2024年车险行业保费规模再创历史新高，首次突破9000亿大关，达到9136.73亿元，同比增长4.08%。

近日，来自山东青岛的汽车保险服务商QMSK Technology Co., Ltd(以下简称青民数科)在美国证券交易委员会(SEC)公开披露招股书，股票代码QMSK，拟在美国纳斯达克IPO上市。其于2024年7月23日在SEC秘密递交招股书。

青民数科计划以每股4美元至6美元的价格发行150万股股票，筹资800万美元。按照拟议区间的中点计算，青民数科的市值将达到8300万美元。

2025财年上半年增收不增利

公司为中国保险行业的企业客户，主要是汽车保险第三方服务提供商和保险公司，提供全面的业务解决方案。自2013年中国境内运营实体成立以来，公司积累了丰富的汽车保险行业知识，专注于提供汽车保险售后市场服务，包括保险风险评估服务和增值服务，如车辆安全检查、车辆维修服务等。此外，还根据具体情况提供其他基于场景的定制服务，如IT服务和促销服务。凭借强大的技术能力，公司自主开发了“清民服务平台”（QMSP），方便与企业客户系统对接，提升服务效率。同时，公司通过与外部供应商合作，建立了广泛的服务网络，覆盖中国30个省级行政区的10651个服务地点。在截至2024年9月30日的六个月中，青民数科共为57家企业客户提供服务。

招股书显示，在过去的2023财年、2024财年(财政年度结算日期为每年3月31日)和2025财年前六个月(截至2024年9月30日)（以下简称报告期内），青民数科的收入分别为1421.47万元（单位美元，下同）、3816.10万元和 2581.40万元，同比分别增长168.5%及85.6%；相应的净利润分别为7.55万元、244.21万元和 63.20万元，同比增长313.5%及-19.1%。

分业务来看，汽车保险售后市场服务收入是主要收入来源。报告期内，该业务收入分别为851.6万元、3463.8万元及2308.0万元，占总营收比例约为59.9%、90.8%及59.4%。可见汽车保险售后业务的大幅增长，带动公司营收的提升。

根据美股投资网了解，报告期内青民数科的客户数量持续增加，截至2025财年上半年，客户数量达57名，同比增长41名。其中汽车保险售后服务的客户数量为44名，汽车保险售后市场服务的总量为64.7万，同比增长125.5%；汽车保险售后服务量为29.8万，同比增长107.7%。

尽管业务规模大幅增长，但公司的毛利率并未与时俱增。2025财年上半年，公司的毛利率为7.3%，同比下降1.7个百分点。这也意味着，公司服务的项目利润率普遍较低。导致尽管其毛利总额同比增长49.8%的情况下，毛利率难掩下降趋势。

值得关注的是，在毛利增速不及营收的背景下，公司的费用端增速更猛烈。2025财年上半年，公司总运营费用为113.7万元，同比增长251.6%。其中销售和营销费用增速最为强劲，同比增长460.8%。

简言之，青民数科增收不增利背后，是其服务项目毛利率较低，导致毛利增速远低于营收增速，同时其费用端增速则远高于营收增速。

行业马太效应显著夹缝中艰难生存

汽车保险业正快速迈向一个崭新的纪元，其显著特征在于市场活力的急剧转变、技术的飞速进步，以及自动驾驶车辆的诞生。预计中国汽车保险市场的市场规模将在2028年增加到1455亿美元，复合年增长率为6.3％。

在急速增长的市场中，公司打算通过加快营销和销售工作、提高客户的价值、激励人才及投资内部技术等扩大市场份额。

具体来看，风险评估业务方面，公司利用“大型语言模型”开发了风险评估流程，这是一个计算模型，以其实现通用语言生成和其他自然语言处理任务（如分类）的能力而闻名。为了准确评估风险价值，青民数科与售后服务平台运营商合作，后者与经销商、汽车维修和保养店等个别服务提供商合作。这些服务提供商在其服务地点对车辆进行面对面的检查和专业评估。随后，他们根据保险公司的要求，将有关车辆和司机的具体信息输入保险公司的系统中，该系统与QMSP接口。然后，QMSP利用公司的风险评估流程来计算风险值，并为保险公司制作个性化的风险评估报告。

 期内，公司的风险评估服务受到了企业客户的好评，它已成为业务中最重要的收入来源。在截至2024年9月30日和2023年9月30日的六个月里，青民数科总收入的69.8%和49.2%分别来自风险评估服务。

在截至2024年9月30日的六个月里，购买风险评估服务的客户数量从截至2023年9月30日的六个月的4个增加到22个，与此同时，公司向保险公司提供的风险评估报告数量从截至2023年9月30日的六个月的143539份报告增加到2024年9月30日的298099份报告。

不过，国内车险市场强者恒强态势显著。具体到单家财险公司的车险保费收入看，2024年合计有10家财险公司的车险保费收入超百亿，其中，财险 “老三家”人保财险、平安产险和太保产险的车险保费收入超千亿，分别为2973.94亿元、2233.01亿元和1073.02亿元。而后依次是国寿财险、中华联合、阳光财险、大地财险、太平财险、华安财险和申能财险，2024年车险保费收入分别为651.67亿元、293.23亿元、267.07亿元、258.51亿元、191.44亿元、114.51亿元和104.05亿元。

通过车险保费TOP10险企的保费规模不难看出，2024年车险市场强者恒强、马太效应的局面进一步强化。财险“老三家”车险保费规模占到市场整体的69%，而车险保费TOP10险企的合计保费占到行业的近九成。剩下的一成，留给了其余56家财险公司争夺抢食。

从车险保费增速指标来看，或源于新能源车险、网约车业务以及技术赋能等方面的影响，部分中小财险公司逆势突围，车险保费增速亮眼。比如众安财险和泰康在线两家互联网财险公司，以及依托大股东蚂蚁集团的国泰财险，皆表现出了强劲的增长势头。另一家拥有互联网巨头股东腾讯加持的三星财险，2024年车险保费增速也达到13.35%。在业内人士看来，这些现象反映出互联网模式正在车险业务中逐渐形成自己的商业优势。

透过2024年的车险经营数据不难感受到，如今车险市场的集中度越来越高，中小险企的生存空间也愈发狭窄。在新老势力雄踞之下，青民数科夹缝中求生之路可谓艰难。

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美股投资网获悉，人工智能(AI)开发商Anthropic近日向联邦法院提出申请，要求驳回美国政府的一项提案。该提案旨在阻止谷歌(GOOGL)投资人工智能初创企业，以纠正其在在线搜索市场的非法垄断行为。

这家AI初创公司在周五提交的法庭文件中表示“要求谷歌终止与Anthropic合作关系的补救措施，不仅会损害Anthropic的利益，更将普遍影响市场竞争。”据悉，谷歌已向Anthropic投资约30亿美元，亚马逊(AMZN)也是其投资者之一。

去年，一名联邦法官裁定谷歌非法垄断在线搜索和搜索广告市场后，美国司法部和多个提议对谷歌的业务进行重大改革，包括强制出售其Chrome网络浏览器。该补救提案还禁止谷歌收购、投资或与掌控消费者搜索信息的公司(包括AI产品)进行合作。

Anthropic在文件中表示，这种强制出售将“为Anthropic在AI领域规模更大的竞争对手——包括OpenAI、Meta(META)，以及颇具讽刺意味的谷歌本身(通过其子公司DeepMind销售AI语言模型Gemini)——带来不合理的意外收益”。

Anthropic以其Claude系列大型语言模型闻名，该模型与OpenAI的产品形成竞争。与同行一样，该公司一直在筹集大量资金，以维持对扩大其计算能力的投资，并在AI发展竞赛中保持领先地位。

美国联邦贸易委员会(FTC)对这些投资以及微软对OpenAI的投资表示担忧。在1月的一份报告中，FTC表示，这些科技巨头要求其部分对AI初创企业的投资必须用于购买其自身产品和服务，这可能导致与芯片开发、模型训练和数据中心建设相关的优势数据集中在这些科技巨头手中。

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美股投资网获悉，随着Arm(ARM)进一步推进其自主芯片设计并签约Meta(META)等客户，这一举措的受益者之一可能是实际制造这些芯片的公司博通(AVGO)。

摩根大通分析师Harlan Sur表示，由于对算力和能耗效率的需求，谷歌(GOOGL)、微软(MSFT)、Meta和亚马逊(AMZN)等公司越来越多地使用定制专用集成电路作为其人工智能(AI)加速器。因此，拥有庞大ASIC业务的博通很可能成为主要受益者。

Sur在给客户的报告中写道“随着对计算效率的关注度提升(得益于DeepSeek)，我们可以看到这些AI ASIC项目正在加速推进，以进一步提升计算效率并推动更激进的成本/算力曲线。”目前，Sur给予博通“增持”评级，并将其目标价定为在250美元。

这四大超大规模企业已经推动了博通定制ASIC业务的增长，但这并未阻止由这家Hock Tan领导的公司扩展其客户群。Sur补充道，外界认为博通可能正在与OpenAI合作开发其自主处理器(可能最快于明年推出)，并且现在还与Arm——仍由软银(SFTBY)控股——合作。

“……软银/ARM 的战略是开发一个AI XPU/CPU芯片系列，以支持软银的数据中心/电信网络，以及大型AI项目如星际之门/Cristal(软银、Arm、OpenAI、甲骨文(ORCL)合作)和最近宣布的软银OpenAI合资企业(SB OpenAI Japan)，甚至可能进军目前由英伟达(NVDA)主导的商用AI GPU/XPU市场，”Sur推测道。

“总的来说，如果我们对博通项目取得成功的预期是正确的，我们估计仅软银一家公司的计算需求就可能在未来几年为博通带来100万XPU/集群的硅片(可服务潜在市场规模)机会(潜在营收200亿至300亿美元)，”Sur补充道。

此外，Sur解释道，随着软银/Arm可能将其“Izanagi”AI芯片项目交由博通负责，这可能会为博通最近预测的到2027财年600亿至900亿美元的可服务潜在市场规模带来增量。

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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，“股神”巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦(BRK.A,BRK.B)递交了截至2024年12月31日的第四季度持仓报告(13F)。

据统计，伯克希尔哈撒韦第四季度持仓总市值达2670亿美元，上一季度总市值为2660亿美元，环比下降2.52%。伯克希尔在第四季度的持仓组合中新增了1只个股，增持了5只个股。同时，伯克希尔减持8只个股，清仓3只个股。其中，前十大持仓标的占总市值的89.72%。在2024年的大部分时间里，巴菲特都在削减伯克希尔庞大的股票投资组合。

前五大重仓股中，苹果(AAPL)仍然位列第一，持仓3亿股，持仓市值约751.26亿美元，占投资组合比例为28.00%，持仓数量较上季度没有变化。

美国运通(AXP)位列第二，持仓约1.52亿股，持仓市值约450亿美元，占投资组合比例为16.82%，持仓数量较上季度没有变化。

美国银行(BAC)位列第三，持仓约6.80亿股，持仓市值约299亿美元，持仓数量较上季度下降14.72%。据了解，巴菲特从去年7月中旬开始大举减持这笔投资，但没有给出任何解释。

可口可乐(KO)位列第四，持仓4.00亿股，持仓市值约249亿美元，占投资组合比例为9.31%，持仓数量较上季度没有变化。

雪佛龙(CVX)位列第五，持仓约1.19亿股，持仓市值约172亿美元，占投资组合比例为6.42%，持仓数量较上季度没有变化。

排名第六至十的其他重仓股为西方石油(OXY)、穆迪(MCO)、卡夫亨氏(KHC)、安达保险(CB)、德维特(DVA)(持仓数量较上季度下降0.56%，此次出售是双方在去年4月达成的股份回购协议的一部分。德维特同意回购股票，以每季度降低将伯克希尔的持股比例，至45%)。

除了美国银行之外，伯克希尔在第四季度还减持了第一资本信贷(COF)、花旗(C)、T-Mobile US(TMUS)、特讯通讯(CHTR)、Liberty Formula One-C(FWONK)、Louisiana-Pacific(LPX)和Nu Holdings(NU)。其中，花旗的持仓数量较上季度大幅下降了73.50%。

清仓标普500ETF-SPDR(SPY)、Ulta美容(ULTA)和标普500ETF-Vanguard(VOO)。

四季度伯克希尔增持了西方石油、Sirius XM(SIRI)、威瑞信(VRSN)、达美乐比萨(DPZ)和Pool Corp(POOL)。

Q4仅新建仓一只股票——酒业巨头星座品牌(STZ)，持仓市值约12亿美元。目前尚不清楚对星座品牌的投资是由巴菲特还是他的两名投资副手之一做出的。分析师和投资者普遍认为，10亿美元或以下的投资是由托德•库姆斯(Todd Combs)或特德•韦施勒(Ted Weschler)主导，这两人管理着该公司2720亿美元股票投资组合的一部分。

从持仓比例变化来看，前三大买入标的分别是星座品牌、达美乐比萨、威瑞信、Sirius XM和Pool Corp。

前五大卖出标的分别是花旗、美国银行、Nu Holdings、特讯通讯和Louisiana-Pacific。

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美股投资网获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，对冲基金大佬比尔·阿克曼旗下的潘兴广场资本管理公司递交了截至2024年12月31日的第四季度持仓报告(13F)。

据统计，潘兴广场第四季度持仓总市值为126亿美元，上一季度总市值为129亿美元，环比下降2.7%。潘兴广场在第四季度的持仓组合中，没有新增个股，增持3只个股，清仓1只个股，减持2只个股。

截至第四季度，潘兴广场前十大持仓标的占总市值的100%，其中该基金将其在运动服装公司耐克(NKE)的股份增加了15%(连续第三个季度增持)，并将其在快餐连锁店奇波雷墨西哥烧烤(CMG)的投资减少了14%。

潘兴广场持有1880万股耐克股票，持仓市值达14.20亿美元;持有2470万股奇波雷墨西哥烧烤股票，持仓市值为14.87亿美元，据悉，该基金自2016年以来一直持有这家公司股票，但近期一直在稳步减持其这一成功投资。

另外，潘兴广场还增持了加拿大投资公司Brookfield(BN)的股份，持股数量增长6.59%，达到3489万股，持仓市值占投资组合比例15.85%，位列第一大重仓股;在酒店和度假连锁酒店希尔顿(HLT)的持仓减少了26.18%，至544万股。

作为华尔街昔日最为直言不讳的企业改革推动者之一，阿克曼曾积极推动从Canadian Pacific Kansas City到工业气体制造商Air Products and Chemicals(APD)等一系列企业的变革。然而，几年前他转向了一种更为低调的投资风格，尽管如此，他的投资选择依然备受市场密切关注。

值得注意的是，除了上述持股外，阿克曼最近还声称其持有价值23亿美元的网约车平台优步(UBER)股份。阿克曼在社交平台表示，自1月初开始吸纳优步，目前持有约3030万股优步股份(上述报告只包含截止至2024年12月31日的数据，因此优步持仓没有被统计在其中)。

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美股投资网获悉，Oppenheimer表示，美国加密货币交易所Coinbase(COIN)正在不断巩固其市场份额，并成功夺回之前被Robinhood(HOOD)等竞争对手抢占的市场份额。

不过，在2024年第四季度，Robinhood的加密货币交易营收环比和同比均激增，当时比特币和其他主要代币价格飙升，因为人们预期新一届特朗普政府将打造更友好的加密监管环境。

Coinbase上个月在加密货币现货交易中的市场份额为67%，与去年12月持平，高于去年11月的64%。Oppenheimer分析师Owen Lau在一份报告中援引CoinGecko的数据称，Robinhood的份额为9%，低于去年12月的11%和去年11月的13%。

这种动态在2024年4月至2024年6月期间更为明显，当时Coinbase的市场份额从66%上升到71%，而Robinhood的市场份额同期从8%下滑至5%。

Lau表示，Coinbase市场份额巩固“显示了其客户群的相对稳定”，并补充说，“月度统计数据存在噪音，特别是在2024年11月，当时的美国选举结果对数字资产非常有利。”

Coinbase在其交易平台上拥有超过200种代币，远高于Robinhood平台上列出的二十几种代币。与此同时，Robinhood 正在加速推出新代币以扩大其覆盖范围，此外还采取了其他旨在增强其加密产品的举措，例如投资其非托管加密钱包。

Robinhood首席执行官Vlad Tenev在第四季度财报电话会议上谈到加密计划时表示“我们看到了很多好的迹象，参与度和使用率都在提升，我们将继续做得更好。”

第四季度，Robinhood的加密货币名义交易量为 710 亿美元，较第三季度的144亿美元飙升，较上年同期增长了400%以上。

Coinbase也公布了强劲的2024年第四季度业绩和2025年第一季度指引，这得益于加密市场的反弹。去年第四季度，该平台的交易量从上一季度的1850亿美元和一年前的1540亿美元飙升至4390亿美元。

尽管如此，华尔街 分析师Kenio Fontes建议不要购买Coinbase股票，因为该股面临一些风险，包括“高度依赖加密市场、依靠稳定增长才能达到有吸引力的估值倍数，以及机会成本。”

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美股投资网获悉，优步(UBER)周五在加利福尼亚州提起诉讼，指控其竞争对手外卖服务公司DoorDash(DASH)存在反竞争行为。

优步表示，其在食品配送市场中的最大竞争对手通过威胁施加处罚或在DoorDash应用程序中降低餐厅排名，迫使餐厅独家与其合作。

诉讼称，DoorDash涉嫌的反竞争行为已导致优步损失数百万美元的现有和潜在收入。优步正在寻求一笔未指明数额的损害赔偿，并要求法院作出判决，以迫使DoorDash改变其商业行为。

Uber Eats美洲区负责人Sarfraz Maredia表示“全国各地的餐厅告诉我们，DoorDash的霸凌手段让他们面临一个不可能的选择要么屈服于他们的要求，要么付出代价。我们采取法律行动是因为竞争应该赋予餐厅权力。”

DoorDash周五回应道“优步的诉讼毫无根据。他们的主张毫无事实依据，是他们无法为商家、消费者或快递员提供优质的替代方案。”

优步补充道，去年一家重要的餐饮公司“突然通知”他们，将不会在优步平台上为多个品牌推出服务。“这一决定直接源于DoorDash提高佣金率的惩罚性威胁，”优步在法庭文件中表示。

这家网约车公司声称，DoorDash还威胁要施加“惩罚性费用”，如果客户选择同时使用两家公司的服务，费用将增加10%至30%。DoorDash否认了这些指控。

在新冠疫情期间竞争进一步加剧后，这场诉讼为两家公司在加速发展的食品配送服务市场中争夺份额开辟了新战线。

据了解，DoorDash Drive使餐厅和外带连锁店能够运营自己的品牌应用程序和网站，但所有配送物流均由DoorDash处理。客户每单需支付费用。DoorDash于2016年推出了所谓的“第一方平台服务”，而优步则在四年后推出了其版本“Uber Direct”。

这两家公司很大一部分收入都来自为餐厅提供的服务，包括配送费以及在各自平台上投放的广告费。优步本月早些时候公布了其第二个实现全年盈利的财报，而DoorDash本周报告了自2020年上市以来的第二个季度盈利。

数据公司Earnest Analytics的报告显示，截至去年11月，DoorDash在美国全国配送市场中占据62.7%的份额，其次是优步Eats(25%)和Grubhub(6.2%)。Intouch Insight发布的2024年神秘顾客数据报告显示，DoorDash在客户满意度方面领先，其应用程序提供更多促销活动，配送地点准确，且食物配送正确的频率高于其他主要竞争对手。该报告还指出，DoorDash在配送时间上显著优于竞争对手。

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去年乘着人工智能（AI）热潮的东风成功翻红，今年老牌电脑厂商戴尔(DELL)可能要拿下一笔AI业务的大单。

美东时间2月14日周五，援引知情者消息称，戴尔接近和马斯克旗下的AI初创公司xAI谈成一笔出售AI服务器的交易，价值50亿美元，协议磋商进入后期阶段。

知情者称，若达成交易，戴尔将今年向xAI交付搭载英伟达GB200芯片的服务器，用于优化AI工作。目前还在敲定一些交易细节，未来还可能有变化。

50亿美元是什么概念？它相当于，戴尔仅xAI这个客户的一笔大单就抵得上将近两倍于整个季度AI服务器的销售收入，可以粗暴总结为一单抵半年。戴尔去年11月末公布，在截至2024年11月1日的第三财季，交付AI服务器29亿美元，推动包括AI系统在内的服务器和网络业务当季收入增长58%至74亿美元。

对以上戴尔向xAI出售服务器交易的消息，戴尔、英伟达和xAI都未立即置评。不过股市投资者立即热情回应。午盘略为下跌的戴尔股价短短五分钟左右拉升转涨并刷新日高至117.16美元，日内涨近6.3%。英伟达的涨幅重新扩大到1%以上。此后戴尔回吐部分涨幅，英伟达进一步走高。最终，戴尔收涨约3.7%，英伟达收涨约2.6%。

向戴尔订购50亿美元AI服务器的消息从一个侧面体现了，xAI在美国田纳西州孟菲斯的超级计算机Colossus项目正在发力。

去年6月马斯克透露，戴尔科技和超微电脑（SMCI）共同供应xAI超算所需的服务器机架。戴尔CEO戴尔同月表示，戴尔与英伟达合作建设戴尔AI工厂，为xAI的大模型Grok提供支持。马斯克回应称，确切地说，戴尔将为xAI正打造的超算组装半数的机架。

Colossus用于支持xAI的AI大模型Grok，目前运行由10万多块英伟达GPU组成的集群，xAI计划扩展到至少100万块GPU。

去年12月，大孟菲斯商会发布声明称，xAI的扩张行动已经开始，作为扩展计划的一部分，为xAI提供GPU的英伟达、为计算机组装服务器机架的戴尔和超微也将在孟菲斯建立业务。当月戴尔的首席运营官Jeff Clarke表示，戴尔已经在该xAI超算项目中部署了数万块GPU支持AI工作。

Clarke说“我们从零开始，短短几个月内就大规模部署了数万块GPU。该集群仍在继续建设中，我们正在脱颖而出。”

xAI超算可能带来大单之前，随着英伟达新一代架构Blackwell芯片将要出货，华尔街已经非常看好戴尔AI服务器业务的增长潜力。

公布第三财季财报时，戴尔表示，AI服务器订单的增加带动其传统服务器的需求同比“两位数”增长。戴尔高管称，第三财季发现“订单迅速转向我们的Blackwell设计”。部分客户需求正在转移到之后几个季度，等待英伟达的Blackwell芯片，这些芯片目前已投入生产，但尚未大批量出货给终端用户。

分析师预计，在截至2025年1月的2025财年，戴尔的AI服务器出货量价值将超过100亿美元，并预计，AI服务器2026财年将为戴尔创收140亿美元，一年收入增长约40%。

本文编选自美股投资网，美股投资网财经编辑mz。

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美股投资网获悉，“AI超级大牛股”AppLovin(APP)在公布超预期的第四季度业绩及指引后，股价飙升约36%，包括美国银行、摩根大通在内的华尔街大行上调了该股的目标价，但谨慎情绪仍存。

美国银行重申对AppLovin的“买入”评级，目标价从375美元上升至580美元。美国银行表示，AppLovin第四季度广告(即“软件”)部门的营收超出了绝大多数投资者的预期，主要由于电子商务试点项目、模型调整和持续的模型改进。令人惊讶的是，人工智能引擎在直接面向消费者(DTC)以外的电子商务类别中显示出了效果，如金融科技、保险、医疗保健和汽车行业。

美国银行还认为AppLovin对2025财年第一季度的指引保守。美国银行表示，AppLovin的技术在不断进步，电子商务模型有望持续改进。美国银行表示，财报表明AppLovin的电子商务广告是有效的，其业务范围可能会扩展到全球1000多万商户，因此给予了更高的增长预期。

摩根士丹利维持对AppLovin的“持有”评级，目标价从365美元上调至470美元。摩根士丹利表示，该公司第四季度营收和EBITDA超出预期，广告营收尤其强劲。AppLovin计划在第二季度剥离移动游戏业务，这被摩根士丹利视为公司专注于广告网络业务的积极举措，同时移除了一项利润率较低的资产。

摩根士丹利表示，电子商务广告在第四季度贡献了5000万至1亿美元收入，显示出公司在金融科技/医疗保健等非游戏广告领域取得进展。摩根士丹利正在观察AppLovin在非游戏广告领域的增长，认为这是未来收益持续修正的关键。不过，摩根士丹利对广告网络在未来数年内持续超越移动游戏生态系统的能力仍持谨慎态度。

摩根大通维持对AppLovin的“中性”评级，目标价从325美元上调至475美元。摩根大通表示，AppLovin第四季度业绩及2025年第一季度指引超出市场预期。技术进步和数据优势推动了AppLovin的广告营收和EBITDA增长，该公司有望成功将业务扩展到游戏之外的领域，包括电子商务和联网电视。尽管摩根大通看好AppLovin在游戏广告货币化方面的领先地位，但该公司能否在游戏以外的领域实现有意义的扩张仍不确定，且乐观情绪已经反映在其股价中。

总体而言，华尔街分析师予AppLovin“强力买入”评级，平均目标价为512.53美元，较当前股价水平基本持平。

截至上周五美股收盘，AppLovin涨超8%，报510.13美元。

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媒体报道，Meta首席执行官扎克伯格(Mark Zuckerberg)公开拉拢美国总统特朗普的右倾举动引发了员工的不安。同时，知情人士向媒体透露，公司正在内部审查员工的批评言论。

消息人士对媒体表示，尽管扎克伯格试图在特朗普第一任期后改善与他的关系，但他的真正目标是打击苹果。扎克伯格最近在接受播客主持人Joe Rogan采访时表示，如果苹果停止实施那些“随机规则”来向Meta征收费用，Meta的利润将翻倍。

扎克伯格拥抱特朗普 Meta员工不满

CNBC报道，扎克伯格曾在2025年初发布了一段Instagram视频，概述了他关于恢复Meta平台“言论自由”的愿景，并表示将与特朗普合作，反击他认为正在打压美国企业并扼杀创新的政府。

然而，扎克伯格在这段五分钟的独白中并未提及，Meta将利用内部审查人员来审查员工对他计划的批评。他也没有提到，通过与特朗普拉近关系，可能会让特朗普的怒火转向Meta最讨厌的竞争对手——苹果。

自特朗普去年11月胜选、今年1月就职以来，Meta公司就开始明显向右翼倾斜。2月6日，扎克伯格前往白宫，Meta发言人Andy Stone在X平台上发帖称，此行是为了“讨论Meta如何帮助政府捍卫和推动美国科技在全球的领导地位”。

根据CNBC对十余名Meta现任及前任员工的采访，他们普遍感到对Meta在特朗普第二任期内将如何改变企业文化深感不确定。

在硅谷总部，紧张气氛愈发明显，因为Meta正经历最新一轮裁员。今年1月，公司宣布将裁掉表现最差的5%员工，本周正式开始裁员。

知情人士向媒体透露，Meta正试图压制员工的反对声音，方法是在公司内部社交平台Workplace上审查批评性言论。有员工表示，在Workplace上发表的负面评论被管理层警告可能会被纳入绩效评估，从而影响他们的职业发展乃至就业。

同时，Meta最近发生的一些重大变化似乎直接与特朗普政府的立场保持一致，其中就包括终止公司的多元化、公平与包容(DEI)项目，以及放松内容审核政策(content-moderation guidelines)，而这两个领域都曾是特朗普猛烈抨击“觉醒(woke)政策”战争中的重点。

在1月底提交给美国证券交易委员会(SEC)的年度报告中，Meta提到了这些重大政策转向，并将其列入“商业风险”部分

“2025年1月，我们宣布对内容政策和执行方式进行某些调整，以进一步促进平台上的言论自由，并减少对部分内容政策的过度执行。”

“如果我们无法维持和增强我们的品牌形象，我们吸引和留住用户、广告商和开发者的能力可能会受到影响，我们的业务和财务状况可能会因此受到损害。”

知情人士对媒体表示，前总统小布什的白宫副幕僚长、Meta现任首席政策官卡普兰在公司内部的影响力日益增强，是推动Meta向右转的关键人物。

1月初，特朗普在接受采访时表示“Meta走了很长一段路，Facebook真的改变了很多。

乔尔·卡普兰这个人给我留下了深刻的印象。”

扎克伯格的目标利用白宫施压苹果

知情人士向媒体透露，扎克伯格愿意冒这种风险，是因为与特朗普政府保持良好关系，可能会为Meta带来潜在的战略利益。

其中，扎克伯格最大的担忧之一是马斯克在特朗普政府中的核心地位，尤其是在大规模削减监管的政策方向上。毕竟，Meta不仅与马斯克的X展开竞争，还在AI领域大举投资，而这恰好也是马斯克及其AI公司xAI的核心业务。马斯克在白宫的影响力可能会让Meta在AI相关政策上处于劣势。

但比起AI和马斯克，扎克伯格最关注的还是苹果。

过去几年，Meta与苹果的关系极度紧张。2021年，苹果推出iOS隐私更新，大幅削弱了Meta对用户跨网站跟踪的能力，直接导致Meta在2022年广告收入损失100亿美元。在Meta内部，一些员工甚至将这一时期称为“库克衰退”(Tim Cook recession)。

扎克伯格一直是苹果最强烈的批评者之一，但最近，他对苹果的敌意更加明显，并且试图将政府的反垄断调查目标转向苹果。

在1月接受播客主持人Joe Rogan采访时，扎克伯格表示“苹果正在变得越来越缺乏创新，他们将资源投入到阻止第三方开发硬件配件，让它们无法顺畅地与iPhone兼容。”“他们会造像AirPods这样的产品，确实很酷，但他们彻底扼杀了其他厂商制造同类产品并连接iPhone的能力。”

扎克伯格告诉罗根，如果苹果停止施加“随机规则”来限制Meta，那么Meta的利润可能会翻倍。

Meta对苹果的施压不仅限于美国。今年1月底，Meta向巴西竞争监管机构(CADE)提交投诉，指控苹果的iOS更新不公平地针对第三方应用，却不约束自己的应用。据知情人士透露，Meta从去年开始就在考虑在巴西提交反垄断诉讼。

本文编选自美股投资网，美股投资网财经编辑mz。

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