美股投资网获悉，光大证券发布研究报告称，242Q海外移动游戏市场维持稳健增长，且欧美市场增长显著，建议关注美股头部游戏公司Take-Two Interactive(TTWO)、Electronic Arts(EA)，其丰富的端游IP有望在手游时代收获增量。以及关注受益于移动应用行业增长的Unity(U)，关注用户&流量增长旺盛的Roblox(RBLX)。

24Q2全球移动端应用市场持续扩张。7月30日，Sensor Tower发布24Q2数字市场指数报告。24Q2全球移动应用市场出现显著增长，消费者支出达362亿美元(yoy+ 12%)。其中非游戏应用程序增长显著，占消费者总支出的 46%。

欧美市场整体表现更佳，亚太市场中国大陆消费者支出增速较快。

1)亚太地区仍是目前最大的游戏地区，拥有17.9亿游戏玩家(占全球总数的 53%)。然而部分核心市场的消费者支出在24Q2出现下滑，其中日本跌幅较为显著yoy-15%，韩国消费者支出yoy-1%。中国大陆市场则实现增长，iOS平台的消费者支出yoy+8%。

2)欧美市场实现较大扩张。美国市场份额从19Q2的29%攀升至24Q2的36%，而欧洲的消费者支出则yoy+23%。

移动游戏市场整体稳健增长，策略类游戏下载量创新高。

1)移动游戏市场连续四个季度实现同比增长。iOS和Google Play平台均经历增长，其中iOS的消费者支出更高，达252亿美元。

2)尽管移动应用消费者支出整体仍有增长，但手游市场在下载量上出现一定倒退，手游下载量整体下降6%，降至 COVID-19 大流行之前以来的最低水平。

3)策略类游戏表现强劲，下载量创新高，yoy+19%，环比增长9%，超越RPG类游戏成为最受欢迎的游戏类型，对比RPG游戏受到日韩手游市场的影响表现不佳，支出yoy-15%；模拟游戏和射击游戏下载量则实现小幅增长。特别是Supercell于5月底推出的热门策略类游戏《Squad Busters》贡献策略类整体超过一半的同比增长。

4家主要的美股游戏上市公司发布24Q2财报，显示出不同业绩表现。

1)Electronic Arts (EA)FY25Q1(即24Q2)保持较强的盈利能力，新产品驱动净预订额好于指引。净预订额达 12.6 亿美元，超过 12.50 亿美元的指引上限，净收入 16.6 亿美元(yoy-14.5%)，净利润2.8 亿美元(yoy-30%)。推出《Madden NFL 24》和EA SPORTS FC系列游戏表现亮眼，较高的玩家参与度和新版本取得的成功使公司表现超预期。

2)由于用户&流量扩张，Roblox 24Q2收入大幅增长，亏损有所改善。Roblox收入8.9亿美元(yoy+31%)，平台参与度仍然强劲，每日活跃用户(DAU)和用户时长等关键运营指标显示出积极的趋势平均DAU达7950 万(yoy+21%)；用户参与总时间174亿小时(yoy+24%)。研发和基础设施等领域的成本上升导致整体仍亏损，本季度净亏损2.1亿美元(vs 23Q2亏损2.8亿美元)。

3)Take-Two Interactive收入略有增长，高运营费用导致亏损加大。Take-Two在FY25Q1(即24Q2)净预订额12.2亿美元，经常性用户消费同比持平，GAAP 净收入13.4亿美元(yoy+4%)，推出包括《NFL 2K Playmakers》和《TopSpin 2K25》在内的多款新游戏。GAAP 净亏损为2.6亿美元(vs 23Q2 净亏损2.1亿美元),主要由高运营费用造成，包括与游戏开发、营销和业务重组工作相关成本增加。

4)仍处于战略调整期，Unity 24Q2收入下滑，关注Unity 6秋季发布或迎拐点。同期收入降至4.5亿美元(yoy-15.1%)，由于竞争加剧以及产品供应的战略转变所致。尽管努力削减成本，包括减少劳动力和办公空间，仍报告GAAP运营亏损1.3亿美元(vs 23Q2 亏损1.9亿美元)。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，据知情人士透露，阿帕奇石油(APA)正在考虑出售其在德克萨斯州和新墨西哥州的二叠纪盆地部分地区的石油和天然气钻探资产，这笔交易的价值可能高达10亿美元。不愿透露姓名的消息人士称，阿帕奇石油通过其子公司Apache拥有这些资产，并正在与RBC Richardson Barr和Truist Securities的投资银行家合作，以完成出售流程。由于讨论内容属于机密，消息人士要求匿名。

RBC和Truist Securities均未对此事发表评论。

据了解，此次出售正值阿帕奇石油寻求重组业务，专注于页岩业务，并试图通过资产出售来减少其高达67亿美元的债务。这些钻探资产分布在二叠纪盆地的多个子区域，包括西北大陆架、北部大陆架以及新墨西哥州和德克萨斯州的中央盆地平台。消息人士指出，这些地点每天的总产量超过22,000桶油当量，其中约60%为石油。

Apache的发言人表示，公司一直在积极管理其投资组合，但对任何具体的交易细节不予置评。 Apache的企业传播总监Patrick Cassidy表示“正如您所见，我们最近完成了一系列交易，包括今年对Callon Petroleum的收购，以及对非核心资产的剥离。”

阿帕奇石油表示，该公司计划在未来三年内偿还因收购Callon Petroleum而产生的20亿美元债务。今年早些时候，阿帕奇石油以近7亿美元的价格出售了位于Permian和Eagle Ford盆地的一些非核心资产。

美国石油和天然气行业目前正处于交易的高峰期，大型能源生产商正在积极收购，以扩大规模并获取优质的钻探场地。例如，埃克森美孚(XOM)与Pioneer Natural Resources之间的一项重大合并，交易价值高达600亿美元，这将显著增强埃克森美孚在二叠纪盆地的业务，并有望实现更高的运营效率和环境效益;以及康菲石油(COP)宣布将通过全股票交易收购马拉松石油(MRO)，交易的企业价值为225亿美元，包括净债务54亿美元。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，沙特阿拉伯的主权财富基金(PIF)正与波音公司(BA)和空中客车公司(EADSY)进行初步谈判，计划组建一家新的货运航空公司，旨在将沙特打造为迪拜和多哈的竞争对手，成为主要的物流中心。

据知情人士透露，这家潜在的货运航空公司将服务于旗舰航空公司沙特阿拉伯航空和新兴的利雅得航空。目前，沙特的公共投资基金正在与飞机制造商及租赁商探讨购买波音777和空客A350货机的可能性。然而，这些讨论仍处于早期阶段，尚未做出任何最终决策，存在推迟或放弃该计划的可能性。

对于这一消息，巴勒斯坦伊斯兰会议组织、利雅得航空均未予以置评，沙特航空也未回应评论请求。同时，波音和空客也均未就与航空公司或潜在客户的谈判发表任何评论。

沙特阿拉伯正寻求利用其战略地理位置，位于连接欧洲、亚洲和非洲的全球交通枢纽，来满足当前航空货运市场的强劲需求。根据国际航空运输协会的数据，6月份航空货运量同比增长了14%，连续七个月实现了两位数的增长，预计今年的货运量将超过2021年创下的记录。

这一举措是沙特推动经济多元化、减少对石油收入依赖的一部分，该国正专注于发展旅游、航空和物流行业。沙特已经成立了飞机租赁公司和直升机公司，投资了沙特航空的工程部门，并计划在首都利雅得开发世界上最大的机场之一。

利雅得航空作为PIF的一部分，旨在建立自己的航空网络，挑战该地区的主要航空公司，如阿联酋航空和卡塔尔航空。阿联酋航空目前拥有14架货机，并计划在未来十年内将货机数量增加一倍以上;卡塔尔航空则拥有28架货运飞机。

与此同时，沙特航空正在调整其业务重心，专注于宗教朝圣服务，并将现有的货运业务整合到新的货运航空公司中。去年，两家航空公司联合订购了78架波音787梦想飞机，这笔交易据称价值近370亿美元。据报道，沙特航空的所有权最早可能在2025年转让给PIF。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，堪称AI投资热潮最大赢家之一的网络安全领域领军者Palo Alto Networks Inc(PANW) 最新发布的业绩数据以及季度盈利前景可谓“打破质疑”，全线超出华尔街分析师预期，并继续推进其股票回购，在这些因素刺激下Palo Alto 股价美股盘后大涨，美股盘后交易中股价一度涨超5%。截至周一收盘，这家网络安全提供商股价今年以来上涨超过16%，2023年全年涨幅则超过110%。

市场所聚焦的盈利预期方面，该公司在一份声明中表示，预计当前财季(即2025 财年第一季度)的Non-GAAP每股收益指引区间将在1.47美元至1.49美元之间，超过华尔街分析师们普遍预期的1.43美元。对于当前财季的营收规模，Palo Alto Networks给出的营收指引区间为21亿美元至21.3亿美元，预计同比增长12%至13%，华尔街预期则为21亿美元左右。

对于整个2025财年的预期，Palo Alto 给出的总营收指引区间为91亿美元至91.5 亿美元，意味着有望同比增长13%至14%，华尔街预期则为91亿美元。2025财年的Non-GAAP每股收益指引区间则为6.18 美元至6.31 美元，意味着有望同比增长9%至11%，高于每股收益6.19美元的华尔街预期。

截至7月底的2024财年第四季度业绩方面，在“AI+网络安全”新型技术产品的带动之下，Palo Alto营收同比增长12%至22亿美元，略高于华尔街预期21.6亿美元，Non-GAAP准则下的净利润则为5.22亿美元，折合摊薄后的每股收益为1.51美元，高于华尔街预期1.41美元以及上年同期的1.44美元。该公司报告的2024财年整体营收规模略高于80亿美元，符合华尔街预期，上年同期的财年营收则约为69亿美元。

在周一盘后公布业绩数据和展望之前，华尔街分析师们对于这家总部位于加州圣克拉拉的网络安全公司股票评级总体上仍持乐观态度，机构所追踪的分析师中有40人给出等同于“买入”的股票评级，15人给出等同于“持有”的评级，没有一位分析师给出“卖出”或者“减持”评级。

Palo Alto在财报声明中还宣布，公司董事会批准追加5亿美元用于回购公司股票，使得董事会所授权的股票回购总规模增加至10亿美元。

CrowdStrike事件对于Palo Alto的波及程度非常小

这一最新的结果对于领先全球的网络安全公司Palo Alto来说是一个福音，继2023年市值快速扩张之后，该公司的市值从年初的910亿美元继续增至1110亿美元。

该公司席执行官尼克什·阿罗拉 (Nikesh Arora) 在 2 月份曾警告称，由于在当时公司的年度营收未达到华尔街预期，并且客户们在网络安全方面出现了“消费支出疲劳”，导致公司市值在当时创纪录地暴跌27%，但是在此后实际业绩证明客户韧性十足且在生成式AI加持之下，Palo Alto网络安全业务步入新的增长时期。

分析师们近期一直在观察，上个月因最强大竞争对手CrowdStrike Holdings Inc.一次有缺陷的系统更新而引发的全球范围大规模宕机事件对网络安全市场的影响。其中包括CrowdStrike的客户是否将会转向包括Palo Alto在内的竞争对手，以及是否有可能普遍对网络安全供应商采取抵制态度。至少从Palo Alto最新的业绩以及展望数据来看，影响程度似乎非常有限，但是很难判断是否能吸收此前属于CrowdStrike的客户们。

阿罗拉周一在业绩电话会议上表示，公司对其最新的业绩感到“非常满意”，并补充表示，在“最近涉及安全工具的大规模中断事件”之后，网络安全相关的事项已经提上了C级高管们的议事日程。

阿罗拉表示，Palo Alto的更新方式与CrowdStrike“截然不同”。他强调“自宕机事件以来，我们的客户群体一直在联系我们，询问Palo Alto如何部署其更新，与竞争对手相比如何。”

该公司首席财务官迪帕克·戈莱查表示，未来公司将不再向投资者发布账单预测指南。此前，阿罗拉在 5 月份表示，该数据低于分析师预期，令投资者失望，但是他强调账单预测代表“一种人为的衡量标准”。

戈莱查表示，公司将转向发布基于其部分产品和剩余履约义务(简称RPO)的年度经常性质营收指引数据。RPO是衡量已订立合同的相关营收规模的一项指标。

古根海姆证券等华尔街投资机构此前曾警告过依赖RPO的陷阱。早在2022年11月，古根海姆证券认为RPO缺乏关键信息，例如合约相关的营收将耗费的时间框架。

“AI+网络安全”成网安领军者Palo Alto新标签

在全球企业布局AI技术的史诗级浪潮之下，美股市场的网络安全巨头们也在集中精力将具有划时代意义的生成式AI技术与网络安全技术相结合，这可能是推动企业加大力度订阅网络安全服务的核心推动力之一。

在全新生成式AI技术加持下的网络安全服务兼具低技术门槛带来的无与伦比便捷性，以及AI技术带来的网络安全服务效率指数级提升，这两点对于正在布局AI软件应用的企业来说非常具备吸引力。开发AI软件应用离不开AI大模型以及企业级大数据这两大核心技术的支持，而聚焦低技术操作门槛以及高效率的“AI+网络安全服务”无疑将为这两大技术提供更强大的网络安全保驾护航服务。

统计数据显示，继2023年暴涨超110%之后，美股“AI大牛股”之一的Palo Alto Networks股价今年迄今的涨幅超过16%，主要因为投资者们预期全球企业在网络安全方面的投资将继续飙升，以及期望将生成式AI技术融入网络安全领域的网安巨头Palo Alto估值趁着全球AI投资狂潮持续提升。“AI大牛股”之一的Palo Alto在网络安全领域广泛应用了生成式AI和其他先进的AI技术，以提升威胁检测和响应能力。

Palo Alto Networks推出了一项名为 Precision AI 的技术，这是一种专门为网络安全设计的AI技术。Precision AI 已被集成到该公司的多个产品平台中，其中包括 Strata、Prisma和 Cortex三大旗舰平台。这种AI技术能够更精确地检测和防御复杂的网络攻击，并提供基于全程AI自动化的威胁响应。

该公司聚焦于低技术操作门槛以及高效率调用各大专业模块的“AI+网络安全服务”已经赢得绝大多数客户赞善，Precision AI 集成了 Palo Alto Networks 各大专业模块，比如 Strata、Prisma 和 Cortex，并利用生成式AI自动协调这些模块的操作。通过自动化威胁检测、响应和防御机制，Precision AI 使得用户不需要具备深厚的网络安全专业知识，就能有效地利用其功能。这种简化操作的设计，让更多企业能够快速上手并使用先进的网络安全技术。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，Wedbush Securities表示，随着人工智能支出热潮的全面展开，英伟达(NVDA)必然会带来又一份强劲的季度业绩。

这家投资公司称英伟达创始人黄仁勋为“人工智能教父”，并表示，在8月28日公布第二季度财报之前，继续看好这家芯片制造商。Wedbush股票研究高级副总裁Matt Bryson表示，该行此前预测的1万亿美元人工智能支出“浪潮”正在进行中，科技公司仍处于投资人工智能硬件的早期阶段。

Bryson周一在接受采访时表示“推动这一趋势的是，英伟达在人工智能芯片上仍有大量支出。”他指出，最近英伟达股票的抛售源于对该公司人工智能芯片需求下降的担忧，以及对其下一代GPU Blackwell可能存在问题。

但英伟达的一些最大客户报告了健康的利润，部分原因是加大了对人工智能的投资。作为英伟达芯片的主要买家，富士康的利润在上个季度增长了6%，这主要归功于其人工智能服务器带来的“强劲增长势头”。Bryson指出，英伟达的另一个大客户超微电脑(SMCI)上个季度的销售额也“非常好”，尽管利润未能超预期，但营收好于预期。

他补充道“复苏与最近的许多数据点有关，这些数据表明，人工智能的支出并没有放缓。”

Bryson预测，人工智能被集成到个人设备中也可能成为半导体行业的一大推动力，因为它将推动对人工智能内容的更多需求。

他补充道，英伟达推迟发布Blackwell芯片，在这个宏大的计划中也可能“无关紧要”，前提是该公司有望从现在开始就在按计划推出这种芯片。

Bryson称“通过Blackwell的推出，每个人都致力于在人工智能上花钱。所以，人工智能支出(浪潮)又多了一年。我仍然给予英伟达‘买入’评级，我认为英伟达下一个季度的股价将再次上涨。他们一直在这样做。他们的客户群似乎没有任何变化。”

无独有偶，高盛分析师Toshiya Hari也重申了他对英伟达的“确信买入”评级，以及135美元的目标价格，并表示英伟达的需求情况仍然令人信服。

Hari及其团队写道“虽然英伟达Blackwell的推迟可能会导致基本面在短期内出现一些波动，但我们预计管理层的评论，再加上未来几周的供应链数据点，将使人们对英伟达2025年的盈利能力有更高的信心。”

Hari补充道“重要的是，我们相信大型云服务提供商和企业的客户需求强劲，英伟达在人工智能/加速计算领域的强大竞争地位仍然完好无损。”

英伟达在5月对投资者表示，当前季度营收将增至280亿美元左右，这一数据强于预期，缓解了投资者对Blackwell发布所带来的所谓“空隙(air pocket)”的担忧，因为一些投资者担心客户会取消旧H100芯片的订单，等待新系统处理器在今年晚些时候推出。

分析师预计，在截至7月的三个月里，英伟达调整后每股收益为64美分，营收较上年同期增长近90%，达到256亿美元。

不过，一些分析师认为，对英伟达芯片的需求必然会下降。据一位预测英伟达股票长期下跌的分析师称，英伟达的一些最大客户，如Meta(META)、谷歌(GOOGL)和亚马逊(AMZN)，已经在开发自己的芯片或投资其他合作伙伴。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，美国汽车工人联合会(UAW)周一表示，一些代表Stellantis(STLA)工人的地方工会正准备提出申诉，并可能发起全国性罢工，指责该汽车制造商未履行生产承诺。

UAW表示，地方工会代表数万名工人，争议在于Stellantis 2023年为达成新劳工协议所做出的承诺。

UAW在2023年11月表示，作为新合同协议的一部分，Stellantis同意在伊利诺伊州贝尔维迪尔投资32亿美元新建一家电池厂，并投资15亿美元新建一家中型卡车工厂，到2028年在美国新增5000个就业岗位。

UAW表示，Stellantis不会按照此前商定的时间表启动在伊利诺伊州的投资，但未说明具体日期。

上个月，美国能源部表示，计划向Stellantis提供3.348亿美元，用于改造已关闭的贝尔维迪尔装配厂以生产电动汽车，并提供2.5 亿美元以将其印第安纳州变速器工厂改造为电动汽车零部件工厂。

UAW表示，自2023年以来，“该公司已经违背了在贝尔维迪尔的生产承诺，并且在与工会的谈判中也未接受继续推进计划的要求。”UAW补充说:“这种明显违反合同的行为危及该公司做出的所有其他投资承诺。”

UAW主席Shawn Fain周一晚间发表讲话时提到了这个问题。“让我明确一点:Stellantis必须遵守他们对美国和我们工会合同的承诺。UAW将采取一切必要行动，对Stellantis或任何其他公司采取行动，让它们承担责任。”

Fain此前还猛烈抨击了Stellantis首席执行官Carlos Tavares，称其涉嫌哄抬价格，并试图违背该公司在上一份劳动合同中做出的承诺，包括停止重新开放贝尔维迪尔装配厂。

Tavares最近指出，在销售疲软和库存过剩的情况下，Stellantis的美国业务存在问题。Tavares一直在削减美国工厂的工作岗位，以控制成本。

值得注意的是，Stellantis是去年唯一一家美国销量下滑的大型汽车制造商。

本月早些时候，Stellantis表示，随着Ram 1500 Classic卡车停产，该公司将在底特律郊外的沃伦卡车装配厂解雇多达2450名工人。

截至周一美股收盘，Stellantis上涨2.52%，报16.29美元。该股今年以来累计下跌25%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网财经获悉，AMD(AMD)同意以49亿美元现金加股票的方式收购服务器制造商ZT Systems。根据周一的一份声明，总部位于美国新泽西州的ZT Systems将成为AMD数据中心解决方案业务集团的一部分。AMD将保留该业务的设计和客户团队，并寻求出售制造部门。交易价格包括基于某些里程碑的4亿美元或有付款。AMD预计，到2025年底，该交易将在非GAAP收入基础上实现增值。

AMD强调，ZT Systems 在设计和优化云计算解决方案方面的丰富经验，此次收购还将帮助云和企业客户显著加快大规模部署由 AMD 提供支持的 AI 基础设施，即让AMD提供基于跨芯片、软件和系统创新的领先AI训练和推理解决方案。

据悉，ZT Systems拥有超过15年为全球最大的云公司设计和部署数据中心AI计算和存储基础设施的经验。ZT Systems的设计、集成、制造和部署能力使其成为AI训练和推理基础设施的领先提供商之一。值得注意的是，英伟达一直是ZT Systems的客户，后者曾为GB200 GPU产品进行AI服务，两家公司处于上下游关系。

ZT Systems在为大型数据中心的所有者制造服务器计算机方面拥有丰富的经验——而数据中心商正在向新的人工智能能力投入数十亿美元。AMD收购ZT Systems将增强其数据中心技术，将增强其挑战英伟达(NVDA)的能力。AMD首席执行官苏姿丰在声明中表示，此次收购将“大大加强我们的数据中心人工智能系统”。消息传出后，AMD股价在周一盘前交易中上涨2.5%。

AMD是第二大图形处理器供应商，而图形处理器对开发人工智能软件至关重要。AMD强调，收购 ZT Systems 是公司为大幅增强公司 AI 能力而进行的一系列投资中的最新一项。在过去 12 个月中，除了增加有机研发活动外，AMD 还投资了超过10亿美元来扩展 AMD AI 生态系统并增强公司的AI软件能力。AMD 近日还宣布，已完成对欧洲最大私人 AI 实验室 Silo AI 的收购，交易金额约为 6.65 亿美元，采用全现金支付。

AMD被视为英伟达在人工智能处理器领域最接近的竞争对手。该公司预计，其新的MI系列加速器芯片今年将带来超过45亿美元的新收入。这使得它领先于除了英伟达外的所有其他竞争者，但仍远远落后。分析师预计，英伟达本财年的数据中心收入将达到1000亿美元。

英伟达的扩张部分得益于提供芯片、网络、服务器、软件和服务，所有这些都旨在让人工智能在经济中得到更广泛的应用。在苏姿丰的领导下，AMD正致力于达到这一目标。

AMD股票上周五收涨不到1%，这使得该股价格在2024年几乎没有变化。但近年来的增长已使其市值达到2400亿美元，是其长期竞争对手英特尔(INTC)的两倍多。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，Piper Sandler的分析师指出，在玛氏公司——全球知名的家族私有零食和糖果制造商，旗下拥有M&M's和士力架等品牌——上周三宣布以360亿美元收购家乐氏(K)之后，Utz Brands(UTZ)、Celsius Holdings(CELH)和Freshpet(FRPT)可能成为食品行业内的潜在收购目标。

在一份报告中，Piper Sandler的分析师Michael Lavery提出，好时(HSY)可能会扩展其咸味零食产品线，以便更有效地与合并后的家乐氏/玛氏竞争，而Utz Brands作为纯粹的咸味零食品牌，将是一个合乎逻辑的收购候选。Lavery表示“尽管我们不确定好时可能对哪些咸味零食业务感兴趣，但我们一直认为Utz Brands对于希望扩展产品组合的大型公司来说，是一个颇具吸引力的潜在补充。”

此外，Lavery提到，对于任何宠物食品公司而言，Freshpet都是一个吸引人的收购目标。尽管玛氏公司已有庞大的宠物业务，可能对“近期”的另一笔交易“不太感兴趣”。然而，对于目前尚未涉足宠物食品领域的公司，Freshpet可能具有吸引力，正如通用磨坊(GIS)在2018年通过收购Blue Buffalo进入该市场一样。

Lavery还指出，Celsius Holdings是另一个吸引人的收购对象，尤其是对于已经持有Celsius约8.5%股份的百事可乐(PEP)。由于Celsius的股价自今年年初以来已下跌26%，这一股价的回落可能会激发百事可乐的收购兴趣。

然而，Stifel的分析师Matthew E. Smith在报告中提出不同看法，他认为尽管玛氏收购家乐氏的交易规模庞大，但这不太可能引发食品行业的新一轮整合潮。Smith解释称“我们不认为玛氏与家乐氏的交易会触发整个食品行业的大规模整合。尽管市场销量环境疲软，但公司仍然专注于通过投资来推动收入增长，我们预计并购活动将继续作为增长的驱动力，而非仅仅为了规模效益。”

Smith进一步补充道，尽管家乐氏的交易估值处于预期范围的高端，但这并不会阻止行业内的其他交易发生。他认为，这一交易的估值水平不会导致行业并购活动停滞，也不会对未来的交易估值产生不合理的影响。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，瑞典电信设备制造商爱立信(ERIC)达成了一项价值10亿美元的交易，将其美国呼叫路由业务Iconectiv出售给科氏公司(Koch Inc)旗下一家私人投资部门。

爱立信在上周五晚些时候的一份声明中表示，作为科氏股权发展部(Koch Equity Development)收购的一部分，爱立信预计将获得税后、交易费用和其他负债后约106亿瑞典克朗(合10亿美元)的现金。该交易预计将于2025年上半年完成，一次性收益约为88亿瑞典克朗。

爱立信一直在努力削减成本，提高利润率，以应对充满挑战的电信设备市场。由于预期的5G技术支出未能实现，该公司及其北欧竞争对手诺基亚(NOK)多年来一直在努力应对低迷的需求。

据此前的报道称，爱立信于2020年开始出售Iconectiv。当时该部门的估值预计在15亿至20亿美元之间。

科氏是一家庞大的企业集团，以其炼油厂和化工厂而闻名，长期以来一直是科技和成长型股票的巨大投资者。2020年，科氏股权发展部收购了云软件制造商Infor Inc.的剩余股份，这笔交易对Infor的估值为110亿美元，包括优先股在内的估值接近130亿美元。

根据爱立信的声明和公司网站，总部位于新泽西州布里奇沃特的Iconectiv为包括电信公司和政府机构在内的5000多家客户提供通信解决方案。该网站显示，它还提供编号解决方案，允许用户在更换供应商时保留号码，并与包括AT&T(T)和Verizon(VZ)在内的客户合作。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com

美股投资网获悉，近日沃尔玛(WMT)公布2025财年第二季度财报，在财报电话会议上，沃尔玛表示，在美国，沃尔玛和山姆会员店的同店销售额在整个季度都相当稳定。食品继续表现强劲，日用百货的改善令人鼓舞。沃尔玛和山姆会员店的美国健康和保健业务主要得益于 GLP-1 药物的销售，为我们的同店销售额强劲做出了贡献。到目前为止，公司整体上没有经历消费者疲软的情况。

会员增长问题上，沃尔玛表示，其会员增长速度创历史新高。Plus渗透率也创历史新高，因此健康状况非常好。公司还看到所有收入群体和所有世代的会员都在增长。真正令人兴奋的事情之一是，本季度增长的50%来自Z世代和千禧一代。这确实表明未来非常健康。沃尔玛让早期用户成为其粉丝，并且他们将继续保持粘性。

问答环节

Q早上好。非常感谢您回答我的问题。您能否描述或量化您在第三季度和第四季度的业绩预测中考虑了选举和其他干扰事件等因素?如果您目前还没有看到这些干扰因素的影响，而其他许多为消费者服务的人却看到了，那么为什么您会在今年余下的时间里感受到这些影响呢?非常感谢。

A选举的好处是每四年举行一次，我们可以了解选举产生的影响。正如我在准备好的发言中指出的那样，考虑到经济状况、选举和全球形势，我们有理由对下半年的前景进行适当的衡量。但实际上，相对于我们年初的想法，这段时间没有任何变化。我们的业务表现非常出色。我们的市场份额正在扩大。我们看到我们的价值主张引起了客户的共鸣。因此，我们对我们能够控制的事情和业务表现感到满意。我们将继续关注未来几个月的情况。我们认为，无论我们处于衰退期还是扩张期，以及由此可能产生的一些波动，我们的定位都非常好。

Q您在发言中提到，您没有经历消费者疲软的情况。您对消费者前景的预测是什么?与此相关的是，考虑到我们所看到的趋势，日用百货的平稳表现令人印象深刻。您认为该类别会发生什么?这种势头会持续下去吗?您的预测是否假设这种情况会保持平稳?

最后，就电子商务而言，你们在密度和规模方面继续取得了长足进步。盈利驱动因素方面未来会怎样?配送密度还有多少提升空间?我想情况会越来越好。谢谢。

A关于消费者的前景，让我来描述一下或者给出第二季度的一些背景信息。因此，第二季度的每个月都相对稳定。如果查看每个月的纯可比数据，7 月份的销售额实际上略高，但我们认为这主要是由于上个月或上一周的销售额变化所致。因此，我们没有看到销售额下降。我们对下半年的展望实际上是延续我们所看到的情况。即使是在 8 月份的前几周，情况也一直非常稳定。所以，我知道每个人都在寻找一些可能表明我们的会员和客户进一步疲软的信息。我们没有看到。但正如我在之前的回复中提到的那样，我们觉得我们对前景进行了权衡，并做好了准备。

关于日用百货，我想说几点，也许约翰或道格想插话。但我们喜欢日用百货的表现。这是11个季度以来我们第一次看到积极的拐点。我认为这与经济的普遍变化无关，而是与我们的业务有关。以我们的市场业务为例，本季度有许多类别的增长超过 20%。随着我们扩大产品种类，我们与客户的关系更加密切。我认为这推动了我们在一般商品方面看到的一些变化。最后，关于电子商务，我想说，电子商务继续对我们的业绩贡献巨大。如果你看看第二季度，分析一下我们业务的各个部分，例如广告、会员、履行服务，核心电子商务，即使没有其中任何一个部分的好处，也是我们同比营业收入增长的最大贡献者。

A首先，我对团队取得的进步感到非常自豪，汤姆·沃德和其他在电子商务方面做得非常出色的人。22% 的结果令人印象深刻。其背后的进展，也许我们会从客户开始。Doug之前提到过，使用 GenAI 制作目录在过去几个月里发挥了很大的推动作用。与让员工浏览每个产品展示页面相比，使用 GenAI 的效率提高了 100 倍。这在市场环境下非常重要，因为我们在卖家数量、商品种类和商品种类数量方面都有了很大的扩展。因此，对于客户来说，我们越来越觉得沃尔玛可以卖给你任何你想搜索的东西，对于即将到来的卖家来说也是如此。这是一个激动人心的时刻，因为整个业务都发展势头强劲。因此，我们使用的 GenAI 产品帮助我们填充了数亿件物品的属性和特征。

正如我所说，如果我们尝试手动完成这项工作，那么这将花费 100 倍的时间。因此，当我们试图真正了解客户在网站或商店中每次会话中的意图时，我们就能以更有效的方式将目录与他们的意图相匹配，因为产品展示页面上每件商品的细节都变得更好了。这就是我们利用最新技术来改善客户体验的一个例子。因此，在很多情况下，顾客开始在实体店购物。我们知道，当顾客在实体店和电子商务中购物时，价值会更高。第三，当他们加入 Walmart+ 时，我们看到了更高的频率。

最后我想说的是我们之前谈到的关于便利性的问题。享受便捷按需配送服务的客户数量，我说的按需配送是指不到三个小时的配送时间，而这一数字在去年的最后几个季度里增长非常快。因此，无论是在店内、路边、送货，还是通过 Plus 或按需渠道，团队都能为客户提供灵活性，这种灵活性非常快，在许多情况下，全国范围内的全店商品只需不到一小时即可送达，这非常棒。因此，我们将继续在这些领域发力，这是第一点。其次，您提到了密度和频率。我们最近刚刚扩大了配送范围，覆盖全国约 1500 万户家庭。这是团队建立的密度和业务的结果。所有这些因素加在一起，帮助我们实现了 John David 提到的核心电子商务盈利能力的提高，这对总损益表非常有帮助。

A从山姆会员店的角度来看，我们出色的员工为我们的会员做出了巨大的贡献，我们的业绩也反映了这一点。如果我考虑一下我们是如何做到这一点的，数字参与是其中非常重要的一部分。因此，我们认为——我们来看看这些数字。约翰·大卫谈到了其中一些数字，但电子商务增长了 22%。这是从俱乐部送货，这是从配送中心送货，这是从俱乐部取货。这三项都引起了很好的反响。除了电子商务部分，我们的 Scan & Go 俱乐部的数字互动也增长了 190 个基点。

John David谈到的Just Go无摩擦退出确实引起了共鸣。我认为，上次——当这篇文章付印时，俱乐部数量是325个。我们现在有 380 个俱乐部。所以，我们对此感到非常高兴。这样做有助于与会员建立更深入的互动。他们消费更多，更倾向于续约，我们对此感到非常高兴。

值得一提的是，我们之前也谈到过，山姆会员商店的电子商务业务盈利丰厚，增长迅速。因此，我们对这种组合感到满意，我们对这种优惠感到满意，而且它适用于整个会员群体。

A我们以前经常被问到的一个问题是，你对电子商务与冲动性销售有何看法?人们走进商店和俱乐部，会购买他们进来时不一定在清单上的东西。你能用电子商务做到这一点吗?生成式人工智能带来的一个有趣现象是，跨类别搜索变得更加有效，它能够提供更多一般商品，并且有助于提高电子商务的盈利能力，正如您之前所问到的。因此，我们目前的情况是，我们拥有最好的电子商务食品产品，而新工具正在帮助我们连接在某些情况下属于一般商品的冲动性商品，这有助于我们提高销售额和盈利能力。

Q会员人数增长被视为本季度营业收入增长的驱动因素之一。从第一季度到第二季度，会员人数增长似乎有所加速，尤其是在山姆会员店。我想知道从季度角度或连续角度来看，是否有一些有意义的变化。您指出，营销费用增加是本季度运营费用去杠杆的原因之一。这与我们看到的会员人数增加有什么关系吗?谢谢。

A我先谈谈会员增长问题。我们的会员增长速度创历史新高。Plus 渗透率也创历史新高，因此健康状况非常好。我们还看到所有收入群体和所有世代的会员都在增长。我们看到的真正令人兴奋的事情之一是，本季度增长的 50% 来自 Z 世代和千禧一代。这确实表明未来非常健康。我们让早期用户成为我们的粉丝，并且我们看到他们将继续保持粘性。之所以有效，是因为我们专注于价值主张的各个方面。

因此，我们非常重视提升核心价值主张。我们非常重视深化数字互动，Member's Mark 也做得很好。而且您会看到，就交易量而言，我们的单位也领先于同类单位。对于会员制模式来说，这种模式的好处在于，会员参与度越高，会员与你的互动越频繁，他们就越有可能续约。因此，山姆会员商店业务的良好健康状态可以吸引更多会员，从而提高续约率。

A除了克里斯对会员资格的评论外，让我来回答一下营销问题。如果你退一步来看，我们在电话会议开始时说的是，我们知道世界各地的客户对什么感兴趣。这就是我们谈论的四个方面，价值、分类、体验和信任。当然，我们始终致力于通过每日低价提供超值服务，并致力于打造每日低价文化，以支持每日低价，因此客户始终可以信赖我们，让我们的商品篮子物超所值。过去几年发生的事情是商品种类的迅速扩张。

过去几个季度，我们在电话会议和其他场合都谈到了这一点。但随着商品种类的扩大，我们能够使用生成式人工智能等新工具以非常高质量的方式来展示这些商品，并改进我们的搜索功能，这使我们能够更好地了解客户在各个季节、各个时段、各个时间段的需求。考虑到提货和送货之外的便利性，现在似乎正是时候。因此，您可以在商店购物，可以按计划取货，可以按计划送货——按计划送货。这种便利体验的加速发展让我们感觉是时候更大胆地向客户讲述我们的故事了。

因此，从第一季度末开始，我们决定有意增加营销投资，向客户讲述我们能为他们做的所有事情，这让我们感到高兴的是，日用百货方面出现了一些非常重要的早期积极迹象，包括单位增长，这导致了我们在本季度末谈到的结果。但看到市场，尤其是市场中的时尚引领潮流，令人鼓舞。因此，这可能是我们长期坚持的事情。我们会边走边学。我们会非常认真地考虑如何管理产品组合、如何管理费用以及如何管理跨渠道成本。但看到客户对我们在市场上推出的服装、家居和其他类别的新产品做出反应，真的非常令人兴奋。

A我们仍有很大改进空间，但我们在跨业务、跨市场的电子商务体验方面取得的进展，让我们能够在营销方面采取更积极的攻势。因此，无论是营销还是供应链的资本投资，您看到的都是我们在进攻。

Q我想回到您在健康和保健类别中看到的势头。我只是想了解一下你们如何看待你们在那里看到的强度的可持续性，以及 GLP-1 之外的任何有助于这种势头的因素?那么从整个市场的角度来看，当您看到食品杂货和保健品领域的强劲增长时，产品组合对毛利率的影响与您今年的预期相比如何?

A我来回答这个问题。那么让我先从总体情况开始。正如我们指出的，本季度日用百货的业绩更好，这当然是有帮助的。我们在食品和消费品方面表现强劲。我们还谈到，通货膨胀率在本季度结束时基本持平，某些地区略有下降。因此，我们的业务正在增长，交易数量和单位增长都更高，这当然是令人鼓舞的。我们的商家在过去几年和几十年中积累了丰富的经验，也许这是最好的说法，他们善于在任何情况下管理组合。

所以，GLP-1 确实在健康和保健领域取得了增长，但我们引以为豪的补充剂等其他类别也取得了增长。现在正是人们返校、重返大学的时候，你可以选择非处方补充剂等类别，我们在这方面做得非常好。但如果你回顾整个业务，就会发现整个业务的库存下降了 2%。这是在去年的基础上进一步下降。我们对库存充足感到自豪。因此，我们的商家可以使用多种手段。

首先，他们当然希望为客户提供巨大的价值。我们有 7,200 个回滚。然后，我们的商家可以在很多情况下通过选择高利润商品并对其进行回滚来跨类别混合销售。您可以将销售转移到某个类别中的商品上，以提高该类别的销售额。您可以在其他地方面临压力的情况下做到这一点。因此，目前我们正在管理利润。我们正在管理产品组合。

目前，我对我们做到这一点的能力没有任何担忧。我们将看到增长。在某些情况下，增长可能不均衡。情况一直如此。但我们在库存、存货、价值、为客户做好准备等方面处于良好状态，因此我们可以管理我们的产品组合。

Q美国息税前利润增长与美国同店销售额或美国净销售额之间的差距。看起来今年上半年，你们的同店销售额增长了 4% 左右。你们的息税前利润增长了 7% 到 8%。所以，差距大约是 3 到 4 个百分点。

首先，我们是否有积极的再投资决策，既可以进行再投资，又可以实现增长?我很好奇有多少再投资正在进行。其次，3 到 4 个百分点的利差是否代表了企业的运行率?或者这仍在扩大，然后这个利差应该会继续扩大?

A我们在考虑再投资时非常谨慎。我们首先考虑的是客户。价格投资水平如何?我们的差距在哪里?正如我们一段时间以来所说的那样，我们对我们的差距感到满意，并且我们会继续根据需要提供支持。很高兴看到价格下降。我们致力于帮助降低价格。我们将继续努力获得更多回滚，以帮助客户和会员省钱。

我们考虑的第二件事是我们的同事。我们的薪酬水平如何?需要在这方面进行哪些投资?多年来，您已经看到我们对员工进行了一系列不同的投资，无论是按小时还是按管理。我们显然一直都在为股东着想，我很清楚，由于我们进行了投资，我们的营业收入百分比在几年内有所下降，现在扭转了这种局面，拥有健康的业务组合，让我们能够同时实现这两点，这让我们感觉很好。

因此，无论是一年运营计划还是五年计划，我们现在都处于考虑五年愿景的时期。我们正努力慎重地对业务进行再投资，以保持这种势头，并且我们不会发现自己只顾短期利益而损害了长期利益。

Q您谈到美国电子商务业务可能在未来一到两年内实现盈利。第二季度之后，这个时间框架是否有所细化?然后与此相关的是，在第一季度，您谈到我认为替代利润池增长的总贡献为 3 亿至 4 亿美元。这种情况有改善吗?您能谈谈展望未来这种改善趋势吗?谢谢。

A关于电子商务盈利能力，我已经讨论了一段时间，我一直在向大家强调不要太纠结于此。我们的业务有很多变数，我们要管理好它们，它们将是我们投资的新业务，短期内不赚钱，但中长期内赚钱。在某个时候，我们会告诉你们，我们已经跨过了门槛，电子商务是盈利的。然后我们会讨论这是否包括广告。

你之前听到约翰·大卫说，我们在本季度看到了核心电子商务方面的巨大进步，也就是没有广告，我们专注于这一点，我们看到了那里的真正巨大进步。所以，我对此感到鼓舞，但对于沃尔玛，我不会过分纠结于一个指标，无论是广告收入、会员收入还是电子商务盈利能力。看看整个行业。我们在世界各地拥有庞大的商店和俱乐部业务，利润丰厚。我们靠食品赚钱。我们靠消费品赚钱。我们靠日用百货赚钱，最终我们会在电子商务中赚钱，我们正在进入一个将跨越门槛的领域，我们会在某个时候谈论这个问题，然后我们会把它搁置，我们会谈论其他事情。

A:本季度我们继续看到这些业务取得了巨大进展，也许只能从中挑选几个。如果算上广告和会员业务，仅这两项业务就占了我们营业收入增长的 50% 以上。因此，正如 Doug 和其他人所指的那样，所有这些因素都协同发挥作用。我们必须真正擅长核心基础才能让这些因素发挥作用，但我们仍然对这些业务中增长更快、利润率更高的部分感到满意，你们都看到这些部分正在改变我们财务状况的反映。我们的利润率正在上升。

A当我纵观国际业务时，我发现各个市场非常平衡，我们确实有一些市场在电子商务方面盈利。我们有一些渠道在电子商务方面盈利，但从整体上看，随着价值和便利性的发挥，密度不断增加，这有助于我们的履行成本降低，也有助于整体形象。但这只是各个市场非常平衡的结果，因为我们看到全渠道作为我们业务的一个组成部分继续增长，盈利组合真正达到平衡。

Q我想问一下会员增长势头如何。你们为提升 Walmart+ 业务做了很多工作。你们添加了许多新功能。那么，首先，您认为什么方法最有效，不仅能吸引会员，还能留住会员?事实上，您能否向我们介绍一下 Walmart+ Assist 计划的实施情况，以及当我们考虑低收入消费者也能享受便利和价值时，您如何看待这种增长的可持续性?谢谢。

A我们为 Walmart+ 的进展感到自豪。团队正在努力确保，首先，这项服务的构建方式与全国各地的客户息息相关。这项优惠的核心是从配送中心或商店免费送货。我们吸引顾客的能力始于这项优惠，我们留住顾客的能力则取决于我们如何执行这项优惠。所以我们投入了大量的时间和精力。我们每周都会回顾前一周、前一个月、前一个季度的所有指标，然后制定路线图，以确保我们尽一切努力消除客户遇到的任何摩擦。我们知道，当我们交付所谓的完美订单(这是我们整体客户体验评分的一部分)时，重复和续订的可能性会大大增加。因此，我们非常注重确保客户在订购时得到他们订购的东西，只有在绝对必要时才进行适当的替换，这些都很有帮助。

就 Assist 和其他方面而言，我们有一个会员计划，我们认为该计划应该而且确实适用于所有收入阶层的客户。我们的会员中有经常分娩的，年收入低于 50,000 美元，也有经常分娩且年收入超过 100,000 美元的会员。因此，这种灵活性非常重要。正如我之前所说，当客户从实体店购物转向电子商务商店或电子商务商店时，他们就成为了 Plus。然后在 Plus 中，他们使用之前描述的按需三小时内送达服务。

我们确实看到消费率以及人们在我们这里花费的时间、精力和金钱都大幅增加。所以，这关乎整个旅程。正如 Doug 之前所说，我不会过分看重某个指标。Walmart+ 是我们计划的重要组成部分。这不是我们唯一做的事情。我们还做了很多其他事情。但对于加入的人，我们希望确保提供我们所能控制的最佳体验。

Q关于自动化，我们目前处于什么阶段?过去几个季度我们在损益表中看到了多少好处，与您预计未来几年会带来多少好处相比?另外，8 月份的业绩听起来不错。您对返校和大学有什么想法吗?谢谢。

A我先从自动化开始，再谈一谈返校问题。如你所知，我们在全国范围内拥有许多设施和多种类型的设施，我们正在对供应链进行自动化。我们拥有区域分销网络，主要是环境网络。那里的进展正如我们计划的那样。我们继续对我们的供应商在该领域的进展感到满意。到今年年底，大约我们应该会看到 4,600 家商店中的 3,000 家以某种方式通过自动化设施进行配送。所以，进展不错。

商店能够按过道进出托盘货物，随着这些中心的密度不断提高，不仅按过道进出，在很多情况下，当店员需要存放托盘时，还会按区域进出，这非常有帮助。我记得几年前我在商店工作，寻找自己需要的物品和箱子就像寻宝一样。但不仅是我们的自动化技术，还有店内技术帮助我们找到自己拥有的物品并知道它们在哪里，这使我们的员工更容易访问库存并将这些东西摆在顾客面前。

第二种自动化当然是易腐品。这是我们刚刚涉足的网络。我们大约有三家设施正在建设中。我们的配送中心网络可能是最远的，改造的建筑比例最高。我们对准确性、员工盘点库存所需的步骤数量以及这些中心的单位变动成本有显著改善感到非常满意。关于你问题的最后一部分，开学季，最近几周开学季势头强劲。我和许多经营者都去过全国各地的商店，看看他们是否做好了开学和返校的准备。大约 50% 的顾客表示他们还有很多购物要做，我们在网站上上传了超过 200 万份学校清单。

因此，我们还有很多交易要做。所以这是一个好的开始。我们必须继续出色地执行，清理库存，强势结束这个季节，这样我们才能进入下一个假期，也就是劳动节。我们一次解决一个问题。我们专注于我们能控制的事情。我们执行。我们清理库存，然后我们继续前进，所以这是一个好的开始，但还有很多交易要做。

Q几个季度前，您曾向我们提到通货紧缩可能真的存在，而今天在准备好的发言中，我认为就本季度而言，您提到的沃尔玛美国和山姆会员店总体上都略有通货紧缩。所以，我想知道，您认为这对我们未来的定价轨迹意味着什么?但这对您的价格差距意味着什么?

此外，您认为自有品牌在这方面会发挥什么作用，因为我认为价格差距还在不断扩大，而且自有品牌在业务中的渗透率也在不断提高。那么，在价格可能略微通货紧缩的大背景下，您如何看待这种采用的展开?

A首先我想说我们想要销售品牌。对沃尔玛来说，销售品牌和展示价值非常重要，因此我们希望我们的品牌供应商在质量和价格方面都做得正确，以实现客户想要看到的价值。我猜自有品牌将继续增长，尽管出于我刚才提到的原因，如果总百分比保持平稳，我们也会接受。我们的团队在自有品牌方面做得更好，因为它与产品开发、质量和价值有关。所以这对客户来说是好事，也是有帮助的，我们会继续这样做。

从定价的角度来看，新鲜食品的表现与现在一样。无论是蛋白质还是水果和蔬菜，供需变化更快，情况也在调整。日用百货的价格已经下降。我猜它不会再下降很多，但价格下降和价格回落反映出来是件好事。在干货杂货中，加工食品消费品是通货膨胀最为顽固的领域。正如我们所提到的，即使在上个季度，这些食品类别的通货膨胀仍然轻微。

因此，我希望我们的品牌供应商能够对价格进行投资，而我们看到其中一些供应商确实在这样做，而其他供应商则没有。我们的上行压力较小，但有些供应商仍在谈论成本上涨，我们正在积极反击，因为我们认为价格需要下降。因此，我并不认为未来会出现大量通货紧缩。正如我刚才所述，通货紧缩可能会在目前的某个水平附近趋于平稳。

Q继上半年毛利率扩大之后，您如何看待下半年的毛利率?上半年毛利率扩大的哪些驱动因素保持不变?哪些会下降?下半年是否会出现新的毛利率驱动因素?然后也许与此相关的是，相对于过去几个月的情况，您对竞争格局有何预期?谢谢。

A我首先要说的是，我们不是要涨价，而是要降价。但我们不希望产品利润率上升。当我们谈论公司利润率提高时，这是业务组合、地域组合的问题，并不是说我们要提高产品利润率。

A我想补充一点，如果你看看毛利率改善的一些驱动因素，正如 Doug 所说，业务组合是其中很大一部分。正如我之前提到的，我们也看到了核心电子商务亏损的改善。在核心商品组合中，我们因本季度收缩改善而获得了一些好处，与上一季度的情况类似，并且去年的水平更高。但正如 Doug 所说，我们是在为客户争取利益。我们希望每天都能享受低价，我们无意通过提高价格的方式将利润转嫁给客户和会员。

A我们已经讨论过了——第一季度的运营业绩非常强劲，我们预测第二季度的业绩会有所放缓。确实如此，但第二季度的业绩仍然非常强劲。但我在国际业务中发现的一件事是，事件会产生很大的影响。下半年我们将迎来大萧条，这确实会改变下半年的利润状况，但我们对结果仍然非常乐观和乐观。我们正在推动国际业务的发展。只是认识到这些大事件确实对营收和利润之间的比率产生了不成比例的影响。

QBBD代表什么?

ABBD是Big Billion Days(印度十亿日)的缩写，是印度一个大型的销售推动活动，通常在第三季度和第四季度举行。

Q您经常谈论收入群体的份额增长以及这主要是由高收入家庭推动的，但您是否愿意介绍一下收入群体的比较情况?我认为很多投资者真的很好奇，您是否在通过低收入家庭实现可比增长，或者可比增长中有多少是由高收入家庭推动的，也许，您是否可以根据群体将食品杂货支出和日用百货支出联系起来。真的是高收入群体开始在日用百货支出上发挥主导作用吗?我认为，任何一种情况都会有所帮助。

A我不知道我们还能补充多少，只能说价值对每个人都很重要，无论你的收入是高于还是低于 10 万美元。我们确实看到低收入人群的行为存在差异，他们更关注开盘价，月底行为看起来有所不同，所有这些都是您所期望的，但他们仍然需要我们提供日用商品价格。至于高收入人群，他们可以购买更多非必需品，他们可以为便利支付更多费用，而我们提供所有这些。

因此，我认为我们的未来看起来应该覆盖与过去不同的收入水平，因为便利性。我认为沃尔玛+会员配送，以及我们在美国门店进行的改造，约翰。我认为所有这些因素结合在一起，让我们有机会继续在更高的收入水平上实现增长，无论经济状况如何。

Q从团队的角度来看，根据下半年的指引，我想知道您对沃尔玛今年在美国乃至全球计划举办什么样的节日活动有何看法?

A你们知道我们对环境的波动性以及我们面临的所有事情的了解。但好消息是，我们在应对各种形式的波动性和意外方面有着悠久的历史，尤其是在最近几年。很高兴开学初期一切顺利。有时——我想大多数时候，这确实能预示万圣节和圣诞节会如何。我们增加了采购量，并采取了进攻策略。因此，我们期待度过一个愉快的假期，并期待在世界各地的所有假期为我们的客户和会员提供服务。

最后总结道格·麦克米伦，总裁兼首席执行官

A我们对目前的状况感到非常满意。我们相信我们正在取得真正的进步，这不仅与节省人们的钱有关，而且通过第一方和第三方扩大了我们的产品种类，更重要的是，节省了人们的时间。无论您的收入水平如何，您都需要并且想要节省时间，而便利性非常重要，我们正在改善这部分体验。团队目前正在推动成果，单位增长、市场份额增长、定价改善、库存管理非常好。很高兴看到这一点，本季度的投资回报率也上升了 230 个基点。

在团队出色地推动短期业绩的同时，我们也在为未来做准备。电子商务增长强劲。其中包括市场业务，它有助于推动会员、广告和履行服务等业务，从而形成新的商业模式。我对国际业务也非常感兴趣，因为它关系到未来的发展。我们在正确的市场中占据着有利地位，而且这项业务不仅仅是国内业务。它具有全球影响力和全球利益，凯斯和团队正在想方设法帮助在各个市场实现这一点，因为成为沃尔玛的一部分对他们有利。本季度 8% 的营业收入增长确实不错。因此，我们正努力做好短期管理工作，同时为长期发展做准备。我认为这就是我们所看到的情况，我真的很感谢团队。谢谢大家。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com