据国媒体体报道，苹果(AAPL)2019年秋季新品发布会定在美国当地时间9月10日在加州举办。届时，将会有三款苹果新机发布，分别是iPhone11、iPhone11Pro以及iPhone 11ProMax。

新机发布后，苹果很可能在9月13日开启新机的预售工作，而正式开售的日期则定在了9月20日。

据悉，此次苹果发布会的主题是，致创新。那么新的iPhone有多少创新卖点呢？

相关产业链消息称，iPhone 11的定位是iPhoneXR的升级版，采用6.1英寸LCD屏幕，iPhone11Pro则是iPhoneXs的升级款产品，采用5.8英寸OLED屏幕，而iPhone11ProMax显然就与iPhoneXsMax的定位相同，采用大屏配置，屏幕尺寸为6.5英寸。

至于外观则变化不大，新机正面没有任何改变，背部摄像头统一换成了浴霸设计，一个是后置双摄(iPhone XR升级版)，另外两款机型是后置三摄。

关于今年的三款新iPhone，苹果上游供应商厂商都认为可能并不会大卖，最根本的原因还是创新力度不够。而野村证券分析师表示，苹果2019年款iPhone更新换代将会令人感到失望，并将苹果第四季度每股收益预期从4.59美元下调至4.30美元，低于华尔街普遍预期。

哈尔斯公告，公司与瑞幸咖啡于近日签订为期3年的合作框架协议，公司将与瑞幸咖啡达成全渠道的全面合作关系。公司将根据瑞幸咖啡的要求进行luckin coffee周边产品的相关开发、制作。

瑞幸咖啡将在其所有渠道进行双方联名产品的推广和销售，包括但不限于luckin coffee APP/小程序(包括相关实体店铺)、luckin coffee瑞幸咖啡天猫旗舰店、luckin coffee瑞幸咖啡京东旗舰店。

9月2日，有消息称，蔚来汽车 NIO 将推出5年零首付购车优惠政策。此优惠政策与9月1日蔚来汽车推出的3年0息的限时优惠活动相互独立，不能叠加使用。

对此，蔚来相关人员向相关媒体表示：“5年零首付购车不是全国金融政策，目前仅面向员工和上海试点推行”。

2018年10月，印尼狮航的一架波音737MAX坠机，造成189名乘客和机组人员死亡；2019年3月，埃航同一机型的飞机坠毁，造成机上157人死亡。

在这两起空难发生后，世界多国立即停飞这一机型。也正是这两起空难，把波音客机推向了舆论的风口浪尖。

但是，在经历了停飞后，波音公司对737机型的改进似乎效果不大。就在9月1日，737客机又出现了故障。

当地时间9月1日，一架由亚美尼亚航空公司运营的波音737客机在飞行途中，电力设备发生故障，随后紧急迫降。

据报道，该事故客机载有118名乘客，原定从亚美尼亚埃里温飞往莫斯科。而在飞行途中，飞机电力设备出现了问题，随后紧急迫降格鲁吉亚首都第比利斯。幸运的是，没有人员受伤。

|停飞时间延长

波音737机型还在停飞阶段，又出现事故，这让美国航空公司对波音737MAX的复飞计划没有底气。

9月1日，美国航空公司表示，虽然对即将进行软件更新和培训的737MAX信号飞机，在2019年能得到重新认证仍有信心，但将延长MAX飞机的停飞时间至12月3日。

美国航空公司预计，11月每日将有140班航班取消，9月和10月每日将取消115班航班。美国航空机队有24架波音737

MAX客机，原定年底总数有40架。

据悉，该航空公司正在与联邦航空管理局、运输部、国家运输安全委员会和其他监管机构合作，为飞机的最终起飞做准备。

此外，美国联合航空公司也将Max复飞日的期推迟到12月19日，西南航空早前就把737MAX的复飞时间押后至明年1月。

|4个月零订单，美国也不再“偏爱”波音

值得注意的是，受到两起事故以及停飞的影响，波音737MAX已经连续4个月订单为零了。

据波音公司8月中旬发布的数据，该公司今年前7个月的飞机交付量同比下滑了38.13%。具体为，前7个月，波音公司累计交付258架飞机，低于去年同期的417架。

对比之下，波音的竞争对手——空客公司截至7月底已经交付了458架飞机。

另一方面，美国政府也不再“偏爱”波音了。

美国给波音的“资助”已经超过了50亿美元，在波音在今年3月份面对停飞潮的时候，美国还是维护波音公司，称评估并未显示除波音的涉事系统客机有系统性性能问题。

但现在，美国政府也不再相信波音了。据RT8月底报道，美国方面已经正式取消了一项与波音的合作，价值达10亿美元。这项合作主要负责升级美国的中段防御系统。

此前美国方面就已经为该项目投入了12亿美元，如今终止合作，足以说明美国政府对波音公司信心不大。

本次我们揭秘百度核心业务估值已经非常便宜，为什么大家还是不敢买？

百度的投资者可能已经对各种负面新闻感到厌倦。从魏则西事件开始，再到陆奇离任，百度犹如一艘四处漏水的船，大部分人都在等着它沉没的一天。

人们口中的“BAT”，也实质变成了“AT”，百度市值与阿里、腾讯已经不在一个数量级，百度只有362亿美元，而阿里和腾讯在4000亿美元上下。

如今，百度市值还被美团和京东超越，不仅不保第三，更是需要与拼多多争抢第五的位置。不用说，还有没上市的蚂蚁金服和字节跳动。

兵败如山倒。1年前，即使最悲观的券商分析师也很难预料到，百度会从800亿美元市值跌到300多亿，“跌出了一个拼多多+小米”。2018上半年百度还有20亿净利润，到了2019年上半年，就只有3亿。上一次低于这一数字的上半年净利润，还是在百度2010年的时候。

经历了一系列悲观的预测，百度终于在今年Q2公布了一点点令人欣喜的结果，盘后股价立即上涨逾8%。其实百度Q2财报喜忧参半，但资本市场给予了热烈回应，说明不少投资人都在想着抄底。

本着“瘦死的骆驼比马大”的想法，我们来粗略分析百度各分部的价值。

百度还有哪些底牌？

百度这样多年垄断搜索入口的公司，就像占着石油一样，钱是源源不断的。自谷歌离开中国后，自身业务一直没有面对太大的竞争，所以账上一直趴着很多钱。

百度的商业模式是核心搜索业务充当现金奶牛，再去投资新业务，包括内部孵化或者对外投资。

第一，我们需要考虑对外投资。首先看上市公司，这方面百度有两张王牌：爱奇艺和携程。截止2019年8月27日，爱奇艺市值为132亿美元，携程为177亿美元。百度在爱奇艺占股56.7%，价值为74.8亿美元；在携程中占股19%，价值为33.6亿美元。

由于爱奇艺在财务上已经并表百度，需要加一个80%的控股公司折让(Holding Company Discount)，这部分共有94亿美元。

另外，在百度公布的长期投资(Long-term investment)中，这一部分包括了大量对外股权投资，用公允价值计量或者权益法计算。权益法即是指，在投资以初始成本计量后，在投资持有期间，根据被投企业价值的变动，来调整投资的账面价值。

据百度Q2财报，长期投资共计122亿美元，这部分包含了携程(持股19%)、战略投资工业富联(3亿人民币)、战略投资中国联通(70亿人民币)等；以及百度在一级市场投资的众多项目，包括威马汽车、货车帮、新潮传媒、Grab、网易云音乐等，百度还在今年8月投资了知乎，这笔交易将体现在Q3财报的本项目中。减去携程部分，这部分共计88亿美元。

第二，看百度所持有的净现金(Net Cash)。由于搜索业务是现金奶牛，所以百度拥有大量账面现金和理财产品等等。从资产负债表端看，净现金是总现金减去负债总额，大致等于现金及现金等价物(Cash and cash equivalents)+短期投资(Short-term investment)-客户预付款和存款(Customer advances and deposits)-短期债务(Short-term debt)-长期债务(Long-term debt)，计算下来这部分有100亿美元左右。

所以粗略估算，以上两部分相加就有282亿美元，而百度目前的市值只有362亿美元，这意味着百度的核心搜索+Feed业务，以及之前投入巨资弄的自动驾驶、人工智能操作系统DuerOS等等业务，仅值80亿美元。

如果把自动驾驶和AI项目的价值都算成零，80亿美元市值都归为核心搜索+Feed业务，并且此业务的净利润(Net-profit)按照摩根大通(J.P.Morgan) 2019年的全年预测值(24亿美元)倒推，则目前的PE仅有3.3倍。(注：PE=市值/净利润)

这个数字令人惊叹——百度搜索这么不值钱吗？在各行各业的PE中，传统银行业是最低的行业之一，但中国银行(3988.HK)的PE也有4倍，美国银行(BAC.N)有9倍；在石油这种传统成熟行业中，例如中国石油股份(0857.HK)为11倍，埃克森美孚(XOM.N)有16倍。在传统零售业中，沃尔玛(WMT.N)有25倍、可口可乐(KO.N)有33倍。更不用说高估值的互联网行业，亚马逊有72倍，腾讯和阿里都有30倍。

很明显，百度被资本市场“抛弃”了。

百度能值多少钱？

“很多投资人都认为百度被低估了，但是也不敢买。”一位券商TMT研究主管对美股投资网说。

投资者不敢买的核心原因，还是百度的“现金牛”业务出现了问题，并且看不清未来。多数巨头都是拥有一个或两个“现金牛”业务，来给其他新业务供血，比如亚马逊通过电商业务来养云计算，阿里通过电商业务来养移动支付等等。

百度也一直是这么做的，搜索业务犹如石油可以“躺着赚钱”，大肆在O2O和自动驾驶、人工智能上撒钱。虽然O2O失败了，人工智能的成效短期看不到，但百度的市值并未受到致命影响，真正带来致命一击的是“现金牛”业务出现了崩塌。

自2017年Q2开始，百度将财报的披露口径分成了两个部分，即百度核心(Baidu Core)和爱奇艺(iQIYI)。据百度2019Q2财报，百度核心的收入同比下滑2%，这部分归属于百度集团的净收入更是同比下滑了54%。在J.P.Morgan对百度业务的预测中，百度核心2019年总营收将呈零增长。

除营收放缓外，百度的净利润率在过去3个季度内也急剧下降，原因是开始实施积极的投资计划。百度为了自救，希望把人工智能的技术投资，和视频平台的内容投资结合起来。百度在今年Q1录得5千万美元净亏损，但在Q2扭转局面，让净利润重新为正(3.5亿美元)。

但Q2的改善来源于严格的成本控制，2020年的盈利增长很难依靠成本优化来驱动。百度核心业务的广告收入，在Q2已经同比下滑了8%，据J.P.Morgan预测，这一数字在Q3将继续下滑(-12%)。百度集团财报中的营收增长数字，全靠爱奇艺撑着。

J.P.Morgan的分析师认为，惊讶于百度将经营策略从用户增长转变为优化成本结构，并且将2019年的投资预算做了大幅修改，这似乎是在惨淡的Q1财报之后发生的。

如何给一家处于劣势的互联网公司估值？相比于财务数字，可能信心更为重要。大部分券商对百度都使用了分部加总估值法(Sum of the parts valuation)，这是一种给多元化控股公司估值的常见方法，即将公司同时经营的不同业务，分别选择合适的估值方法估值，再根据持股比例加权汇总。

在摩根大通和华兴证券的预测中，都给了百度核心业务10倍PE，使这部分的估值变高为244亿美元。他们估算的结果类似，在425-460亿美元区间，股价看涨到每股115和121美元。

德意志银行和中金公司都给了百度核心业务15倍PE，使其估值变高在260-280亿美元区间。他们认为百度的整体估值可以看到400-500亿美元区间。

值得注意的是，在各家券商的估值模型中，百度的无人驾驶和人工智能业务的价值都是零。“这些业务都太远期了。”一位券商TMT研究主管说，“目前资本市场关心的是，明年在线广告市场能否回暖？字节跳动又会抢走多少？”

如今，百度管理层在各种场合都越来越强调构建其内容生态系统，即百家号、智能小程序、百度托管等等，不过此举已经有点晚了。字节跳动定下了2019年1000亿的营收目标，这里面很大一部分是抢百度的地盘；业务上入侵百度腹地，于3月开始做站外搜索，8月投资互动百科，与百度的对抗进一步升级。

在纽约大学Stern商学院金融学教授达莫·达兰的估值方法论中，对成熟型公司和衰退型公司区分在于，如果一家公司的大块价值来源于现有资产，较小部分来源于增长型资产，那么它属于成熟型；衰退型则是几乎没有价值来源于增长型资产。

一种常见的情况是，衰退型公司从资产剥离中得到的价值，要高于这些资产处在公司内经营的所带来的价值。目前来看，百度所持有的长期股权投资(包含携程等)，和控股并表的爱奇艺，其价值相加还未超过百度的总市值，所以把百度归为衰退型公司还为时尚早。

但衰退型公司最常见的两个早期信号在百度身上都发生了。一是在较长时期内，无法增加收入，缺乏生机，百度核心(搜索和Feed)业务已经连续3个季度增长严重下滑；二是频繁的资产剥离，当衰退型公司的某些现有资产对其他人更有价值时，资产剥离便是最优选，这还可以减轻母公司的债务压力。

纵览整个企业生命周期，最难估值的是处于两端的公司——年幼公司能否兑现高增长承诺？衰老公司能否挺过日益恶化的经营状况，重现生机？不过，极少有公司会真正倒在舆论和公关危机面前，只有在战略、产品、组织文化等一系列节点上出现系统性风险时，才会被击垮。

摘要

【商业PC销售拉动戴尔第二财季扭亏 能持续多久成疑】凭借笔记本和工作站的强劲收入，戴尔技术公司(NYSE: DELL，以下简称“戴尔”)2020财年第二季度净利润为45.05亿美元，同比实现扭亏。受此消息影响，戴尔盘后股价大幅增长超过9%。但问题是，这一增长是否可持续？（美股投资网）

凭借笔记本和工作站的强劲收入，戴尔技术公司(NYSE: DELL，以下简称“戴尔”)2020财年第二季度净利润为45.05亿美元，同比实现扭亏。受此消息影响，戴尔盘后股价大幅增长超过9%。但问题是，这一增长是否可持续？

北京时间8月30日美股盘后，戴尔披露了截至2019年8月2日的财报显示，第二财季总营收为233.70亿美元，同比增长2%。戴尔主管产品和运营的副董事长Jeffrey Clarke在电话会议上表示，该公司正处于以技术为主导的投资周期的早期阶段。

在创始人Michael Dell和私募股权公司Silver Lake将其私有化五年后，戴尔于2018年12月重新在公开市场交易。这是戴尔持有VMware多数股权以来，首次公布业绩，而其与Pivotal Software也达成了初步合并协议，戴尔将持有合并后公司的控股权。

这是在一系列商业环境艰难下取得的成绩。最近几周，投资者们开始担心科技支出疲软，不过，戴尔恰是在此时获得盈利。Jeffrey Clarke将成功总结为，在大部分产品上成功降低了成本的影响，而在没有降低成本的方面，提高了价格。

不过，一些潜在的危机也浮现出水面。率先亮响警报的是本季度高光业务。笔记本电脑、台式机和工作站销售的双位数增长推动了客户解决方案集团营收同比增长6%，达117.48亿美元。其中，同比增长12%的商业收入掩盖了消费端的销售疲软，后者同比下降6%。

然而，在这个增长之下，是整个行业的利好。向Windows 10迁移是过去一年半商业市场高增长的动力。第三方机构Gartner报告显示，4至6月，PC行业罕见回暖，出货量同比增长0.96%，坐稳第三大个人电脑制造商的戴尔同期出货量在增长2.1%。

Jeffrey Clarke在电话会议上表示，在2019自然年剩下的时间仍将延续增长，甚至到2020年早期，但商业市场在2020年整体将微缩。他引用外部数据称将有4%的下滑。

此外，戴尔的业绩报告显示，本季度订单如果不包括中国市场在内，增长了4%。该公司高层表态，在2019自然年接下来的时间，中国市场的销售仍然面临疲软，尤其是服务器设备领域。

包含存储、网络设备和服务器业务的基础设施解决方案集团本季度营业收入同比下降7%，至86.21亿美元。这部分业务仍将面临挑战。Jeffrey Clarke表示，中国以外的市场服务器订单略有增加。不过，该集团旗下存储业务与去年同期相比略有0.4%的增长。

该公司首席财务官Thomas Sweet表示，其放弃了在中国需要投标的超大规模业务，而是注重在中国扩大客户基础，建立长久可持续的客户关系，重点转移到了戴尔必须做的事情。

事实上，在当下的周期阶段，戴尔的优势是不断创新和整合产品组合，简化IT管理解决方案的基础架构，加速数字化转型，产生现金流。第三方机构IDC对2023年的IT支出预测支持了戴尔高层对这件事的看法，前者认为增长率将超过全球GDP增速的2倍。

对戴尔来说，该公司股价自年初下跌了4.3%，而标准普尔500指数同期增长了16.66%。

摘要

【又双叒叕涨价！特斯拉宣布部分进口车型上调在中国售价 最高涨幅近2万】特斯拉又又双双叒叒叕叕调价了！8月30日，特斯拉官网宣布，Model 3标准续航升级版(进口版)价格从355900元上调至363900元；Model 3高性能版价格从499900元上调至509900元；Model S高性能版价格从875700元上调至893900元。（美股投资网）

特斯拉又又双双叒叒叕叕调价了！

8月30日，特斯拉官网宣布，Model 3标准续航升级版(进口版)价格从355900元上调至363900元；Model 3高性能版价格从499900元上调至509900元；Model S高性能版价格从875700元上调至893900元。

特斯拉表示，此次价格调整仅为预估，实际价格以最终公布为准，待监管机构批准。

涨价系汇率原因

本次调价其实并不意外。

本月初，有报道称，特斯拉可能因为人民币汇率波动而上调中国区售价。

8月7日，特斯拉方面回应美股投资网记者称，不排除这种可能。

8月26日，特斯拉方面表示，特斯拉将自8月30日起上调全系价格，并称涨价系汇率原因。

特斯拉车型调价前后价格对比

不过，本次涨价并不意味着后续价格保持稳定。

在1年的时间里，特斯拉已经在中国进行了多轮调价。据统计，在近14个月中，特斯拉中国进行了7次官方调价，包括4次全系降价、2次全系涨价，以及1次有涨有降。

其中，7月16日，特斯拉将Model 3系列售价全面下调2万至3万多元人民币，最高降价达3.31万元。Model S和Model X长续航版的售价小幅降低至79.09万元与77.69万元，加速性能版则提价7%左右。不过，特斯拉Model3的国产版售价仍维持在32.8万元。

此前，3月1日的一轮降价导致部分车主的不满。特斯拉中国Model X车型降幅达到17.43万至34.11万元，Model X狂暴加速性能版(原P100D)价差高达34.11万元。Model 3的降幅在2.6万至4.4万元不等，Model S降价1.14万至27.75万元。

为国产化抢时间

为避免汇率等种种不稳定因素影响，特斯拉正争分夺秒对旗下车型进行国产化。

8月7日，特斯拉宣布，位于上海的特斯拉“超级工厂”建设顺利，并预计今年底正式投产。特斯拉方面称，工厂从动工至今仅7个月的时间，推进一直在加速。

8月29日，特斯拉CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)在2019世界人工智能大会上，也频繁点赞上海“超级工厂”的建设速度。

“特斯拉(中国)团队做得非常棒，上海的‘超级工厂’非常令人震撼。我很惊喜特斯拉在上海取得的巨大进步，让全世界看到了好的案例，即一个创新企业在中国可以取得好的进展，这是非常令人称羡的，之前我在其他地方没有看到过这样快速的发展。中国就是未来，未来是非常令人激动的。”马斯克说。

据了解，上海“超级工厂”是特斯拉在中国的第一家制造工厂，也是国内首家由外国汽车制造商全资拥有的电动汽车工厂。该项目于2019年1月7日开工建设，总投资高达500亿元，一期投资160亿元。

官方资料显示，从2019年二季度开始，为准备第一阶段生产，特斯拉已开始将机械设备搬入工厂。

8月30日晚7时，工信部发布了最新一批的免征车辆购置税的新能源汽车车型目录，特斯拉赫然在列。

新能源汽车车型目录新增的特斯拉16种车辆型号包括：Model 3长续航全轮驱动版、Model 3长续航后轮驱动版、Model S 长续航版、Model S 标准续航版、Model S 高性能版、Model X 长续航版、Model X 标准续航版、Model X 高性能版、Model 3 标准续航升级版。

特斯拉上海工厂在初始阶段计划每周生产约3000辆Model 3；完全达产后，年产量将攀升至50万辆。国产后的Model Y将与Model 3共享75%的零部件与生产平台。

此前公开的环评报告显示，特斯拉上海“超级工厂”将分两阶段施工，第一阶段完成整车四大车间——冲压车间、车身车间、涂装车间、总装车间及配套工程的建设，预计于今年9月完成；第二阶段将完成座椅生产区域、动力系统车间、电机车间的建设，预计于明年3月完成。

在早前发布的一季报中，特斯拉披露上海超级工厂搭建的第二代Model 3生产线，预计单位产能的成本将比美国费利蒙超级工厂减少50%。

对上海超级工厂热切期待的背后，是特斯拉待解的盈利难题。

财报显示，2019年二季度，公司营收63.5亿美元，同比增长58.67%；净亏损为4.08亿美元，同比收窄43.18%；今年上半年，特斯拉营收108.91亿美元，同比增长46.97%，归属于普通股股东的净利润亏损11.1亿美元，同比收窄22.2%。公司今年上半年再次回归亏损局面。

与此同时，数据显示，今年上半年中国已成为特斯拉的第二大市场，在华新车销售总金额达14.69亿美元，同比增长41.8%。

业内人士认为，面对上半年的盈利压力，作为特斯拉全球第二大市场的中国市场被马斯克视为销量增长关键。特斯拉加速工厂建设推进国产化，寄希望于这座“超级工厂”促进特斯拉扭亏为盈。该项目或许能解决特斯拉当前的资金压力，同时，在华销量的增长，也让特斯拉更加坚定在华投资建厂的决心。

【相关报道】

进口特斯拉入免车辆购置税名单 最多可省9.9万

“最高可节省约9.9万。”今天，特斯拉官方微信公众号推送了一张图片，并说明节省金额将根据特定车型的现有价格估算。

而就在今天，特斯拉官方网站却对全线进口车型进行了调价，价格上涨幅度在0.8万至1.98万元之间不等。仅仅一天之间就接连发布“一升一降”的消息，特斯拉的葫芦里到底卖的什么“药”？

原来，这“药”并非特斯拉自己生产，而是工信部和国家税务总局联合为这家在中国新建工厂的美国企业送上了一剂良方：第二十六批《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》公布，特斯拉所有进口车型进入免税名单。

免征车辆购置税的新能源汽车车型目录(第二十六批)特斯拉部分，来源：工信部网站

特斯拉方面表示，由于车辆购置税在税前车价中占比约10%，因此根据车型不同，在免税后最高每辆车可节省约9.9万元的购车款。

当前实行的车辆购置税免税政策由财政部、国税总局、工信部和科技部于2017年底联合发布，有效期至2020年12月31日。在此期间，对进入《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源汽车在购买时免征税率为10%的车辆购置税。

自2018年1月1日起列入《目录》的新能源汽车须同时符合四大条件，即第一，获得许可在中国境内销售的纯电动汽车、插电式(含增程式)混合动力汽车、燃料电池汽车；第二，符合新能源汽车产品技术要求；第三，通过新能源汽车专项检测，达到新能源汽车产品专项检验标准；第四，新能源汽车生产企业或进口新能源汽车经销商(以下简称企业)在产品质量保证、产品一致性、售后服务、安全监测、动力电池回收利用等方面符合相关要求。

数据显示，2001年起征收的车辆购置税在组织财政收入、促进交通基础设施建设和引导汽车产业发展方面发挥了重要作用。

最近，苹果公司深陷舆论漩涡。

Gartner发布的最新报告称，2019年二季度，全球智能手机销量3.68亿台，而上年同期为3.74亿台，销量同比减少1.7%。其中苹果公司是“受害者”，该季度，iPhone销量只有3800万台，同比减少13.8%，市场份额为10.5%，比2018年同期的11.9%下滑1.4个百分点。

更严峻的是，在安卓阵营的手机厂商加速引领5G换机潮的背景下，苹果将于今年9月推出的新机并不支持5G，且继续使用英特尔的基带，已输在了5G的起跑线上。

此外，新款iPhone目前曝光的“浴霸三摄”、多彩配色、触控笔等卖点也被诸多“果粉”吐槽。

销量下滑、5G终端相对落后、新机卖点遭吐槽，iPhone面临的困境或许正令苹果头痛……

iPhone销量下滑

根据Gartner报告，在全球前5大手机制造商中，华为与三星增长最明显，销量分别同比增加16.5%和3.8%，两大品牌合计销量占比超全球手机销量的三分之一。

虽然华为在海外市场受挫，但由于其在大中华地区的强势促销以及清晰的品牌地位，华为第二季度在中国市场的销量增长31%，达到了创记录的3730万台，甚至超过苹果第二季度全球的出货量。

与之相对应的是，苹果陷入销量颓势。2019财年第三财季，苹果iPhone销售收入为259.9亿美元，同比下滑11.8%，这也是近7年来，iPhone营收占比首次跌破50%，而在此前的多个季度，iPhone的营收占比中通常超六成。

此前，由于iPhone XR、iPhone XS和iPhone XS Max的定价颇高以及产品之间差异化不足等问题，iPhone从2018年第四季度开始出现大幅下跌，中国市场表现尤其低迷，大中华区当季营收暴跌超过20%。

随后，苹果自2018年底开始在国内开启降价促销活动。今年“618”期间，iPhone开启诞生以来最大力度的折扣促销，其中，iPhone XS Max机型降价幅度甚至超过2000元。各类优惠活动让iPhone在中国市场的疲软表现有所缓解，在2019财年第三财季，苹果大中华区营收下滑幅度收窄至4%。

然而，促销活动对营收下滑只能起到短期抑制作用，iPhone在中国市场的情况仍不乐观。据QuestMobile近日最新报告，2019年上半年，中国智能终端市场中，苹果的市场占有率依然位列榜首，但其地位正在动摇，在智能手机销量整体下滑的情况下，华为手机销量强势、逆势而涨，市场份额与苹果的差距缩小至1.88%；同时，国产手机崛起，四大手机品牌市场份额进一步扩大至65.7%。

用户忠诚度方面，“果粉”的忠诚度有所下降，更多iOS系统用户开始转向安卓系统，安卓用户忠诚度进一步提升。上述报告显示，今年6月，iOS换至iOS的用户占比为54%，去年同期为56.8%，iOS换至安卓的用户占比为46%，去年同期为43.2%，而安卓换至iOS的用户占比仅为18.9%，去年同期为21.2%，安卓换至安卓的用户占比为81.1%，去年同期为78.8%。

5G落后

据媒体报道，美国金融机构罗森布拉特证券公司不久前将苹果公司的股票评级从中性下调至卖出，其认为，除了iPhone销售疲软之外，更严重的问题在于苹果5G手机的推迟推出。

进入2019年下半年，运营商、手机厂商的5G商用化进程正在加速，目前，三星、华为、OPPO等厂商均推出了自己的5G手机。在中国市场，虽然5G套餐资费还未正式推出，但手机厂商已提前一步打起了“价格战”，不久前vivo推出的iQOO Pro 5G版手机售价最低仅为3798元，首次将5G终端的价格压到4000元以下。

5G终端的换机潮和价格战来得比市场预测的还要快，但苹果由于与其长期基带供应商高通之间的长期诉讼，在5G芯片方面，苹果选择了落后于高通的英特尔。虽然出于压力，苹果今年与高通达成和解，但今年的iPhone新机仍使用英特尔的基带，这让苹果在与一众搭载高通5G芯片的安卓手机厂商之间的竞争中处于劣势。

5G芯片方面的不足是限制iPhone创新的枷锁，除了与高通和解，苹果也不断推动其自研芯片计划。

今年7月，苹果斥资10亿美元收购英特尔大部分智能手机调制解调器业务，其中，对苹果来说最具价值的便是基带芯片技术。通过收购，苹果将拥有超过17000项无线技术专利，涵盖从蜂窝标准协议到调制解调器架构和调制解调器操作等方面。

但可预见的是，自研芯片的落地最早也在2020年之后，苹果恐难赶上5G时代的第一波红利。

第一手机界研究院院长孙燕飚在接受《美股投资网》记者采访时表示，从目前5G终端发布趋势来看，苹果已经变成了一个跟随者，iPhone领导行业的时代可能已经过去了，现在中国的手机厂商已开始发布5G手机，这对苹果在中国市场的发展可能会雪上加霜。

新机被吐槽

时至9月初，一年一度的苹果秋季发布会即将到来。相比乔布斯时代，近几年，苹果新产品细节的保密程度已大大降低，从今年来看，虽然在社交媒体上已有不少关于新产品配置细节的曝光，但讨论热度较往年已有明显减弱。

据多次准确预测苹果新产品细节的分析师郭明琪报告，5G版的iPhone将在2020年发布，届时iPhone将会有较重大的创新。

据多家媒体报道，今年的新款iPhone将命名为iPhone 11、iPhone 11 Pro、iPhone 11 Pro Max，外观设计上将会采用呈三角形排列的后置三摄，即此前被用户吐槽的“浴霸三摄”，屏幕大小与目前型号一致，且会继续沿用“刘海”设计。新款iPhone的主要亮点在于拍摄和视频功能的升级。

此外，新款iPhone或将提供反向无线充电功能。不过，这一功能最先由华为发布，也引发了网友吐槽。

孙燕飚称，根据从供应链了解到的情况，苹果公司对iPhone 11系列的销量持比较消极的态度，甚至认为可能比iPhone XS系列的总体销量更低，9月份发布会的亮点或在于苹果能不能给出一个较为合理的低价。

库克此前承认iPhone定价过高，正在考虑调整策略，目前在电商渠道，iPhone XS Max最低价格接近8000元。孙燕飚认为，若今年iPhone定价为8000元档位，作为新机依旧会有一定的用户群，但其市场热潮可能会从过往的3个月收缩至2个月。

三个月前，Facebook提出要在自然语言处理的三个子领域进行研究，包括语言学的跨学科研究、与计算机语言交互相关的人工智能领域等。Facebook将针对自然语言处理的深度学习、高效计算以及方言的神经机器翻译进行重点研究，最终推动机器翻译前沿研究的进步。

那只是一个开始，Facebook在今天的博客中宣布，来自35个国家的115项提案中，有11项脱颖而出；同时，Facebook宣布人工智能语言研究联盟成立，该合作伙伴联盟旨在共同推进自然语言处理的前沿研究。

目前，我们还未获得与这一联盟有关的详细信息，但Facebook表示新成立的团队将围绕表示学习、内容理解、对话系统、信息提取、情感分析、总结、数据分析及优化和语音翻译等具有挑战性的课题展开研究。AI语言研究联盟的成员不仅可以与Facebook的研究人员进行项目合作，还可以获得研究经费并参与年度研讨会，除此之外，他们还可以获得重要自然语言处理大会的入场券。

Facebook的博客中写道：“在自然语言处理这一领域，我们一直都很注重Facebook和学界的合作，我们将长期支持这种开放研究，这次在自然语言处理和机器翻译方面的研究奖项也是这一理念的延续。Facebook坚信开放科学，我们希望该联盟的成立和这些奖励可以加速自然语言处理的研究进程。”

Facebook人工智能语言研究联盟的成立或许是要与亚马逊Alexa基金相抗衡，Alexa基金为语音技术提供了2亿美元的风投资金，以推动技术创新。Alexa基金的所有成员均可预览软件开发包等工具，并且可以获得亚马逊展示活动的硬件或软件的开发支持。除此之外，Alexa基金名下的奖学金还会支持文本转语音、会话人工智能能、自动语音识别、自然语言理解等领域的本科和研究生。

从表面上看，AI语言研究联盟的使命比亚马逊的目标更具平台无关性。在这个方面，它与获得谷歌授权的“人工智能造福人类”计划有些相似，该计划为研究人员提供资金去解决一些世界上最棘手的问题；除此之外，微软为生态、可及性、人道主义行为、文化遗产等AI应用程序提供了1.25亿美元的资金，这也与亚马逊的这次投资有相似之处。

周四(29日)美股盘初，百思买(BBY)股价承压，截至北京时间22:09，该股跌8.63%，报63.01美元。

此前，公司公布的2020财年第二季度财报显示，百思买期内营收同比增长1.7%至95.4亿美元，不及市场预期。期内可比销售额增长为1.6%，低于市场预期的2.15%。

百思买Best Buy Co。， Inc。创立于1966年，前身是音乐之声公司Sound of Music， Inc。总部位于美国明尼苏达州里奇菲尔德，是目前全球最大的家用电器和电子产品零售集团。

2006年，百思买进军中国零售市场，在中国的上海、苏州和杭州陆续开设分店。后由于经营不善，于2011年2月22日关闭在中国大陆地区的9家百思买门店。公司于2012年间在中国开设将近50家五星电器门店，后又于2014年12月04日，把江苏五星电器公司(Jiangsu Five Star Appliance)出售给浙江佳源房地产集团有限公司，从而百思买全部退出中国。