美股投资网获悉，投行Bernstein表示，在给芯片行业带来了冲击之后，阿斯麦(ASML)公布的糟糕业绩指引可能会导致更广泛的半导体设备行业在2025年面临更大压力。

财报显示，阿斯麦第三季度营收同比增长11.9%至74.67亿欧元，好于市场预期的71.74亿美元;净利润同比增长9.7%至20.77亿欧元，好于市场预期的19.08亿欧元。然而，该公司第三季度订单大幅下滑至26.3亿欧元，远不及市场预期的54亿欧元。

值得一提的是，阿斯麦还下调了对2025年的增长预期，特别是EUV设备的需求。客户对新技术节点的谨慎态度以及逻辑芯片市场复苏的缓慢、EUV需求的时间点延迟，导致该公司对未来的预期低于此前给出的区间。阿斯麦预计2025年营收将在300亿至350亿欧元之间，分析师预期为359.4亿欧元;该公司预计2025年毛利率会维持在51%至53%，此前预测为大约54%-56%。

Bernstein分析师Stacy Rasgon表示，考虑到阿斯麦的业务重点和“不稳定的营收状况”，该公司“未必是对半导体设备领域其他公司的最佳解读”，但订单轨迹仍令人担忧。分析师表示“订单轨迹和对更广泛需求的评论可能会对2025年的预期产生影响(特别是考虑到英特尔等公司一些广为人知的问题)，而这种影响在短期内似乎不太可能缓解。”

在阿斯麦公布业绩后，其他半导体设备制造商的股价也出现下跌，其中包括应用材料(AMAT)、科磊(KLAC)和泛林集团(LRCX)。

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美东时间10月15日，传奇生物(LEGN)股价在早盘拉高2个点后迅速走低，20分钟内下探近7%，此后公司股价一路走低，最终收跌9.6%。次日，传奇生物股价继续下跌，收跌1.98%。

此轮下跌行情出乎了不少投资者的意料，因为就在10月15日，强生发布了其Q3季度财报，虽然当期强生营收仅同比增长5.2%至224.71亿美元，但其与传奇生物合作商业化的Carvykti(西达基奥仑赛)在Q3季度销售额达到了2.86亿美元，同比增长87.7%，前三季度销售额则为6.29亿美元，同比增长84.3%。

但强劲业绩显然未能推动传奇生物的股价进一步走高，公司股价反而在继续走低。其中原因或与传奇生物此前传出的收购案有关。在当日的强生Q3业绩会上，其高管表示“公司并不会为了大型收购而过分勉强自己”。

叠加此前传出的买卖双方对收购价格预期可能存在差异的传闻，不少市场意见认为“强生或放弃对传奇生物的收购”，由此引发押注收购的短线资金撤离，这也就解释了为何传奇生物在Q3业绩大增的情况下股价却出现走低的情况。

美股投资网观察到，受到“收购风波”的影响，传奇生物股价在7月26日达到60.87美元区间高点后一直处于波动下跌趋势，10月16日收盘价已跌至44.02美元，较高点跌去27.68%。

“收购风波”就此停息?

今年7月12日，一篇来自SeekingAlpha的文章援引StreetInsider的消息表示，知名CAR-T细胞治疗公司传奇生物收到收购要约，并且聘请了投行Centerview Partner帮助董事会审阅收购邀约报价和其他选择，竞标者的身份尚不清楚。

值得一提的是，Centerview Partners在生物制药领域的并购方面拥有丰富的经验。其成功案例之一是阿斯利康在2023年底以高于目标公司市值86%的溢价，完成了对中国创新药企亘喜生物的收购，交易金额高达12亿美元。

所以在被并购消息传出的当天，传奇生物大涨超12%。按照行业内猜测，此次交易收购价将达百亿美元，或将是目前中国最大biotech并购案。这也是传奇生物在7月走出一波上涨行情的主要原因之一。

对于此次并购案，业内普遍认为，传奇生物在其核心产品Carvykti进入上升期之际，突然接受收购邀约，直接原因或在于公司和其母公司金斯瑞在今年春天卷入了美国《生物安全法》的一系列漩涡之中。

而对于那位所谓“不知名买家”，当时市场猜测百分之九十的可能性是强生。并有一位行业分析人士表示“因为传奇的主打产品西达基奥仑赛是和强生深度绑定，这款产品未来潜力很大，预测年营收额为50亿美元。强生怎么可能会同意跟其他大药企分这杯羹?”

对于被收购这一传闻，传奇生物CEO黄颖在财报会议上表示，“传奇生物和强生正尝试跳出框框思考未来的供应，包括内部节点、新建或扩建工厂以及其他替代路线。可以保证，这是双方合作的最高优先事项之一。目前，传奇生物的董事会正与投资者及各利益相关方保持沟通，实现股东价值的最大化，并非仅限于单一路径。”而这一回应也被市场解读为此次并购双方正是强生和传奇生物。

但就在市场开始布局强生以及担忧传奇原母公司金斯瑞后续估值时，事态再度发生转机。

9月下旬，又一则市场传闻在国内业界流传开来传奇生物的收购谈判因为价格问题而陷入僵持状态。据了解，谈判焦灼的最主要原因还在于传奇生物的各股东态度不一致。有消息人士透露“小股东基本满意，但大股东对交易价格不满意，觉得买方有压价嫌疑。”与此同时，强生和传奇生物股价在9月中下旬均出现一波下跌，也从侧面印证当时押注并购的短线资金已出现动摇。

10月15日，就在市场中传出强生“不会为了大型收购而过分勉强自己”的消息后，传奇生物股价便出现大跌。资金面上来看，传奇生物当日卖空成交比例达15.53%，较上个交易日提高8.22个百分点，当日净流出1473.24万美元，短线出逃迹象明显。

由于促成该收购案的主要契机在于美国《生物安全法案》，在目前该黑天鹅影响消退且收购双方意愿不强的情况下，接下来收购案风波将暂时停息。而对业绩蒸蒸日上的传奇生物来说，也算利空出尽。

靠Carvykti“拉股价”再次成为重点

虽然考虑到地缘政治影响，强生与传奇的收购案并不会彻底终止，但现阶段对于两家公司来说，现在更要紧的是借着Carvykti的强势业绩以及中美两地上市的重要时间窗口再拉一波股价。

据美股投资网了解，Carvykti在4月才获FDA批准情况下，Q3季度销售额便大幅增长了87.7%至2.86亿美元，成为强生增长势头最猛的产品;与此同时今年8月，传奇生物递交的西达基奥仑赛注射液的上市申请亦获得NMPA 批准，用于治疗既往接受过一种蛋白酶抑制剂和一种免疫调节剂治疗后复发或难治性多发性骨髓瘤，是第6款在国内获批的CAR-T，也是全球首个且唯一获批用于多发性骨髓瘤患者二线治疗的B细胞成熟抗原 (BCMA) 靶向疗法。

值得一提的是，Carvykti去年的销售额为1.34亿美元，而今年上半年，该产品的销售额便超过了去年全年，且随着季度销售额快速增长，今年其销售额将突破5亿美元。如今根据强生和传奇已放出的季报数据，市场认为Carvykti在今年的销售撞线10亿美元的概率正在不断放大。

因此，在经过“收购风波”后，快速提升市场信心对于传奇生物而言无疑是相当重要的。于是在强生披露财报后，传奇生物也公布Ⅲ期研究CARTITUDE-4最新三年随访数据。

研究结果表明，在既往至少接受过一种前线治疗(包括一种蛋白酶体抑制剂(PI)和一种免疫调节剂(IMiD))的复发或来那度胺耐药的多发性骨髓瘤患者中，单次输注CARVYKTI®(西达基奥仑赛，cilta-cel)可显著延长总生存期(OS)。与泊马度胺、硼替佐米和地塞米松(PVd)或达雷妥尤单抗、泊马度胺和地塞米松(DPd)等标准疗法相比，死亡风险降低45%，证明患者在首次复发后就能获得具有临床意义的疗效;同时，该药与标准疗法的安全性表现与之前的结果一致。

据美股投资网了解，CARTUDE-4临床研究针对的则是更前线的2-4线治疗(经过1-3线治疗)，临床试验获得的积极结果。加上目前BCMA CAR-T疗法在治疗多发性骨髓瘤领域的潜力较大且已被多个国家认可和批准，这为传奇生物的BCMA CAR-T产品在全球范围内的推广提供了广阔的市场空间，或将直接搅动细分赛道的竞争格局，也将为市场研判CARVYKTI®后续市场增长提供关键的临床数据支持。

回顾传奇生物在2022年上半年和2023年上半年的两轮行情，推动其股价上涨的关键主要在于研发成果和商业化成果的披露，再结合今年7月行情来看，传奇生物的上涨逻辑并未发生根本转变。此次收购风波停息利空出尽，传奇生物或再次回到研发/商业化里程碑驱动股价上涨的轨道上。

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美股投资网注意到，由于业绩预期下调，光刻机巨头阿斯麦(ASML)的股价暴跌，其欧洲最有价值科技公司的地位被软件公司SAP(SAP)取代。

周二，阿斯麦以芯片工厂建设延迟为由下调业绩指引，令投资者震惊，该公司市值蒸发逾600亿欧元(合653亿美元)。该公司第三季度获得的订单也只有分析师预期的一半左右。

16%的跌幅是阿斯麦26年来的最大跌幅，与20多年前互联网泡沫破裂时的诺基亚和沃达丰集团一样，是欧洲单日跌幅最大的公司之一。

与此同时，受益于云计算收入的大幅增长，SAP的股价今年上涨了52%。增长的部分原因是对人工智能应用的需求不断增长。上一次阿斯麦在市值方面落后于SAP是在2020年。

SAP今年宣布了一项重组计划，作为其将人工智能整合到SAP软件中以帮助企业客户提高效率的努力的一部分。该公司将于下周一公布第三季度业绩。

截至发稿，SAP股价上涨1.1%，至212.15欧元，市值达到2610亿欧元。

自7月份达到创纪录水平以来，阿斯麦股价已下跌逾三分之一，原因是美国可能对其在华业务施加更多限制，以及半导体行业整体疲软。周三该指数下跌了5%。

其客户英特尔正在通过重组削减开支，其中包括推迟德国和波兰工厂的计划，三星电子等存储芯片制造商客户也在密切关注自己的支出。

芯片行业低迷导致阿斯麦订单大幅下降

阿斯麦业绩不佳，而该公司错误地提前一天发布了财务业绩，这加剧了该公司的疲软业绩。阿斯麦 在一份声明中表示，提前发布财报“是由于技术错误”。该公司将于周三下午 3 点在阿姆斯特丹与投资者举行电话会议。

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美股投资网获悉，据报道，亚马逊(AMZN)已与Snowflake(SNOW)的竞争对手Databricks签署了一项为期五年的协议，允许这家数据仓库公司使用亚马逊的Trainium AI芯片。

此次合作主要围绕亚马逊的Trainium AI芯片展开，该芯片为希望定制或构建人工智能模型的公司提供了英伟达(NVDA)GPU之外的一种更便宜的替代品。

亚马逊表示，这项为期五年的协议(条款未披露)可能会让公司花更少的钱来开发自己的人工智能能力。

Databricks高管Naveen Rao在接受采访时表示，与亚马逊的合作将使人工智能对企业来说变得更快、更便宜，因为它可以让Databricks将使用亚马逊人工智能芯片而不是主导人工智能加速器市场的英伟达芯片所节省的成本转嫁出去。

Databricks希望使用亚马逊芯片节省下来的成本转嫁给客户，以攻破英伟达的护城河。

作为协议的一部分，Databricks还将增加通过AWS租用的英伟达GPU的使用。据Rao称，AWS为Databricks创造了超过10亿美元的收入，并且仍然是该公司增长最快的云合作伙伴。

AWS的Dave Brown表示，亚马逊专门为人工智能任务设计的Trainium芯片可以帮助企业将人工智能开发成本降低40%。

据了解，亚马逊于2023年11月发布了其Trainium芯片的第二个版本。该公司还拥有一系列名为Inferencia的人工智能芯片，也用于构建和利用人工智能模型。

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10月16日，联想Tech World在美国西雅图举办。AMD董事长兼CEO苏姿丰博士等全球六大顶尖AI科技公司CEO在大会上进行演讲。面对人工智能领域，苏姿丰称“我们在过去两年所取得的进展，比前十年加起来还要多”。

苏姿丰表示，这是一个让我们能够借助人工智能来解决世界上最重要挑战的绝佳机会。而在这方面，AMD与联想有着非常独特的合作关系。双方都坚定端到端的人工智能，这涉及到企业、云端、边缘计算，也包括个人电脑领域。

AMD正在与联想等数据中心生态系统领域内的强大合作伙伴一起，打造解决方案，推动数据中心的变革。例如，双方为Cloudflare、Paypal以及众多企业客户提供顶尖的计算能力。

在企业市场，当前AI加速器领域惊人增长。每个人都希望拥有更多的AI计算能力，因为这是过去50年里最重大的技术革命。对于AMD来说，在几个月前发布了AMD Instinct MI300X加速器，得到了极佳的市场反响。无论是微软、OpenAI，还是Meta的Llama 405b模型，这些大型模型都依托于AMD Instinct驱动的生成式AI体验。为尽可能多的用户提供最强的计算能力和最佳的总拥有成本。苏姿丰称“对于企业用户，我们非常高兴能够与联想合作，在全球范围内提供端到端的解决方案”。

上周，AMD发布了最新的MI325X处理器，这款处理器将生成式AI的领导地位提升到了新的高度。借由AMD Instinct MI325X加速器所驱动的ThinkSystem的灵活产品组合，AMD和联想产生的强大协同效应，其核心理念是如何在更高性能的同时，实现更高的效率与更低的成本。AMD MI325X将在本季度末量产出货，联想也将在明年第一季度获得供货。

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美股投资网财经获悉，阿迪达斯(ADDYY)连续第三个季度上调了年度利润目标，原因是Samba等复古运动鞋的持续热销，以及Yeezy鞋类库存不断减少带来的销量增加。根据周二的一份声明，这家德国运动服装公司目前预计将产生约12亿欧元(合13亿美元)的营业利润，高于此前约10亿欧元的预测。该公司表示，2024年不计汇率因素的收入将增长约10%，而此前的目标是实现较高的个位数百分比增长。

该公司首席执行官Bjorn Gulden一直在以回归体育运动的基本理念，以及开发新的鞋类和服装来赢得投资者的青睐。他希望缩小与行业领导者耐克(NKE)的差距，后者最近一直在苦苦挣扎。

本月初，耐克因销售额不及预期而撤回了全年业绩预期，财报显示，耐克2025财年第一季度营收为116亿美元，同比降低10.4%，不及市场预期;净利润为10.51亿美元，同比降低28%;摊薄后每股收益为0.70美元，超出市场预期的0.52美元。

在公司与分析师的电话会议中，耐克首席财务官Matt Friend表示，撤回指引是由于即将到来的领导层过渡。该公司预计第二季度营收将同比下降 8% 至 10%，与上一季度的降幅相似。

彭博分析师Poonam Goyal表示，阿迪达斯业绩和指引反映出“随着时尚鞋的创新和实力得到回报，消费者对该品牌的信心和支出有所改善”。

此前阿迪达斯Yeezy产品在2023年表现平平，当时该公司因与说唱歌手兼设计师Ye取消合作而受到影响，但该公司当时承诺今年将恢复增长。该公司此前曾表示，这一势头可能会在下半年加速。阿迪达斯正受益于Yeezy鞋类库存的减少。该公司周二表示，预计第四季度Yeezy运动鞋的销售额将再增加5000万欧元，但不会再有利润贡献。

与此同时，该公司仍然看到对各种颜色的经典运动鞋模型的强劲需求，包括Samba， Spezial和Campus。第三季度收入增长7%，至64亿欧元，与分析师的预期基本一致。

展望未来，Gulden必须推出自他于2023年1月上任以来开发的更多产品，以打动消费者和投资者。这位首席执行官还重新开始关注零售商店合作伙伴，近年来，这些合作伙伴推出了On Holding AG和Deckers Outdoor Corp.旗下的Hoka等新品牌，而阿迪达斯和耐克则建立了自己的电子商务渠道。

自今年年初以来，阿迪达斯的股价上涨了30%，而其竞争对手耐克公司的股价同期下跌了24%。耐克最近在新任首席执行官Elliott Hill上任之前撤回了全年销售目标。

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近年来,气候变得越来越不确定。例如,在过去的三十年里,热波在全球更频繁地出现。据中国气象局称,中国的夏季平均气温自1961年创下纪录以来最高。因此,为了确保设备正常可靠地运行,封闭式气候控制设备变得越来越重要。

而伴随着封闭式气候控制设备应用日渐广泛，身处其中的相关企业也开始逐步走向台前。

9月27日，来自广东广州的 雷子克热管理有限公司(以下简称“雷子克”)向美国证券交易委员会提交了IPO申请，拟于美国纳斯达克上市。公司计划以每股4美元至5美元的价格发行190万股股票，筹资800万美元。按照拟议价格区间的中点计算，雷子热管理公司的市值将达到5900万美元。

据美股投资网了解，雷子克是一家在机柜环境控制领域较为知名的企业，其自1990年以来始终专注于工业机柜的通风、制冷、除湿、热交换、加热、照明和环境控制系统，在该领域积累了较为丰富的经验和专业技术。

该公司主要通过Leizig 、Moonger、 GZ Boring Ape 3间子公司运营。其中，Leizig作为一家机柜气候控制器制造商，专注于工业机柜通风、制冷、除湿、热交换、加热、照明和环境控制系统;Moonger则从事软件开发和提供软件和信息技术服务;而GZ Boring Ape专注于软件开发。

然而，值得注意的是，伴随着雷子克乘行业之势走向台前，公司一些基本面“隐忧”也逐步浮出水面，譬如如何突破公司营收下滑、净利由盈转亏等成长性难题，已经成为雷子克当下避不可避的难题。

由此，我们不妨结合公司经营业绩和行业潜力等多个角度，去探究一下雷子克的真实投资价值。

业绩由盈转亏，基本面“亮红灯”

透过业务版图来看，目前雷子克的产品种类丰富，业务脉络延伸至海内外，不失为一家“小而美”的机柜环境控制的制造商。

具体来看，公司产品涵盖机柜冷却器、热交换器、机柜通风产品、机柜加热器、机柜灯和监视器、除湿机等多个系列产品。丰富的产品种类下，也为雷子克开拓了广泛的客户群体，即其可为饮料产品、汽车产品、电气行业和机床行业等众多工业客户提供服务，并在工业自动化、汽车、饮料、电力、新能源等领域拥有一定的市场份额。

除此之外，雷子克发展布局也比较较广，在国内外多地成立了分公司或建立了业务联系。如2009年在雅加达成立雷子克(印尼)分公司负责南亚市场，2013年在洛杉矶成立雷子克(美国)分公司负责北美市场等，不断拓展全球市场。

不过，即便业务脉络完整、客户群体广泛，但是雷子克近几年的业绩表现却渐渐显露成长性瓶颈。

据招股书数据显示，2022年、2023年，雷子克实现营收分别为632.49万美元、509.22万美元，同比下滑19.49%;实现净利润分别为38.99万、-166.29万美元，盈利能力较弱的同时并于2023年由盈转亏。

而除了营收、净利润两大核心财务数据纷纷亮“红灯”之外，雷子克目前的资产流动性压力亦不容小觑。

据招股书数据披露，2023年，该公司的总资产为793.09万美元，负债总额为581.07万美元，资产总额堪堪覆盖负债总额，短期偿债压力不容忽视。此外，2023年同期，该公司的经营活动产生的现金流出为88.11万美元，期末现金和现金等价物为154.24万美元，整体现金流处于较为紧张状态。

基于上可知，营收下滑、净利由盈转亏、负债走高等表现无疑已经显露公司基本面亮“红灯”的现状。

行业需求激增，竞争压力亦与日俱增

近年来，随着随着各行业对环境控制要求的不断提高，以及新兴产业的快速发展，封闭式气候控制设备的市场需求持续增长。

当然，不同细分领域的市场规模和增长速度有所不同。在一些对环境控制要求极高的高端制造业，如半导体制造、生物医药等领域，封闭式气候控制设备的市场规模较大且增长速度较快;而在一些传统的农业、园艺等领域，市场规模相对较小，但随着技术的不断进步和应用范围的扩大，也呈现出稳定增长的趋势。

举例来说，在气候控制设备市场，中国封闭式空调气候制冷产量预计将从2022年的约102万台增长至2029年的约185万台，复合年增长率为8.83%。

其中，2022年约68.1%的需求来自华东、华南和华北地区。根据预测，预计2023年至2029年，华东、华南和华北地区的封闭式空调市场规模将分别以约9.8%、10.1%和9.3%的复合年增长率增长。

此外，雷子克指出，风电系统和电动汽车销量的增长将长期推动对机柜气候控制和冷却系统设备的需求。随着多年来产能的增加，风力发电厂和汽车制造厂运营商将需要增加其外壳气候控制和冷却系统设备。他们还需要维护当前的机柜气候控制系统并更换冷却设备，以保持设施在最佳温度下运行并避免过热。

截至2022年12月31日和2023年12月31日的财政年度,，雷子克分别从风能相关客户获得约139万美元(占总收入的22.1%)和约44万美元(占总收入的8.71%)。从电动汽车制造厂相关客户分别获得约113万美元(占总收入的17.9%)和约101万美元(占总收入的19.77%)。

然而，需要注意的是，由于当前封闭式气候控制设备行业集中度较低，雷子克亦面临着激烈的竞争压力。

一方面，封闭式气候控制设备行业市场竞争激烈，企业数量众多，但行业集中度较低。大多数企业规模较小，产品同质化现象严重，缺乏核心竞争力。在这种情况下，企业之间的价格竞争较为激烈，进而挤压企业利润空间。

另一方面，国际上一些知名的气候控制设备品牌在技术、品牌影响力和市场渠道等方面具有较强的优势，对国内企业形成了较大的竞争压力。而与国际知名的热管理企业相比，雷子克热管理的品牌知名度相对较低，在国际市场上的影响力有限。

综上所述，不论是从公司基本面，还是品牌影响力来看，雷子克的“软实力”和“硬实力”均有待提升，而当前公司营收下滑、净利由盈转亏、竞争力有待提升等表现恐在一定程度上折损公司的投资价值，降低投资者对公司的投资兴趣。

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1. 10月16日(周三)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.04%，标普500指数期货涨0.13%，纳指期货涨0.20%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.41%，英国富时100指数涨0.76%，法国CAC40指数跌0.55%，欧洲斯托克50指数跌0.76%。

3. 截至发稿，WTI原油跌0.64%，报70.13美元/桶。布伦特原油跌0.65%，报73.77美元/桶。

市场消息

美股史诗级涨势“征服”华尔街，策略师喊出6100点目标位。随着美国股市迎来近30年来最强劲的反弹，华尔街策略师纷纷提高对美国股市的预测。BMO Capital Markets、高盛集团和瑞银的策略师在过去一个月里上调了对标普500指数的年终目标位，预计该指数将延续涨势。今年以来，标普500指数已累计上涨22%。这些举动反映出今年美股超预期上涨，因为美国经济和企业利润表现意外强劲，投资者继续涌入有望从AI热潮中获益的科技股。本月早些时候，高盛首席股票策略师David Kostin将对标普500指数的年终目标位上调至6000点。这也是他自2023年最后几个月以来第四次上调预测，在彭博追踪的预测者中，他对标普500指数的年终预测位居第二。

华尔街情绪高涨!高盛策略师高呼年底标普500指数将远超6000点。高盛策略专家Scott Rubner周二表示，股市似乎已准备好在年底反弹，可能推动标普500指数突破6000点大关。在Rubner发表上述言论的前一天，标普500指数收于5859.85点，并创下2024年第46个收盘新高。Rubner在10月初曾表示，他在未来三周“战术性看空”美国股市，但现在认为，一些不利因素正在消退，股票资金流动交易环境将呈现积极态势。“股市的抛售潮已经结束，年底的反弹开始产生共鸣，客户从左尾对冲转向右尾对冲，”Rubner称。“鉴于‘FOMU’(害怕严重落后) ，机构投资者现在正被迫进入市场。”

Cantor Fitzgerald看好罗素2000指数，预测特朗普胜选将利多小盘股。美国金融服务公司Cantor Fitzgerald表示看好罗素2000指数，因为其认为共和党总统候选人特朗普赢得11月美国总统大选的可能性高于市场预期，特朗普重返白宫将有利于小盘股。周二公布的一项民意调查显示，民主党总统候选人哈里斯与特朗普的竞争愈发激烈，两名候选人在选民中的支持率都是48%。而上个月的民意调查显示，哈里斯以49%对44%的支持率领先特朗普5个百分点。Cantor Fitzgerald指出，小盘股通常在大选临近时表现抢眼，随着支持特朗普的民调逐渐升温，市场也开始翘首以盼。

“特朗普交易”卷土重来!美元看涨期权需求激增。由于猜测共和党总统候选人特朗普将赢得下个月美国总统大选，对冲基金正在加大对美元兑人民币、欧元和墨西哥比索等汇率上涨的押注。交易员表示，在3000亿美元以上的外汇期权市场上，美元看涨期权越来越受欢迎，如果美元兑受关税政策威胁的其他货币的汇率上升，这些期权的价值就会上升。渣打银行全球外汇期权主管Saurabh Tandon表示“当上周特朗普的胜算开始向有利于他的方向转变时，这种押注就开始增加了。”随着11月5日美国大选日期的临近，期权交易的激增呼应了一些全球最大企业对冲汇率风险的举动。在博彩市场上，特朗普以微弱优势领先民主党总统候选人哈里斯。

大摩美元走强或威胁美股涨势。摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson表示，美元走强可能是威胁美股涨势的少数几个障碍之一。他表示“美元走强可能会再次导致股市反弹放缓。”“这可能是我们现在正在关注的一件事，可能会影响美股屡创新高的势头。”美股今年以来屡创新高。在投资者正准备迎接新一轮财报季的时候，标普500指数周一创下2024年的第46个历史收盘新高。但与此同时，Bloomberg美元指数自10月初以来上涨了约2%，原因是超出预期的通胀和非农就业数据导致投资者减少了对美联储未来降息速度的押注。

抛印度买中国!美银最新调查全球基金经理正争相涌入中国股市。美国银行证券的一项调查显示，在亚洲最大经济体中国推出刺激计划后，全球基金经理增加了对中国的投资，而牺牲了印度的配置。上周六，中国承诺将大幅增加债务，以重振经济。与此同时，央行9月宣布了疫情以来最激进的货币支持措施。美国银行证券在周二的一份报告中表示“在政策转向后，对中国的增长预期重新活跃起来。”“(调查)参与者认为这次有所不同，因为他们放弃了在其他地方寻找机会，转而将目光投向中国。”美国银行的调查显示，他们重新关注中国，代价是他们减少了对印度股市的配置。

个股消息

阿斯麦(ASML)业绩暴雷“吓崩”全球芯片股，总市值蒸发逾4200亿美元。光刻机巨头阿斯麦发布令人失望的业绩指引，引发全球芯片类股暴跌，总市值损失超过4200亿美元。阿斯麦发出的警告给从夏季抛售中反弹的芯片类股泼了一盆冷水。就在本周早些时候，由于市场对英伟达(NVDA)最新人工智能产品生产问题的担忧有所缓解，这家领先芯片制造商的股价创下了新高。周二，阿斯麦原定于周三公布的财报意外提前发布。公司三季度业绩暴雷，销售额和毛利率符合预期，但订单不及市场预期的一半，且下调明年销售目标。受该消息影响，阿斯麦在欧洲股市的股价出现1998年以来的最大跌幅。截至发稿，阿斯麦盘前跌超3%。

摩根士丹利(MS)第三季度业绩全面超预期。摩根士丹利第三季度净营收153.8亿美元，市场预期143.5亿美元。第三季度财富管理净收入为72.7亿美元，市场预期为68.8亿美元。投资银行业务收入为14.6亿美元，市场预期为13.7亿美元。固定收益、外汇及大宗商品业务(FICC)销售和交易收入为20亿美元，市场预期为18.5亿美元。

力拓(RIO)Q3铁矿石发货量略低于预期，重申全年产量目标。力拓周三公布了第三季度铁矿石出货量增长1%，但略低于市场预期，原因是其皮尔巴拉(Pilbara)业务的改善提高了产量。在第三季度的大部分时间里，铁矿石价格仍面临压力，需求前景黯淡。在截至9月30日的三个月里，这家全球最大的铁矿石生产商从其皮尔巴拉(Pilbara)的业务中发运了8450万吨铁矿石，上年同期为8390万吨;相比之下，分析师共识估计为8474万吨。力拓在9月当季提高产量后，重申了其全年铁矿石产量指引。力拓表示，在截至12月31日的一年里，该公司仍有望实现从皮尔巴拉(Pilbara)业务出货3.23亿吨至3.38亿吨铁矿石的全年目标。

盈透证券(IBKR)Q3营收同比增长19%，盈利不及预期。周二美股盘后，盈透证券公布第三季度业绩。数据显示，这家在线券商第三季度营收同比增长19%，至13.65亿美元，好于市场预期的13.37亿美元;每股收益为1.75美元，同比增长13%，不及市场预期的1.82美元。由于客户交易量增加，第三季度佣金收入增长了31%。净利息收入增长8%。客户账户数激增28%。DARTs(日均收益交易)总量飙升42%。但一般及行政开支在第三季度跃升了67%。该公司表示，“与合并欧洲子公司有关的一次性费用为1200万美元，与法律和监管事务有关的费用增加了900万美元。”FactSet的数据显示，分析师预计盈透证券全年每股收益将增长21%。

降本增利计划获市场认可，沃尔格林-联合博姿(WBA)股价大涨近16%。随着美国消费者们在高利率重压下持续缩减开支，美国最大规模连锁药店运营商之一的沃尔格林-联合博姿计划关闭14%的美国门店以削减成本，力争加速实现公司利润基本面改善。在这一削减成本的消息以及相对乐观的最新财报数据刺激下，沃尔格林-联合博姿(简称“沃尔格林”)股价罕见大涨。这家美国连锁药店运营商美东时间周二表示，将在未来三年内关闭大约1200家门店，其中500家预计将于2025年关闭。截至美国股市周二收盘，自2022年以来持续疲弱的该股罕见大幅上涨，最终收涨近16%。

奢侈品领头羊路威酩轩(LVMUY)Q3业绩为四年来最糟，股价一度暴跌超10%!全球奢侈品行业领头羊路威酩轩集团LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton周二公布了第三季度财报业绩，面临自2020年Q2全球疫情以来最糟糕的季度表现。集团Q3总体销售额下滑了3%，时装和皮革制品销售额自疫情以来首次下降，集团旗下品牌包括路易威登和迪奥的关键部门第三季度有机收入下降了5%，此前分析师预计将小幅上涨。该集团总部位于巴黎，其美国存托凭证在财报发布后盘中一度暴跌了10%，随后跌幅有所收窄，收跌8%。拉尔夫·劳伦和雅诗兰黛等美国竞争对手、古驰母公司开云集团的美国存托凭证也大幅下跌。

美联航(UAL)Q3营收、EPS超预期，启动15亿美元股票回购计划。美联航Q3营收为148.43亿美元，同比增长2.5%，好于分析师普遍预期的147.8亿美元。按业务划分，乘客营收为135.61亿美元，同比增长1.6%;货运营收为4.17亿美元，同比增长25.2%;其他营收为8.65亿美元，同比增长7.9%。运营利润为15.65亿美元，同比下降10.0%;净利润为9.65亿美元，同比下降15.1%;摊薄后每股收益为2.90美元，上年同期为3.42美元。调整后的每股收益为3.33美元，好于分析师普遍预期的3.07美元，低于上年同期的3.65美元。Q3可用座位里程(ASMs)为815.41亿英里，同比增长4.1%;每可用座位里程的乘客营收(PRASM)为16.63美分，同比下降2.4%。

中国网络空间安全协会建议系统排查产品安全风险，英特尔(INTC)盘前跌超2%。中国网络空间安全协会发文《漏洞频发、故障率高 应系统排查英特尔产品网络安全风险》指出，建议对英特尔在华销售产品启动网络安全审查，切实维护中国国家安全和中国消费者的合法权益。英特尔盘前跌2.03%，报22.20美元。中国网络空间安全协会是由国内从事网络空间安全相关产业、教育、科研、应用的机构、企业及个人共同自愿结成的全国性、行业性、非营利性社会组织。该组织与中国政府关系密切，其一系列指控可能会引发中国强大的网络空间监管机构国家互联网信息办公室(CAC)的安全审查。

重要经济数据和事件预告

20:30美国9月进口物价指数月率(%)。

次日04:30美国截至10月11日当周API原油库存变动(万桶)。

次日06:00美国副总统哈里斯在福克斯新闻接受的采访播出。

业绩预告

周四早间美国铝业(AA)

周四盘前台积电(TSM)、诺基亚(NOK)、黑石(BX)

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

周二，光刻机巨头阿斯麦(ASML)原定于周三公布的财报意外提前发布。更糟糕的是，由于Q3订单数据仅为市场预期的一半，叠加下调2025财年指引还引发了股价暴跌，拖累整个半导体板块和美股市场走弱。

首先需要解释一下整件事情的原委。按照阿斯麦官方发布的财报日程，公司会在周三上午(周三午后)发布财报，并召开电话会议进行解读。然而，在周二晚间22点半左右，各大金融终端同时抓到了公司不小心挂到网上的财报。

(来源X)

事发后阿斯麦快速从官网上撤下财报，但为时已晚。看着自家的财报重创科技板块，公司又不得不把财报改个日期重新发出来。公司官网一度将管理层电话会议的时间也提前至周二，但截至发稿前又改回了周三。

就在发稿前，阿斯麦发布官方声明，宣布是因为“技术故障”导致错误地提前发布财报。

(来源globenewswire)

什么数据这么差？

在提前公布的数据中，阿斯麦宣布今年三季度的订单只有26亿欧元，比起市场预期的54亿欧元差了近一半。

公司首席执行官克里斯托夫·富凯还“补刀”称，公司预计到2025年，总净销售额将增长到300亿到350亿欧元之间(此前指引为300-400亿欧元)，这个数字位于2022年投资者日提供指引的下半部分。毛利率介于51%到53%之间，低于当时提供的范围。

富凯解释称“尽管人工智能领域仍有强劲的发展和上升潜力，但其他市场领域的复苏速度较慢。现在看来，复苏要比之前预期得要慢。这种情况预期将在2025年持续，这导致客户变得谨慎。”

根据公司修改后重新挂出来的财报，三季度实现净销售额75亿欧元，毛利率50.8%，净利润21亿欧元。公司预期四季度销售额在88亿欧元至92亿欧元之间，毛利率介于49%-50%，整个2024财年的净销售额将达到280亿欧元左右。

特别值得一提的是，在官网发布的CFO罗杰·达森财报专访中，他提到预期明年来自中国市场的营收大概会占整体收入的20%。这个数字有待管理层给出进一步的解释。

(来源ASML)

市场动向

受到“财报炸弹”影响，阿斯麦的欧股在收盘阶段跌近16%，据统计这是公司自1998年以来最大的单日跌幅。

阿斯麦同样也是纳斯达克综合指数和纳斯达克100指数成分股，目前跌幅已经超过16%。自今年7月创下1110美元新高后，阿斯麦的累积跌幅已经超过30%。

(阿斯麦日线图，来源TradingView)

受到阿斯麦冲击，昨日刚创历史新高的英伟达周二开盘后一度跌超5%，半导体板块集体走弱。

本文转载自“科创板日报”，作者史正丞；美股投资网财经编辑徐文强。

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美股投资网获悉，周二，苹果(AAPL)股价逆市上涨，因对iPhone需求疲软的担忧开始减弱。

该股已连续两天上涨，在此期间涨幅约为3%。根据道琼斯市场数据，苹果股价周二上涨1.1%至233.85美元，创下自7月16日以来的最高收盘价，盘中，该股触及历史新高237.49美元。纳斯达克综合指数下跌1%，主要原因是阿斯麦(ASML)发布的前景令人失望，导致整个科技板块普遍下跌。

对于苹果投资者来说，这段时间较为复杂，尤其是关于iPhone需求的前景。他们花了好几周时间分析不同研究机构和分析师发布的不断变化的需求数据。然而，本周华尔街分析师的乐观情绪似乎推动了苹果股价的上涨。

苹果于6月宣布推出生成式人工智能软件Apple Intelligence。这一重大产品更新令消费者和投资者感到兴奋。从那时起，分析师们就不断讨论今年9月发布的iPhone 16是否会引发一波用户升级潮，大家纷纷抢购搭载新技术的手机。

但在新款iPhone发布时，苹果也宣布Apple Intelligence尚未与其一起推出。该人工智能软件预计将于本月某个时候上市，并将在未来几个月在其他国家推出。这一备受期待的软件推迟发布，令许多华尔街人士怀疑用户的重大升级周期可能至少要推迟一年。

然而，Evercore ISI分析师Amit Daryanani在周一的一份研究报告中写道，“分阶段推出AI功能将导致iPhone升级周期更长更强劲，因为新功能和新市场的发布将带来强大的口碑效应。”他给予苹果股票“跑赢大盘”的评级，目标价为250美元。

摩根大通分析师Samik Chatterjee同样给予苹果股票“增持”评级，目标价为265美元。根据该公司发布的苹果产品可用性追踪器，尽管高价Pro Max机型的交货时间有所缩短，但比以往的iPhone周期缩短的幅度要小。他在周日的一份研究报告中指出，这一发现证实了他之前的观点，即iPhone 16需求初期的疲软只是“异常现象”。

此外，苹果公司周二还宣布推出了新的iPad Mini，相较其他iPad型号价格更低，但也配备了Apple Intelligence功能。

截至目前，苹果股价今年已上涨22%，与标普500指数的涨幅相当。该公司计划于10月31日股市收盘后发布第四季度财报，投资者和分析师将密切关注关于新款手机需求以及其他能够搭载人工智能软件的苹果设备的最新动态。

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