美股周三收高,标普500指数连续第四个交易日上涨。美债收益率继续下滑。美联储会议纪要称未来再加息一次可能是合适的,官员们认为“抑制性”政策将维持直到通胀达标。市场等待周四的CPI通胀报告。
道指涨65.57点,涨幅为0.19%,报33804.87点;纳指涨96.83点,涨幅为0.71%,报13659.68点;标普500指数涨18.71点,涨幅为0.43%,报4376.95点。
美东时间周三下午2点,美联储公布上次货币政策会议纪要。会议纪要称未来再加息一次可能是合适的。
美联储会议纪要提到,与会者认为,货币政策的立场必须保持足够的限制性,以使通胀随着时间的推移2%的目标,这一点至关重要。
多数与会者认为,在未来的会议上再上调一次目标联邦基金利率可能是合适的,而一些人则认为可能没有必要进一步加息。所有与会者都同意,委员会能够谨慎行事,每次会议的政策决定将继续基于即将获得的总体信息及其对经济前景和风险平衡的影响。
与会者预计,未来几个月将公布的数据将有助于澄清通胀回落的进程在多大程度上仍在继续,以及劳动力市场在需求和供应之间达到了更好的平衡。
一些与会者还强调了继续向公众明确传达委员会依赖数据的政策方针及其将通胀降至2%的坚定承诺的重要性。
美联储会议纪要提到,在经济前景方面,实际GDP一直在稳步增长,并且比预期更具弹性。然而,与会者也指出,他们预计近期实际GDP增长将放缓。
与会者认为,目前的货币政策立场是限制性的,而且总体上似乎如预期的那样抑制了经济。
与会者强调,目前的通胀水平仍然高得令人无法接受,同时承认过去一年通胀率有所放缓。他们还指出,需要进一步的证据,他们才有信心通胀明显正朝着委员会2%的目标迈进。
与会者继续认为,要使总需求和总供给更好地达到平衡,并充分减少通胀压力,使通胀随着时间的推移回到2%的水平,可能需要一段时间的实际GDP增速低于趋势水平,劳动力市场状况也会有所放缓。
美联储会议纪要提到,美联储工作人员为9月份FOMC会议准备的经济预测强于7月份的预测,因为消费者和企业支出似乎比此前预期的更能适应紧张的金融环境。
联储工作人员认为,今年剩余时间的GDP增长将受到汽车工人罢工的影响,而这些影响将被明年GDP增长的小幅提振所抵消。这些影响的大小和时间是高度不确定的。
总而言之,工作人员预计,2024年至2026年的实际GDP增长平均将低于今年,并将低于工作人员对潜在产出增长的估计,未来几年,潜在产出增长将受到货币政策行动滞后效应的抑制。预计到2026年,失业率将大致持平,因为低于潜在产出增长的上行压力被劳动力市场功能进一步改善带来的下行压力所抵消。
美联储在上次会议上决定跳过加息,决定将利率维持在5.25%至5.5%的水平,但暗示可能会进一步加息。
目前美联储官员对是否继续加息存在分歧,有些官员认为应该继续加息以抑制通胀,而有些官员认为不再需要加息。
旧金山联储行长玛丽-戴利周二表示,金融环境趋紧可能意味着央行“不必采取那么多措施”,这是一系列较为鸽派的评论中的最新一次,这些评论提高了美联储可能暂停加息的希望。
而美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)周三表示,利率可能需要进一步上升,并在比先前预期更长的时间内保持在较高水平,才能使通胀降至美联储的2%目标。
美国国债收益率继续下滑。周三早间,基准的10年期美国国债收益率下降逾9个基点,降至4.56%。此前一天,该项收益率大幅下挫,推动美股走高,当天道指收高0.4%,标普500指数收高0.52%,纳指上涨0.58%。
纽约人寿投资公司(New York Life Investments)投资组合策略主管Lauren Goodwin表示:“如果国债收益率继续走低,我认为这将是股市合理反弹的主要驱动力。”
她补充道:“这也与供需动态有关。在过去的几天里,美联储官员的鸽派讲话缓解了市场忧虑,市场上也出现了风险偏好推动的购买行为。但美国国债供应仍然十分充足,而且我们预计它还将保持这种状态。”
Lombard Odier投资管理公司宏观投资主管Florian Ielpo表示:“股市似乎更不愿承认国债收益率上升对他们意味着什么。实际利率上升传递了一个信息,那就是金融环境收紧了,这意味着最终经济将放缓。”
周三经济数据面,美国9月生产者价格指数(PPI)同比意外升至2.2%,增幅超过预期值和前值(两者均为1.6%)。
美国9月核心PPI同比升至2.7%,增幅亦超过预期值2.3%,前值为2.2%,主要原因是能源成本上升,这或为美联储继续加息提供理由。
本周四美国投资者将迎来9月消费者价格指数(CPI)报告。
投资者继续评估进行的巴以冲突。拜登总统周二在讲话中表示美国与以色列站在一起,“美国将确保以色列将拥有应对哈马斯袭击所需的一切。”
中国无人机制造商(Nasdaq:EH)停牌的原因是,在10月9日宣布,由于即将发布有关公司业务运营的重大进展公告,纳斯达克股票市场已批准该公司的美国存托股(ADS)自美国东部时间2023年10月9日上午9点30分开市起暂停交易。亿航表示,将在美国东部时间2023年10月13日凌晨5点(北京时间10月13日下午5点)之前宣布这一重大消息,并申请恢复其美国存托股的交易。
根据我们美股投资网经验,一个公司突然停牌,会影响到投资者交易的信心,你见过哪个大公司会这样突然停牌这么多天,停1-2可以被接受,但停1周就有点夸张了,如果你想投资者,你下次还敢买这家公司股票吗?资金被冻结,导致无法交易其他股票,太不方便了。
美股三大指数齐涨三日!道指涨幅为0.40%;纳指涨幅为0.58%;标普500指数涨幅为0.52%。
美股为何大涨?
1、尽管上周末哈马斯对以色列发动的史无前例的袭击在周一开盘时引发了抛售,给市场带来了地缘证治风险并加剧了新一轮石油危机的担忧。但是随着以色列袭击的冲击逐渐消退,市场情绪更加乐观。
2、美联储官员的鸽派言论缓和了投资者的紧张情绪。
继昨日两大美联储官员出来“放鸽”之后,今日又有两位官员也“鸽派”
明年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表鸽派言论称,除非前景发生变化,否则美联储不再需要加息;通胀已明显改善,仍任重道远,经济正明显放缓,许多影响尚未到来。
今年鹰派票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也称,债市收益率走高可能意味着美联储需要放缓加息步伐。
目前期货市场继续下调对11月和12月加息的押注,认为今年不再加息板上钉钉!
3.美国国债收益率周二大跌,提振了投资者的风险偏好。周二美国10年期国债收益率一度下跌约17个基点,跌破4.7%。在巴以冲突升级之际,投资者转向国债等传统避险资产,推动国债价格上涨、使其收益率走低。
美国国债收益率的大幅下降令美股得到支撑,因为最近美国国债收益的迅速上涨一度令美股投资者备感担忧。
美债收益率见顶了?
美债收益率最近一路上涨,引发了市场广泛关注。有观点认为,美债收益率已经见顶,也有观点认为,美债收益率还会继续上涨。
支持美债收益率见顶的观点:
1、据美联储观点,通过提高美债收益率可以达到紧缩证策的目标,这也可以替代加息措施。
2、原油价格对于美联储最关注的核心通胀影响较为有限。
3、鉴于美国高利率和财证赤字的可持续性问题,必要时可能需要通过降息来维持经济稳定。
4、从历史回顾来看,在加息周期接近尾声时,美国经济往往会出现出乎意料的强劲表现,给人一种利率将进一步上升的错觉
支持美债收益率继续上涨的观点:
1、2年期收益率维持在5%,然后10年期收益率因为经济长期强劲修复到5%+,而现在只有4.6%。
2、美国经济结构发生了根本性改变,因此可以更好地承受长期高利率的影响,就像上世纪80年代那样。
个人认为,美债收益率见顶的可能性较大。
美国经济自从2008年来的量化宽松并没有从根本上解决危机,而是延缓了危机的发生,美国经济并没有能力长时间维持高利率。
当然,宏观经济是很难精确预测的。例如,美债收益率倒挂从未对经济衰退发出过错误信号,而现在收益率倒挂正在快速地收窄,很多人说美国马上要衰退了。
但是这次美债收益率倒挂收窄的方法和以前经济衰退的时候不一样。以前都是经济出现衰退苗头,2年期收益率因为快速降息拯救经济的预期快速下滑,十年期收益率也下滑但是因为避险功能下滑的更少,从而2年期和10年期收益率完成收敛,接触倒挂。
但是这次是十年期、两年期收益率同时上涨,两年期涨得少因为加息结束,十年期涨的多因为美国无节制发债和经济强度超预期。这在历史上很少见,这样独特的接触倒挂方式是否能继续预测衰退?还需要进一步观察。
此外,还有些外部冲击因素在扰动这市场的风险偏好,这让美债收益率的分析变得更加捉摸不透。
美国陆军授予Palantir(PLTR)一份价值高达2.5亿美元的合同,以提高人工智能(AI)和机器学习(ML)的能力。根据这项为期三年的合同,Palantir将为作战司令部、武装部队、情报界和特种部队测试、使用和扩展人工智能和机器学习能力提供额外的支持。
该公司表示,自2018年以来,它一直与美国陆军合作,新阶段将推进这些部队的联合全域指挥与控制(JADC2)工作。
中东地区的冲突引发了全球金融市场的波动。美国股市开盘时表现疲软,但国防和能源股却出现逆市上涨,原油价格大幅上涨,显示出市场的避险情绪上升。
周一美股开盘后,道指一度下跌153.89点,标普500指数一度下跌0.6%,而纳指最多曾下跌1.15%。
而在美联储两位官员讲话后,美股三大指数重演上周五的盘中反弹。
1.达拉斯联储主席洛根称,最近长期美债收益率飙升可能意味着,美联储再次紧缩的必要性下降;
2.美联储副主席杰弗逊称,在近期美国国债收益率上升后,官员处于能“谨慎行事”的状态。
这两名美联储官员讲话强化了投资者对联储今年内不再加息的预期,推动美股收窄跌幅。最终,三大指数集体连续第二个交易日收涨。标普收涨0.63%。道指涨幅0.59%。纳指收涨0.39%。
这绝对是马前炮了
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巴以冲突升级引发对中东地区石油供应中断的担忧,这可能会在短期内对油价产生上涨压力。一些分析师认为,如果以色列袭击伊朗,油价可能会推高到每桶100美元以上,但最终的油价走向将取决于沙特是否释放原油产量并增加市场供应。
周一,纽约商品交易所11月交割的西德克萨斯中质原油(WTI)价格上涨3.59美元,涨幅为4.3%,收于每桶86.38美元。这表明市场已经对中东地区局势升级做出了回应,推高了油价。
与此同时,标普500指数的各大板块在周一全线收涨,其中能源板块因原油价格上涨而涨幅超过3.5%,领涨各板块。这是自6月2日以来能源板块的最大涨幅,显示出市场对于地缘证治紧张局势对能源市场的影响有所担忧
哈马斯向以色列境内发射至少5000枚火箭弹,造成超1100人以上的死亡,以色列立即进入1970年以来首次的战争状态。以色列的报复行动势必导致更多的流血与暴力升级,尽管我们都不愿意看到这种情况,但可能很难阻止它的发生。
避险情绪升温,美股三大股指期货周一开跌,其中纳指期货跌0.6%、标普500指数期货跌0.7%。
下周一的投资机会
1 利好军工股:全球最大的军火承包商洛克希德马丁代号 LMT、美国第二大航太和国防公司:雷神技术RTX,周一买入
2 利好石油股 OXY、 XOM、 CVX等
3 利空以色列科技公司,以色列芯片股,TSEM 以色列美妆品牌运营商ODD 以及
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美股周五打了一个漂亮的翻身仗,三大指数全线收高,科技股领涨,投资者正在评估强劲的就业市场数据及其对美联储证策的影响。
盘前非农数据公布,这份数据意外爆表,大超预期;9月新增非农就业人口33.6万,增幅几乎是华尔街预期的两倍,前两月就业人口大幅上修近12万。分析师普遍认为,这份报告体现就业市场格外强劲,经济过热,需要美联储以更多加息回应,并且深化了此前就暴击股市和债市的高利率要保持更久这一预期。
确实美国股债早盘“闪崩”回应了这份不错的报告,三大美国股指集体低开,开盘约40分钟后刷新日低时,纳指跌超0.9%,标普500指数跌约0.9%,道指跌超0.8%。
但是10:30分左右的时候,市场情况出现了戏剧性的变化,三大指数上全线转涨。纳指和标普以一个月来最大的日涨幅取得了胜利,抹平了整个周的跌幅,成功开启了10月的第一周,实现了一次惊险的“开门红”。
又再一次复合我们前几天说的“铁律”跌后必涨,涨后又跌。
美股早盘转涨时,美债价格也反弹,盘前报告公布后拉升超过10个基点的美债收益率回吐半数以上升幅。
截至收盘,道指涨幅为0.87%;纳指涨幅为1.60%;标普500指数涨幅为1.18%;
为什么会出现这样的大反转?
分析师指出,投资者在评估新发布的就业报告,除了就业增长,它也显示了薪资增长放缓。换言之,本次非农就业报告并非一味带来股市和债市害怕的消息,薪资方面就不是坏消息。
报告显示9月新增非农就业人口几乎是市场的预期两倍;9月失业率并未如预期小幅回落,而是持平8月;9月工资增速低于预期,平均时薪环比增长0.2%持平8月,未如市场预期加快增长至0.3%,同比增长4.2%,创两年来最低增速,未如市场预期企稳于8月的4.3%。
道明证券的策略师评论称,即使就业增长仍高于趋势水平,工资也没有出现上行压力,薪资增长势头稳步放缓,这应该给美联储官员带来安慰。
在薪资增长意外放缓传来通胀压力未加剧的好消息后,下周将公布的CPI和PPI成为市场焦点。
Murphy & Sylvest Wealth Management的市场策略师称,现在确实要看下周的数据而定,因为假如通胀温和,同时就业仍然增长,那是美联储乐见的。
对于美股的盘中反转,Verdence Capital Advisors的首席投资官Megan Horneman认为,美债收益率回吐部分升幅给了美股一些帮助,而且最近几周股市有点疲软,部分处于超卖环境。
穆迪分析的劳动经济学家Dante DeAntonio认为,鉴于目前的看法存在分歧,9月就业报告对货币证策的影响不大。薪资增长和失业率可能带来了足够的好消息,阻止美联储重新加息。
坚韧的劳动力市场令期货交易员一度大幅提高年底之前美联储加息押注至56%,不过美股午盘时的押注重新降回就业数据公布前的40%。首次降息的预期从明年7月被推迟到了明年9月。
其实短线美元指数过于超买与资产过于超卖后,市场只是找理由短线反弹罢了。只要非农不彻底连续雷了,高利率状况不太可能逆转。当然美联储也难以采取停滞不前的证策,这是基于中长期逻辑的最基本判断!
10月6日周五,美国劳工统计局公布数据显示,美国9月非农就业人口增加33.6万人,为今年年初以来的最大增幅,远超预期的17万人,8月初值为18.7万人。此前两个月的就业数据也出现了大幅向上修正:8月份的新增人数上修4万,达到22.7万人;7月份的新增人数从15.7万人大幅上修到23.6万人。7月和8月这两个月的总人数比之前报告大幅增加了11.9万人。
美国9月失业率3.8%,高于预期的3.7%,与8月前值3.8%持平。美国财长耶伦更看重、也更为全面的U6失业率为7%,这部分包括没有积极寻找工作的人,和那些想要寻找全职工作的兼职工人。
工资增幅低于预期。9月平均时薪环比增长0.2%,低于预期的0.3%,8月前值为0.2%;同比增长4.2%,创下2021年中期以来的最小年度涨幅,低于预期的4.3%,8月前值为4.3%。占就业大多数的非管理类员工的收入,录得自2020年以来的最小环比增幅。
9月平均每周工时34.4小时,预期34.4小时,8月前值为34.4小时。
劳动力参与率稳定在62.8%,与预期和8月前值持平。近几个月,劳动力供需之间的不匹配正在趋于平衡,部分原因是劳动力参与率的改善。上个月的非农报告显示,8月劳动力参与率有一个令人惊讶的增长,达到了自2020年2月新冠疫情爆发以来的最高水平。不过当前仍比新冠疫情前的水平低半个百分点。
美国9月私营部门就业人口增加26.3万人,同样远超预期的16万人,8月前值为17.9万人。9月制造业就业增加1.7万人,高于预期的0.5万人,8月前值为1.6万人。
细分行业来看,许多领域都表现强劲。休闲和酒店业领涨,增加了9.6万个新的就业岗位。政府类工作增加了7.3万,医疗保健领域增加了4.1万,专业、科学和技术服务类增加了2.9万。由于好莱坞陷入劳资僵局,电影和录音工作岗位减少了5000个就业,该领域自5月份僵局开始以来已累计减少4.5万个就业。
从历史上看,9月份的非农数据通常有些难以预测。这主要是因为劳工统计局需要进行调整,以应对通常发生在9月的一些因素。这些因素包括休闲和酒店行业在夏季旅游季结束时的裁员,以及与新学年开始相关的大量招聘(例如聘用教师和支持类员工)。
有业内人士指出,虽然周五的非农报告几乎没有受到最近大罢工激增的影响,但这种情况可能会改变,并影响10月报告。美国汽车工人联合会对底特律传统汽车制造商发起前所未有的罢工,预计就业数据将受到打击。
还需要注意的是,非农就业报告是由两份独立的调查数据编制而成。对企业和政府机构的调查产生了就业人数和工资数据,这部分数据显示出惊人的就业增长。然而,对家庭的调查用于计算失业率,显示出该月就业增加了8.6万人,增长幅度要小得多。
整体来说,美国9月份非农报告体现出就业增长强劲,这表明在利率上升、大罢工和政府可能关门的几大不利影响下,美国经济仍运行良好。美国劳动力市场令人惊讶的活力表明企业对其销售前景仍然充满信心。尽管自去年以来招聘步伐有所放缓,但其韧性仍然是家庭支出和整体经济增长的关键支撑。
然而对于美联储来说,劳动力市场的强势可能会阻碍央行抑制通胀的努力。强劲的劳动力市场为美联储再次加息提供了理由。
非农数据公布后,市场反应剧烈:
根据芝商所(CME)追踪的数据,联邦基金期货市场的交易员们将年底前美联储加息的可能性提高至44%左右。互换价格显示市场完全消化美联储降息时间从明年7月推后至9月。
美股期货短线迅速转跌跳水,纳斯达克100指数期货跌约1%。
美元指数短线拉升约30点,报106.61。此后持续走高,达到106.95,日内涨幅达0.57%。
美债收益率短线飙高,长债收益率大涨超过10个基点。其中30年期国债收益率升至5.04%,为2007年以来的最高水平;10年期国债收益率超过4.88%,为2007年以来最高。
本周稍早,美国公布了另外两大重磅就业数据,均引发市场强烈反应,虽然数据好坏不一,但总的来说,好数据成了市场的坏消息,反之亦然。投资者最近一直担心,美国经济的韧性可能会迫使美联储维持高利率,甚至可能在通胀持续高企的情况下继续加息。
周二,美国8月JOLTS职位空缺远超预期,白领职位激增,令当日美股大跌。
周三,美国9月ADP就业增加8.9万远低于预期,创2021年初以来最低,提振当日美股大幅反弹。
美国至9月30日当周初请失业金人数 20.7万人。预期21万人,前值20.4万人。美国上周的初请失业金人数“还是老样子”,没有显示出劳动力市场放缓的迹象。初请失业金人数和续请失业金人数都略低于预期。从绝对意义上讲,美债收益率的反应看起来相当不寻常,但似乎周三美债收益率涨势的很大一部分是由于ADP公布后就业市场走弱的可能性。
“欧佩克+”会议建议维持当前石油减产政策不变。由欧佩克成员国与非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”联合部长级监督委员会10月4日举行视频会议,建议“欧佩克+”成员维持当前石油减产政策不变。当天早些时候,沙特重申将把从7月开始的日均100万桶的自愿削减石油产量措施延长至今年底,俄罗斯也宣布将继续延长日均30万桶的自愿削减石油出口供应量措施至今年底。
小摩:高油价对“需求的破坏”已经开始。摩根大通在最近的一份客户报告中表示,原油的需求破坏已经开始,预计本季度原油需求将在近期反弹后下降。摩根大通认为,消费者对油价的忍耐力可能已经到达了一个界限:已经有迹象表明,消费者已经通过减少燃料消耗做出了反应。2023年第三季度汽油价格的飙升反过来抑制了汽油需求。至于柴油,该报告强调,最近柴油价格上涨了30%,主要影响到建筑公司、运输企业和农民,增加了货运和食品生产的成本。航空燃油价格在第三季度也有所上涨,美国联合航空、达美航空、美国航空和其他受成本上升影响的航空公司纷纷发出警告。
美国企业第三季度宣布的裁员人数创一年来新低。受季节性招聘计划强劲影响,美国企业第三季度宣布的裁员人数为一年来最低。这是席卷美国就业市场的裁员浪潮可能正在消退的初步迹象。科技行业9月份宣布的裁员人数跌至2022年6月以来的最低水平,该行业是过去一年的裁员浪潮的重灾区。这进一步证明即使面对美联储大举加息,美国劳动力市场仍然有韧性。该报告还指出2023年迄今有3997人的裁员理由为人工智能。
巴克莱:只有股市崩盘才能拯救债券市场。巴克莱分析师Ajay Rajadhyaksha表示,除非股市持续低迷,恢复固定收益资产的吸引力,否则全球债券注定会继续下跌。巴克莱表示,这一切意味着债券市场的命运掌握在股市手中。分析师写道,过去三个月,标准普尔500指数下跌了5%左右,远不足以引发固定收益类股的反弹。Rajadhyaksha表示,“债券抛售的规模如此之大,以至于从估值的角度来看,股市可以说比一个月前更贵了。”
周三,美国证券交易委员会(SEC)文件显示,苹果公司(AAPL)行政总裁库克(Tim Cook)出售税后价值约4100万美元的股票,为两年多以来最大规模的售股行动。SEC文件显示,库克以每股171美元至173美元的价格出售51.1万股苹果公司股票,出售后仍持有约328万股。高级执行副总裁奥布莱恩(Deidre O 'Brien)和亚当斯(Katherine Adams)跟随库克步伐一起出售了价值约1130万美元的股票。库克将今年薪酬削减约40%至4900万美元,并将与业绩挂钩的股票奖励将从之前的50%增加至75%。
这是库克两年多来最大规模的股票抛售,这家iPhone制造商的股价自今年夏天创下历史新高以来一直在下跌。上一次是在2021年8月,库克当时出售了约460万股苹果股票,价值超过7.5亿美元。苹果今年帮助引领美国科技股上涨,7月31日收于创纪录的196.45美元。然而,从那以后,股价开始下滑,较峰值下跌了约12%。
由于投资者担心智能手机需求复苏速度慢于预期,该公司股价持续回落。苹果上个月推出了新的iPhone 15系列,但没有提价。一些行业观察人士表示,此举是为了应对全球智能手机市场的低迷。研究公司Canalys的一份报告显示,北美智能手机出货量预计将在2023年下降12%。
而在周三,KeyBanc Capital Markets将苹果公司评级从“增持”下调至“与行业持平”,称苹果股价估值接近历史最高水平,但销售增长可能放缓。分析师布兰登·尼斯佩尔在一份报告中写道,在消费者支出放缓的情况下,iPhone的升级周期充满挑战,“美国市场的销售可能会陷入困境”。此外,“国际市场再加速增长的预期可能过于激进”。