美股投资网获悉，美国银行最新分析报告指出，在经历了6月份的疲软表现之后，7月份云消费数据出现显著反弹，其中Datadog (DDOG )、MongoDB (MDB ) 和 Snowflake (SNOW ) 这三家公司成为市场关注的中心。

报告中提到，7月份云消费领域的平均参与访问量录得同比增长10.4%，较6月份的-1.4%有显著提升。此外，7月份的环比增长达到6.6%，远超过去三年季节性平均的-2.8%。

对于Datadog而言，7月份访问量同比增长5.2%，较6月份下降9.2%的情况有显著改善。分析师指出，7月份的加速增长是一个积极的信号，表明其在2024年第二季度的健康需求可能会持续。

MongoDB的7月份访问量可能同比增长0.9%，分析师认为这可能是宏观压力缓解的早期迹象，对2025财年的前景有积极影响。

Snowflake在7月份的总页面浏览量同比增长16.4%，较6月份的1.2%下降有大幅上升。此外，分析师指出，7月份的环比增长达到了13.3%，这一增长“远高于”通常季节性下降的1.7%。美国银行的分析师们表示“6月份出现的增长拐点令人鼓舞，这可能表明新的产品周期(如Cortex和Arctic产品)正在出现。

美国银行对Datadog和MongoDB给予“买入”评级，对Snowflake的评级为“中性”。

此外，美国银行还对微软(MSFT)和Adobe(ADBE)进行了评估，指出Microsoft 365和Adobe Creative Cloud在7月份的月度活动均有所改善。

在7月份，Microsoft 365的用户参与访问量同比增长了31%，这个增长率是从6月份的18.4%上升而来的。同时，与正常季节性6.2%的下降相比，Microsoft 365的环比增长率为4.7%，表现远好于季节性预期。分析师们表示“我们希望这一迹象表明，影响商业Office新增用户的小微企(SMB)宏观经济压力正在缓解。”

对于Adobe的Creative Cloud而言，在7月份，其用户参与访问量的同比增长下降了34.5%，但这个下降幅度比6月份44.6%的下降有所改善。此外，Creative Cloud的环比下降了1%，这个下降幅度也比正常季节性9.2%的下降要好。

分析师补充，Adobe Creative Cloud的数据可能是其Firefly发展势头的早期指标，这一功能正越来越多地嵌入到Photoshop和Lightroom等主要创意云产品中。

美国银行对微软和Adobe均给予“买入”评级。

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1. 8月13日(周二)美股盘前，美股三大股指期货涨跌不一。截至发稿，道指期货跌0.07%，标普500指数期货涨0.19%，纳指期货涨0.29%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.01%，英国富时100指数跌0.12%，法国CAC40指数跌0.29%，欧洲斯托克50指数跌0.12%。

3. 截至发稿，WTI原油跌0.17%，报79.92美元/桶。布伦特原油跌0.22%，报82.12美元/桶。

市场消息

至暗时刻已过!准确预测本轮回调的高盛专家8月底迎来美股抄底良机。高盛集团全球市场部董事总经理兼策略专家Scott Rubner周一表示，随着系统性基金的抛售压力缓解，以及公司加大股票回购力度，投资者将在8月底迎来一个短暂的逢低吸纳美股的窗口期。他表示“这将是我最后一次看空8月股市，因为8月份股市供需错配最严重的时期即将结束。”他将在8月30日转为战术性看涨股市。Rubner曾在6月下旬建议在7月4日之后削减对美国股市的敞口，并认为股市在7月17日之前处于“融涨的最后阶段”。事实证明，标普500指数在7月16日创下收盘新高，目前已较该水平下跌约6%。

RBC标普500或已触底，但增长恐慌可能引发大幅回调。RBC Capital Markets表示，标普500指数在近期因经济衰退担忧引发的市场抛售后可能已经触底，但如果出现重大的经济增长恐慌，该指数可能会出现两位数的跌幅。RBC Capital Markets认为，当标普500指数在8月5日较此前最高点下跌8.5%时，该行“乐观地”认为短期底部已经到位、或者接近到位。该行美国股票策略主管Lori Calvasina表示，这一跌幅处于正常(或健康)的5%-10%的回调范围内，并守住了重要的技术支撑位。不过，Lori Calvasina补充称“我们仍需对动荡局面将持续一段时间保持警惕，如果经济数据继续令人失望，不排除出现经济增长恐慌的可能性。”

美银若美国7月CPI逊于预期，或重新引发滞涨担忧。美国银行全球研究部表示，本周将公布的美国7月消费者价格指数(CPI)将是股市面临的又一大挑战，市场刚刚从对经济衰退的担忧引发的大幅下跌中走出来，而令人失望的CPI数据可能会导致股市的进一步下跌。自美国7月非农就业报告引发对经济衰退的担忧以来，标普500指数持续走低。美国劳工部将于周三公布美国7月CPI数据。美银预计，7月CPI将同比上涨3.0%，环比上涨0.25%;剔除食品和能源价格的核心CPI将同比上涨3.3%，环比上涨0.22%。美国银行分析师Ohsung Kwon表示“过热的CPI数据将是一个重大的下行事件，可能会使市场重新陷入滞涨担忧。”

美国财政年度接近尾声，预算赤字已超1.5万亿美元。在离本财年结束还有两个月的时候，美国的预算赤字超过了1.5万亿美元。尽管较2023财年略有下降，但远高于疫情前水平。美国财政部公布的数据显示，在截至7月份的10个月里，美国的预算赤字为1.52万亿美元，较上年同期下降了6%;7月份的预算赤字为2440亿美元，根据日历差异调整后较2023年7月下降了16%。收入的增加帮助缩小了预算赤字。其中，税收收入增加的部分原因是，在遭受自然灾害的州，税收截止日期从2023财年推迟至今年，受影响地区包括加州大部分地区。

个股消息

家得宝 (HD) Q2销售额431.8亿美元不及预期，每股收益4.60美元。家得宝第二季度销售额431.8亿美元，预估437.9亿美元;第二季度每股收益4.60美元，上年同期4.65美元。

Sea(SE) Q2净利润7991.1万美元，同比下滑75.9%。号称“东南亚小腾讯”的Sea今日公布最新业绩，公司2024年Q2营收38.07亿美元，同比增长23%;净利润7991.1万美元，同比下滑75.9%。

腾讯音乐(TME)第二季度权益持有人应占溢利16.82亿元，同比增加29.58%。腾讯音乐第二季度营收71.6亿元(人民币，下同)，同比减少1.73%;公司权益持有人应占溢利16.82亿元，同比增加29.58%;A类和B类普通股的每股基本盈利0.54元。在线音乐服务收入相比2023年同期的42.5亿元强劲增长27.7%，达到54.2亿元(7.46亿美元)，这主要得益于在线音乐订阅收入的强劲增长以及广告服务收入的增长。此外，该集团于截至2024年6月30日止6个月取得收入139.28亿元，同比减少2.53%;股东应占溢利31.04亿元，同比增加26.9%;A类和B类普通股的每股基本盈利1.01元。

虎牙(HUYA)Q2净利润达9700万元，移动端MAU增至8350万。虎牙2024年第二季度，虎牙公司总收入达15.4亿元。其中，来自游戏相关服务、广告和其他业务的收入同比增长152.7%至3.1亿元。在非美国通用会计准则下，该季度归属于虎牙公司的净利润为9700万元。用户数据方面，2024年第二季度，虎牙直播移动端MAU增至8350万。

中汽系统(CAAS)Q2营收1.586亿美元超预期，每股收益为0.24美元。中汽系统2024年Q2财报实现营收1.586亿美元，前值为1.374亿美元，预期值为1.374亿美元;每股收益为0.24美元，前值为0.35美元。

迅雷(XNET)2024年二季报营收7960万美元，净利润250万美元。迅雷第二季度总营收7,960万美元，净利润250万美元，毛利润4,070万美元，毛利率相比去年同期44.0%上涨至51.1%。具体来看，本季度公司总营收同比下降23.7%，这主要由于自2023年6月以来，迅雷主动缩减了国内语音直播业务，导致直播业务收入减少。

雅乐科技(YALA)Q2营收超预期，净利润同比增11%。雅乐科技Q2营收同比增长2.5%至8120万美元，市场预期为7900万美元。非GAAP摊薄后每股收益为0.19美元，同比持平。净利润为3140万美元，同比增长10.9%。按业务划分，聊天服务业务收入为5490万美元，游戏服务业务收入为2620万美元。非GAAP净利润为3520万美元，同比增长4.4%。平均月活跃用户(MAU)为3900万，同比增长14.1%。付费用户数量1200万，同比下降10.3%。对于2024年第三季度，雅乐科技目前预计收入将在7500万美元至8200万美元之间。

CXApp(CXAI)迎“泼天富贵”! 与谷歌云达成数百万美元协议，股价盘前暴涨超60%。在美东时间周一，美国知名移动办公体验平台CXApp与全球云服务巨头谷歌云(Google Cloud)签署了一项为期多年、价值数百万美元的合作协议，相比之下CXApp目前的季度销售额仅徘徊在170万美元附近。在周二美股盘前交易中，在上述消息的刺激之下，CXApp股价一度大幅上涨超90%，截至发稿暴涨超60%，达到每股2.460美元。

谷歌(GOOGL)抢先苹果发布AI手机，新款Pixel发布会提前至周二举行。Alphabet旗下谷歌将于美东时间周二下午13:00举行新品发布会。在将举行的硬件发布会中，谷歌试图超越苹果(AAPL)的年度iPhone发布会，并让长期担任高管的里克·奥斯特洛(Rick Osterloh)成为焦点。奥斯特洛是摩托罗拉前总裁，2016年加入谷歌。今年，谷歌将硬件开发团队和安卓操作系统开发团队统一在他的领导下，奥斯特洛将负责谷歌的首个主要产品发布。此次重组扩大了奥斯特洛在公司的影响力，并表明谷歌打算在硬件领域展开长期竞争。谷歌将年度旗舰智能手机Pixel的发布时间从10月提前至8月，抢在苹果公司下一代iPhone的发布时间之前。

“5元套餐”厮杀! 百胜餐饮(YUM)旗下肯德基迎战麦当劳亦推低价套餐。为了吸引对价格敏感的消费者、并与麦当劳(MCD)的5美元套餐竞争，百胜餐饮旗下肯德基正在扩大其5美元超值菜单，以及其数字平台上的更多优惠。据悉，肯德基5月超值菜单现在提供8块鸡块配薯条，或超级土豆泥碗，或两份鸡腿的套餐。值得一提的是，除了肯德基之外，温蒂汉堡(WEN)、餐饮品牌国际(QSR)旗下汉堡王等竞争对手都在响应麦当劳5美元套餐的成功，并推出了相应的套餐。

重要经济数据和事件预告

20:30美国7月PPI年率(%)。

20:55美国截至8月5日当周红皮书商业零售销售年率(%)。

次日04:30美国截至8月9日当周API原油库存变动(万桶)。

次日01:152024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济发表讲话。

业绩预告

周三盘前瑞银(UBS)、优克联(UCL)

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美股投资网获悉，家得宝(HD)周二公布的第二财季业绩超过了市场预期，但警告称，由于高利率和消费者的不确定性抑制了需求，今年下半年的销售额将弱于预期。

这家家装零售商表示，目前预计全年可比销售额将比上一财年下降3%至4%。此前的预期为下降约1%，该指标剔除了门店开业和关闭以及其他一次性因素的影响。

家得宝最近完成了对SRS Distribution的收购，这将提振家得宝的年度总销售额。SRS Distribution是一家向景观美化、屋顶或泳池业务的专业人士销售用品的公司。包括本财年第53周在内，总销售额预计将增长2.5%至3.5%，来自SRS的销售额约为64亿美元。然而，如果不包括SRS的销售额，其新的全年指引将低于此前预期。

首席财务官Richard McPhail在接受采访时表示，自2023年中期以来，家得宝一直在与具有“推迟心态”的消费者拉扯。利率导致他们推迟了房屋买卖和为厨房装修等更大的项目贷款。

但他指出，在过去的一个季度里，对客户和承包商等家庭专业人士的调查发现了另一个挑战消费者变得更加谨慎。

他表示“专业人士告诉我们，他们的客户第一次不仅仅是因为融资成本上升而推迟购买。他们之所以推迟，是因为他们觉得经济中存在更大的不确定性。”

财报公布后，该股盘前一度下跌逾5%。

在经济学家、投资者和政界人士密切关注美国消费者的健康状况，并试图预测经济前景，包括出现衰退的可能性之际，家得宝的业绩拉开了一波零售企业财报的序幕。尽管通胀已经降温，但价格上涨——尤其是杂货、能源和住房等日常成本——继续让消费者感到沮丧。这也成为了2024年竞选活动中的一个主要话题。

本周和下周，随着沃尔玛(WMT)公布财报和政府公布零售销售数据，市场将获得更多有关消费者方面的线索。其他零售商，包括塔吉特(TGT)、梅西百货(M)和百思买(BBY)，也将在未来几周公布业绩。

与许多其他零售商相比，家得宝拥有财务状况更为稳定的客户群。该公司约一半的销售额来自家政专业人士，约一半来自DIY客户。大约90%的DIY客户拥有自己的房子。

然而，McPhail表示，家得宝仍然感受到了消费者不确定性的影响。他指出，该公司发现，对包括照明和地板在内的一系列项目驱动产品的需求放缓。

家得宝Q2净利润降至45.6亿美元，合每股4.60美元，高于市场预期为4.49美元，但较上年同期的46.6亿美元，合每股4.65美元略有下滑。

营收则较上年同期的429.2亿美元小幅增长至431.8亿美元，市场预期为430.6亿美元。

可比销售额下降了3.3%，其中，美国市场下降了3.6%，降幅超出了分析师预期的2.1%。这标志着家得宝的可比销售额连续第七个季度出现负增长。

McPhail表示，消费者推迟了项目，部分原因是市场普遍预期美联储将降息。7月下旬，美联储主席鲍威尔表示，如果数据支持，政策制定者可能会在9月会议上降息。

这将导致抵押贷款利率和借款成本降低。

McPhail称“我们的客户告诉他们的专业人士，‘我了解的一切都告诉我，利率将在三到六个月内下降。’那我为什么要现在借钱为这个项目融资，而不是等几个月?”

不过，该公司高层强调了家装行业的积极长期前景，指的是美国的房屋老化、房屋短缺和显著的房地产价值增长，尤其是在新冠疫情期间。

McPhail表示，家得宝的大多数客户财务状况良好，就业状况良好，即使他们现在在家居装修上的支出减少了。

家得宝股价周一收于345.81美元。截至周一收盘，该公司股价今年迄今下跌不到1%，落后于标普500指数12%的涨幅。

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美股投资网获悉，投行Wedbush证券表示，根据微软(MSFT)和AMD(AMD)等公司的业绩，投资者对于少数公司人工智能货币化的担忧应该得到平息。

分析师艾夫斯（Dan Ives）表示，“在过去的几周里，我们还看到企业和首席信息官们从我们的客户/合作伙伴对话中加速走上人工智能战略之路，这一切都归结为这些预算的用例和投资回报率。”

艾夫斯补充道，微软和AMD的业绩“更让人相信人工智能的货币化阶段”。他敦促投资者关注苹果(AAPL)、亚马逊(AMZN)、Alphabet、ServiceNow、Palantir和微软的言论，并表示他们应该将这些公司“作为核心晴雨表”。

艾夫斯解释道:“微软、谷歌和亚马逊等公司的云计算基础实力坚如磐石，未来12到18个月将有更多企业走上云和人工智能的道路。”

“我们看到了主要软件公司ServiceNow和Palantir的巨大人工智能实力，这两家公司都在企业人工智能部署的下一阶段发挥着作用，这进一步为华尔街提供了人工智能拼图。在前半端，AMD现在正处于从资本支出不断增长的1万亿美元人工智能市场中分一杯羹的风口浪尖，我们预计在未来几年内，AI‘教父’英伟达将引领这一潮流。”

英伟达定于8月28日发布季度财报，分析师普遍预计，该公司营收为285.4亿美元，每股收益为0.64美元。

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美股投资网获悉，德意志银行将礼来(LLY)评级从“持有”上调至“买入”，目标价从725美元大幅上调至1025美元，称该制药商为“高增长独角兽”。

礼来此前公布了超预期的第二季度业绩。由于减肥药需求持续火爆，该公司上调了全年指引，超出市场预期。礼来表示，除了GLP-1激动剂Mounjaro和Zepbound(用于治疗糖尿病和减肥)外，乳腺癌治疗药物Verzenio也推动了营收增长。

德意志银行分析师James Shin表示，业绩超出预期“有助于在动荡的宏观背景下缓解一些紧张情绪”，由于其“高增长前景和低贝塔系数”，该股料表现出色。

Mounjaro在美国以外的销售将成为一个重要的收入驱动因素。根据Bloomberg的数据，这一重磅药物的销售额达到31亿美元，比去年同期增长了两倍，轻松超过市场预期的24亿美元。该公司最近推出的类似药物Zepbound带来了12亿美元的营收，而市场普遍预期为8.189亿美元。

Shin表示，除了诺和诺德(NVO)外，礼来的竞争对手还包括Zealand、Viking Therapeutics(VKTX)、硕迪生物(GPCR)和罗氏(RHHBY)等，其中罗氏的口服减肥药被视为最大的商业威胁。

另外，摩根士丹利上周将礼来列为首选股，称该股在其覆盖范围内具有“最强劲的增长前景”。

总体而言，华尔街分析师予礼来“强力买入”评级，平均目标价为1000.69美元，较当前水平高出13%。

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美股投资网获悉，随着投资者要求人工智能(AI)投资给出更明确的成果、以及对美国经济衰退担忧的加剧，大盘科技股遭遇投资者轮番抛售。其中，在这轮AI投资热潮中获益最多的芯片巨头英伟达(NVDA)在上个月跌逾15%，费城半导体指数同一时期内跌近18%。

不过，英伟达(NVDA)周一收涨逾4%，领涨科技股。包括美国银行、瑞银在内的多家华尔街大行表示仍看好英伟达，并表示近期半导体行业的下跌过头了。

美国银行分析师Vivek Arya表示，英伟达是该行最看好的“反弹”选择之一，并预计半导体行业将在2024年结束前复苏。分析师在一份报告中表示“我们的基本预测仍然是，随着季节性不利因素的消散，半导体行业可能在第四季度出现反弹。”他指出，博通(AVGO)和科磊(KLAC)也可能从半导体行业的反弹中受益，因为除了英伟达之外，它们是“各自终端市场上最赚钱的供应商”。

Vivek Arya认为，波动可能会持续至英伟达8月28日公布下一份财报，并延续至9月，因为9月历来是半导体股一年中表现最差的一个月。他指出，目前半导体股的上涨趋势仅持续了四个季度，而之前的上涨通常持续近十个季度。

由于对其Blackwell芯片的销售的担忧情绪，英伟达的股票近期一直承受着压力。据悉，由于设计缺陷，英伟达向其客户表示，新款Blackwell B200芯片将延迟发布三个月或更长时间，批量出货或延迟至明年Q1。Blackwell芯片原计划于2024年10月开始批量生产，若因延期而推迟至2025年4月，将直接影响英伟达的季度收益。

对此，英伟达回应媒体称，对Hopper芯片的强劲需求和Blackwell芯片的生产计划并未改变。这意味着，即使B200延迟上市，对英伟达营收的影响程度可能不会特别大，因为Hopper芯片的市场需求依然旺盛。

多位华尔街分析人士也认为，该问题将得到解决。KeyBanc Capital Markets股票研究分析师John Vinh表示“如果这真的是供应或时机问题，我认为大多数投资者都愿意忽略这一点。如果这是一个需求问题，我认为我们会看到英伟达出现的其他问题。但从我们的角度来看，我们认为英伟达将超过并提高盈利指引。我们认为近期需求根本不会成为一个问题。”

瑞银分析师Timothy Arcuri认为，Blackwell芯片向客户的出货“最多”推迟四至六周。他维持对英伟达的“买入”评级，目标价为150美元。他表示“主要客户应该在2025年4月拥有第一批Blackwell芯片。AI实验室仍在扩大规模，企业在需求组合中的比例也在迅速增长，这两个都是看涨的指标。”

此外，Timothy Arcuri认为，市场可能低估了英伟达未来的盈利增长。他表示，市场目前预计英伟达的盈利增长将在2025年达到峰值，但他认为，考虑到与客户的讨论，2026年“似乎更有可能再次增长”。

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美股投资网获悉，虎牙(HUYA)于8月13日美股盘前公布2024年第二季度财报。财报数据显示，2024年第二季度，虎牙公司总营收高达15.4亿元(人民币，下同)，2023 年同期则约为 18.4 亿元。其中，来自游戏相关服务、广告和其他业务的收入同比增长152.7%至3.1亿元。在股东回报方面，虎牙宣布每股普通股或者每ADS股息为1.08美元并且宣布延长股票回购计划，公布最新财报以及回购和派息数据后，虎牙股价在美股盘前一度涨超10%。

虎牙2024 年第二季度的直播相关营收约12.331 亿元，而 2023年同期约为17.157 亿元，虎牙表示，主要由于宏观经济及行业环境持续疲软，以及该公司为支持战略转型和审慎经营而采取的主动业务调整。

在非美国通用会计准则(Non-GAAP准则)下，2024年第二季度归属于虎牙公司的净利润约为9700万元，上年同期则约为1.17亿元。在GAAP准则之下，归属于虎牙公司的净利润则约为2960万元，较上年同期实现大幅增长46%。

用户数据方面，2024年第二季度，虎牙直播移动端MAU(月均活跃用户数)增至8350万，相比之下2023 年同期约为 8290 万。截至2024 年 6 月 30 日，公司现金及现金等价物、短期存款、短期投资及长期存款约为人民币 81.933 亿元(大约11.274 亿美元)，截至2024年3月31日则约为人民币 94.198亿元。

虎牙公司同时宣布，公司董事会已批准派发一笔特别现金股息，每股普通股或者每股ADS股息为1.08美元，将以美元形式支付给在2024年10月9日休市时登记在册的虎牙普通股股东和虎牙ADS持有人。此次派发的特别现金股息总额预计约为2.5亿美元，将通过公司盈余现金支付。支付的日期预计为2024年10月25日或前后。

此前，虎牙公司董事会于2023年8月15日授权了一项股票回购计划，在其后12个月内回购至多价值1亿美元的股票。截至2024年6月30日，虎牙已经回购了1710万股虎牙股票，共计价值约为5670万美元。在2024年8月，虎牙公司董事会已授权继续使用现有回购计划下4330万美元的余额，并将回购计划期限延长至2025年3月31日。

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美股投资网获悉，伯恩斯坦公司对存储市场的长期增长潜力保持谨慎态度，但对近期的周期性复苏持乐观看法。在科技股评级方面，该公司给予了戴尔科技(DELL)"优于大盘"的评级，而对慧与科技(HPE)和IBM(IBM)则给出了"与大盘持平"的评级。

戴尔科技AI服务器的近期潜力

由Toni Sacconaghi, Jr.领导的分析师团队对戴尔科技保持乐观，特别是考虑到其AI服务器近期的增长潜力。尽管戴尔在2025财年第一季度的业绩未达市场极高预期，但分析师们仍相信其AI服务器收入有望大幅超出预期。虽然这可能会以较低的利润率实现，限制每股收益的增长空间，但分析师预计，基础设施解决方案集团的盈利能力短期内将得到改善，部分得益于存储利润率的提升，这应能缓解市场的担忧。

分析师们同时指出，尽管人工智能基础设施的消化在中期可能带来风险，但考虑到戴尔股价已从近期高点大幅回落，任何积极的人工智能数据点都可能触发股价反弹。

慧与科技对Juniper收购的谨慎态度

Sacconaghi Jr.及其团队对慧与科技收购Juniper的交易持谨慎态度，并维持了"与大盘持平"的评级。尽管慧与科技今年可能因AI服务器出货量的强劲增长而实现收入增长，但市场对其2024财年之后能否持续受益于AI存有分歧，尤其是在第二财季积压订单减少的情况下。

分析师们还担忧，慧与科技可能在未来一到两年或更长时间内专注于内部业务，准备并整合对Juniper的收购，这可能会冒着传统业务份额下滑的风险。他们为慧与科技设定的目标价为19美元。

IBM风险回报中性

对于IBM，分析师认为其风险回报相对中性。IBM的增长率有所提高，公司经常性收入和盈利水平较高，并支付稳定的3.5%股息。尽管如此，考虑到IBM的有机收入增长率约为2%，其估值与思科系统(CSCO)、甲骨文(ORCL)等同类公司相比似乎相对合理。

分析师们认为，IBM2025财年的前景十分有利，因为收入应该会受益于收购、新的大型机周期以及潜在的ELA周期。他们为IBM股票设定的目标价为185美元。据悉，ELA 周期通常指的是企业级协议(Enterprise License Agreement)的周期。这是一种企业与软件或服务供应商之间的长期合同，允许企业在合同期内使用供应商的产品或服务。

存储市场的深入思考

Sacconaghi Jr.和他的团队指出，戴尔和慧与科技的存储业务对这两家公司的股票至关重要，分别占各自营业利润的30%和近20%。然而，内部部署外部存储市场在过去十年基本上是一个周期性业务，且没有增长，专用存储供应商的市场份额也有所下降。

尽管戴尔、慧与科技和IBM在同类终端市场中仍然失去了份额，但分析师认为，这主要是由于销售成功率有限、技术创新滞后和平台复杂性所致。积极的一面是，慧与科技和戴尔一直是超融合基础设施(HCI)增长的积极参与者和受益者。然而，由于缺乏软件内容，HCI通常会稀释利润率，这对戴尔来说是一个战略困境——尽管HCI可以促进增长，但它继续给营业利润率带来压力。

分析师表示，戴尔的存储盈利能力现在已大幅低于EMC作为独立公司时的利润率，他们将其归因于增长、向HCI的转变、从高端存储的转变、投资增加和竞争动态。

此外，分析师怀疑，在戴尔正式终止与VMware的永久许可分销协议后，其HCI收入可能会放缓。戴尔正试图将客户转移到其PowerFlex产品上。

存储一直是戴尔和慧与科技关注的重点领域，但业绩好坏参半，新产品、市场变化和收购并未导致业务增长格局发生结构性变化。对于IBM来说，存储似乎已不再是战略重点。

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美股投资网获悉，据报道，强生(JNJ)为其65亿美元婴儿爽身粉赔偿协议扫清了关键障碍。消息人士称，超过75%的原告投票赞成这一提议，这为该公司通过子公司申请破产保护来解决相关诉讼铺平了道路。

强生公司发言人Clare Boyle表示，由于投票结果尚未最终确定，公司无法对此发表评论。该公司此前曾表示，相信其和解方案最终将获得原告的足够支持，从而继续推进。

强生面临约6.1万名原告的诉讼，他们指控强生的婴儿爽身粉和其他滑石粉产品被石棉污染，导致卵巢癌和其他癌症。强生否认了这些指控，并表示其产品是安全的。

在两次被联邦法院驳回后，这家医疗巨头再次试图以所谓的“德州两步破产”(Texas two-step bankruptcy)方式结束诉讼。

这一策略包括将滑石粉业务转移到一家新成立的子公司，然后该子公司申请破产保护。目标是利用这一程序迫使所有原告达成和解，而无需强生公司本身申请破产。

但该公司需要获得75%索赔人的投票，之后才能请求破产法官对所有索赔人强制执行和解协议。

强生的破产策略仍面临法律障碍。美国最高法院最近在普渡制药破产案中作出裁决，限制了法院在未经原告同意的情况下阻止对强生等未破产的个人和公司提起诉讼的能力。

强生曾表示，普渡案的裁决不会影响其和解提议，因为美国破产法对未申请破产的石棉被告有明确的法律保护。强生表示，它有资格获得这些保护。

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美股投资网获悉，三星(SSNLF)对有关英伟达(NVDA)测试其高带宽存储芯片(HBM)的媒体报道再度做出了回应，表示测试正在“按计划”进行。

三星的一名发言人通过电子邮件表示“三星电子正在通过与各客户的密切合作优化我们的产品，并按计划进行测试。”

上周有报道称，英伟达已批准三星的8层HBM3E芯片用于其人工智能处理器。但随后三星回应称，这和事实相距甚远，“我们不能证实与我们客户相关的传闻，但这个报道不是真的”。

HBM是一种动态随机存取存储器(DRAM)标准，通过垂直堆叠芯片以节省空间和降低能耗，是人工智能GPU的关键组件，有助于处理复杂应用程序产生的大量数据。 HBM3是目前新一代人工智能GPU中最常用的第四代HBM技术标准，HBM3E芯片则使用第五代HBM标准。全球HBM芯片市场由SK海力士、三星主导，其次是美国芯片制造商美光科技(MU)。

上个月，英伟达首席执行官黄仁勋表示，该公司正在评估美光和三星的HBM芯片，以确定它们是否能与SK海力士竞争。

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