美股投资网获悉，强生(JNJ)周二公布了第三季度财报，报告称，受癌症药物Darzalex销量飙升的推动，Q3利润高于预期，同时下调了全年预期，以计入一笔医疗设备收购交易。

根据周二的一份声明，该公司调整后每股收益为2.42美元，超过了华尔街预期的2.19美元。药品销售额增长近5%，较分析师预期超出逾4亿美元，其中治疗骨髓瘤的Darzalex的销售额飙升了20%以上，分析师预计，Darzalex今年将为强生带来约110亿美元的营收。

强生正在努力保持增长，因为它面临着用于治疗银屑病的Stelara的专有权丧失。Stelara的生物仿制药于今年夏季进入欧洲市场，预计明年初将在美国市场上市。尽管如此，该公司还是得到了新的批准，扩大了其癌症和免疫学药物的使用，这给该公司带来了支持。

强生首席财务官Joe Wolk在接受采访时表示“我们对公司的整体表现感到满意。这让我们处于一个很好的位置，可以强势地为今年划上句号。”

另外，强生在解决有关其产品中含有滑石粉的诉讼方面取得了进展，滑石粉案件长期以来一直是该公司投资者情绪的负担。今年9月，83%的原告接受了其约80亿美元的和解方案。在本月的一项有利的法律裁决中，得克萨斯州的一名联邦破产法官表示，他将让强生的一家子公司继续在他的法庭上处理滑石粉索赔，这帮助了该公司避免新泽西州上诉法院此前对其作出的不利裁决。

本季度，强生还斥资17亿美元收购V-Wave Ltd.，这家公司正在开发一种治疗心力衰竭的植入设备。受此影响，该公司将其调整后的2024年利润预期下调至每股9.88美元至9.98美元，低于早些时候的每股9.97美元的最低预期。不包括收购V-Wave相关费用的每股收益预期则为10.15美元，较此前预期上调了10美分。

据了解，强生去年剥离了其消费者健康部门，成立了Kenvue(KVUE)，使其能够专注于利润更高的处方药和医疗设备领域。自那以后，强生进行了多次收购，包括以131亿美元收购心脏设备制造商Shockwave Medical，以及5月以12.5亿美元收购Numab Therapeutics AG的一种特应性皮炎药物。

尽管来自Shockwave和其他收购的收入帮助强生的医疗器械业务营收增长了近6%，但仍然略低于市场预期。Wolk指出，亚太地区的销售额受到了韩国医生罢工的影响。

Wolk表示，强生仍在寻求提供最佳价值的“小规模收购”，不过该公司仍对更大规模的收购持开放态度。“我们有‘胃口’，但这不是我们想要的东西。”

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美股投资网获悉，天风国际证券分析师郭明錤(Ming-Chi Guo)表示，“强劲”的骁龙8Gen4销售将推动高通(QCOM)未来两个季度的发展，该股股价周一一路上行，收涨4.74%。

郭明錤在Medium上的一篇文章中写道“与(骁龙8Gen3相比，骁龙8Gen4下半年的出货量)预计将同比增长50%至约900万个，平均售价增长约15%至180美元。”

“预计它将对第四季度的收入和利润做出重大贡献。SD8G4出货量的显著增长不仅归因于与SD8G3相比更长的出货期及三星需求增加，还得益于中国智能手机市场近期的变化，包括中国品牌的市场份额增加，高端机型的比例更高，以及智能手机整体出货量的复苏。”

郭补充道，中国品牌的智能手机在黄金周期间的销量同比增长了20%，而iPhone的销量则“平平”。

此外，郭认为，高通的股价在很大程度上受到在苹果(AAPL)设备中失去5G芯片业务的影响，因为苹果正在开发自己的芯片。

郭明錤写道“高通的股票表现将不仅受益于24年第四季度好于预期的增长势头，还将受益于2025年的有利趋势，包括人工智能智能手机和人工智能个人电脑的增长，以及由于采用(台积电)N3P工艺而带来的SoC价格上涨。”

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美股投资网获悉，联合健康(UNH)公布了一份超预期的第三季度业绩，由于医疗成本上涨和网络攻击影响加剧，联合健康下调了其全年业绩指引的最高值。该公司预计2024 年调整后每股利润将在27.50美元至27.75美元之间，低于此前预期的27.50美元至 28美元。

由于新指引的中点低于分析师的平均预期。在美股盘前交易中，联合健康股价下跌了3.53%，报584.00美元。

财报显示，联合健康Q3营收为1008亿美元，同比增长9.1%，高于市场预期的992亿美元；调整后每股收益为 7.15 美元，分析师平均预期为 6.99 美元。

联合健康的医疗损失率(衡量病患护理支出的一个重要指标)为 85.2%，低于华尔街的预期，该公司表示，这源于美国老年人健康计划 Medicare 的压力。应付索赔天数为 47.4，而 2024 年第二季度为 45.2，2023 年第三季度为 50.7。

美国健康保险公司一直在努力应对医疗成本意外上涨和政府项目支出减少的问题。联合健康是该行业中第一家公布业绩的公司，被视为该行业的风向标。

新的业绩指引涵盖了该公司变革医疗部门遭受严重黑客攻击的影响，其影响比联合健康集团此前预测的要大。应对危机的部分成本被排除在调整后的结果之外。

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美股投资网获悉，苹果(AAPL)的股票在最近几周有所降温，此前该公司股价上涨，一度接近上个月创下的历史收盘高点。然而，Evercore的分析师认为，市场对苹果公司的悲观情绪过于夸大。

在本月底苹果公布其9月份季度财报之前，Evercore建议投资者为股价反弹做好准备，认为苹果公司有能力超越较低的市场预期，并对其股票给予“战术性跑赢大盘”评级。

Evercore分析师Amit Daryanani在报告中写道“看空的投资者仍然关注中国智能手机市场，但我们认为这一风险被夸大了，可以通过发展中市场的增长以及美国强劲的升级周期来抵消。我们的调查显示，美国市场的升级需求强劲，部分原因是受到人工智能(AI)的推动。”

Daryanani对苹果股票的评级为“跑赢大盘”，目标价为250美元。周一，苹果股价上涨超1%，至231.3美元，而标普500指数上涨了0.5%。

Daryanani并不是唯一对苹果持乐观态度的分析师。摩根大通分析师Samik Chatterjee在一份研究报告中写道，根据该公司对苹果产品供应情况的跟踪数据，较昂贵的Pro Max型号的交货时间有所减少，但比以往的iPhone周期减少得更少，“这越来越证明了我们关于初期疲软只是暂时现象的看法。”

自今年6月苹果推出其人工智能“Apple Intelligence”以来，苹果股票在华尔街引发了越来越多的争议。该公司股价在此后几个月大幅上涨，市场对新一轮重大升级周期的希望推高了股价，但分析师也对人工智能是否真的能显著推动需求增长以及何时能实现表示了担忧。

不过，这些并未让Evercore的分析师感到担心，他们更加关注该技术的长期潜力。Daryanani写道“人工智能的分阶段推出应该会延长iPhone的升级周期，因为新功能的发布以及更多市场的覆盖将推动口碑营销的强劲增长。”

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美股投资网获悉，瑞典电信设备制造商爱立信(ERIC)第三季度盈利超出市场预期，这主要得益于该公司与美国运营商AT&T(T)的合作开始显现成效。

财报显示，爱立信第三季度调整后的息税前利润为73亿瑞典克朗(合6.99亿美元)，远超分析师预期的56亿克朗。调整后的营业利润率为11.9%，而市场预期为8.5%。

爱立信首席执行官Börje Ekholm在声明中表示“我们看到了整体市场趋于稳定的迹象，作为早期采用者的北美市场正在恢复增长。虽然市场发展最终掌握在客户手中，但无论市场状况如何，我们都在努力实现卓越运营。”

由于运营商缩减或推迟网络投资，电信设备市场在过去几个季度经历了艰难的时期。爱立信采取了积极的成本削减措施，包括裁员数千人，并于去年12月与AT&T签订了140亿美元的合同，赢得了投资者的信心。截至周一，爱立信今年已累计上涨24%。

爱立信此前表示，与AT&T签订的OpenRAN合同将在今年下半年提高营收。OpenRAN技术使运营商能够灵活地选择天线和基础设施的供应商。

爱立信首席财务官Lars Sandström在接受采访时表示，在年初销售额“异常低迷”之后，本季度的销售额“异常高”。他预计下个季度和新的一年将会稳定下来。

不过，一些主要市场对设备的需求有所下降。印度是2022年部署5G最快的国家之一，但该国已放缓支出，而许多美国运营商囤积了大量设备。跟踪电信行业的Dell 'Oro Group称，2024年上半年，电信运营商的支出较上年同期下降了10%，并将在今年剩余时间里继续下降。

Ekholm补充道，爱立信最近宣布与其他12家电信运营商成立合资公司，为应用程序开发商创建一个访问所有移动网络的接口，这将继续创造“网络货币化的新机会”。

爱立信在北欧的竞争对手诺基亚(NOK)将于周四公布第三季度财报。

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美股投资网获悉，股价长期萎靡的碳化硅(SiC)芯片制造巨头Wolfspeed(WOLF)在获得美国《芯片法案》以及阿波罗资产管理公司等资管机构共计高达15亿美元的资金援助后，其股价在美股盘前一度暴涨超25%。

聚焦于生产创新型碳化硅(SiC)和氮化镓(GaN)芯片的Wolfspeed，其产品广泛应用于电动汽车、可再生能源系统、工业设备和通信等行业。但是，美联储加息周期之下的电动汽车需求萎靡以及Wolfspeed一系列自身制造系统问题影响芯片产能，Wolfspeed股价自2022年10月以来持续暴跌，与自那以来的美股牛市行情可谓格格不入，在这期间股票表现持续位列美股芯片板块倒数第一，堪称推动美股长牛核心力量——芯片板块的“吊车尾”。

据了解，在拜登-哈里斯政府宣布计划向这家电动汽车芯片制造商提供高达7.5亿美元的直接资金，以支持美国碳化硅芯片制造业的扩张。美国商务部和Wolfspeed已签署了一份不具约束力的初步条款备忘录(PMT)，根据美国《芯片和科学法案》为Wolfspeed在美国北卡罗来纳州的芯片工厂扩张提供资金支持。

根据修订和重申后的双方契约，PMT内容包括Wolfspeed通过发行优先票据分三批筹集总额高达7.5亿美元债务融资的相关义务。

此外，由另类资管巨头阿波罗全球资产管理、Baupost集团、Fidelity Management & Research 以及Capital Group等美国大型资管机构共同牵头的投资基金财团已同意向Wolfspeed提供额外的7.5亿美元新融资支持。

Wolfspeed 还希望根据美国《芯片法案》(第48D条)从先进制造业税收抵免中获得高达10亿美元的现金退税，使公司总共获得高达25亿美元的预期资本支持，帮助这家陷入经营困境电动汽车碳化硅芯片巨头脱离困境。

据媒体报道称，这些拟议的资金预计将在未来几年取得一些里程碑式的成就后全面收到款项，这将使这家电动汽车芯片公司能够完成其数十亿美元的美国绿地产能扩张计划，其中包括世界上最大规模、制造规模最先进的200毫米碳化硅芯片足迹。

该公司在一份声明中表示，这项数十亿美元的投资将支撑Wolfspeed的资产负债表，并将通过现金生成和加速其长期盈利目标来推动显著增长。

美国《芯片法案》所提供的庞大资金支持，旨在增加美国国内的半导体产业制造以及研究进程，特别是在最先进的半导体制造领域，其中包括英特尔(INTC)、SK海力士、三星电子、台积电(TSM)、美光科技(MU)和德州仪器(TXN)在内的多家半导体巨头正在根据该法案获得资金支持。

为何美国政府以及大型资管机构选择支持陷入困境的Wolfspeed?

有分析人士在最新的Wolfspeed新闻动态公布后表示，美国政府以及阿波罗等财团为长期陷入经营困境的Wolfspeed提供流动性支持的核心逻辑，可能在于他们都看好碳化硅(SiC)芯片这一全新赛道，而Wolfspeed在该赛道拥有足够的人才、平台资源和研发投入，持续聚焦于电动汽车SiC和GaN材料芯片制造。

碳化硅(SiC)和氮化镓(GaN)属于突破性的宽带隙(WBG)半导体材料，它们的禁带宽度比传统的硅更大。这使得它们能够在高电压、高频率和高温环境下运行，而能量损耗却远低于硅基器件。具体来说，电动汽车中的SiC功率器件的开关损耗和导通损耗显著降低，这种机制在电动汽车的逆变器和电机驱动系统中非常关键，因为它能有效减少电力转换过程中因热损耗而浪费的能量。

SiC和GaN材料的耐高温性能也比普通的硅片强很多，能够在200°C甚至更高的温度下稳定工作，而传统硅基功率器件的工作温度一般在150°C左右。电动汽车的功率电子设备往往在高功率条件下产生大量热量，使用这些宽带隙材料可以减少对散热系统的依赖，简化散热设计，并提升系统的可靠性和耐久性。

更加重要的是，由于功率转换效率提高，使用SiC和GaN材料的电动汽车核心芯片在能源利用方面更加高效，这直接转化为电动汽车更长的续航里程;通过减少能量损耗，更多的电力可以用于驱动电动机，从而延长电动汽车每次充电后的行驶距离。

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美股投资网注意到，在9月底发布的盈利预警后，Stellantis NV(STLA)首席执行官卡洛斯·塔瓦雷斯在巴黎车展上表示，“出于个人原因”他不会寻求连任首席执行官。

塔瓦雷斯对分析师表示，“我是公司的负责人，所以我来这里就是为了承受打击。”

全球第四大汽车制造商Stellantis股价今年已下跌近45%，部分原因是9月底发布的盈利预警，这一警告震惊了那些习惯于高利润率（得益于美国皮卡和吉普车的丰厚销售）的投资者。

Stellantis降低2024年利润指引

塔瓦雷斯表示，Stellantis美国市场的问题归结于该市场区域经理制定的“冒险”的第二季度营销计划。

“我知道这很危险，”塔瓦雷斯表示。“我本可以阻止的。但我没有这么做，所以这也没用。”

塔瓦雷斯曾带领标致雪铁龙集团重振旗鼓，并监督其与菲亚特克莱斯勒合并成立 Stellantis，此前人们认为他所向披靡，但他在开始大肆宣传媒体宣传时却身处一个陌生的领域。

塔瓦雷斯在接受法国电台采访时表示，在面临来自中国竞争对手的竞争日益激烈、需求疲软和成本上升的形势下，他计划在剩下的 18 个月任期内如何重振 Stellantis 的命运，但他面临着巨大的压力，他不排除裁员的可能性。

他还表示，要跟上中国竞争对手的步伐并保持盈利，可能需要关闭工厂或剥离品牌，并补充称，哪些品牌有未来，取决于该集团的客户。

他还表示，Stellantis在美国的问题应该在今年年底前得到解决。“这本质上是一个库存过剩的问题。我可以肯定地说，这个问题将在2024年圣诞节之前得到解决。”

塔瓦雷斯对分析师表示，最新情况可能会在圣诞节前公布。

来自分析师的数据和对业内人士的采访显示，Stellantis在美国的重大运营失误，将价格提高到超出客户预算的水平，然后对折扣车型反应迟缓，导致数万辆汽车滞留在经销商的停车场。

研究机构Cox Automotive的分析师基廷(Erin Keating)表示，“他们在定价问题上坚持了太长时间。”他的数据显示，Stellantis的库存问题全面存在。

“当美国是你的摇钱树时，忽视它似乎是一种疏忽。”

经销商们抱怨说，除了定价过高之外，Stellantis还淘汰了入门级汽车，在流行车型上投资不足，而福特和通用汽车等竞争对手却在改进自己的车型。

福特尤其以其野马(Bronco) SUV蚕食了吉普的市场。

在9月10日致塔瓦雷斯的信中，Stellantis全国经销商委员会主席凯文·法里什抱怨说，对短期利润的追求意味着吉普、道奇、Ram和克莱斯勒品牌的“迅速退化”，并补充道“你造成了这个问题”。

David Auto Group总裁大卫·凯莱赫(David Kelleher)在费城郊外拥有一家多品牌门店。他表示，2021年Stellantis成立时，他每月平均售出165辆新车。今年，这一数字降至89。

“我们需要一位了解北美市场的CEO，”凯莱赫表示。

塔瓦雷斯面临着艰难的选择，为了解决Stellantis的问题，他可能会与美国汽车工人联合会(UAW)发生冲突。美国汽车工人联合会威胁要罢工，以拖延投资，这促使Stellantis起诉工会违反合同。

专家表示，从长远来看，Stellantis必须决定是否需要四个独立的美国品牌。

定价过高，脱离受众

在上世纪80年代初李·艾柯卡带领克莱斯勒扭亏为出的低迷时期，现在的Stellantis往往是底特律三巨头中最先受到影响的公司，因为它的产品成本更低，客户对价格更敏感。

如今，Stellantis的问题不同了。

与竞争对手一样，由于供应链故障导致新车短缺，Stellantis在疫情期间提高了价格。但随后它拒绝下调价格。

汽车购物应用CoPilot的首席执行官帕特·瑞安表示，Stellantis在2019年至2024年期间将价格提高了50%，而通货膨胀率上升了23%。

“Stellantis的定价真的超出了他们的历史市场，”瑞安表示。

CoPilot提供给路透社的数据显示，Ram 1500皮卡和Jeep Wagoneer的供货天数远长于其最接近的竞争对手，这表明Stellantis的库存问题普遍且严重。瑞安表示，尽管每个公司都存在库存问题，但Stellantis的情况尤为严重。

“每个人都有库存问题，但没有哪个地方像Stellantis那样长期或严重，”瑞安说。

由于反应缓慢，即使2025年的车型上市，Stellantis在经销商手中的2023年车型(销售折扣更大)所占比例也高于大多数竞争对手。

Cox Automotive的数据显示，截至10月初，Stellantis 2023车型仍占道奇汽车的19.3%，克莱斯勒汽车的8.3%，Ram的2.3%，吉普的1.3%。与此同时，2025车型已占Ram库存的36.6%，其他品牌的占比在11%至14.5%之间。

尽管Stellantis在美国投资组合采取了“激进”的激励措施，但该公司第三季度在美国的销售额还是下降了20%。

根据Cox的数据，9月份Jeep的激励措施占平均交易价格的比例从5月份的5.3%上升至9%，Ram皮卡的激励措施从6.3%上升至9.6%。

CoPilot的数据显示，Stellantis为一辆Ram 1500皮卡提供4500美元的现金返还，但Stellantis可能需要加倍折扣来削减库存。

它还可能削减产量。

“他们只需要减少产量……让经销商的库存恢复正常，”Stellantis的投资者、Gabelli Funds的分析师斯彭海默(Brian Sponheimer)表示。

专家们说，除了眼下的危机，吉普和Ram，尤其是道奇和克莱斯勒的车型很少，但各自都有独立的、成本高昂的营销、品牌和设计团队。

“Stellantis在美国有大量的品牌工作要做，”基廷表示。“这将是痛苦的。”

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美股投资网获悉，RBC分析师Steven Shemesh表示，如果美国杂货公司艾伯森(ACI)以近250亿美元出售给同行克罗格(KR)的交易被法院否决，那么艾伯森的股价可能会达到每股21美元。周一，艾伯森收盘报18.26美元。

资料显示，2022年10月，克罗格宣布以246亿美元收购艾伯森。此次并购将打造一个新的在美国各地经营数千家商店的杂货店巨头，并将成为美国最大的雇主之一，拥有数十万名工人。

不过，由于担心减少市场竞争和损害消费者权益，这笔交易面临着来自监管机构的法律诉讼。今年2月，美国联邦贸易委员会(FTC)提起诉讼，要求阻止这笔并购交易，称其将导致消费者支付更高的价格。八个州和华盛顿特区也与监管机构联手阻止了这笔交易。科罗拉多州和华盛顿州也分别提起诉讼，试图终止该合并协议。

今年4月，艾伯森和克罗格还表示，它们将出售全美579家门店，以平息监管机构对拟议合并的担忧，顺利通过反垄断审查，并确保市场竞争的健康发展。8月早些时候，克罗格表示，在完成与艾伯森的合并后，该公司计划下调食品杂货价格，以回馈消费者10亿美元。这一数字比该公司此前承诺的5亿美元多出了一倍，此举旨在减轻对这起并购交易的反垄断担忧。

分析师Steven Shemesh表示“如果交易失败，我们认为艾伯森管理层将重新考虑其他方式，以创造公司2022年战略评估中确定的股东价值。”该分析师对艾伯森的股票评级为“增持”，目标价为23美元。他还补充称“我们感觉，基本面投资者将不得不在16美元附近进场。”

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美股投资网获悉，据报道，Frontier Communications(FYBR)的第二大股东计划投票反对以近100亿美元的价格将公司出售给Verizon(VZ)的计划。

知情人士透露，持有Frontier近10%股份的Glendon Capital Management反对这笔交易，因为它认为Verizon对Frontier每股38.5美元的报价太低了。据悉，加上收购后的债务，这笔交易的价值将达到200亿美元。

知情人士称，该投资者计划在11月13日股东大会投票时投反对票。该交易需要获得大多数流通股股东的赞成票才能获得批准。

Verizon和Frontier没有立即回应媒体的置评请求。

今年2月，Frontier表示正在执行一项正式的战略评估程序。此前，激进投资者Jana Partners呼吁立即进行战略评估，并可能出售该公司。Jana认为，Frontier估值偏低，加上在光纤宽带领域的强势地位，将使该公司对无线运营商和私募股权公司具有吸引力。

周一，Frontier股价收于35.25美元，比拟议的交易价格低3美元。

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美股投资网获悉，在美国食品药品监督管理局(FDA)决定将礼来公司(LLY)的替西帕肽(Tirzepatide)从药品短缺清单中移除后，一起针对此次除名举措的诉讼引发了Hims & Hers Health(HIMS)周一交易上涨，收涨9.68%。这场诉讼导致FDA现正对除名重新考虑。替西帕肽以Mounjaro和Zepbound的名称出售，分别用于治疗2型糖尿病和减肥症。

10月7日，代表复方药房的行业组织外包设施协会(Outsourcing Facilities Association)向德克萨斯州的一家联邦法院提起诉讼，声称FDA在剥夺消费者获得替西肽的权利方面做出了“鲁莽和武断的决定”。该组织声称替西帕肽仍然供应不足，并要求FDA撤销其决定。

据悉，如果品牌药物被FDA认定为短缺，规则允许混合药房生产仍有专利保护的该药物。此前，礼来公司已解决替西帕肽的短缺问题并通知FDA，该监管机构现已确定该类药物供应问题得到解决，因而将药物移出了名单。

这意味着，根据FDA的指导方针，复合药房将不再被允许生产和销售这些药物的仿制品。对于无法负担原研药高昂费用的患者来说，可能会失去获取这些减肥药物的途径。

10月11日，FDA表示，在他们的审查完成之前，不会对生产自身版本的替西帕肽的复方药店和设施采取监管行动。

这一决定对Hims & Hers Health等远程医疗公司来说是个好消息，因为它们可以继续提供复合版本的减肥药物。Hims & Hers Health的股价因此在周一交易中上涨了约10%。

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