美股投资网获悉，根据美国银行的一位分析师，苹果(AAPL)的“智能Siri”尚未正式进入市场，但一旦推出，这家公司可能会通过其大赚一笔。

苹果在6月的全球开发者大会(WWDC)上宣布了其生成式人工智能软件——Apple Intelligence。这项技术预计将帮助用户编辑和总结电子邮件、生成图像，并让Siri变得更加智能和实用。尽管苹果于9月9日在Glowtime发布会上推出了iPhone 16，该手机在9月20日上市时并未搭载生成式人工智能功能。

这也引发了华尔街的诸多疑问，例如，苹果智能技术推出后，iPhone的需求是否会有所改善?目前，多位分析师报告称，iPhone 16的需求较去年版本相对疲软。

虽然iPhone 16尚未展现出太多惊艳的亮点，这并未影响苹果的股价。截至本周二收盘，自9月9日Glowtime发布会以来，苹果股价上涨了2.9%。

美国银行证券分析师Wamsi Mohan不仅关注人工智能如何改变Siri的运作方式，还看到了苹果如何从这些改变中获利的潜力。Mohan将苹果股票评级定为“买入”，目标价为256美元。他在周五的研究报告中写道，公司将把Siri打造成一名虚拟助手，能够为用户完成诸如预订乘车、点餐或安排会议等任务。

Mohan写道“这引出了一个问题，Siri会向用户推荐或预订哪家服务?我们的答案是谁付钱最多，谁就会被Siri优先推荐给用户。”

一些可能支付这些推荐费用的公司包括优步(UBER)、Lyft(LYFT)和DoorDash(DASH)。Mohan解释说，假设用户要求Siri为他们预订从机场出发的乘车服务，Siri将会向用户提供多个拼车公司的选择，并将支付最多的公司列为首选。

Mohan表示“我们估计，Siri与应用的深度整合可能在2026年带来30亿美元的收入，十年内这一数字可能接近500亿美元。”

Mohan的乐观态度出现在苹果投资者面临不确定性的时刻。华尔街最初对Apple Intelligence的前景感到兴奋，认为它有潜力推动用户升级手机。然而，苹果在Glowtime发布会上表示，该软件尚未在美国推出，并且在其他语言的全球推广还需要更长的时间。这使得一些分析师对用户在今年甚至明年会不会积极购买新款iPhone的预期有所减弱。

周五，苹果股价上涨0.12%，报227.79美元。该股今年以来已上涨18%，而标普500指数同期上涨了20%。

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美股投资网获悉，9月27日，受政策及AI应用前景利好，中概股延续涨势。截至发稿，知乎(ZH)美股盘中一度涨超11%，报每股3.93美元，领涨一众中概股。此前，知乎凭借可信赖社区和高价值内容，获得国际主流评级机构摩根士丹利资本国际公司A级MSCI ESG评级，在国内内容型企业中名列前茅。

MSCI是全球资本市场最受关注与认可的ESG指数评级机构之一，其评级结果已成为当下全球投资者衡量上市企业发展可持续性与社会责任感的重要参考标准。作为最大的中文互联网问答社区，知乎一直持续完善ESG治理架构和制度体系，不断强化企业的ESG管理和可持续发展能力。

在内容创作领域，知乎强化社区建设、鼓励内容创新，打造出“灯塔计划”“向科学要答案”等在科技、公益、文化领域有广泛影响力和启发性的内容IP，持续增强社区的可信赖度。

在职业教育领域，知乎联合各高校、机构、企业等教育从业者一道探索职业教育的全新发展模式，在新媒体、AGI、ESG等创新行业培养并输出人才，为社会公共教育服务的完善积极履行企业责任。

在技术创新领域，知乎持续在AI、大模型等尖端科技领域推进开发和应用，为用户提供更好的产品和内容体验，促进社区生态的活跃与繁荣。

值得注意的是，知乎基于社区优质语料和模型能力，推出的AI搜索产品知乎直答深受用户好评，访问量极速增长。全球知名网站排名和竞争性数据分析平台Similar Web数据显示，今年8月知乎直答访问量环比增长345%，增势位居全国首位，全球第三位。知乎直答也被视为国内AI搜索市场的有力竞争者，被称为中文版Perplexity，受到资本市场广泛看好。

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美股投资网获悉，在2024年股价显著上涨之后，好市多(COST)发布了一份好坏参半的第四季度财报，但分析师们仍然对其前景持乐观态度。尽管财报结果喜忧参半，华尔街的多家机构仍然上调了对好市多的目标价，巴克莱将其目标价上调至850美元；摩根士丹利维持增持评级，目标价950美元；而摩根大通则将其目标价从925美元上调至945美元。

摩根大通认为，设定的2025年12月的目标股价是基于对2026财年每股收益(EPS)预测的大约50倍的市盈率(P/E ratio)。这个市盈率相对于当前全年的估值水平略有折扣，但高于历史平均水平。这种评估反映了好市多的增长资产已经被重新评估，并且好市多在零售行业中的股价涨幅和客流量趋势方面持续领先。

尽管卖方公司对好市多的平均目标价为907.30美元，显示出对近期进一步上涨持谨慎态度，但华尔街上的分析师们仍然对2025财年会员费上涨的影响和股票估值进行了深入分析。华尔街的量化评级为持有，其中估值等级是整体评分的主要拖累因素。

据了解，好市多公布的第四财季利润高于市场预期，表明尽管成本压力持续存在，但消费者支出仍保持强劲。财报显示，在截至9月1日的2024财年第四财季，好市多总营收为796.97亿美元，同比增长1%，低于分析师平均预期的799.6亿美元。其中，净销售额为781.85亿美元，同比增长1%;会员费用为15.12亿美元，与上年同期基本持平。

在好市多的财报电话会议上，管理层指出，生鲜食品业务的发展势头良好，特别是在肉类部门，通过降价策略实现了销量的增长。此外，公司引入的更多国际食品也受到了会员的极大欢迎。

截至周五，好市多股价在盘初交易中下跌2.1%，至880.03美元。尽管股价有所波动，但分析师们对好市多的长期增长潜力保持乐观，特别是在其会员费用上涨和客流量趋势方面继续领先于大部分零售业的背景下。

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美股投资网获悉，根据监管机构的一份声明，在对Facebook母公司Meta Platforms(META)的爱尔兰旗下公司进行密码存储调查后，爱尔兰数据保护委员会(DPC)对其处以9100万欧元(大约1.02亿美元)的罚款。这家Facebook的所有者曾经通知数据保护委员会，其无意中将某些社交媒体用户的某些密码以“纯文本”形式存储在其内部系统中，且没有加密保护或加密措施后，该委员会于2019年4月开始进行关于密码泄露事件的调查。

去年，欧盟委员会指控该科技巨头将用户数据传输至美国，并对其处以高达12 亿欧元(大约13 亿美元)的罚款，此次罚款可谓是对欧盟委员会对于去年罚款的补充。

这些罚款举措，可谓是欧盟对美国大型科技公司进行更广泛反垄断打击的一部分，爱尔兰监管机构在其中发挥了重要作用，因为美国大部分在欧盟设有欧洲总部的大型科技巨头主要隐私监管机构是爱尔兰监管机构。

据了解，DPC 的最新决定包括四项违反 GDPR 的调查结果，涉及个人数据泄露，以及未能确保用户密码的适当安全性。

Facebook发言人在给媒体的一封电子邮件中表示，该公司确实在2019年进行安全审查时发现了这个问题。“我们立即采取行动修复了这个错误，没有证据表明这些密码被滥用或被不当访问。我们主动向我们的主要监管机构爱尔兰数据保护委员会报告了这个问题，并在整个调查过程中与他们进行了建设性的接触，”这位发言人表示。

“考虑到访问此类数据的人滥用私人密码的风险，人们普遍认为用户密码不应以纯文本形式进行存储，”DPC副专员格雷厄姆·道尔在声明中表示。该声明于周五补充道，委员会将在适当的时候公布完整的正式决定和进一步的相关触发和调查信息。

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美股投资网获悉，诺和诺德(NVO)的减肥药Wegovy曾为其带来巨大收益，但最近的销售势头似乎正在减弱。摩根大通分析师预测其第三季度Wegovy的销售将低于预期，导致诺和诺德在欧洲股价下跌至七个月最低点，较6月历史高点下跌约20%，市值蒸发近1490亿美元。该股在美股市场盘前亦跌超3%。

丹麦制药公司诺和诺德的股价在周五遭受打击，此前摩根大通的分析师预计该公司即将发布的第三季度业绩可能低于预期，特别是其畅销减肥药Wegovy的销售情况。这一预测使得诺和诺德的股价一度下跌4.6%，延续了近期的下跌趋势。尽管如此，摩根大通的理查德·沃瑟(Richard Vosser)仍建议投资者增持诺和诺德股票，他预计公司在11月6日发布的财报可能会带来一些失望。

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南德银行的高级分析师索伦·隆托夫特·汉森提到，有关诺和诺德的Ozempic和Wegovy潜在竞争对手的新闻不断，削弱了投资者的信心。此外，最近发布的关于诺和诺德减肥药monlunabant的数据也令人失望。

与此同时，诺和诺德的主要竞争对手美国礼来公司的情况则相反。尽管礼来公司的Mounjaro和Zepbound是在诺和诺德的产品上市后才推出的，但这些药物的市场份额一直在稳步增长。

尽管面临挑战，诺和诺德仍然是欧洲市值最高的公司之一，仅次于奢侈品集团LVMH。Wegovy在第二季度的销售业绩同样未能达到预期，8月份的收益公告导致其股价遭受了两年来的最大单日跌幅，下跌了6.7%。

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美股投资网获悉，国际机械师和航空航天业工人协会(IAM)在美东时间周五晚间表示，与波音(BA)的薪资谈判已破裂，目前未安排进一步谈判日期。IAM在X上的一篇帖子中表示，“我们仍愿意与公司谈判，无论是通过直接还是调解方式。”波音的一名发言人在一封电邮中表示，该公司仍致力于重新调整与其代表员工的关系，并希望“尽快达成协议”，可“随时准备见面。”

波音与IAM的罢工冲突已持续近三周。9月13日，西雅图地区和俄勒冈州波特兰市的3.2万多名波音工人罢工，这是该工会自2008年以来的首次罢工，导致包括波音最畅销的737MAX在内的飞机型号停产。工会要求加薪40%，并恢复十年前合同中取消的固定收益养老金。

此前，IAM在声明中表示，他们准备利用这次谈判机会，提出对达成协议至关重要的问题，并坚信解决罢工的唯一途径是通过谈判。在罢工开始前，IAM的工人以95%的比例否决了波音提出的四年内加薪25%的提议，认为这无法补偿十多年来工资增长停滞和通货膨胀的影响。

周一，波音公司向罢工工人提出了一个改进的“最好的和最后的”提议，称将在四年内给工人加薪30%，并恢复绩效奖金，但工会表示，对其成员的一项调查显示这并不足够。

这场劳资纠纷为本就焦头烂额的波音带来了额外压力。今年，737Max飞机坠毁事件为波音蒙上阴影，公司财务状况也受到影响。周五，德州一名联邦法官下令将在10月举行听证会，要求美国司法部就两起致命事件与波音公司达成的刑事认罪协议进行辩护，而这一协议遭到了遇难者家属的反对。

波音公司今年同意承认与2018年和2019年造成346人死亡的坠机事件有关的犯罪共谋罪，并同意花费至少4.55亿美元加强其合规和安全计划。波音公司还面临至少2.436亿美元的罚款，相当于其根据2021年延期起诉协议支付的金额，检察官后来裁定该协议被违反。

受害者家属认为，波音公司应该面临更大的经济处罚和独立监督机构的更严格审查，波音公司已同意接受为期三年的独立监督。

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美股投资网获悉，英国竞争和市场管理局(CMA)决定不对亚马逊(AMZN)与人工智能初创公司Anthropic的合作进行深入调查，因为该合作未引起显著的竞争问题，且Anthropic在英国的营业额和市场份额均未达到英国并购法规的调查门槛。

英国的反垄断监管机构——竞争和市场管理局(CMA)在周五宣布，亚马逊与人工智能初创公司Anthropic的合作关系，连同亚马逊对Anthropic的40亿美元投资，不会受到进一步的调查。CMA认为，Anthropic在英国的营业额未超过7000万英镑，且双方在英国市场的合计份额未超过25%，因此不符合英国并购法规的调查条件。

亚马逊对CMA的决定表示欢迎，并强调此次合作不涉及竞争问题。尽管CMA在8月已开始对这项交易进行初步调查，但最终决定不采取进一步行动。此外，CMA仍在对谷歌与Anthropic的合作进行调查。

对此，Anthropic强调其作为独立公司的立场，并指出与亚马逊等公司的战略和投资关系不会影响其公司治理的独立性或与其他公司合作的自由。

Anthropic由前OpenAI高管达里奥·阿莫迪和丹妮拉·阿莫迪共同创立，已从多家科技巨头获得投资。此前，亚马逊在3月宣布对Anthropic额外投资27.5亿美元，使其总投资额达到40亿美元，这是继对电动汽车制造商Rivian投资13亿美元之后，亚马逊最大的一笔外部投资。

Anthropic目前正在进行融资谈判，目标是达到400亿美元的公司估值。该公司最近还推出了面向大型企业的生成式AI聊天机器人Claude的新版本。

值得一提的是，全球反垄断监管机构越来越关注小型行业初创企业与大型科技公司之间的交易。此前，CMA表示，微软与法国人工智能初创公司Mistral AI之间的类似交易也不符合调查条件。

据了解，今年3月，微软同意向AI初创公司Inflection AI支付6.5亿美元，用于获得其AI软件的授权。此外，微软还宣布聘用Inflection AI的联合创始人Mustafa Suleyman和Karén Simonyan，以及该公司的大部分员工。

业内人士当时称，微软的行为相当于低价、变向吞并Inflection AI。而CMA认为，Inflection AI在英国聊天机器人和AI工具市场的份额也很小。与竞争对手不同，Inflection AI无法显著增长或维持其聊天机器人用户。

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美光科技公司(MU)周三收盘后公布了第四财季财报，受到积极反响，盘后股价上涨约 12%。该公司营收和每股收益均超过预期，这被视为一个重大转折点，此前该公司股价从 52 周高点下跌了 40% 以上，人们对内存上升周期缩短的担忧也已浮现。这些业绩加上大幅超出预期的乐观指引，似乎缓解了这些担忧。

让我们首先快速回顾一下结果

第四季度营收为 77.5 亿美元，比去年同期高出 1 亿美元，同比增长 93%，每股收益为 1.18 美元，比去年同期高出 0.07 美元，远高于美光 2023 年第四季度的 -1.07 美元。

预计 2025 年第一季度营收中值为 87 亿美元，每股收益为 1.74 美元，这也超出了预期，且较 2024 年第一季度有较大改善。

美光将强劲的业绩归功于高带宽内存 (HBM) 和数据中心 NAND 销售的强劲增长。

这份报告发布得正是时候，因为分析师们一直在大幅削减目标价并下调股票评级，因为他们担心在内存上升周期应该全面展开的时候，消费者内存需求可能会减弱。

上周，分析师指出美光值得强力买入。这是基于对 DRAM 和 NAND 需求多年上升趋势的预期、数据中心应用的高利润 HBM 的增长以及提供有利风险回报状况的低估值。

1.美光是否预计 2025 财年消费级 DRAM 和 NAND 需求将保持疲软，还是出货量将有所改善？

2.HBM3E 是否开始对收入产生重大影响？它将如何影响 2025 财年的底线和利润率？

3.尽管销量不确定，平均销售价格(ASP)是否继续改善？

分析师们原本预计这些问题的答案是悲观的，而本文则预计答案是乐观的。看来，这一轮多头赢了。正如预期的那样，HBM 和数据中心 NAND 出货量在第四季度领先，但 2025 年第一季度的指引出人意料地乐观，无视无数分析师的降级。美光的第一季度指引超出预期，表明数据中心 HBM 和 NAND 的增长足以抵消消费者 NAND 和 DRAM 需求的任何疲软，这进一步表明对人工智能基础设施的需求依然强劲。

事实上，美光表示，第四季度 NAND 收入创下纪录，企业级 SSD 销售额首次在一个季度内超过 10 亿美元。随着消费级内存库存的清空，2025 年下半年美光所有产品的出货量和平均售价可能会再次增加，这将带来创纪录的收益和持续的利润率增长。平均售价似乎保持坚挺，因为本季度毛利率飙升至 36.5%，环比增长超过 800 个基点，随着 HBM 在 2025 财年成为收入组合中更重要的一部分，我们将看到这个数字只会增加。该公司 39.5% 的中点毛利率指导就是证据。

尽管该公司为扩大已售出的 HBM3E 产能而进行了大规模资本支出，但该公司仍产生了 3.23 亿美元的自由现金流。随着资本支出正常化和内存周期真正进入全面发展阶段，我们将看到自由现金流大幅增加。美光应该能够回购大量股票，就像它在上一个上升周期中所做的那样。通常，我并不是股票回购的狂热粉丝，但对于像美光这样的周期性公司来说，在经济形势好的时候花钱回购至少更有意义，因为可以预见到经济何时会变坏。

总体而言，这份报告似乎表明，许多对内存上涨周期缩短的担忧似乎是没有根据的。数据中心对 DRAM 和 NAND 的需求依然强劲，尽管消费者需求仍然有些低迷。预计随着库存清空，这种情况也会逆转。利润率扩大、第一季度收入和收益预计大幅增长以及强劲的企业需求表明，这一周期和美光 股票仍有很大上涨空间。尽管消费级内存需求有所疲软，但随着整体上升周期的持续，预计这种疲软将是暂时的。美光的股价仍保持有利的估值，利润率扩张以及营收和利润增长仍在继续上升。NAND 企业需求和 HBM 需求强劲，随着消费者库存的清空，这将提振该公司。

本文转载自“美股投资网”，美股投资网财经编辑刘家殷。

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美股投资网财经获悉，DirecTV和Dish已同意合并，美国最大的付费电视提供商将因此诞生。根据交易条款，DirecTV将以1美元的名义对价加上Dish约97.5亿美元的债务，从其所有者回声星通信(SATS)手中收购Dish。声明显示，这笔交易的前提是Dish的债券持有人同意对该公司至少15.68亿美元的债务本金进行减值。待监管部门批准后，该交易预计将于2025年第四季度完成。

DirecTV由AT&T Inc.(T)及其合资伙伴TPG Inc.(TPG)所有。根据周一的交易，TPG将以76亿美元现金交易从AT&T手中收购其尚未持有的 DirecTV 70% 的股份。

二十年来，DirecTV和Dish一直在断断续续地考虑合并。尽管美国监管机构在2002年提起诉讼，阻止了此前的合并尝试，但自那以来，电视行业的格局发生了巨大变化。20年前，卫星供应商把电视带到了没有有线电视的农村地区。如今，这些地区中的许多地区都可以接入宽带互联网，不再像以前那样依赖卫星电视。

与此同时，奈飞(NFLX)和亚马逊(AMZN)旗下Prime Video等流行流媒体服务的兴起，蚕食了付费电视行业的收入，数千万消费者取消了他们的服务。

DirecTV首席执行官比尔·莫罗(Bill Morrow)表示，DirecTV和Dish的合并“不是会不会合并的问题，只是时间的问题”。合并后的公司将在与程序员的谈判中获得更大的优势，从而帮助这些公司生存下来。

莫罗在接受采访时表示:“我们希望利用自己的影响力告诉程序员:我们是唯一一家专注于视频的纯游戏实体，与内容无关，所以让我们为消费者提供你们无法提供的服务。”

DirecTV和Dish现在都提供复制传统有线电视或卫星电视套餐的在线电视套餐。截至2023年底，DirecTV估计拥有1130万用户。由亿万富翁查理·厄根(Charlie Ergen)控制的Dish公司在8月份的一次电话会议上表示，该公司第二季度拥有610万卫星用户和200万Sling TV在线服务用户。

DirecTV和Dish的合并有可能产生每年至少10亿美元的成本协同效应。合并后的公司将被称为DirecTV，但将继续销售Dish TV和Sling TV品牌。它将由莫罗领导。

根据周一的声明，TPG Angelo Gordon及其部分联合投资者以及DirecTV已同意向回声星通信提供25亿美元融资，为2024年11月到期的Dish债务提供全额再融资。

PJT Partners Inc.担任DirecTV的首席财务顾问，巴克莱担任TPG的首席财务顾问。摩根大通担任Dish的首席财务顾问，而美国银行、Evercore Inc.、LionTree Advisors和摩根士丹利也为DirecTV和TPG提供财务建议。

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美股投资网获悉，西南航空公司(LUV)正面临严峻挑战，计划在周四公布战略计划以恢复业务并提升利润率至疫情前水平。这家低成本航空公司曾创下连续47年盈利的纪录，但受到波音飞机交付延迟、国内航空业运力过剩和疫情后出行模式变化的影响，盈利能力大幅下降。尽管旅行需求旺盛，西南航空在过去20个月中多次下调前景，股价在过去三年下跌约40%，预计2024年利润将大幅下降。

面对维权投资者埃利奥特投资管理公司的压力，要求罢免西南航空首席执行官鲍勃·乔丹 (Bob Jordan)，并更换董事会中三分之二的成员，埃利奥特公司指责这些管理层成员的不当决策导致了西南航空业绩的下滑。据悉，埃利奥特投资管理公司计划最早在下周召开特别股东大会，推动管理层变革。尽管西南航空对埃利奥特做出了一些让步，但公司支持首席执行官乔丹，认为他是实施业务转型和改善财务业绩的合适人选。因此，西南航空现在必须采取行动。

西南航空已公布初步改革细节，包括改用指定座位和提供额外腿部空间的座位以吸引高端旅客，并计划开通夜间航班。然而，该公司尚未量化这些措施的收入增长，且新的客舱布局需要获得美国联邦航空管理局(FAA)的批准。

西南航空的营业利润率已从2019年的13%以上下降到今年上半年的0.2%，公司需要找到新的高利润收入来源。在周四的投资者会议前，西南航空告诉员工需要改变网络以适应疫情后商务旅行模式的变化。此外，西南航空削减了往返亚特兰大的航班，并要求数百名员工搬迁。

分析师指出，国内市场机票供应过剩导致票价下跌，西南航空需要进一步削减航班。整个行业的产能过剩影响了美国所有航空公司的盈利，但收入来源更加多元化的航空公司表现更好。比如阿拉斯加航空(ALK)、达美航空(DAL)以及美联航(UAL)。

除此之外，波音的问题对西南航空尤为关键，因为该公司运营着全波音机队。由于波音的安全危机，西南航空预计今年将只接收20架飞机，不到原计划的四分之一。这些延误导致人员过剩，并迫使其推迟退役老旧飞机，增加了运营成本。此外，波音MAX 7飞机(MAX 飞机的最小版本)的认证延迟迫使西南航空运营座位更多的MAX 8飞机，这对于一些市场来说过大，导致员工人数增加。

前航空公司高管罗伯特·曼恩表示，西南航空处于进退两难的境地，需要解决波音问题并改善运营效率。

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