美股投资网获悉，有媒体报道称，台湾已拒绝来自美国的网约车与配送服务领军者优步科技(UBER)以9.5亿美元收购线上订餐与配送服务平台Delivery Hero SE旗下Foodpanda台湾业务的计划。据报道，中国台湾的公平交易委员会在周三以反竞争担忧为由，决定反对这项拟议的大型交易。

据了解，优步原本计划在2025年上半年完成这笔基于全现金的交易。此次收购原本将成为中国台湾芯片行业以外最大规模的收购案之一，有可能标志着Delivery Hero从亚洲市场的全面撤离。

中国台湾的公平交易委员会在本月早些时候已经表示了对这笔大型交易的担忧评论，并且该委员会拒绝在下午5点在台北举行的新闻发布会之前发表任何评论。

“由于优步科技旗下的UberEats以及Foodpanda各自拥有相当大规模的配送服务市场份额，合并后市场集中度将大幅增加，”该委员会在12月9日曾表示。“必须对竞争限制带来的整体经济效益和不利因素进行进一步的深度经济分析。”

媒体未能立即联系到优步和Delivery Hero对此事发表最新评论，但这两家公司此前曾强调，收购能否成功取决于中国台湾监管部门的批准，并且强调它们确实是该市场的两大最大规模主导者。

但在5月13日的一份联合声明中，两家公司指出，优步在台湾北部地区以及主要城市中心拥有更加广泛的消费者选择，这一市场可以大幅补充Foodpanda在台湾南部地区以及小城市区域具备的“相对优势”。

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美股投资网获悉，加州周一宣布，Stellantis NV(STLA)旗下子公司FCA US已同意支付420万美元，以解决该州对旗下车辆过量排放问题的调查。此次和解涉及2014年至2016年款配备3.0L柴油发动机的Ram ProMaster 1500、2500和3500车型，这些车辆因安装了未经批准的排放控制绕过装置，导致大量氮氧化物排放。

具体而言，加州空气资源委员会(CARB)指出，这些违规车辆因违反空气质量法规而达成和解。加州方面称，这些违规装置导致了近55吨的过量氮氧化物排放至空气中。此前，Stellantis也曾因类似指控向加州支付过和解金，如在2022年因涉及燃气汽车的指控支付了560万美元。

作为和解协议的一部分，FCA US将召回问题车辆，并对排放控制系统进行修改，以确保其符合加州的相关法规。此外，和解协议还包括一笔超过200万美元的民事罚款，该罚款将纳入加州的空气污染控制基金。

同时，FCA US还将支付210万美元，用于资助一个旨在减少远洋货船在特定季节和地区对野生动物和空气质量影响的减速项目。

值得注意的是，FCA US在另一项联邦排放调查中，已于2022年6月承认犯有刑事共谋罪，并支付了约3亿美元的认罪协议，以解决美国司法部的柴油排放欺诈调查。

此前，在2019年，加州也曾与FCA达成和解，后者因使用“作弊装置软件”规避全国10万多辆柴油车的排放测试而被指控，加州从5亿美元的和解金中获得了7800多万美元。

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美股投资网获悉，英国航空所有者IAG SA正在与埃隆·马斯克旗下的 Starlink 进行商谈，为其喷气式飞机机队配备 Wi-Fi 服务，这反映出SpaceX的卫星互联网业务正在与全球主要运营商取得越来越大的进展。

IAG 还拥有西班牙国家航空和爱尔兰航空，但该航空集团创新主管Annalisa Gigante在接受采访时表示，目前 IAG尚未做出最终决定，正在权衡多家供应商的选择，包括亚马逊(AMZN)刚刚起步的 Project Kuiper项目。

“我们与 Starlink 和亚马逊的 Kuiper 都有很多合作，”Gigante 说道。“我们有一些非常令人兴奋的事情即将推出，但那将是在明年。”

此次谈判凸显了航空服务市场即将发生的变革，这种变革是由在更靠近地球轨道上运行的卫星星座的部署所推动的。航空公司正在与 Starlink 和其他公司签署协议，以取代昂贵且有限的机上 Wi-Fi。扩大的卫星带宽有助于提供更接近消费者在地面上期望的上网体验。

Starlink 是 SpaceX 的太空互联网计划，通过位于地球相对低轨道上的数千颗卫星组成的网络为大约 400 万客户提供服务。这些卫星协同工作，将宽带互联网覆盖范围传送到地面。

Gigante表示，Starlink 面临的一个障碍是认证过程的复杂性。她表示，IAG 正在评估各种选择，包括该集团何时可以安装新服务。

美国航空公司可以轻松启用 Starlink，因为它已经获得了美国联邦航空管理局的认证，但欧洲航空公司必须经过认证程序。她表示，英国航空公司需要获得伊比利亚航空的单独认证。

亚马逊计划于明年初发射首颗Kuiper运行卫星，并于 2025 年底开始提供服务。

美国联合航空于 9 月宣布与 Starlink 达成机上互联网协议，这是马斯克迄今为止与各大航空公司达成的最大协议。在美国以外，AirBaltic有望成为欧洲第一家在其机队上提供 Starlink 的航空公司。卡塔尔航空正在使用该服务，而新西兰航空和ZIPAIR Tokyo Inc.也已宣布与该公司达成协议。

Starlink 在农村地区住宅用户、海运托运人及其他领域的增长是影响Viasat Inc.和Gogo Inc.等传统卫星互联网提供商股价的因素之一。

IAG 于 2017 年宣布与 Inmarsat 达成机上宽带协议，而 Inmarsat于去年被 Viasat收购。

分析人士表示，鉴于该行业发展缓慢的性质以及 Starlink 提供的服务尚未比竞争对手多很多，老牌互联网提供商将在未来几年继续保持市场领先地位。

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美股投资网获悉，FREYR Battery(FREY)宣布成功完成对天合光能有限公司位于美国德克萨斯州威尔默的5 GW 太阳能电池组件制造工厂的收购，此举标志着其向建立领先的美国独资及运营综合太阳能和电池存储公司迈出重要一步。

根据协议，天合光能的这一制造资产现已归入FREYR旗下，为后者的增值增长路径奠定坚实基础，并预计通过利用天合光能的全球领导地位、美国市场影响力、供应链优势及技术实力，实现业务扩展。

具体而言，该工厂于11月1日正式投产，预计将于2025年下半年全面运营，其中30%的产量已有固定承购合同保障。此次交易的对价包括1亿美元现金、5000万美元贷款偿还款、1.5亿美元贷款票据、占FREYR已发行普通股9.9%的股份，以及8000万美元可转换为额外11.5%股份的可转换贷款票据(条件满足时)，此外，FREYR还承担了威尔默工厂2.35亿美元的债务。

在财务指引方面，FREYR Battery重申了2025年EBITDA预计为7500万至1.25亿美元的初步目标，并预计全年EBITDA运行率将达到1.75亿至2.25亿美元，其中综合太阳能组件/太阳能电池生产的年运行率EBITDA将达到6.5亿至7亿美元。

展望未来，FREYR Battery正推进一项多阶段战略计划，目标是在美国建立垂直整合的太阳能制造基地，并计划于2025年第二季度启动建设，预计首批太阳能电池将于2026年下半年投产。

受此次收购消息提振，FREYR Battery股价在周二盘前交易中一度上涨4%，过去一周累计涨幅超过42%。

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美股投资网获悉，《巴伦周刊》周二发表文章，建议投资者买入达美乐比萨(DPZ)股票。该杂志称，达美乐业绩不佳似乎是经济压力造成的，而不是管理失误。

根据Evercore ISI分析师David Palmer的数据，过去三个季度，达美乐比萨美国同店销售增长率比棒约翰(PZZA)和百胜餐饮集团(YUM)旗下必胜客高出4到8个百分点。Palmer预计，达美乐第四季度的表现也将优于同行。

《巴伦周刊》指出，达美乐还通过与优步(UBER)和DoorDash(DASH)签署协议，让客户订购和送货更加方便。《巴伦周刊》表示“与优步合作为该品牌带来了新客户，而预计将于2025年下半年上线的DoorDash项目应该会提供新的助力。”

据业内人士透露，达美乐的另一个显著优势是其移动应用程序似乎比必胜客、棒约翰和Little Caesars的应用程序更胜一筹。

展望未来，投资者可能还需要关注达美乐披萨在国际市场扩张的潜力。全球经济低迷和美元走强导致达美乐披萨的全球营收有些令人失望，但分析师仍认为该公司处于有利地位。

值得注意的是，达美乐的“Hungry for More”战略要求公司每年将门店数量扩大5%，到2028年最终达到25,500家左右。这家总部位于底特律的公司的长期目标是，到2027年营收将以每年7%的速度增长，利润率将提高到19%。

整体而言，华尔街分析师予达美乐“适度买入”评级，平均目标价为479.29美元，较当前水平高出11%。

截至周二收盘，达美乐上涨1.05%，至431.00美元。该股今年以来仅累计上涨5.9%，远逊于标普500指数。

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美股投资网获悉，谷歌(GOOGL)提议修改其搜索结果，以符合欧盟的科技法规，这一提议得到了欧洲航空游说集团的赞同，该集团的成员包括法国航空、荷兰皇家航空和汉莎航空。

近几个月来，由于比价网站、酒店、航空公司和小型零售商的要求相互冲突，谷歌宣布了一系列搜索结果格式的变化，最新的调整是在上个月宣布的。

谷歌正努力遵守数字市场法案(DMA)，该法案禁止它在其平台上偏袒自己的产品和服务，否则将面临高达其全球年营业额10%的罚款。

“本着及时找到符合DMA的解决方案的精神，航空业已经表明愿意妥协，”欧洲航空公司在12月20日致欧盟委员会的一封信中表示。

该航空集团表示支持在搜索结果中采用水平布局，为航空公司和比较网站提供相同大小的框，并使用蓝色来与其他元素区分开来。

但该公司表示，搜索结果中显示的价格应与图中的价格相同。该公司还对谷歌提出的纯指示性日期而非消费者预订航班的具体日期表示担忧。

“日期等特征是消费者寻找航空旅行的整体搜索过程中不可或缺的一部分，而转向纯粹的指示性日期将大大降低他们的体验，”该组织说。

谷歌表示，如果航空公司和比价网站等竞争对手无法同意谷歌遵守DMA的建议，不再推广自己的产品，它可能会回到多年前在搜索结果中使用的10个蓝色链接的旧格式。

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美股投资网获悉，视频平台Rumble(RUM)延续涨势，周一收涨逾80%，此前该公司获得了加密货币公司Tether的7.75亿美元投资。

Rumble上周五晚些时候表示，将用2.5亿美元的融资所得支持增长计划，其余资金将用于对至多7000万股A类普通股的自我要约收购，价格与Tether的投资价格相同，即每股7.50美元。

Tether将持有Rumble已发行普通股的少数股权，但无权指定任何董事会成员。

截至美国东部时间下午1点，超过5822万股Rumble股票易手，几乎是其3个月日均线的22倍。该股票的空头持仓比例为13.4%。

今年迄今，该公司股价已上涨近两倍，而同期标普500指数上涨了24%。鉴于Rumble在保守派中的受欢迎程度，该股被视为与特朗普重返白宫有关的交易之一。

华尔街分析师PropNotes在11月的文章中表示，Rumble“提供收费政治内容的核心业务盈利能力极低，限制了收入增长和对广告商的吸引力。考虑到该公司缺乏盈利能力、单位经济效益不佳以及竞争劣势，17亿美元的估值过高。”该分析师表示“我们喜欢做空Rumble股票的想法，尽管空头持仓高企带来风险。”

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美股投资网财经获悉，花旗将Meta(META)、亚马逊(AMZN)和DoorDash(DASH)列为其互联网行业的“首选”，因为这些公司2025年都将处于一个多年的产品周期中。花旗将Meta的目标价从705美元上调至753美元，将亚马逊的目标价从252美元上调至275美元，而DoorDash的目标价则定为211美元。

以Ronald Josey为首的花旗分析师在一份深度报告中表示“从许多方面来看，大多数互联网子行业在2024年的增长势头应该会持续到2025年，这对我们更广泛的评级来说是个好兆头。但为了获得持久的优异表现，我们寻求以产品为主导的增长，我们相信Meta的产品周期是最深入的产品周期之一，包括MetaAI、Search、Llama、Agents以及人工智能的参与和盈利机会。”

花旗还强调，亚马逊在必需品、配送速度和亚马逊网络服务(AWS)的生成式人工智能产品方面的投资，应该会带来更高的利润率。与此同时，随着杂货配送和DashPass等新兴垂直行业的崛起，DoorDash的送餐需求仍保持弹性。

对于这一领域的中小型股，花旗也将Reddit(RDDT)和Zillow(ZG)列为首选。

花旗将Reddit的目标价从120美元上调至200美元。由于推出了Shreddit和Reddit Answers等产品，这家社交媒体网站的日平均用户量有所增加。新的广告自动化和更新的广告格式也提高了盈利能力。

花旗还将Zillow的目标价从77美元上调至95美元。Zillow的新产品，如RT Touring、Rentals和Follow-Up Boss，正在帮助提高市场份额。

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美股投资网获悉，1998年6月，当MicroStrategy(MSTR)上市时，交易大厅里的滚动告示还在提醒交易员不要混淆股票代码相似的MicroStrategy和微软(MSFT)。

26年后，MicroStrategy和微软再次联系在一起，但原因已经完全不同。MicroStrategy创始人兼董事长Michael Saylor站在微软股东面前，试图说服他们，这家目前市值超过3万亿美元的公司应该将其784亿美元现金、等价物和短期投资中的一部分投入比特币。Michael Saylor表示“微软不能错过下一个技术浪潮，而比特币就是那个浪潮。”

不过，微软的绝大多数股东并不认同Michael Saylor的观点，只有不到1%的微软股东投了赞成票。

相比之下，Michael Saylor在这一策略上投入了全部。自2020年年中以来，MicroStrategy已经购买了43.9万枚比特币，这些比特币目前的价值约为420亿美元，是该公司市值从2020年年中的约11亿美元激增至目前的820亿美元的基础。

周一，MicroStrategy在一份文件中表示，在过去一周左右的时间里，该公司以大约5.61亿美元的价格买入了5,262枚比特币，每枚比特币的价格平均为106,662美元。这使该公司持有的比特币总数来到444,262枚。

MicroStrategy专注于商业智能的软件部门每季度的营收仅略高于1亿美元。在1998年和1999年飙升之后，该股在互联网泡沫破裂时暴跌，几乎失去了全部价值。在接下来的几十年里，该股慢慢反弹，然后借着比特币再度飙升。

在疯狂买入比特币四年后，MicroStrategy已成为全球第四大比特币持有者，仅次于比特币创始人中本聪、贝莱德旗下iShares比特币信托和加密货币交易所币安。这令MicroStrategy的股票表现往往与比特币保持一致。分析师认为，MicroStrategy决定购买比特币以保护其储备资产的价值，是其股票吸引力提升的关键因素。

数据显示，截至上周五美股收盘，MicroStrategy今年以来累计上涨了477%，这一涨幅在市值为50亿美元及以上的美国科技公司中仅次于AppLovin(APP)。而在2023年，MicroStrategy已经累计上涨了346%。

尽管早在11月之前，MicroStrategy的反弹就已经全面展开，但在加密行业大力支持下的特朗普赢得美国总统大选进一步推动该股的上涨。自11月5日以来，MicroStrategy股价已经上涨了60%，并最终在11月11日超过了2000年以来的高点。

Michael Saylor似乎已经成为了比特币的福音宣传者。然而，最近批评他的声音比以往任何时候都大。批评人士称Michael Saylor是一个“邪教式的领袖”，其策略是一个“庞氏循环”，即通过发行债券和股票来购买比特币以支持MicroStrategy的股价上涨，然后再做更多同样的事情。

Presto research研究分析师Min Jung表示，MicroStrategy依赖比特币来满足其财务需求的行为可能存在风险。他表示“目前，比特币的有利价格走势使MicroStrategy能够维持一个积极的反馈循环——MicroStrategy股价上涨可以增加融资，为进一步购买比特币提供资金，从而推高比特币的价格和公司股票价值。虽然这种策略在牛市期间有效，但其可持续性在很大程度上取决于比特币的持续升值。”

知名做空机构香橼研究在11月底就指出MicroStrategy“过热”。香橼研究分析师Andrew Left在社交媒体平台X上表示，MicroStrategy已几乎转变为比特币投资基金，针对该公司进行了做空。随着比特币ETF的推出，投资者可以直接投资于比特币基金，而无需通过MicroStrategy的股票作为替代选项。

香橼研究指出，在Michael Saylor的领导下，MicroStrategy大规模购买比特币，甚至通过发债融资。Michael Saylor利用资本市场融资对比特币的狂热追捧，这也推动了MicroStrategy股价今年暴涨。但香橼研究认为，这看起来更像是电子游戏中无限金钱故障的企业融资版本——利润丰厚，令人上瘾，而且可能不可持续。

对于批评，Michael Saylor回应称“这就像曼哈顿的开发商一样，每次曼哈顿的房地产价格上涨，他们就会发行更多的债券来开发更多的房地产。这就是为什么纽约的建筑如此之高。”“它已经持续了350年。我会称之为经济。”

值得一提的是，在美国总统选举结束不久后，Michael Saylor在接受采访时曾表示“随着‘红色浪潮’席卷市场，比特币正乘风而上，其他数字资产也将开始飙升。”他表示，比特币仍然是加密领域的“安全交易”，但随着更广泛的加密市场的“数字资产框架”到位，整个数字资产行业将出现飙升。他补充称“税收将下降。所有关于未实现的资本利得税和财富税的言论都不在讨论范围内。监管机构对银行接触比特币的所有敌意也消失了。”

MicroStrategy在购买比特币方面也变得更加激进。今年到目前为止，MicroStrategy已经购买了超过25.5万枚比特币，其中约三分之二是在11月11日之后购买的。

在美国总统选举前一周，MicroStrategy在季度财报中宣布了一项名为“21/21”的计划，即在未来三年内筹集420亿美元资金——通过股权和债务各融资210亿美元，以购买更多的比特币。对于Michael Saylor来说，再多的比特币所有权也不为过。他在9月曾预测，到2045年，每枚比特币的价值可能达到1300万美元，相当于每年增长29%。

Michael Saylor认为，比特币是一种只会越来越大的新数字经济的基础，而“每天都是购买比特币的好日子，即使买在最高点也是一项前景乐观的投资”。尽管微软并未听从Michael Saylor的建议，但Michael Saylor还是建议企业模仿他的战略。他表示，还有很多 “僵尸公司”，它们的核心业务没有任何发展，因此可以更好地利用现金。

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当前，我们正处于一场前所未有的数字化革命之中。信息技术不仅促进了全球经济的增长，而且还在重新定义我们的生活方式。而面对日新月异的技术革新，企业纷纷加快了数字化转型的步伐。

这也就为信息技术产业提供了较多的发展机遇。据Gartner数据披露，2023年全球信息技术支出达到4,6788亿美元，同比增长3.3%。预计至2024年，全球信息技术支出将达到4，9977亿美元，同比增长6.8%。

万亿级别的市场规模，无疑催发了相关企业在二级市场的活跃度。

12月19日，加绩科技(JAJIGlobal)向美国证券交易委员会(SEC)提交了招股说明书，计划通过首次公开募股(IPO)筹集最多2000万美元资金。该公司是一家总部位于中国上海的IT服务提供商，专注于推动证券和汽车行业的技术创新及软件驱动技术的发展。该公司还向客户提供业务管理和招聘服务，以满足其多样化的需求。

据美股投资网获悉，加绩科技是华钦科技集团子公司，华钦科技是一家专注于银行、保险和金融领域的全球领先的信息技术咨询和解决方案服务提供商，于2005年创立，于2018年在纳斯达克上市，目前华钦持有加绩科技60%的股票。

2024财年，华钦科技营收和净利双降，其中营收同比下滑5%至1.43亿美元，净亏损为180万美元，上年同期公司净利润为20万美元。业绩表现不佳的同时，2024年以来华钦科技的股价也表现低迷，股价波动较大且处于相对低位，截至12月23日收盘，其股价仅1.11美元。

那么，此番上市，加绩科技能否凭借自己的真实实力能够“青出于蓝而胜于蓝”呢?

高负债、高应收萦绕，基本面“小而不美”

加绩科技成立于2010年，是一家专注于加速中国证券业和汽车业创新和软件驱动技术的信息技术(“IT”)服务和产品提供商。

一分为二地看，在汽车行业，由于汽车行业经历了前所未有的变革，即通过软件定义车辆(SDV)、重新定义驾驶体验，加绩科技通过提供全面的IT咨询服务、解决方案和产品组合，支持客户加速创新和软件驱动转型的目标。在证券行业，加绩科技则通过公司自研的智能机器人咨询决策引擎、数据管理平台(DMP)和实时数据分析系统等产品为证券客户提供相应服务。

目前，加绩科技的IT产品整合了前沿技术和智能算法，涵盖驾驶员健康和安全监控、金融投资模拟和企业智能决策支持，这些产品也推动了证券行业和汽车行业的创新和发展。

从收入端来看，近两年都保持缓慢增长之势。2022年和2023年，加绩科技实现营收分别为1075万美元、1123万美元，同比增长4.46%。至2024上半年，该公司实现营收503万美元，同比增长3.07%，增速有放缓态势。

从盈利端来看，不同于缓慢的营收增长之势，加绩科技近两年的净利润都显露了高增长特质。2022年和2023年，该公司净利润分别为68万美元、133万美元，同比增长95.59%。至2024年上半年，该公司净利润为18万美元，同比增长143.24%，虽然盈利规模较小但保持高增长之势。

不过，需要注意的是，虽然营收和净利均保持增长之势，但加绩科技高企的负债规模、和应收账款谁却不免让人担忧其资金流动性。

据招股书显示，截至2023年，该公司的现金及现金等价物为85.13万美元，流动总资产为842.86万美元，其中应收账款净额甚至还高达542.11万美元。与此同时，该公司期内流动负债为483.5万美元，处于较高水平。如此资产结构数据之下，不难窥出公司的资金流动性风险。

整体来看，加绩科技虽然营收和净利两大核心财务指标虽然不断增长，但实际上还尚未形成一定的规模效应，整体营收和盈利规模较小。同时，高负债、高应收等财务数据显然也进一步加剧了公司基本面显露“小而不美”的特征。

行业“机遇与挑战并存”，提升竞争力仍是关键

结合行业发展潜力及竞争格局来看，对于加绩科技来说显然是“机遇与挑战并存”。

根据市场研究公司MarketsandMarkets发布的研报披露，亚太地区预计将在2023年至2030年期间成为最大的汽车软件市场。该地区目前在先进车辆技术方面正经历快速进步，特别是在中国、日本和韩国。 这些国家的汽车制造商已将重点转向先进技术，如高级驾驶员辅助系统(“ADAS”)、自动驾驶系统、远程信息处理和通信服务。因此，配备ADAS的车辆严重依赖软件来控制其各种功能。随着对这些车辆的需求持续增加，亚太地区的汽车软件市场预计将实现快速增长。

另外，证券服务行业。2023年6月，中国证券业协会正式发布了《证券公司网络与信息安全三年提升计划(2023-2025年)》。该计划指出，2023年至2025年，证券公司在信息技术上的平均投资不应低于平均净收益的10%，或平均营业收入的7%。受该计划影响，2023年，证券公司大幅增加信息技术投资，以促进安全的系统运营，并提高系统的运营效率。

可以看到，从行业发展态势来看，目前加绩科技所处的两大细分赛道无疑是具有一定的发展潜力的，因此对于加绩科技而言，这显然是公司进一步提高业绩确定性的发展机遇。

不过，结合行业的竞争格局及公司的竞争实力来看，加绩科技在不断发展的过程中显然也不乏“挑战”。

一方面，IT服务市场竞争激烈，且竞争不断加剧，加绩科技恐面临不容小觑的竞争压力。

透视国内证券和汽车IT行业，国内企业数量众多，市场集中度尚不明显，竞争较为激烈。其中，在证券IT领域，恒生电子是金融IT龙头，市场份额约28%，金证股份排名第2，约12%;在汽车IT领域，有百度Apollo位居榜首，华为、阿里巴巴排名第二和第三等。

除此之外，加绩科技还面临一些新兴企业差异化竞争。如一些新兴企业如加绩科技通过聚焦特定领域，即证券和汽车行业，提供专业的IT服务和产品，试图在市场中占据一席之地。因此，面临着来自行业巨头和其他竞争对手的压力，加绩科技需要不断提升自身的技术实力和服务水平，以差异化的服务和解决方案来吸引客户。

另一方面，有限数量的客户已经占据该公司收入较大比例，客户集中度高水平之下，加绩科技后续的业绩增长或将增加不确定性。

据招股书显示，加绩科技的主要客户是汽车和证券服务行业的主要参与者，信用评级较高。然而，需要注意的是，国有汽车客户的支付处理周期可能更长且更复杂，这可能对我们的运营现金流产生潜在影响。

2022年、2023年及2023年6月30日、2024年6月30日，来自公司前五大客户的收入分别占公司总收入的78.3%、77.6%、67.5%和68.3%。因此，这些客户的需求减少可能对公司的整体运营产生负面影响。对此，加绩科技直言表示，公司必须监控和解决关键客户需求的任何潜在减少，以维持公司的业务。

针对上述发展挑战，加绩科技显然也心有所悟。对于此次募集资金用途，该公司表示，约30%用于产品开发，以扩展正在开发的技术和产品的功能和价值;约30%用于收购一家拥有类似业务的中小型公司，进一步发展和扩大当前的业务和运营;约20%用于全球扩张，包括海外营销和运营工作，以及建立离岸开发中心来处理海外软件开发、客户支持、数据输入和IT运营;约20%用于一般公司用途，包括营运资金。

综上，透过基本面来看，相较于母公司华钦科技，加绩科技的营收和净利虽然保持增长之势，但规模较小、高负债、高应收的特征，恐离“青出于蓝而胜于蓝”的实力还存有一段距离。同时，叠加竞争压力较大、客户集中度较高等特征，加绩科技想要真正吸引投资者的兴趣显然也有不少路要走。

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