美股投资网获悉，摩根士丹利表示，在2025年美国新总统上任后，进口商品关税可能仍将是美国经济格局的一部分，而三个行业可能有助于减轻投资者的相关压力。

摩根士丹利在报告中表示，总体而言，前美国总统唐纳德·特朗普实施的关税制度在乔·拜登的领导下得以延续。摩根士丹利财富管理公司美国政策主管莫妮卡·格拉表示，副总统卡玛拉·哈里斯在竞选总统期间曾表示不赞成征收额外关税，但“并未表达改变当前关税结构的意愿”。格拉表示，这表明哈里斯领导下的贸易和关税政策可能与拜登政府基本保持一致。特朗普曾表示，如果他重新入主白宫，他希望进一步征收关税。

格拉在周三的报告中表示:“如果关税上升和/或GDP面临负面压力，我们鼓励投资者考虑防御型股票，如必需消费品、医疗保健、公用事业和受海外生产成本影响较小的精选零售商。”她没有具体说明股票名称。

标普500指数防御板块在2024年实现了两位数的增长。

根据摩根士丹利的评估，特朗普计划对中国产品征收60%的关税，并征收10%的普遍关税，这将使通胀率增加2.5%，并将在实施后的头两年使美国GDP减少0.5%。

摩根士丹利援引独立税收政策非营利组织Tax Foundation的报告称，自2018年以来，特朗普和拜登的关税导致美国家庭每年平均增加200至300美元的成本。

从市场表现来看，在2018年和2019年，太阳能和钢铁类股受到美国对太阳能和钢铁进口征收关税的打击。在关税颁布后的前六个月，Invesco太阳能ETF(TAN)和VanEck钢铁ETF (SLX)下跌超过11%。摩根士丹利表示，拜登政府已经扩大了太阳能电池、电动汽车和其他行业的关税税率。

关税往往会影响行业市场表现

今年以来，相关板块表现如下

标普500指数公用事业板块上涨23%，公用事业精选行业指数ETF(XLU)上涨23.2%;

消费必需品板块上涨16.4%，日常消费品精选行业指数ETF(XLP)上涨14.9%;

医疗保健板块上涨13.6%，医疗保健精选行业指数ETF(XLV)上涨14.3%;

标普500指数上涨19.8%，Invesco太阳能ETF下跌21.9%，VanEck钢铁ETF下跌7.9%。

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美股投资网获悉，加拿大最大规模汽车工人工会组织Unifor周日表示，加拿大安大略省CAMI装配厂和电池装配厂的Unifor工会成员已与通用汽车公司(GM)签订了一份为期两年的合同，并且该合同将实现大幅加薪。

据了解，加拿大工会组织分部Unifor Local 88的成员们以高达95.7%的赞成票通过了这份合同，该合同将使工人们的薪资立即上涨10%，到2025年9月再上涨2%，到2026年7月再上涨3%。

此外，加拿大工会组织在一项声明中表示，该合同还将为熟练的技术工人们提供20.25%的薪资增长幅度。

根据Unifor的统计数据，新的两年期限协议将于2026年9月20日到期。

“Unifor首次成功谈判达成了一份为期两年的合同，这将使CAMI汽车装配厂成员与美国底特律造车三巨头工会的薪资谈判基本保持一致，从而将通用汽车5600多名成员的未来谈判能力结合起来，”Unifor加拿大全国总裁Lana Payne表示。

但是通用汽车没有立即回应媒体的任何置评请求。

加拿大工会组织分部Unifor Local 88 在加拿大CAMI装配厂以及加拿大电池装配厂(Battery Assembly) 代表了超过1300名工会成员，这些大型汽车工厂生产通用汽车旗下的雪佛兰 BrightDrop EV 600以及EV 400，还有通用汽车Ultium 电动汽车电池一部分模块。

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美股投资网获悉，在智能云平台的霸主争夺战中，微软(MSFT)是为数不多的科技巨头之一。以桑吉特•辛格(Sanjit Singh)为首的摩根士丹利分析师在一份报告中表示:“对包括Snowflake和微软在内的云数据仓库供应商来说，向互操作性迈进既带来了机遇，也带来了风险。”“虽然投资者关注的是存储层，但我们看到了数据转换和查询层的影响，这构成了大部分支出。”

智能云是指使用人工智能或增强功能构建的云应用程序。微软、Snowflake(SNOW)、AWS(AMZN)和谷歌云(GOOGL)等都已超越了过去十年的第一代云技术。摩根士丹利估计，智能云将创造价值1330亿美元的机会，但采用率的路径和速度尚不确定。

辛格说:“虽然这些客户对建立一个更具互操作性的数据堆栈的承诺是坚定的，但可能的结果范围仍然很广，因为所有这些客户仍处于评估下一步的早期阶段。”

他补充称，“对我们来说很清楚的是，尽管结果不确定，但必须更多地关注不仅仅是约占现有云数据仓库支出10%的存储层(考虑到Snowflake的冰山表可用性，这仍然是投资者关注的焦点)，还要关注ETL/ELT层(约占现有云数据仓库支出的25%)，最终是查询引擎层(约占现有云数据仓库支出的65%)，它们构成了计算收入，也可能在转型中受到影响。”

微软的智能云是该公司增长最快的部门之一。智能云在2023财年取得879亿美元收入，同比增长17%。在2024财年第四季度，智能云收入为285亿美元，比去年同期增长了近20%。智能云在整个2024财年的支出总额为1053亿美元，同比增长19%。

然而，展望2025财年的第一季度，微软下调了智能云部门销售额预期至238亿美元到241亿美元。该公司预计，在2025财年下半年，这一细分市场将再次攀升。

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美股投资网获悉，据知情人士透露，阿波罗全球管理(APO)提出向英特尔(INTC)投资数十亿美元。此举将是对这家芯片制造商扭亏战略投下的信任票。

其中一名知情人士表示，阿波罗全球管理近日暗示，愿意对英特尔进行至多50亿美元的股权投资。知情人士表示，英特尔高管一直在权衡这家另类资产管理公司的提议。知情人士还补充称，一切尚未敲定，潜在投资的规模可能发生变化，谈判也可能破裂导致最终无法达成协议。

值得一提的是，两家公司已经建立了合作关系。英特尔在6月同意以110亿美元的价格将其在爱尔兰一家工厂的合资企业股权出售给阿波罗全球管理，为其大规模扩张工厂网络带来更多外部资金。

业绩糟糕惹人担忧

8月初，英特尔公布的财报显示，该公司第二季度销售额同比下降1%至128亿美元，低于分析师预期的129.5亿美元;调整后的每股收益为0.02美元，低于分析师预期的0.10美元。此外，该公司预计，第三季度销售额将达到125亿至135亿美元，远低于分析师预期的143.8亿美元;预计调整后的每股亏损为3美分，而分析师预期为每股收益30美分。

英特尔还宣布将裁员逾1.5万人，并暂停了自1992年以来一直实行的派息。该公司希望借此推进运营模式转型，扭转芯片制造业务长期亏损的局面。首席执行官Pat Gelsinger表示，公司计划在2025年缩减100亿美元开支，因而“必须调整成本结构，以符合新运营模式”。

这份业绩突显出英特尔在努力实现雄心勃勃的转型并在人工智能时代竞争时面临的诸多不利因素。英特尔的投资者对该公司的扭亏计划已经失去了耐心，该计划涉及在新的芯片和生产技术上大举投资，而英特尔正试图在收入萎缩的情况下这样做。更重要的是，英特尔目前的产品并不是那些向人工智能基础设施投入资金的人想要的，这意味着英特尔正在失去市场份额。

糟糕的业绩导致英特尔股价暴跌，导致该公司市值蒸发了数百亿美元，并粉碎了Pat Gelsinger在2021年接任英特尔首席执行官时启动的扭亏为盈计划的最后一丝信心。虽然阿波罗全球管理今天最为人所知的可能是其保险、收购和信贷策略，但该公司在上世纪90年代起步时是一位不良资产投资专家。

英特尔要被收购了?

据报道，高通(QCOM)最近已经和英特尔接触，正在与后者洽谈收购事宜。不过目前并不清楚英特尔的回复，也不清楚收购条款或报价。有关消息人士称，高通高管对英特尔的客户端个人电脑设计业务非常感兴趣，但他们正在考虑该公司的所有设计部门。而英特尔目前正在努力创造现金，并寻求剥离业务部门和出售其他资产。

如果收购成功，这将是科技史上最大收购案之一。当然，如此庞大的收购存在很大不确定性，即使双方都有意向，还要经过严厉的反垄断审查。

英特尔(INTC)迎多项利好

对于目前正处于财务困境的英特尔来说，提高资本效率、减轻财务负担无疑是首要任务。

上周公布的一份声明显示，英特尔将为亚马逊(AMZN)代工定制款人工智能(AI)芯片，双方就产品和晶圆达成数年的合作框架。英特尔和亚马逊云服务部门AWS将共同投资用于人工智能计算的定制半导体，这项工作将依赖于英特尔的18A工艺，这是一种先进的芯片制造技术。

此外，英特尔将确立英特尔代工为独立部门。为了吸引更多客户，英特尔计划将代工业务(IFS)从公司其他业务中分离出来，成为一家全资子公司。这一举措旨在向潜在客户表明，IFS是一个独立的供应商，特别是对于那些与英特尔存在竞争关系的公司来说，能更放心地与之合作。

英特尔还表示，它有资格获得美国政府高达30亿美元的资金，用于为军方制造芯片。英特尔还推迟了在德国和波兰的新工厂，但仍致力于在美国亚利桑那州、新墨西哥州、俄勒冈州和俄亥俄州的扩张;波兰和德国的建设项目将根据市场需求暂停2年左右。英特尔表示，马来西亚的另一家工厂将完工，但只有在条件支持的情况下才会投入运营。

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美股投资网获悉，据知情人士透露，强生(JNJ)已将数千起指控其婴儿爽身粉致癌诉讼的和解金额提高到82亿美元以上，此前该公司提出的和解金额为65亿美元。提高和解金额的决定将使强生同意支付或已经支付的解决婴儿爽身粉相关诉讼的总金额超过134亿美元。

消息人士补充称，根据新条款，索赔人可能会获得更高的赔偿以及约6.5亿美元法律费用。和解谈判正在进行中。

强生公司坚持认为，滑石粉(已下架)从未致癌。该公司最近在婴儿爽身粉相关诉讼中获得了75%以上原告的同意，达成了庭外和解协议。

若有更多原告认可该协议，将有助于强生迅速推进破产程序，将责任限制在一家为解决法律诉讼而设立的子公司身上。据报道，该公司可能在未来几天提交破产申请。

强生公司还解决了95%关于其婴儿爽身粉被石棉污染并导致间皮瘤的指控，间皮瘤是一种肺部、心脏和其他器官组织的癌症。

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美股投资网获悉，据媒体援引知情人士消息报道，台积电(TSM)和三星电子(SSNLF)正讨论未来几年在阿联酋建设大型芯片工厂，以满足对人工智能计算日益增长的需求。

报道称，台积电高管于近期访问了阿联酋，讨论在阿联酋建设一个可以与台积电在中国台湾的先进设施媲美的综合工厂。报道援引另一名了解三星电子战略的人士的话称，三星电子也向阿联酋派遣了相关人士，讨论在该国的重大新业务。

报道补充称，讨论还处于早期阶段，考虑到这些项目面临的一系列技术和其他障碍，它们可能不会成功。报道指出，考虑中的项目规模可能需要超过1000亿美元。

阿联酋正努力成功人工智能的区域中心和试验场。更广泛地说，海湾国家一直在努力减少对石化产品的依赖。十多年来，他们一直把半导体行业作为一个增长机会。例如，阿联酋的穆巴达拉投资公司(Mubadala Investment)是GlobalFoundries(GFS)的大股东。

然而，这些努力一直举步维艰，部分原因是海湾地区缺乏必要的基础设施来证明建造芯片工厂是合理的，这些工厂需要花费数百亿美元来建造和装备——如果不进行更新，它们很快就会过时。芯片制造商更喜欢在集群中建造工厂，这样他们可以利用熟练的工人资源、现有的基础设施，以及靠近供应商和支持。

总部位于阿布扎比的阿联酋人工智能公司G42是该国推动人工智能的核心。上周，英伟达宣布将与G42合作创建一个气候技术实验室。根据一份声明，两家公司将致力于开发可以提高天气预报准确性的人工智能。它们将依靠英伟达推出的气候数字孪生云平台Earth-2，这一平台旨在通过高精度的模拟和可视化技术，帮助科学家和研究人员更好地理解和预测气候变化的影响，从而减少由极端天气带来的经济损失。

除了英伟达，微软宣布将和G42合作开设人工智能研究所，双方将在阿布扎比开设两个中心，以开展“负责任的”人工智能项目。两家公司表示，这笔交易建立在4月份的合作伙伴关系的基础上，根据该合作伙伴关系，微软将向G42投资15亿美元。G42还与OpenAI建立了合作关系，后者正寻求在海湾地区扩张。

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美股投资网获悉，2024年9月23日，二手车零售商优信集团(UXIN)发布了2025财年Q1(即2024年第二季度)未经审计的财务业绩报告。优信集团在本季度增长势头强劲，总收入同比增长38.8%，零售交易量同比增长142.4%，业绩指引下个季度零售交易量继续环比增长超40%。

财报显示，优信集团在本季度实现总收入4.01亿元人民币，环比增长25.7%，同比增长38.8%；二手车总交易量达5605辆，环比增长38.1%，较去年同期的3254辆增长72.2%。其中，零售成交量达到4090辆，环比增长30.9%，较去年同期的1687辆大幅增长142.4%，创下历史新高。

在毛利率方面，优信集团本季度毛利率为6.4%，去年同期为6.1%保持稳定。集团亏损也大幅收窄，调整后EBITDA亏损同比下降27%，公司通过销售提升、精细化管理和成本控制，进一步改善了财务状况。

根据财报，展望2024年第三季度，公司预计零售交易量将在5800至6000辆之间，环比增长超过40%；同时，总收入将达到4.8亿元至5亿元人民币之间，环比增幅约25%。财报还预测，调整后 EBITDA亏损缩减至1000万元内，环比减亏60%，接近盈亏平衡。公司预计将在第四季度实现 EBITDA盈利。

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美股投资网获悉，美国汽车工人联合会(UAW)威胁称，如果福特汽车(F)不解决当地的合同问题，他们将于下周在福特位于密歇根州底特律附近River Rouge工厂的工具和模具部门举行罢工。

UAW设置的罢工最后期限为9月25日晚上11点59分，原因是福特未能在合同截止一年多后与工厂工人达成协议。据UAW官员称，福特的River Rouge工厂拥有约6000名员工，其中工具和模具部门拥有500多名员工。UAW表示，谈判的核心问题包括工作保障、工资平等和工作规则。福特则表示“公司去年在该工厂投资了1500万美元。我们一直在谈判解决问题。谈判仍在继续，我们期待着达成协议。”

值得一提的是，UAW近日同样警告Stellantis(STLA)称，若该公司不履行劳工协议，将面临罢工行动。资料显示，为了结束针对底特律三大汽车公司的前所未有的罢工，福特、通用汽车和Stellantis此前同意了UAW的条款，包括大幅加薪、提高退休供款。其中，Stellantis承诺在底特律生产道奇杜兰戈，并重新开放位于伊利诺伊州贝尔维迪尔(Belvidere)的一家闲置装配厂。

但由于库存高企、销量下降，加之与UAW签订的一份利润丰厚的合同将汽车工人的工资提高了至少25%，Stellantis正在努力削减成本，首先是通过全公司范围的裁员，现在计划将杜兰戈的生产转移到加拿大温莎，并关闭贝尔维迪尔工厂。

UAW声明称，该公司未能计划、资助和启动这些项目，违反了P&M和OC&E集体谈判协议中的美国投资函。在2023年谈判期间，双方同意了贝尔维迪尔的投资计划，以解决影响整个系统谈判单位成员的工作保障问题。该公司未能履行其在美国投资信中的承诺，是所有谈判单位成员的严重关切。UAW要求Stellantis撤销其决定，立即计划并资助重新开放贝尔维迪尔工厂。如果不这样做，可能会引发针对该公司的另一场罢工。

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美股投资网获悉，随着巴菲特继续出售美国银行(BAC)的股票，这位有着“股神”称号的投资大师现在已经收回了在该股的全部投资成本，目前仍持有的价值逾340亿美元的美国银行股票是纯利润。

在周四提交的一份文件中披露的一轮交易中，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦(BRK.A)本周出售了8.96亿美元的美国银行股票。这意味着，如果不考虑税收的影响，巴菲特自7月中旬以来出售美银股票的总收益加上自2011年以来获得的股息，已经超过了其购买美国银行股份所花费的146亿美元。

现年94岁的巴菲特在2011年以50亿美元买入了美国银行的优先股和认股权证，建立了对美国银行的投资。六年后，在该行提高股息后，他将这些股份转换为普通股。在他的投资期间，美国银行股价成倍上涨。

对此，伯克希尔没有回应置评请求。

在最近的出售之后，伯克希尔在美国银行的持股比例可能很快就会降至要求其在几天内披露交易的10%监管门槛以下。一旦巴菲特控制的股份低于这一水平，有关其在该股的交易可能会需要等待数周才会披露——通常只按季度提供。

多年来，巴菲特一直在增加其在美国银行的仓位，并赞扬该银行的领导层，但他没有公开解释他出售股份的决定。评论可能会很复杂，因为美国监管机构不希望主要银行股东可能对银行施加影响。

在9月10日的巴克莱全球金融服务会议上，美国银行首席执行官Brian Moynihan表示，他不能直接给巴菲特打电话，问“他到底在做什么，因为坦率地说，我们不能问，也不会问”。

但Moynihan补充道“市场正在吸收这些股票。这是每天的一部分——生活还会继续。”

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美股投资网获悉，摩根大通(JPM)正在对其技术和医疗投资银行业务的高层管理团队进行重组，提拔了这两个关键领域的新领导。根据彭博新闻社看到的一份内部备忘录，这家总部位于纽约的银行已任命Pankaj Goel、Madhu Namburi和Drago Rajkovic为技术投资银行全球主席，同时，Mike Gaito将担任医疗保健全球主席。

这一人事变动突显了摩根大通——美国资产规模最大的银行——在医疗保健和技术这两个历来交易活跃的领域中，保持其高级人才队伍活力和竞争力的决心。

在备忘录中，全球银行联席主管Doug Petno和Filippo Gori表示“这四位新领导人在公司内部拥有丰富的经验，对我们投资银行业务的增长起到了关键作用。我们的客户和同事将从他们的广泛网络、战略洞察力和市场专业知识中获益良多。”

所有四位新任主席将直接向Petno和Gori汇报工作。

Goel此前担任北美技术投资银行联席主管，Namburi曾是全球技术主管，而Rajkovic最近担任副主席。Gaito此前则是医疗保健投资银行全球主管。

在另一份备忘录中，摩根大通宣布Ben Carpenter和Jeremy Meilman被任命为医疗保健投资银行业务的全球联席主管，Chris Grose和Greg Mendelson则被任命为技术投资银行业务的全球联席主管。他们将向投资银行业务全球联席主管Jay Horine和Dorothee Blessing汇报。

Carpenter将继续兼任北美并购业务的联席主管。

摩根大通的一位代表已确认了这些备忘录内容的真实性。

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