamotta指出，“如果我们看一下今天的零售销售报告，就会发现几乎所有可能的层面和消费支出领域的所有总体指标，都出现了增长。”

Schamotta表示，“这表明核心通胀压力将在更长时间内持续存在，这与我们看到的事实不谋而合，即政策制定者正协力将市场对首次降息的预期锚定在年中，同时警告市场降息的步伐将比预期的要慢。”

3月降息概率已低至“五五开”？

在的零售销售数据发布后，不少利率市场的交易员进一步退出了对美联储将在3月份降息的押注，这导致美联储3月就降息的几率目前已缩小至了几乎五五开。

芝商所的美联储观察工具就显示，利率期货市场目前预计美联储在3月降息的概率约为55%。

在去年年底，这一概率曾一度高达逾80%。然而，时至今日，1月以来的一系列经济指标和风险事件似乎都并无法佐证3月降息的必要性——无论是美国经济领域最具影响力的三大指标(非农、CPI和零售全部超预期)、还是月初发布的美联储纪要(并不如12月决议那么鸽)，抑或先后登场的多位美联储官员讲话(普遍强调降息不应操之过急)，整体都是在朝着打消市场激进降息预期的方向发展。

Globalt Investments高级投资组合经理Tom Martin表示，“人们的立场正从‘全面看好’降温至‘仍有很多不确定性’。”

Brandywine Global Investment Management的投资组合经理Tracy Chen也指出，“市场对降息幅度和时机的定价可能都过于激进了。”她补充称，美联储更有可能在6月而不是3月首次降息。“这里的风险是，如果我们没有软着陆，通胀就会变得更具粘性。今天的零售数据显示，消费仍然有韧性。”

贝莱德公司全球基本固定收益策略主管Marilyn Watson则表示“我认为目前的数据还不足以让美联储在短期内放心降息。今年（降息时间）可能会比3月份晚一点。”

此外，道富集团首席执行官Ron O'Hanley周三在达沃斯发表讲话称，美国劳动力市场和经济的健康状况，意味着美联储宁可冒险维持利率不变。他表示，“我认为美联储不希望看到通胀卷土重来，美联储的利率点阵图已经非常清晰。我不知道为什么市场狂热地加倍下注。这没有道理。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax

最新数据显示，美国12月零售销售月率大幅好于预期，为新一年的经济开局确立了坚实的基础。结合此前美联储官员的表态，紧缩周期转向的时间节点或将被延后。联邦基金利率期货显示，3月降息的概率明显下降，全年利率下调空间也随之减少，投资者开始重新评估美联储政策前景。

消费者力挺经济韧性

美国商务部周三公布的数据显示，上月美国零售销售环比增长0.6%，远好于市场预期的0.4%，同比增长达到了5.6%。

分项指标显示，销售额主要是由在线零售商带动的，同比增长了1.5%。受到疫情影响，近两年来美国家庭消费逐步开始转向在线模式，传统的实体零售商面临的冲击越来越大。与此同时，汽车经销商、服装、体育用品、建筑材料等类别销售额也有不同程度上升。

值得一提的是，不考虑汽车、汽油、建筑材料和食品服务的核心零售额增长0.8%，创去年7月以来新高。这部分与国内生产总值（GDP）中的消费者支出表现最为接近。11月核心零售额也被上修0.1个百分点，至0.5%。机构最新预计，四季度消费者支出增长率为2.7%，高于数据发布前的2.2%。

由于消费者支出占到美国经济活动的2/3以上，亚特兰大联储GDPNow 17日更新的数据显示，四季度美国GDP增速将达到2.4%，虽然较三季度4.9%明显放缓，依然高于2%的长期增长趋势线。

Oanda高级市场分析师厄拉姆（Craig Erlam）在接受美股投资网分析师采访时表示，与其他发达国家相比，美国经济看起来很独立，并表现出令人惊讶的韧性，在利率高于5%的情况下持续表现强劲。“这说明进入2024年，美国经济迎来了良好的开局，软着陆的希望越来越大。”他说。

FHN Financial宏观策略师康佩诺尔（Will Compernolle）认为，美国家庭继续经受住高利率和学生贷款恢复的考验。虽然有一些迹象表明信用卡拖欠的情况正在加剧，但到目前为止，还没有看到强有力的证据表明2024年经济开始处于衰退的边缘。

美联储降息预期回落

经济数据的韧性，让美联储官员对降息的“灭火”看起来更具说服力。

作为本轮加息周期中首位提及降息的票委，美联储理事沃勒的态度转变令外界感到惊讶。他本周二在布鲁金斯学会表示，美联储今年可能会降息，但政策没有必要“仓促”。“当时机成熟时，我认为（利率）可以而且应该有条不紊地、谨慎地降低。”

沃勒认为，美联储没有理由像过去那样迅速行动或降息，并强调利率政策现在非常合适。现阶段经济的健康状态，为美联储提供了在通胀下降时降低政策利率的灵活性，接下来降息的时机和次数将由即将到来的数据决定。

厄拉姆向美股投资网表示，虽然通胀率已大幅下降，接近美联储2%的目标。正如不少美联储官员强调的，最后一英里可能是最艰难的。然而投资者显然认为，艰苦的工作即将完成，利率下降只是时间问题。他分析称，沃勒的表态意味着美联储内部对降息的态度并未明确，与之前美联储连续按兵不动类似，数据依赖的立场意味着利率转向还为时尚早。

联邦基金利率期货显示，3月降息的可能性一度降至60%以下，较年初高点回落近20个百分点。BMO Capital Markets利率策略师林根（Ian Lyngen）发布报告表示，美国经济的强劲态势进一步打压了3月份降息的希望。

美联储周三发布的经济状况褐皮书报告显示，大多数美联储地区报告称，近期经济活动“几乎没有变化”，超过一半的地区就业水平稳定，价格仅温和上涨。假日期间，消费者支出达到或超过预期，休闲旅行有所增加。总体而言，大多数地区对未来增长前景持乐观态度。

厄拉姆认为，美联储希望看到更多的证据来证实通胀不再是威胁，至少需要劳动力市场的进一步降温，显然条件还不具备。从现在到3月会议还有很长时间，还有大量的数据会公布。在美联储向外界传递开启政策宽松的正式信号之前，市场关于3月降息及全年降息5次的预期有些过去乐观。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

在去年10月开始的本轮美股反弹中，能源行业远远落在了市场的后面。

截至12日，能源板块在此期间下跌近3%，同期标普500指数上涨16%。2023年全年，能源业下跌4.8%，成为市场表现第二差的板块。不过近期日益紧张的中东局势短暂提振了油价，令一些投资者开始展望反弹前景，而油气企业也在通过加快整合应对即将到来的挑战。

油价低迷拖累估值

造成能源板块表现不佳的关键因素在于油价疲软。在产油国组织OPEC+减产一度将原油期货推高到90美元以上后，对通胀和需求破坏的担忧令随后的市场表现急转直下。去年四季度以来，两大原油期货主力合约累计下跌近20%。

原油经纪商PVM Oil Associates高级市场分析师瓦尔加（Tamas Varga）此前在接受美股投资网分析师采访时表示，衍生品市场上多头迅速离场，原因在于供需两端平衡的破坏，"在供应端上，以美国为代表的非欧佩克产油国正在释放产能，基本抵消了OPEC+减产的努力，而需求端随着货币政策对经济的降温作用显现，燃料消耗显得不温不火。"

不过，地缘政治因素令油市再起波澜。12日WTI原油盘中大涨4%，带动标普能源板块反弹近2%。随着美国和英国开始对也门展开夜间空中和海上打击，中东地区形势日趋复杂。此前埃及苏伊士运河管理局表示，由于商船遇袭，通过苏伊士运河的船只数量与2023年同期相比下降了30%，运河管理局的收入下降了40%。

瓦尔加告诉美股投资网，与过去一样，中东局势往往会刺激油价上涨，那里是全球重要的货物和能源运输走廊。"显然影响取决于事件发酵的持续时间。短期看，市场的波动风险依然较大，同时运费上涨可能带来潜在的通胀压力。"他说道。

经历了去年四季度的低迷后，美股能源板块市盈率已经降至9倍以下，在全市场处于最低水平。富国银行上周发布报告称，能源股估值已经处于"历史低位"，远低于标普500指数22倍的水平。该机构将板块评级从中性上调至跑赢大市，认为油价将随着全球经济而触底，然后在今年结束时走高。同时中东紧张局势的潜在加剧以及欧佩克对产量的任何行动都可能提振油价。

财报季可能成为反弹的又一催化剂。油服巨头斯伦贝谢本周将发布业绩，贝克休斯和马拉松石油紧随其后。在俄乌冲突大幅推高2022年利润后，去年业绩大幅下滑26%，在所有行业中垫底。不过转折点可能即将到来，根据伦交所（LSEG）的统计，机构预计2024年行业利润有望增长1.6%。

Greenwood Capital首席投资官托德（Walter Todd）认为，盈利趋势的改善和诱人的估值是支持能源股的因素之一。同时，如果地缘政治紧张局势加剧，该集团有可能成为对冲基金新目标。

短期基本面压力犹存

摩根大通上周发布报告称，初步数据显示，去年12月全球石油消费增速为九个月来最慢。其中，美国汽油需求预计为860万桶/日，较此前预期下修10万桶，过去两周美国汽油库存增长超1500万桶，显示消费端疲态。欧洲需求持续疲软，地区综合采购经理人指数（PMI）降至三年低位，经济火车头德国濒临衰退。

沙特阿美石油公司本月初表示，将下调所有地区的原油价格，加上市场传言产油国组织OPEC+计划在2月初召开会议，显示了能源市场需求端的严峻性。

XM高级投资分析师哈吉基里亚科斯（Marios Hadjikyriacos）在报告中表示"当像沙特这样的主要石油生产国提供价格折扣时，要么是对需求疲软的担忧，要么是试图阻止美国等外国生产商抢走市场份额。不管怎样，这都是能源价格的看跌信号。"

面对市场环境和全球绿色转型带来的考验。欧美大型能源企业加快了并购步伐，努力整合油气资源。在美国，埃克森美孚和雪佛龙收购先锋自然资源和赫斯，在欧洲，意大利埃尼集团和挪威瓦尔能源公司以约49亿美元收购海王星能源公司的全球和挪威业务，增加天然气在其投资组合中份额的目标。

更多的交易可能正在酝酿中。达拉斯联储去年12月的调查显示，四分之三的能源高管预计，未来两年将出现更多价值500亿美元或以上的交易。能源咨询公司Wood Mackenzie研究主管杜曼（Ryan Duman）表示"整合正在积极改变形势。少数几家公司将决定（生产）增长将如何变化。"

值得一提的是，"股神"巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦正在继续加码能源行业。公司在提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，年末以来已经多次加仓西方石油股票。如果考虑此前持有的优先股和认股权证，伯克希尔对西方石油的持股比例将达到34%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美股三大指数集体低开，道指跌0.29%，纳指跌0.87%，标普500指数跌0.65%。Spirit跌逾15%，此前美国法官以反垄断为由阻止了捷蓝航空与精神航空(Spirit Airlines)的并购交易。

热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌逾3%，小鹏汽车跌逾8%，理想汽车、蔚来、百度、哔哩哔哩跌超5%，阿里巴巴、微博跌近3%。

全球要闻

看多情绪升至3年来高点！美股小盘股缘何再受华尔街青睐？

美国银行最新的基金经理调查显示，市场目前对美股小盘股的看多情绪已达到近三年来最高自2021年6月以来，基金经理们首次预计美股小盘股未来12个月的表现将优于大盘股。

高盛预测美股2024年回报率将略低于平均水平

高盛《2024年全球股市展望》报告认为，高盛股票策略团队预计未来一年全球市场股价（以美元计）回报率为8%，包含股息收益的总回报率为10%。考虑到风险与收益的权衡，高盛股票策略团队也预测股票的表现略好于现金，且认为亚洲（日本除外）股票上涨的主要驱动力将是盈利增长，而日本股票上涨可能主要得益于估值上升。考量到美国高于共识预测的经济增长与股票的高估值互相抵消，高盛研究部预测美股2024年回报率将略低于平均水平。

惊人预测！美银策略师本轮美股长期牛市将持续到2033年

美国银行技术策略师苏特梅尔（Stephen Suttmeier）最近在一份报告中指出，目前的美股牛市可能会持续到2033年。

抗通胀“最后一英里”没那么难？FED研究过度紧缩容易导致失误！

从2021年春季开始，美国通货膨胀率飙升，消费者价格指数（CPI）在2022年中期达到了9%的40年高点。随着供应链状况的改善，到2023年底，美联储的紧缩政策已将通胀率降至距离2%目标仅有1 -2个百分点以内，而失业率没有明显上升。

公司要闻

巴菲特大消息！收购美国最大旅行服务中心运营商

1月17日，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司宣布，已从哈斯拉姆（Haslam）家族手中收购了Pilot剩余的20%股权，后者由此成为伯克希尔的全资子公司。此前，伯克希尔以近110亿美元的价格收购了Pilot的80%股份，以此计算，Pilot 的估值高达137.5亿美元（约合人民币982亿元）。

苹果官方线上降价！市场缓慢回暖 苹果卖不动了？

1月17日，苹果官方旗舰店线上平台迎来降价。零点起，天猫Apple Store官方旗舰店上线“迎新春限时优惠”活动，手机、电脑、平板、耳机等全线Apple产品官方直降，iPhone 15全系列优惠1000元，到手4999元起，低于苹果官网周一公布的500元降价幅度。

苹果正式推出Vision Pro应用商店 百万款App准备上架

美东时间1月16日，苹果公司宣布，在其首款混合现实（MR）头戴显示设备Vision Pro于2月2日发售之前，正式推出Vision Pro应用商店。

上缴618亿元！多家美国大行新季度业绩惨淡 为区域银行风波“买单”？

在业绩下滑的背后，一项针对美国联邦存款保险公司（FDIC）特别评估费的支出出现在不少华尔街银行的财报声明中。去年第四季度，包括摩根大通等在内的多家华尔街银行，向FDIC缴纳了约86亿美元（折合人民币约618亿元）的特别评估费，旨在为多家区域性银行破产风波“买单”。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

美东时间1月16日，苹果公司宣布，在其首款混合现实（MR）头戴显示设备Vision Pro于2月2日发售之前，正式推出Vision Pro应用商店。

苹果推出Vision Pro应用商城

VisionOS应用商店不仅可以提供专为利用Vision Pro功能而设计的应用，以及也提供iOS应用——这些iOS应用能够在Vision Pro设备上以2D模式运行。

来源苹果官网

对于App开发者们来说，现有的iOS应用程序都可以直接移植到Vision Pro上，并不需要开发人员采取任何行动。不过，开发者可以选择不让自己的应用出现在Vision Pro上。

随着Vision Pro的App Store上线，预计苹果将会很快调整iOS App Store上的应用，在其应用程序列表的 " 兼容性 " 部分下，显示应用程序是否与 Vision Pro兼容。

据苹果公司此前公布的消息，Vision Pro应用商城中将包含超过100万款应用程序，其中包括生产力工具Keynote、Microsoft Office，视频会议软件Slack、Zoom，流媒体应用Disney+和游戏《水果忍者》《索尼克梦之队》等。

在vision Pro上可观看Disney+影片（来源苹果官网）

开发者和分析师将提前评测

据本月初提交visionOS应用审核的开发者反馈，他们已经收到了苹果的电子邮件，告知他们相关应用已经通过审核，并且可以出现在visionOS App Store。

尽管消费者目前还不能使用Vision Pro头戴式设备，但拥有该设备的评测人员可以提前试用这些为Vision Pro开发的第三方应用程序。

自从苹果在2023年全球开发者大会上正式发布Vision Pro以来，苹果一直在世界各地举办实验室，让开发者在新硬件上测试他们的应用。

苹果公司还声称，他们将从1月16日起与部分媒体会面，提供评测设备，并给予评测人员充足的时间来测试应用程序。

Vision Pro将于美东时间本周五（1月19日）上午5点开始预订，并于2月2日正式发布，起售价3499美元。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

菜鸟还在等待一纸上市的“通关文牒”。

近日有市场消息称，菜鸟最快将在农历春节前完成挂牌，融资额约10亿美元。1月15日，美股投资网就上述信息向菜鸟集团求证，对方表示不予置评，不过其称上市事宜仍在正常推进中。

据中国证监会1月12日披露《境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通）》，目前菜鸟上市备案状态为“补充材料中”，尚未获得发行批复。

此时距菜鸟正式向港交所提交上市申请已有近百日。期间，菜鸟加速推动国内国际业务发展，并将调整的动作伸向了末端业务。

业务加速调整，菜鸟驿站、乡村合并

据雪豹财经社报道，菜鸟旗下两大末端物流服务平台——菜鸟驿站和菜鸟乡村于近日完成合并，合并后新部门负责人由原菜鸟乡村负责人熊健（花名马略）担任。

菜鸟驿站是面向社区、校园消费者的末端物流服务平台，提供快递保管代收、寄递、社区零售等服务。根据官网披露，全国菜鸟驿站的数量超过17万个。

菜鸟乡村则拥有5万多个乡村共配点。2019年，菜鸟升级乡村物流体系，启动建设农村快递物流共配项目，联合当地快递物流企业共同开展分拨运配与末端服务。其中，菜鸟乡村物流品牌“溪鸟”还曾在2020年获中通、韵达、申通入股。据美股投资网查询，目前杭州溪鸟物流科技有限公司分别由上述公司持股10.96%、18.50%、13.95%。

不难看出，除布局场景不同，两者在业务逻辑上同为服务于末端物流的第三方平台，有观点便认为菜鸟乡村是“乡村版”的菜鸟驿站。

有知情人士则对美股投资网透露，此次调动更多是配合人事层面的调整，原菜鸟驿站负责人李武昌（花名士行）调任负责菜鸟国际业务，菜鸟驿站负责人一职暂时空缺，因此顺势推动驿站及乡村业务合并，由原菜鸟乡村负责人熊健统管。

李武昌现任职位为菜鸟副总裁，在菜鸟内部负责过多项国内业务，除了是历年双十一总指挥外，还担任过丹鸟（自营快递品牌菜鸟速递前身）CEO。

因此，此次调整一方面是基于服务国际化战略的目的，另一方面则为了提升组织效率，打通社区、校园及乡村的站点。“本质上驿站与乡村两块业务的模式十分接近。”上述知情人士称。

在快递行业专家龚福照看来，对菜鸟而言，将菜鸟驿站与菜鸟乡村业务合并具有一定的必要性。“菜鸟驿站发展到现在，无论是站点密集度的提高，还是存活率的稳定，都存在着一定困境，通过组织架构与人员的调整，或许是一种突破的方式。”

过去一年，各大快递企业甚至电商企业均加大对末端的争夺，多多驿站、圆通妈妈驿站、中通兔喜生活等加速扩张，过往菜鸟驿站“一家独大”的局面被打破，这也促使菜鸟向别的市场开拓业务。

龚福照对美股投资网指出，合并乡村业务意味着菜鸟驿站拓展的方向将延伸至县级城市，寻找新的增量。

扛起阿里分拆任务，独立性问题仍受关注

当下，菜鸟的上市计划也到了冲刺时刻。

去年3月，阿里巴巴启动“1+6+N”组织变革，随后菜鸟智慧物流网络有限公司于9月26日正式向港交所提交上市申请，成为阿里巴巴组织拆分后，首个正式进入IPO进程的业务集团。截至当年6月30日的2024财年一季度，菜鸟录得营收231.64亿元以及净利润2.88亿元。

根据2023年3月31日生效的《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，如今企业选择H股上市，不再需要获得受理通知即“小路条”便可直接递交招股书。而上市批复的“大路条”则由“备案通知书”代替，赴港上市企业需要履行备案程序并获得上市备案通知书，才可进行聆讯及招股等工作。

根据此前证监会2023年10月10日披露信息，其已接收菜鸟在香港联交所上市的备案材料。随后于11月10日，中国证监会要求菜鸟补充上市备案材料。

尽管市场消息传出菜鸟最快或在农历春节前完成挂牌，但截至目前，菜鸟上市备案状态仍为“补充材料中”。据华谊信资本统计，2023年完成备案的55家赴港上市企业，平均审批时长为90天，截至1月16日菜鸟备案审批时长为98天。

“从我们与发行人的沟通来看，去年上市新规实行后，报批与审查手续相较以往来说，难度有所降低。”有熟悉上市业务的某四大会计师事务所合伙人对美股投资网称。不过，其进一步指出，新规落地时间不到一年，目前尚处于磨合阶段，因此材料报送及补充是否到位可能会影响证监会审批时长；此外，企业对于资本市场表现的判断与观望态度也可能会主观上拉慢进展。

同时，该人士称由于菜鸟作为行业内头部企业，且具有雄厚的母公司背景，不排除监管审核程度将更为严苛。

而在此次证监会要求菜鸟补充材料中，主要涉及股权结构、股权激励、控制架构、规范运作、独立性、分拆安排等六方面。

其中，独立性是证监会对菜鸟的审核关注方向之一。作为从阿里巴巴集团脱胎而来的物流平台，菜鸟与母公司有着天然的紧密关系。此前招股书披露，来自其最大客户阿里巴巴的收入常年占菜鸟总收入的30%左右。

而根据证监会意见，菜鸟有待进一步阐明其“独立性”。证监会要求，菜鸟须补充与母公司阿里巴巴在业务、资产、人员、机构、财务等方面的独立性情况；分类说明关联交易具体情况及占比；关联交易发生的环节、公允性及可替代性；以及与母公司重合的客户和供应商的占比情况。

可以窥见的是，自去年以来，尤其是公布上市计划后，菜鸟明显加大了外部企业尤其是快消领域的供应链服务合作，达能、联合利华、雀巢中国、英氏、青岛啤酒等品牌均与菜鸟供应链达成合作签约。

近期，菜鸟相继披露国内供应链业务进展，先后与林氏家居、茅台物流、麦当劳中国新增合作，不断开拓外部客户，向外界释放独立增长能力。“业务独立性一直是证监会上市审核时的关注重点，发行人是否有能力去吸纳外部的单子，未来的业务发展是否能够具有持续的动力支撑，这些都是考量方向。”上述四大会计师事务所人士说道。

除了对独立性等常规问题的关注，美股投资网注意到，证监会对菜鸟信息数据方面也提出关注。在信息规范方面，要求菜鸟就公司开发、运营的网站、APP等产品收集及储存的客户信息规模、数据收集使用情况，是否涉及向第三方或向境外提供个人用户数据信息进行补充，并说明上市前后个人信息保护和数据安全的安排或措施。

与一般快递公司不同，菜鸟初期战略定位为协同社会化物流、以数据为驱动力的平台，并通过菜鸟驿站、菜鸟裹裹等平台链接用户信息。

上述人士便指出，2022年工信部实行的数据安全管理办法下，证监会对个人信息数据安全的关注程度非常高，“尤其是像菜鸟此类涉及较多C端数据的企业境外上市，可能还会结合其他维度的审查。”

值得注意的是，证监会还对阿里巴巴集团分拆安排作出关注，要求菜鸟就母公司所控制资产或业务分拆上市的主要考虑、分拆原则和整体安排，其他各（拟）分拆业务板块的经营独立性，并说明（拟）分拆的业务板块名称、（计划）上市地和上市时间、目前所处阶段。

而就在补充材料要求公示后一周，阿里巴巴在财报中表示盒马的首次公开募股计划暂缓，同时还表示不再推进云智能集团的完全分拆。

至此，阿里巴巴组织变革后，拟计划分拆上市的三大排头兵，仅剩菜鸟一员，而它仍在等待证监会的“许可”。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

“股神”巴菲特重磅出手。

1月17日，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司宣布，已从哈斯拉姆（Haslam）家族手中收购了Pilot剩余的20%股权，后者由此成为伯克希尔的全资子公司。此前，伯克希尔以近110亿美元的价格收购了Pilot的80%股份，以此计算，Pilot 的估值高达137.5亿美元（约合人民币982亿元）。

巴菲特此次全资收购Pilot引发市场关注，有分析人士指出，这笔收购或许是巴菲特布局能源领域的一次最新动作。据伯克希尔的年报描述，Pilot的旅行服务中心通常靠近州际公路，为消费者和专业卡车司机提供石油产品、零售商品、快餐等各种服务。2022年，Pilot合计售出了超过130亿加仑的燃料（主要是柴油和汽油）。

值得一提的是，巴菲特在日本股市的投资赚得盆满钵满。2024年以来，日本股市大牛市持续演绎，1月17日早盘，日经225指数一度大涨1.7%，站上36000点，成为全球市场的焦点。巴菲特持续加仓的日本5大商社（伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事）股价集体狂飙，加仓之后，股价均刷新了历史新高。

巴菲特，大消息

1月17日消息，巴菲特突然出手，收购美国最大旅行服务中心运营商Pilot（Pilot Travel Centers）。

巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司宣布，已从哈斯拉姆（Haslam）家族手中收购了Pilot剩余的20%股权，后者由此成为伯克希尔的全资子公司。

这笔交易的财务条款未予披露。此前，伯克希尔已经以近110亿美元的价格收购了Pilot的80%股份，以此计算，Pilot的估值高达137.5亿美元（约合人民币982亿元）。

按照此前协议，从今年1月1日开始，哈斯拉姆家族将其在Pilot剩余的20%权益出售给伯克希尔，销售价格将根据Pilot上一年的收入计算。

伯克希尔在一份声明中表示，伯克希尔现在拥有Pilot旅游中心100%的股份。该声明还表示，哈斯拉姆对Pilot的出售“即日起生效”。

周二，亿万富翁吉姆·哈斯拉姆二世 (Jim Haslam II) 在宣布其家族出售股份的一份声明中表示“Pilot于65年前从一家加油站起步，由于我们历史上拥有敬业且杰出的团队成员，该公司现在已成为行业领导者。”

值得一提的是，伯克希尔与哈斯拉姆家族一度因收购价格闹崩。在2023年10月，哈斯拉姆家族曾指控巴菲特的副手们修改会计规则，大幅压低了剩余20%股份的价值。该诉讼可能会导致损失高达12亿美元。

今年1月早些时候，哈斯拉姆家族和伯克希尔就这项诉讼达成了和解，避免了原定于1月8日开始的为期2天的庭审。

另外，据CNBC报道，2023年12月，纽约联邦检察官正在调查伯克希尔哈撒韦公司提出的指控，称哈斯拉姆家族试图向Pilot公司至少15名高管行贿数百万美元，以让他们夸大公司2023年的利润，因为这将迫使伯克希尔为哈斯拉姆家族在该公司剩余20%的股份支付更高的价格。

随后，哈斯拉姆家族紧急否认了伯克希尔关于哈斯拉姆的说法。

什么信号？

巴菲特此次全资收购Pilot引发市场关注，有分析人士指出，这笔收购或许是巴菲特布局能源领域的一次最新动作。

据伯克希尔的年报描述，Pilot是北美最大的旅行服务中心运营商（旗下主要品牌为Pilot或Flying J），在美国44个州和加拿大6个省拥有650多个旅游中心。Pilot在美国和加拿大还拥有150多个零售点，目前Pilot拥有约25500名员工。

据介绍，Pilot的旅行服务中心通常靠近州际公路，为消费者和专业卡车司机提供石油产品、零售商品、快餐以及各种服务和便利设施。虽然，Pilot的主要业务是经营燃料和店内旅行服务中心，但它也与现有（第三方）旅行中心签订经销协议，Pilot在这些地点有偿采购和销售柴油。Pilot在2022年合计售出了超过130亿加仑的燃料（主要是柴油和汽油）。

除收购Pilot以外，伯克希尔近期对西方石油的加仓动作也十分明显。

1月11日，美国证券交易委员会（SEC）最新披露文件显示，伯克希尔于西方石油的持股比例已增至34%。2023年12月，伯克希尔继续增持西方石油，在一系列交易中累计买入超1500万股，总成本约为9亿美元。

2023年12月，西方石油公司宣布以总价值120亿美元收购美国页岩油气公司CrownRock。CrownRock是美国二叠纪盆地（Permian Basin）第三大非公开上市的石油生产商，其业务与西方石油此前收购的阿纳达科石油公司互为补充。二叠纪盆地也是美国利润最高的油气田之一。

在2023年的伯克希尔股东会上，巴菲特表示“我们非常喜欢西方石油公司在二叠纪盆地的资源、行业地位及技术水平，其拥有很多优质的油井，做了很多有益的事情，是一个完全不同的石油生意。”

目前，市场普遍猜测，伯克希尔增持西方石油最终将达到控股甚至整体收购的目标。

巴菲特在日本“封神”

2024年开年以来，日本股市一路狂飙，1月17日早盘，日经225指数一度大涨1.7%，站上36000点，随后涨幅有所收窄，截至最新收盘，该指数2024年内涨幅超6%，成为全球市场的焦点。

在2023年，日经225的累计涨幅更高达28.24%，位列全世界第二，仅次于美股纳斯达克。

在日股的大牛市之中，巴菲特可谓是赚得盆满钵满。

2023年4月11日，巴菲特时隔12年再次到访日本，宣布对日本5大商社（伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事）的投资持股比例分别提高到了7.4%。

仅不到2个月，巴菲特又通过伯克希尔公司子公司全资子公司National Indemnity Company将其在日本五大商社的平均持股比例提高至8.5%以上。

在之前的一档访谈节目中，巴菲特强调“我们投资它们的时候，是抱着长期持有的心态，而并不是只想持有到下周、下个月或者是明年。”

自巴菲特加仓以来，日本5大商社股价集体狂飙，均刷新了历史新高。

与此同时，巴菲特效应持续发酵，吸引了越来越多外资纷纷押注日本。

据东京证券交易所最新公布的各投资部门交易动向显示，2023年全年，海外投资者净买入3.1215万亿日元，其规模创出“安倍经济学”初期的2013年以来的新高。

在乐观情绪的催动下，各大华尔街大行纷纷高调看好日本股市。其中，美银预计，日本股市今年将创历史新高，有望上涨13%。

美国银行首席日本股票策略师Masashi Akutsu预计，日本股市今年将飙升13%，创历史新高，超过35年前的峰值。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

市场今年的开局并不乐观，美国股市在2024年的头几天就结束了连续九周的上涨。但一位分析人士表示，对于大选年来说，这才刚刚开始，情况会慢慢好转。

美国投资机构Fundstrat全球股票策略师Mark Newton表示，大选年的第一季度往往会很艰难，然后股市才会再次上涨。

他在周三的一份报告中写道“仅从季节性趋势来看，投资者2024年最有希望的时间似乎是3月至8月，然后是11月至年底。”

“今年最大的回调很可能发生在2月至3月，以及8月至11月。”他补充说。

市场已经从结束于2023年的重磅反弹中失去了一些动力。与去年不同的是，科技股今年年初市值蒸发了3160亿美元，其中苹果公司（Apple）首当其冲，在2024年前三个交易日就下跌了4%，特斯拉股价也出现下滑。降息预期的减弱也抑制了涨势。

尽管市场在过去一周收复了部分失地，但Newton警告称，有越来越多的证据表明，今年开局不稳，尤其是季节性趋势显示，大选年一开始就表现平平。

他写道“自12月中旬以来，更大的趋势肯定显示出一些停滞，而这种更大的动荡仍未真正得到解决。”

但他补充说，如果股市在今年头几个月确实下跌，那将是投资者入市利用中期涨势的好机会。

尽管大选年往往会引发大量不确定性，进而影响市场，但华尔街的其他人士也指出，大选年往往对股市有利。

美国银行（Bank of America）的数据显示，标准普尔500指数在大选年表现相当不错，但这些涨幅要到今年下半年才能实现。美银分析师表示，一年中最强劲的月份通常是8月份和12月份。

不过，就其对金融市场的影响而言，2024年的选举可能是独一无二的。投资银行Lazard的一位策略师称，今年的比赛可能是一个“分水岭时刻”，可能对全球经济和股市产生巨大影响。

资讯来源：美股投资网 TradesMax

2024年将是全球历史上最大规模的“选举大年”。

据统计，今年全球将有超过50个国家和地区上演选举大戏，其中，美国、俄罗斯等大国选举牵动世人神经。今年各国的选举将覆盖全球近一半人口，预计将成为历史上选举最多、覆盖人口最广的一年。

摩根大通在近日的报告中写到，随着我们步入这一“选举大年”，预计多国的选举将对经济和股市将产生重大影响。全球经济预计将面临下行压力，而股市可能表现出更多的波动性。

全球经济增长承压

除了美国、俄罗斯将分别于今年11月和3月举行大选外，新一届欧洲议会选举也将于6月6日至9日举行。英国首相里希·苏纳克近日也透露，他的计划是今年下半年举行大选，此外，墨西哥、印尼、南非等多个国家也将在今年举行大选。

摩根大通策略师们在报告中写到，全球多国的大选结果可能会继续出现四种趋势——两极分化、民粹主义、民主恶化和地缘经济分裂。

他们写道

“许多选举可能会是一场势均力敌的选举。一些国家认识到民粹主义者无法实现目标，而另一些国家仍对民粹主义者感到着迷。但总的来说，我们认为这些趋势不太可能有变化，因此我们认为2024年的选举热潮最终将对全球增长产生负面影响，压低成长型股票相对于价值型股票的表现。”

该报告称，民粹主义政权通常会推动大规模的政策改革，这往往会在短期内推高通胀。它们还意味着更多的借贷和贸易限制，这是全球经济增长的下行力量。

美国大选影响最大

在所有的选举中，摩根大通预计美国的大选将是最重要的。从目前的的民调结果来看，今年的美国大选很有可能再次出现拜登和特朗普的对决。

该报告称

“我们认为，与其他任何选举相比，美国大选的影响更大，更值得对冲，因为特朗普的胜利可能会产生更广泛的宏观影响，包括通过一系列行政命令取消或逆转拜登的许多政策。”

特朗普预期的政策之一是征收10%的普遍关税，预计将引发全面的贸易战。如果实施，这可能会推动美元在外汇市场上涨4%-6%。面临贬值风险的将是人民币、欧元和墨西哥比索。

美国和其它全球选举的不确定性也将导致波动率指数上升，而潜在的经济衰退将使情况进一步恶化。摩根大通策略师发现，在美国大选年，标准普尔500指数的波动性要比非大选年高出2个点。

"因此，希望为大选不确定性和民粹主义卷土重来做好仓位准备的投资者，应该为更高的风险溢价和更高的市场波动性做好仓位准备，"该报告称。

民主恶化将令股市回报率降低

除了民粹主义，摩根大通表示，今年大选年另一个值得关注的关键主题是"民主指标"的持续侵蚀，这也将对市场产生影响。

摩根大通援引独立监督机构“自由之家（Freedom House）”等的调查结果称，全球民主和自由的衰落已成为过去17年来的趋势。

摩根大通表示“较弱的治理造成了更高的波动性和更低的市盈率，我们发现，在民主指标降级后，10年内的股票回报率平均比这一指标升级的国家低5%。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax