美股投资网获悉，在迪士尼(DIS)公布第三财季业绩前，摩根士丹利维持了其对这家娱乐巨头的投资评级。该行表示，近期的抛售反映了对宏观背景的担忧，尤其是对其主题公园的担忧，但他们认为这是一个买入机会。

在谈到业务时，摩根士丹利认为主题公园和度假村对投资者具有独特的吸引力，是长期盈利增长的关键驱动力，并支持迪士尼股票的溢价倍数。

该行在8月4日的报告中表示“虽然这本质上是周期性的，但主题公园在任何经济放缓后迅速反弹的长期历史表明，该股当前水平过度谨慎了。”

摩根士丹利认为，漫威和皮克斯动画工作室的业绩改善“快于预期”，今年的电影表现远超预期。

该行分析师表示“《头脑特工队2》是皮克斯有史以来票房收入最高的电影，而《死侍与金刚狼》是R级电影有史以来首映票房最高的电影……此外，我们看好今年剩余时间的电影供应，包括《海洋奇缘2》和《木法沙》。”

展望未来，摩根士丹利表示，该公司将需要继续证明工作室能交出成绩、在主题公园指引和业绩的能力，并将DTC的利润率提高到两位数。

摩根士丹利预测迪士尼第三季度营收为230美元，调整后每股收益为1.17美元。他们维持“增持”评级，但将目标价下调20美元至110美元，较当前水平约有25%的上涨空间。

在熊市的背景下，他们预计该股股价将达到80美元，较当前水平只有10%的下跌空间，在牛市的情况下预计将上涨55%，达到140美元。

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美股投资网获悉，私募股权公司Quantum Capital周一表示，已同意以30亿美元的价格从凯雷(CG)手中收购美国独立电力生产商Cogentrix Energy。

总部位于北卡罗来纳州的Cogentrix在美国一些最需要能源的市场拥有11座天然气发电厂，包括德克萨斯州、宾夕法尼亚州和新英格兰地区。

凯雷最初于2012年从高盛手中收购了Cogentrix，收购金额未披露。此后，凯雷通过收购新电厂和扩大业务，使这家电力生产商的资产增加了大约一倍。

Quantum Capital 创始人兼首席执行官Wil VanLoh表示，在电力需求增长之际，收购大量天然气发电厂的机会很难得。

“由于数据中心和人工智能的爆炸式增长、制造业的回流以及所有行业的电气化，电力需求正在迅速增长，”VanLoh表示。“这是一次机会性收购，我们计划支持业务的增长。”

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美股投资网获悉，有着“AI大牛股”称号的大数据分析软件巨头Palantir Technologies Inc(PLTR)股票价格在美股盘后交易中一度大幅上涨超19%，此前该公司公布无比强劲的第二季度业绩报告并且超预期大幅上调年度利润展望，主要在于全球政府机构以及各大企业对于Palantir人工智能软件产品的持续强劲需求。

在与分析师的业绩电话会议中，Palantir首席执行官亚历克斯·卡普表示，该公司的这份财报具备“历史性的意义”。大数据分析软件巨头专注于为企业和政府机构提供强大的数据分析软件套件，其中包括用于国防和情报目的的大型数据分析平台。卡普还表示，他认为对于美国政府来说也是一个非常重要的时刻。“世界正处于中东地区可能发生的一系列非常严重的暴力军事冲突的悬崖边缘。”他表示。

市场最为关注的业绩展望方面，Palantir将其2024年的总营收指引区间意外上调至27.4亿美元至27.5亿美元之间，根据机构汇编的数据，华尔街分析师们普遍预期在27亿美元附近。该公司还将今年的调整后营业利润展望区间大幅度上调至9.66亿美元至9.74亿美元，相比之下，分析师们普遍预期在8.83亿美元附近。

卡普在周一给股东们的一封信中强调了该公司在AI技术加持之下的军事业务重要性。他写道“军队的实力和主导地位必须得到维护和捍卫”，并补充表示，这种信念应该是“司空见惯的，不足为奇的”，但在“某些精英舆论圈”中却变得“激进和危险”。

卡普在业绩会议中强调，一年多前发布的“Palantir人工智能平台”已经“彻底改变了”该公司的业务增长步伐，推动该公司的业绩迈入加速增长的这一新纪元。正是在当时重磅发布的“Palantir人工智能平台”，推动软件巨头Palantir全面蹭上AI风口，业绩与股价在2023年以来均迈入强劲增长时期。随着越来越多企业需要企业级人工智能辅助工具提升经营效率，Palantir基于AI产品的营收近期不断扩大。

截至6月份的第二季度业绩数据显示出，在Palantir基于全新的生成式AI技术所打造出的“Palantir人工智能平台”大力推动之下，Palantir持续扩大其商业与政府业务规模。该公司报告的第二季度商业部门营收规模高达3.07亿美元，相比于上一年同期大幅增长33%，与分析师预期基本一致。该公司表示，第二季度的政府业务部门营收规模则达到3.71亿美元，增长23%，该项业绩高于华尔街分析师们普遍预期的3.466亿美元。

在强劲的商业与政府部门业绩带动之下，第二季度该公司总营收同比大幅增长27%，达到6.78亿美元，超过了华尔街分析师们预期的6.528亿美元。截至6月的第二季度净利润则意外增长20%至1.34亿美元，分析师们此前普遍预计净利润仅仅为8280万美元。Palantir第二季度调整后的EBITDA则高达2.62亿美元，同比大幅增长39%。

“根据这些强大的数字结果，我们将有资格成为标普指数的重要成员。”Palantir首席财务官大卫·格雷泽在周一表示，他指的是该公司不久后有可能被纳入标普500指数。“这是许多投资者都在等待的事件，这将是来自标普的电话。”

Palantir在纽约股市以24.09美元收盘后，该股在盘后交易中一度上涨超19%，并且提振众多与AI相关的热门科技股在盘后迅速反弹，有望以强劲的业绩提振科技股投资者们对于AI的信仰力量。AI芯片霸主英伟达(NVDA)股价在盘后一度反弹近3%，AI热潮最大赢家之一的以太网芯片巨头博通(AVGO)股价在盘后也反弹近3%，AI服务器领军者超微电脑(SMCI)与戴尔(DELL)盘后也跟随反弹。

截至周一收盘，Palantir股价今年已大幅上涨40%，2023年则在全球AI投资狂潮刺激之下涨幅高达惊人的168%。值得注意的是，当前美股市场的投资者们并非全然抛弃与AI相关的科技股，而是致力于寻找那些能够借助突破性的生成式AI来实现利润增长数字的那些科技公司。

比如，德国软件业巨头SAP(SAP)以及老牌科技巨头IBM(IBM)，包括Facebook母公司Meta(META)在公布强于预期的季度业绩以及业绩展望之后，且业绩数据显示出借助AI实现可观的营收增长步伐之后，股价在短期内都因强劲的业绩数据与展望而实现迅速暴涨。

Palantir是什么来头? 在人工智能领域有何重磅产品?

Palantir由亿万富翁彼得·泰尔于2003年联合创立，该公司长期以来强调其与美国政府及其盟友的稳固合作关系。该公司所有软件产品被美国军方几乎所有分支机构长期使用，并且是参与该国军事人工智能项目开发的核心力量。该公司表示，截至第二季度，该公司过去12个月从美国政府获得的营收规模首次超过10亿美元。

这家总部位于丹佛的美国大数据软件巨头已经从为美国情报界提供独家服务，发展成为与美国及其盟国多家政府机构进行长期合作，以及与哥伦比亚广播公司(CBS)、通用磨坊公司、Aramark Services、松下北美公司和康明斯公司等众多公司合作的美国最有影响力科技公司之一。

Palantir最早因为在美国政府追捕击毙本·拉登行动中,为政府提供重要数据与情况分析支持而闻名全球;虽然Palantir对此从未给予正面承认，但媒体以及军事爱好者们普遍认为Palantir在这过程中扮演重要角色，Palantir因此一战成名。

Palantir Technologies 股价之所以能从全球企业布局AI的热潮中大涨超160%，主要是因为Palantir在AI技术和产品开发方面的深厚积累以及其AI软件产品在商业和政府领域的广泛应用。Palantir能够为各行业提供基于AI的数据分析和处理平台，使之能够借助AI有效管理和分析海量规模的大量数据，从而优化决策过程和提高运营效率。

Palantir在2023年重磅推出Palantir人工智能平台(AIP)受到广泛关注，并已被全球超100个组织大规模使用，包括医疗保健和汽车行业。公司还在与300多家额外公司进行洽谈。AIP 平台的核心卖点不是 Palantir 自己去开发大语言模型(LLM)，更偏向于 AI 应用。这个平台还包括类似ChatGPT的AI助手，可以帮助企业对其大数据业务进行分析与决策，并且帮助客户以低技术门槛的方式高效率调用Palantir各平台的模块和功能。

AIP旨在将LLM的诸多强大AI功能引入企业网络、私有数据和核心运营商中，能够高度整合分散的数据源、逻辑资产和行动系统，提供统一基于生成式AI的操作视图，以增强企业基于大数据的决策能力。这一生成式人工智能平台尤其强调安全性和信任，为客户提供高效的数据整合以及分析、预测工具。

AIP平台与Palantir现有的软件生态系统全面集成，使企业组织能够有效地将生成式人工智能应用于其数据分析，提高洞察力和运营效率，该平台支持一系列人工智能驱动的应用，从物料短缺自动化管理、物流和供应链优化到预测性维护和威胁检测。AIP为面向客户的两大终端平台 Gotham 和 Foundry 提供了基于LLM的AI 聊天对话框入口功能，客户可以通过问答的方式，调用平台的模块和功能，进而降低平台的使用门槛。

Palantir AIP的一个核心卖点是帮助客户们通过用户友好的界面和强大的数据分析工具，利用已具备的大数据平台高效调用Palantir的各种功能模块。这种设计特别适合那些希望快速部署大数据AI解决方案但又不具备深厚技术资源的企业。这使得AIP在市场上具有相当强大的吸引力，尤其是在需要处理大规模数据集和极端复杂决策的行业。

“AI狂潮”明显降温，但是市场仍在寻觅那些借助AI实现利润增长的公司

华尔街众多投资机构可谓越来越厌恶地看到科技公司们在数据中心和其他人工智能基础设施上投入大量资金后一个季度又一个季度的低迷利润回报。

微软、Meta、亚马逊以及苹果公司等全球科技巨头们仍在人工智能领域进行大规模投资。然而，财报发布后，市值高达万亿美元的微软和亚马逊的股价却出现大幅下跌，市场担忧这些大规模人工智能投资短期内难以看到任何回报。这与谷歌母公司Alphabet股价在业绩公布后大幅下跌的情况颇为相似。

在大型科技巨头财报密集发布期之后，华尔街金融巨头们对于硅谷科技公司AI货币化的进程(即依靠AI应用实现盈利)令他们大失所望。美股市场现在传递出一个非常清晰的信号随着科技公司们利润增长放缓，投资者们对于人工智能(AI)的承诺已不再买账，他们现在需要实实在在的能够借助AI实现的利润增长数字。

比如最新公布财报的软件巨头Palantir，在第二季度业绩与强劲展望双重刺激下，盘后股价涨幅一度高达19%。借助AI实现利润扩张的IBM与SAP，以及Meta同样在公布财报后的首个交易日股价飙升。因此，虽然这股2023年以来的“AI投资狂潮”明显降温，但是市场致力于不断寻找那些借助与生成式AI相关的软件等产品形式来实现利润增长的公司，并且将资金大举投入这些实现增长的公司。

国际大行瑞银(UBS)发布的一份研报显示，全球科技行业刚开始大规模业绩增长周期，瑞银预计到2027年，AI技术将在全球各大经济体的各行各业实现极其广泛的应用规模，从而推动AI大模型及AI软件应用成为价值高达2250亿美元的细分市场，与2022年仅22亿美元规模相比，可谓史诗级飞跃，在此期间的复合年增速预期高达152%。瑞银还预计，AI行业总营收规模将翻15倍，从2022年的大约280亿美元增至2027年的4200亿美元。

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美股投资网注意到，波音(BA)的下一任首席执行官凯利·奥特伯格(Kelly Ortberg)将于8月8日上任，这家航空航天和国防巨头正在努力克服各种挑战。摩根士丹利表示，虽然奥特伯格被任命为首席执行官消除了投资者的一个疑虑，但波音的未来仍存在重大问题。

大摩分析师克里斯汀•利瓦格(Kristine Liwag)表示:“看涨的投资者认为，目前的经营业绩更接近谷底，而不是峰值。”“然而，看空的投资者担心波音的长期盈利能力。”

现金流情况

该公司今年一直在烧钱，因为在1月份发生事故后，其最畅销的737 Max的交付量受到限制。投资者正在寻找波音自由现金流将在未来18个月转为正值的迹象。

“到2025年，合理的自由现金流增长是多少？100亿美元的自由现金流目标有多现实？波音需要什么样的运营条件才能实现这一目标？

该银行预测，波音2025年将产生53.9亿美元的自由现金流，2026年将产生67.4亿美元的自由现金流。

对波音现金流的疑虑让人们担心，该公司可能需要通过发行股票或出售债券来筹集现金。在新冠疫情肆虐的航空旅行崩溃期间，波音公司深陷债务泥潭，以维持自己的生存。

另一个关键问题是，随着波音准备首次交付，777X宽体飞机计划的成本将是多少。该公司有540架重新设计的飞机的积压订单。

大摩称，波音还在收购关键供应商Spirit AeroSystems (SPR)，后者的运营费用是投资者疑虑的另一个来源。2005年，波音将Spirit AeroSystems 分拆为一家独立的上市公司，作为削减成本措施的一部分。现在，出于对产品质量和供应链效率的担忧促使波音寻求重新收购。

劳动合同

与此同时，数千名飞机机械师威胁要罢工，因为他们的劳动合同将于9月12日到期。

大摩表示:“工会要求的一些条款包括三年内加薪40%，以及恢复波音的养老金，并对2014年以来的服务年限进行追溯。”“我们应该如何考虑这项协议带来的潜在增量运营成本？”

摩根士丹利表示，在波音737 Max和787梦想飞机的生产率达到更高水平后，投资者将希望了解这些项目的现金经济性，“因为客户折扣逐渐减少，供应链通胀和劳动力成本上升也被考虑在内。”

最后，大摩称，波音国防和航天业务的长期盈利能力是另一个不确定因素。

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2024年8月5日，搜狐公司公布2024年第二季度财务报告。财报显示，搜狐第二季度总收入为1.72亿美元，较2023年同期增长13%，较上季度增长24%。

搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官张朝阳表示“2024年第二季度，我们的品牌广告收入达到此前预期的高线，在线游戏收入超出预期，净利润符合此前预期。”

财报显示，2024年第二季度，搜狐总收入为1.72亿美元。其中，品牌广告收入为2000万美元，较上季度增长24%；在线游戏收入为1.47亿美元，较上季度增长25%。归于搜狐公司的非美国通用会计准则净亏损为3400万美元，公司在扩大平台规模和用户获取等方面增加了更多前瞻性投入。

整体业务看，“搜狐媒体和搜狐视频方面，依托于我们日趋优化、联动的产品矩阵，我们进一步促进了优质内容的产生和消费，有力提升了用户之间的社交互动。得益于我们差异化的项目及营销活动，我们不断加强品牌影响力，探索多样化的商业化机会。在线游戏业务表现良好，收入超过此前预期。”张朝阳称。

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美股投资网获悉，投行奥本海默表示，由于市场预期美联储将在 9 月份开始降息，并购活动可能会回暖。该行指出，Confluent (CFLT)、Dynatrace(DT)、Elastic NV (ESTC)、JFrog(FROG)、SentinelOne (S)、Twilio(TWLO) 和 Zoom Video (ZM) 被收购的可能性为中到高。

分析师Ittai Kidron 表示，“我们认为买家（尤其是 PE 买家）可能会更愿意利用债务为更大的交易融资，并有望在近期/中期以较低的利率进行再融资。”

Kidron 表示，潜在交易的价格可能比其当前估值高出 40%-50%。他表示，“我们认为潜在的收购对象应具有以下一个或多个特征（1）高毛留存率；（2）与更大的平台产品具有战略契合度；（3）为更大的战略或金融买家提供改善 GTM/执行挑战的机会；（4）估值具有吸引力，且具有强大的现金流生成潜力。”

奥本海默认为 Gitlab (GTLB) 很有可能以 10-12 倍的市盈率被收购。美股投资网上个月报道称，GitLab正在探索出售，此前这家总部位于旧金山的公司吸引了包括云监控公司 Datadog (DDOG) 等同行的收购兴趣。

Rapid7 (RPD) 是 Oppenheimer 认为极有可能被收购的另一家公司，并认为交易价格可能达到 4.5-5.5 倍的营收倍数。激进投资者 Jana Partners积累了 Rapid7 的股份，并计划推动出售。Rapid7收到了私募股权公司 Thoma Bravo 的报价，但认为这家私募股权公司和网络安全公司在价格上相差太大。

该行认为，另一家被收购的可能性较高的科技公司是 Zoom(ZM)，其潜在市盈率可达 4-5 倍。Zoom Video 可能吸引包括谷歌、AT&T、T-Mobile、Verizon 和金融赞助商在内的买家。

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美股投资网获悉，伯克希尔·哈撒韦(BRK.A,BRK.B)的现金储备可能突破2000亿美元——超过整个匈牙利的年度国内生产总值——这是因为巴菲特罕见地出售了一些他最喜欢的股票。

这家总部位于奥马哈的公司将在周六早上公布第二季度的收益报告，届时可能会宣布其现金储备超过了第一季度创下的1890亿美元的纪录。在伯克希尔发布财报之际，巴菲特一直在抛售在苹果(AAPL)及美国银行(BAC)，这使一些人认为，巴菲特在担心牛市过热。

Glenview信托公司的首席投资官兼伯克希尔股东Bill Stone本周初表示“看起来他确实想降低投资组合的风险，他正在削减两个最大的持股，没有什么比银行对经济更敏感了。现在市场似乎非常确信经济会软着陆，也许他更多的是采取逆向观点。”

伯克希尔连续六个季度成为股票净卖家。值得注意的是，巴菲特在获得巨大收益后，出于税收原因，在第一季度将苹果(AAPL)的持仓削减了13%。在第二季度，随着iPhone制造商的股价在此期间上涨23%，他可能继续进行抛售。

与此同时，令人惊讶的是，该集团最近开始抛售其第二大持股——美国银行的股票。过去12个交易日中，伯克希尔卖出了价值38亿美元的美国银行的股票。这些出售始于今年7月，不会反映在第二季度报告中。

由于过去两年美债收益率的上升，巴菲特庞大的现金储备一直在赚取可观的回报，但随着利率从多年高点回落，他不断增加的现金储备可能再次引发质疑。如果以大约5%的三个月期国债收益率进行投资，2000亿美元的现金每年将产生约100亿美元的收入，或每季度25亿美元，但这些回报将在美联储开始降息后减少。

TD Cowen的分析师Andrew Kligerman在接受采访时表示“这只是一个他们打算持有多久的问题。本月底就将年满 94 岁的巴菲特在 5 月份的伯克希尔年会上坦言，他愿意将更多的资金投入到股市中，但高昂的价格让他犹豫不决。”

巴菲特当时表示“我认为合理的假设是，到本季度末，现金储备可能会达到2000亿美元，我们很想花掉这些钱，但我们不会花，除非我们认为(业务)风险极低并且能赚很多钱。”

投资者还将密切关注伯克希尔旗下BNSF铁路公司和伯克希尔·哈撒韦能源(Berkshire Hathaway Energy，简称:BHE)的季度业绩，这两家公司最近出现了疲软迹象。BNSF正在应对工资上涨和收入下降的问题，而BHE则因需承担火灾造成的损害赔偿压力。

Kligerman表示“非保险业务将对公司业绩产生影响，无论是铁路业务量低迷加上劳动力成本上升，还是公用事业业务，都可能在本季度取得不错的业绩，但考虑到责任风险，没有人会对此感到兴奋。相反，伯克希尔的保险业务却是一个亮点，第一季度的保险承保盈利同比增长了185%。”

Kligerman给予伯克希尔·哈撒韦“持有”评级。

截至周四，伯克希尔的股票今年上涨了超过21%，表现优于标普500指数的14%回报率。这家企业市值已膨胀至9560亿美元，即将加入“万亿美元市值俱乐部”。

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美股投资网获悉，光大证券发布研报称，美国时间7月31日，高通(QCOM)发布FY24Q3（2024年3月24日至6月23日）业绩。FY24Q3公司实现Non-GAAP营业收入93.91亿美元（超彭博一致预期1.83%），同比增长11.24%；Non-GAAP净利润26.48亿美元（超彭博一致预期3.92%），同比增长25.80%。

光大证券认为，公司是手机SoC龙头，下游覆盖汽车、PC、消费终端、物联网等多领域市场。在生成式AI高速发展的大背景下，公司有望受益于PC和手机端侧AI和汽车智能座舱/智能驾驶的发展，建议持续关注。

光大证券主要观点如下

事件美国时间7月31日，高通（Qualcomm）发布FY24Q3（2024年3月24日至6月23日）业绩。截至8月1日800 AM，公司盘后股价下跌1.27%。

业绩公司FY24Q3业绩超预期。1）营收、净利润超预期FY24Q3公司实现Non-GAAP营业收入93.91亿美元（超彭博一致预期1.83%），同比增长11.24%；Non-GAAP净利润26.48亿美元（超彭博一致预期3.92%），同比增长25.80%。2）公司毛利率维持在较高水平FY24Q3公司毛利率为56.11%，略低于FY24Q2的56.88%，高于去年同期的55.70%，主要系QCT业务毛利上升。3）FY24Q4指引公司预计FY24Q4实现营业收入95-103亿美元，同比增长10.07%-19.34%。预计Non-GAAP EPS 2.45-2.65美元。分业务看，QCT业务预计收入81-87亿美元，同比增长9.85%-17.98%；QTL业务预计收入13.5-15.5亿美元，同比增长6.97%-22.82%。

点评QCT板块实现营收80.69亿美元，同比增长12.48%，汽车业务收入高增长。QTL板块实现营收12.73亿美元，同比增长3.50%。QCT业务分为手机、汽车、物联网三大板块

手机（Handset）业务营收58.99亿美元，同比增长12.25%。手机增长主要系1）下游手机厂商库存上年度较高，现已趋于正常，FY24Q3公司芯片出货量增加。根据公司FY24Q3业绩会，公司下游中国OEM客户贡献的收入增速同比超过50%。2）产品组合改善，高端产品占比提升，芯片均价提高。根据公司FY24Q3业绩会，公司在手机SoC的市占率增长至31%。另外，公司将于10月的Snapdragon峰会上公布下一代具有超前的NPU AI（神经处理单元 AI）功能的Snapdragon 8旗舰移动平台，由公司定制的Qualcomm Oryon CPU提供支持。

汽车业务（Automotive）营收8.11亿美元，同比增长86.87%，高增长主要系下游客户新车型对于公司智能座舱产品的需求增加。FY24Q3公司与全球汽车制造商达成10多项新设计成果，包括下一代数字驾驶舱、自动驾驶等。未来公司将专注于Snapdragon数字底盘与设备上AI解决方案的融合，实现以汽车为中心的生成式AI使用案例和应用程序。

物联网（IoT）业务营收13.59亿美元，同比减少8.48%，主要系产品组合变化。1）PC端，Snapdragon X 系列平台独家支持的 Copilot+ PC 现已在 20 个国家销售。根据公司FY24Q3业绩会，公司预计2027年AI PC在电脑中占比将会达到约50%，我们预计公司将受益于PC产品的迭代。2）消费级IoT端搭载了高通AR1芯片的Ray-Ban Meta智能眼镜成功与Llama模型融合，于2023年9月推出后备受市场欢迎，23Q4出货量超过30万副。预计生成式AI的发展将推动XR设备的需求，公司XR芯片业务的销售额将进一步增长。3）工业loT端公司与阿美石油公司合作，推动沙特工业物联网可持续的数字化转型。4）美国商务部于2024年5月7日提前终止了公司向华为出口产品的出口许可证（原本于2024年底到期），预计将对公司收入和利润总额产生影响。

公司推出骁龙X平台，独家支持Copilot+PC，助力开启AI PC新时代。5月20日，微软和华硕、戴尔等全球领先OEM厂商宣布推出首批搭载骁龙X 平台的Copilot+ PC。1）性能领先凭借高通Oryon CPU，骁龙X Elite性能领先，在ISO供电情况下，骁龙X Elite的CPU性能比竞品高51%，在PC达到相同CPU峰值性能时，功耗相比竞品低65%。2）能效表现优异骁龙X Elite采用的领先NPU能够为笔记本电脑提供出色的NPU每瓦特性能，为M3 的2.6倍、酷睿Ultra 7的5.4倍。3）推出新一代AI应用开发工具“Qualcomm AI Hub”，让开发者能在设备上部署LLAMA-2、openai_clip等超过100个预优化AI模型。

投资建议公司是手机SoC龙头，下游覆盖汽车、PC、消费终端、物联网等多领域市场。在生成式AI高速发展的大背景下，公司有望受益于PC和手机端侧AI和汽车智能座舱/智能驾驶的发展，建议持续关注。

风险提示AI技术研发和产品迭代不及预期；AI行业竞争加剧风险；手机和PC行业复苏不及预期风险；国内外政策风险。

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美股投资网获悉，随着沃尔玛(WMT)即将公布最新季度财报，其“天天低价”(Everyday Low Price)战略将受到考验。此前，竞争对手亚马逊(AMZN)警告称，客户已经开始追求物有所值，迫使这家在线购物巨头给出第三季度将延续疲软趋势的预测。

周五，亚马逊股价盘前下跌近9%，而沃尔玛则小幅下跌。

由于面对棘手的通胀，许多美国人都在避免大额消费，转而购买折扣商品，包括塔吉特(TGT)、沃尔玛和克罗格(KR)在内的主要零售商一直在努力降低必需品的价格。

虽然这挤压了整个行业的利润率，但沃尔玛的规模使其在与供应商讨价还价时拥有更大的权力。一些分析人士表示，沃尔玛的低价战略最终可能会吸引那些避开高价商店的消费者。

研究公司GlobalData的董事总经理Neil Saunders表示“(亚马逊的业绩)给整个零售业带来了寒意。也就是说，对于像沃尔玛这样注重价值的零售商来说，业绩可能会更好，因为它的产品更多地集中在基本产品上。”

沃尔玛将于8月15日公布第二季度业绩，预计季度营收将增长4%。不过，根据LSEG的数据，这将是其近两年来最慢的增长速度。

亚马逊周四公布的财报显示，第二季度线上销售增长放缓，并表示消费者正在寻找更便宜的购物选择，这导致这家在线巨头预计当前季度营收将低于预期。

亚马逊首席财务官Brian Olsavsky在财报电话会议上表示“消费者正在谨慎消费，减少消费，寻找平均售价较低的产品，寻找优惠。这种情况一直持续到第二季度，我们预计这种情况还将持续到第三季度。”

加拿大皇家银行资本市场分析师在一份报告中表示“(亚马逊)投资者可能会将第二季度零售业务利润率的下降与疲软的第三季度营收指导联系在一起，以制造一种折扣幅度加剧，以吸引更疲软的消费者的说法——这很难反驳。”

除了亚马逊之外，宝洁(PG)和百事可乐(PEP)等主要包装消费品公司的业绩也显示出放缓的迹象。宝洁的财报显示季度销售额意外出现下滑，百事可乐的业绩则没有达到分析师的预期。

研究公司M Science分析师John Tomlinson表示“非必需消费品市场疲软，没有一家零售或电子商务企业能幸免。”

不过，需要注意的是，对于零售商而言，第二季度的销售额往往较低，下半年销售额通常会因返校和假日季的需求而增加。

今年迄今为止，沃尔玛和亚马逊的股价表现优于标普500指数，分别上涨了33%和21%，而标普500指数的涨幅为14%。

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本周，曾经的芯片巨头英特尔(INTC)成为了华尔街关注的焦点——但不是以它想要的方式。

Q2财报后，公司股价一天内暴跌26%至21.48美元，这几乎是公司50年来最惨跌幅，仅次于1974年7月下跌31%。公司股价今年以来下跌了42%，剧烈的抛售导致纳斯达克指数下跌2.4%，并拉低了全球半导体股。

目前公司市值已跌破1000亿美元，至967亿美元。

财报四处被打，高管承认误判

本周，英特尔的坏消息可谓接踵而至包括大规模裁员15000人、32年来首次暂停派息，以及周四公布的令人失望的财报业绩。

其中最令人大跌眼镜的是其业绩指引。英特尔表示，预计本季度营收为128.3亿美元，远低于普遍预期的 144 亿美元。营收较上年同期下降 8%。

英特尔对第三季度的展望甚至更糟，预计收入为 125-135 亿美元，比去年同期减少 12 亿美元。利润率也很疲软，预计为38%，同比下降近8个百分点。

分析认为，英特尔主要的问题在于公司在产品研发方面没有跟上步伐。特别是数据中心业务，营收30.5亿美元，同比下降3%，分析师预期为30.7亿美元。

逆水行舟，不进则退。作为对比，英特尔最强劲的竞争对手AMD从中夺取了大部分市场份额，数据中心部门收入增长超一倍以上。New Street Research估计，到年底，AMD 的x86服务器处理器业务的市场份额将达到 40%，而四年前这一比例还不到 5%。

英特尔CEO帕特·基辛格(Pat Gelsinger)在与分析师的电话会议上表示，更快地生产能够处理人工智能工作负载的Core Ultra PC芯片这一决定决定导致了公司损失。

公司其他高管承认，他们误判了公司的销售和技术改善速度。

“我们对收入过于乐观，”首席财务官David Zinsner说，“我们应该对业务在这一年中的发展方向有更深入的了解。”

靠什么翻盘?

面对日益激烈的市场份额争夺战，英特尔还有翻盘的机会吗?

有分析认为，它需要两款产品才能在未来 12 个月内取得成功Lunar/Panther Lake 和 Gaudi 3。

Lunar Lake 和Panther Lake是客户端业务的关键产品，将加速 AI 性能并大幅提高消费和商用笔记本电脑的图形性能。其中Panther Lake计划于2025年下半年发布，公司高管表示这将是“比AMD产品在性能和能效方面更好的处理器”。

分析师表示，英特尔需要这些产品不仅仅是为了维持其客户群，还要激励和吸引他们以更高的价格购买新产品，以提高利润率，才能更好地应对来自 AMD 和高通的竞争。

与此同时，Gaudi 3 是英特尔 Habana AI 加速器系列的第三代产品，这是英特尔在数据中心 AI 生态系统革命中取得进展的最后希望。

Market Watch专栏作家Ryan Shrout认为，英特尔的 Gaudi 产品线拥有技术实力和掀起波澜的潜力。它具有价格优势和多种架构特性，使其从标准 GPU 加速器中脱颖而出。

但如果英特尔领导层无法为最新两款产品制定出一个有凝聚力的销售和营销策略，留给英特尔的时间可能不多了。

本文转自“美股投资网”，美股投资网财经编辑李佛。

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